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细数黄金金融属性的变迁

手机免费访问 www.cnfol.com 2013年06月19日11:28 黄金网 

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  马克思有句名言:金银天然不是货币,但是货币天然是金银。这句话的意思是说:金和银只不过是自然界的两种稀缺金属,它们本身并不是货币,后来成为货币是人为规定的。

  中国是较早将黄金作为货币的国家之一。早在公元前22世纪的夏代,黄金就被作为货币使用了。在殷商及西周时期,黄金作为制造装饰品的贵金属为人们所喜爱。到了春秋战国时期,黄金已经具备了多种功能:第一,交换手段;第二,价值尺度;第三,国际货币(诸侯国之间);第四,大量用于赏赐和馈赠。到了秦朝至西汉时期,黄金货币开始盛行。秦始皇统一六国之后颁布了中国最早的货币立法,规定黄金为“上币”。东汉至隋朝时期,黄金的流通作用减退,主要用于贮藏和装饰,充分发挥了其保值作用。唐宋时期,黄金的货币作用重新回归,仍然被视为财富宝藏,用于赏赐和馈赠。元朝以后,随着纸币逐渐流行,黄金的货币作用再次减退。在明朝,民间金银交易曾一度被明令禁止,黄金的货币地位正式被取消,主要用于贮藏。

  在近代统一的国际货币体系形成之前,各资本主义国家普遍采用金银复本位货币制度。历史上第一个金币本位制国际货币体系是以黄金为核心本位货币的。到了1914年,全世界已有59个国家实行了金本位制。黄金是货币历史上第一个具有国际性,也是最后一个本身拥有价值而又固定充当一般等价物与价值尺度的实质性货币。随后,第一次世界大战对金本位制度造成了巨大冲击,在1933年爆发的世界性经济危机中,黄金紧缺并受到官方控制,金本位制度彻底崩溃。

  在随后诞生的布雷顿森林体系中,黄金的金融属性主要体现在其货币职能方面:第一,美元与黄金直接挂钩;第二,其他会员国货币与美元挂钩。由于美国国际贸易的逆差和黄金储备的减少以及美元过剩等原因,美国政府被迫于1971年宣布停止各国政府用美元向美国兑换黄金。1978年,《牙买加协议》正式生效并且规定黄金非货币,取消黄金官价并按照市价交易,取消各成员国与国际货币基金组织等各方之间用黄金清算的义务。黄金不再是各国货币的平价基础,也不用于官方的国际清算。从此,黄金失去了最直接的金融属性——货币职能。

  尽管黄金逐渐被非货币化,但是黄金的金融属性犹存。每当政局不稳、战争发生、经济危机出现或者通胀压力增大时,黄金都被视为避险保值的最佳工具。1987年美国股市爆发历史上最大崩盘事件,1997年亚洲金融风暴导致东南亚多国货币汇率急跌,2001年美国突发“9·11”恐怖袭击,这些事件都推动了黄金价格上涨,使得黄金成为举世瞩目的焦点。随着美联储多轮量化宽松政策的推行以及欧元区诸国债务危机爆发,大量资金寻求避险保值的场所导致黄金市场迎来了长达10余年的牛市。正因为全球金融市场具有波动性和不确定性,黄金的金融属性才更加凸显。

  目前,黄金仍然是各国外汇储备的重要组成部分。欧洲央行目前拥有黄金储备875.6吨,占外汇储备总量的50%。虽然一些发达国家央行试图减少部分黄金储备,不过许多发展中国家都在增加黄金储备。总体来看,持有黄金储备仍然非常重要。尽管黄金不再在货币体系中发挥作用,但它仍可以作为一种突破地域限制和时空阻隔的国际公认资产。黄金具有独特的流通性和变现能力,仍是重要的国家储备资产和战略资源。作为投资载体,黄金与金融活动保持着密切联系,在信用货币缺乏的情况下,变现黄金可以成为最后的支付手段。

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