黄金投资入门：如何利用基本面来贵金属交易(一)

　　从长期来看，黄金的价格最终反映的是黄金本身的价值。黄金的基本面分析主要是从黄金的内在价值为基础，着重于对于影响黄金价格及其走势的各项因素进行分析，以此来决定黄金的买卖方向。基本面分析是黄金交易过程中不可或缺的一步，但是基本面可以分析市场的大趋势方向，对于详细的入场点位以及止损和目标的判断则需要通过我们后续的文章对各种技术分析方法和手段以及支撑和阻力等进行讲解。

　　1、如何利用国际间资本的流动来交易黄金

　　黄金由于具有货币价值和商品价值双重职能,同时又具有很好的对抗通货膨胀的特性,因此很多大的国际组织,各国央行以及大的投资基金等都会储备一定数量的黄金，目前全球金融流通领域大约有6万多吨黄金，其中3万多吨的黄金是为各国的官方金融战略储备，这一部分是黄金战略储备的主体。而这一部分黄金头寸的数量基本固定，不会因为国际金价的变化而做出调整。另外2万多吨黄金则由民间所持有。我们在国际资本市场进行交易的黄金，进行实物交割的只占很少一部分，因此黄金价格的波动更多的反映了投资者的心理。

　　从中长期来看，如果全球主要国家的通胀压力升温，各国央行为了对抗通胀不得不采取不断加息的手段来抵御通货膨胀，投资者为了规避通胀压力就会增加黄金投资的比重，此时国际金价就会不断的走高。因此，在全球主要央行进入升息通道时也会伴随国际资本流向黄金。

　　而在经济形势不断好转的过程中，国际资本就会投入到利润更高的领域，减少黄金的需求，从而引发金价的回落。2013年下半年以来，受到美国经济有企稳迹象，欧元区也逐步摆脱债务危机的影响，黄金在2013年一直处于不断下跌的过程中。在2014年年初，受到美国就业市场不景气，国内生产总值(GDP)以及零售销售等数据都出现了下滑，黄金也止跌回升。虽然美国经济复苏出现了反复，但是经济复苏的进程不会改变，因此,国际长期资本会重新回流美国，未来黄金仍将会出现进一步的下跌。所以，如果我们是黄金中长期的投资者，可以在黄金反弹过程中寻求介入黄金进行做空操作。

　　黄金一周走势分析与预测

　　黄金从2月24日至今一直延续了涨势。上周周初，金价上行到1354.60价位遇阻高位回调，均线系统被向下穿越，周内客观方向转换势。从主次节奏来看，黄金前期的整体上行有力度，围绕1354.60进行的调整斜率接近水平，在围绕高点的调整过程中形成旗形中继形态雏形，有利于周内接下来涨势的进一步展开。本周周初重点关注黄金回调到区间下沿1329.00价位附近的力度情况，预计回调获支撑仍将延续前期的涨势。本周的主要思路是考虑顺应原来的上涨趋势对黄金进行右侧的做多规划。黄金近期上涨过程中的关键支撑在1307.20。

　　从本周的基本面数据来看，除了美国的零售销售以及生产者物价指数和消费者情绪指数以外，没有特别重要的数据和事件公布，与此同时乌克兰的紧张局势尚未彻底解决，因此本周地缘政治危机仍然会左右黄金的走势。而从技术走势来看，由于黄金周内以区间格局运行，因此在近期运行过程中仍然会出现一定的动荡和反复。

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　　英伦金业投资首席策略师敬松