导读： 本文我们通过一张图描绘出了投资者在一段行情的各个阶段，交易心情是如何的，而交易心理又是如何影响投资决策？五大误区你中了几个？

　　国外资产管理公司Sherman Wealth Management执行总裁Brad Sherman认为，市场上的投资者大概可分为四种类型，而他们各自独特的交易行为以及心理是交易取得成功的重要因素。下文，我们将就交易行为偏见是如何影响我们的投资决策进行分析。

　　下面的图表就能很好的表达投资者在行情的各个阶段，交易心情是如何的：    投资的心理偏见是影响交易者决策的最直接因素，无论是基本面还是技术面分析，都只是形成这种心理偏见的原材料。这也就是为何面对同一条MA均线，接受着同一则消息，投资者都会做出不一样的交易决策。根据H. Kent Baker和Victor Ricciardi的一项研究可以得出，一般投资者都会受五大交易心理偏见困扰：

　　“死心眼”交易误区：一般来说，一旦投资者认定了这项资产会涨，那么第一印象就很难动摇，投资者会倾向于选择性地过滤不符合自身判断的信息。例如看涨的投资者会不断在市场中寻找利好消息，而非辩证的看待一项消息对该资产带来的影响。倘若陷入了此误区，投资者很可能会在交易中因小失大。

　　“厌恶损失”交易误区：陷入这个误区最明显的表现就是不愿意“止损”，就算表面信息已明确显示如今的持仓已与大势相反，但是“厌恶损失”的恶魔一旦作怪，投资者就容易陷入“死扛”，不愿意清空仓位来逃避面对他们做出了错误的决定，最终导致爆仓也不是不可能。

　　“后见之明”交易误区：每当一项资产价格暴跌后，市场总会爆出一则消息表明那是主因。而投资者亦认为，这些事件是可被预见的。但事实上，暴跌与暴涨的行情永远比利空与利多消息来得快，毕竟普通投机者永远不可能成为第一手资料的获得者。

　　“追趋势”交易误区：投资者经常会通过资产过去的表现来判断往后的行情，当然，以史为鉴是我们分析行情的方法。但是，历史并不会简单的重复，不要以为过去的历史时刻会导致某资产暴涨或暴跌，如今就能照葫芦画瓢，这样的投资并不具备可持续性。

　　“过分自信”与“过于悲观”交易误区：很多时候，投资者很难放弃一段正在亏钱的行情，但却很容易在一段有5%收益的行情中，以获利0.5%而收场。这就是投资者交易心理恶魔驱使的最大弊端，也是没有透彻辩证分析行情的结果。这样多年下来，即便有赢有亏，但最终的收益大概率都为负数。

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