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递延费介绍

手机免费访问 www.cnfol.com 2013年03月08日10:00 黄金网 

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  黄金白银递延费简介:

  黄金白银递延费,是上海黄金交易所为了平衡交收市场而指定的一条规则性费用。递延费是一种专业叫法,市场上则称之为延期费。

  递延费是客户延期交收发生的资金或黄金实物的融通成本,递延费的支付方向根据交收申报数量对比确定。当交货申报量小于收货申报量时,空头持仓向多头持仓支付延期费;当交货申报量大于收货申报量时,多头持仓向空头持仓付递延费;当交货申报量等于收货申报量时,不发生递延费支付。

  递延费=持仓量×当日结算价×延期费率。递延费有逐日收付和定期收付两种收付方式。

  黄金白银递延费产生原因:

  在市场上,多仓和空仓永远是相等的,假设市场上有1000手多仓,1000手空仓。在交割申报时,多仓方面有800手欲进行收金操作,而在空仓方面,有500手欲进行交金操作。这样就造成了市场的交收不平衡,多仓方面有300手欲收金的客户不能成功交割。

  因此,上海黄金交易所推出中立仓的概念,也就是一些有资金或者有库存的会员可以选择中立仓操作来平衡交收情况。如上述情况,有库存的会员可以选择为那些不想做交金操作的空仓持有者做300手的交金操作,满足了多仓想收金的客户需求。

  这样递延费的概念就出来了,因为空仓方面的不积极,造成了交收不平衡,所以当日递延费支付方向就定为了空支付多。于是空仓方面另外500手没有进行交割的客户就需要支付出500份的递延费(万分之二),这500份递延费其中300份支付给做中立仓的会员;另外200份支付给了多仓方面另外200手没做交割的客户。

  而如果情况相反的话,那递延方向就是多支付空。

  黄金白银递延费收费方式:

  递延费在不同的合约中收费方式各不相同。

  公式:延期费=持仓量×当日结算价×延期费率

  Au(T+D)合约和Ag(T+D)合约的递延费按自然日逐日收付,节假日按节假日前一交易日确定的方向提前收(付)递延费。Au(T+D)合约的延递费率为万分之二。而白银由于市场价格波动剧烈,市场风险增加。为了控制Ag(T+D)合约的交易风险、保持市场稳定,根据交易所《延期交收交易规则》和《风险控制管理办法》的相关规定,交易所自2011年5月9日(星期一)日终清算时起,白银Ag(T+D)合约的延期补偿费率,由2010年11月10日调整的万分之二点五进一步调整为万分之三。

  另外注意的一点是,如果当天后面是非交易日,递延费方向不变。也就是,周五晚上的递延费是按三份(周五、周六、周日)收取或支付的。

  Au(T+N1)合约和Au(T+N2)合约的递延费为定期收付,根据合约规定的递延费费支付日的递延费支付方向,在该日的全部多、空持仓之间进行递延费的收付,非递延费支付日的递延费率为0。Au(T+N1)合约的递延费支付日为1月、3月、5月……单数月份的最后一个交易日,Au(T+N2)合约的递延费支付日为2月、4月、6月……双数月份的最后一个交易日。Au(T+N1)合约和Au(T+N2)合约的递延费率为百分之一。

  上海黄金交易所可根据市场情况对延期合约的递延费率进行调整。

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