巴菲特年度投资“圣经”发布 曝六条投资箴言

　　


　　巴菲特(Warren Buffett)上周六(3月1日)发布了一年一度的致股东信，这份每年被投资者奉为投资圣经的报告这次又包含哪些真知灼见呢？

　　巴菲特(Warren Buffett)上周六(3月1日)发布了一年一度的致股东信，这份每年被投资者奉为投资圣经的报告这次又包含哪些真知灼见呢？

　　公司盈利创纪录

　　根据巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)公布的年报，2013年公司全年收益增长31%，至194.8亿美元，合每A级股11850美元，营业收益增长20%，至151.4亿美元，合每股9211美元。同时，公司去年四季度净利润增长近10%，至49.9亿美元，合每股3035美元，营业利润增长34%，至37.8亿美元，合每股2297美元。

　　年报还显示，2013年公司税后每股账面净值(这是巴菲特青睐的衡量公司净值的指标)增长18.2%，至134973美元，但却不及去年标普500指数32.4%的涨幅，这在该公司历史上也是很少见的。此外，伯克希尔在这五年的每股净值增长约91%，而标普500指数同期涨幅约128%。

　　巴菲特称，他仍在仔细留意进行更多大型收购的机会。他表示，未来收购将沿用“合伙人”架构，即他与巴西3G资本联手收购亨氏(Heinz)的做法。

　　眼下伯克希尔2013年底结余481.9亿美元现金和现金等价物，巴菲特因此有充分自由进行大型收购，同时保留200亿美元现金缓冲。

　　曝六条投资箴言

　　巴菲特在公司年报中阐述了投资的基础原则，他写道：

　　获得令人满意的投资回报并不需要你成为一名专家。但如果你不是，你必须认清自己的局限性并遵循一套可行的方法。保持简单，不要孤注一掷。当别人向你承诺短期的暴利，你要学会赶紧说“不”。

　　聚焦于拟投资资产的未来生产力。如果你对某资产的未来收入进行了粗略估算，却又感到不安，那就忘了它继续前进吧。没人能估算出每一项投资的可能性。但没必要当个全能者；你只要能理解自己的所作所为就可以了。

　　如果你是聚焦于拟投资资产的未来价格变动，那你就是在投机。这本身没什么错。但我知道我无法成功投机，并对那些宣传自己能持续成功的投机者表示怀疑。有一半人第一次扔铜板时能押对宝；但这些胜利者如果继续玩下去，没人能拥有赢利为正的期望值。事实上，一项既定资产最近的价格上涨，永远都不会是买入的理由。

　　通过我的两个小投资可以看出，我只会考虑一项资产能产出什么，而完全不关心它们的每日定价。聚焦于赛场的人才能赢得比赛，胜者不会是那些紧盯记分板的人。如果你能好好享受周六周日而不看股价，那工作日也试试吧。

　　形成自己的宏观观点，或是听别人对宏观或市场进行预测，都是在浪费时间。事实上这是危险的，因为这可能会模糊你的视野，让你看不清真正重要的事实。

　　我的两项购买分别是在1986年和1993年完成。决定进行这些投资的时候，当时的经济状况、利率或是下一年(1987和1994年市场都出现显著下跌)的证券市场走势，对我来说都不重要。我已经记不起当时的头条新闻，或是权威人士说了些什么，不管别人怎么说，内布拉斯加州的玉米一直在生长，学生也会聚集在纽约大学。

　　在我的两个小投资和股票投资之间，有个重要的区别。那就是股票会让你知道所持股份的实时定价，而我却从没见过对我农场或纽约房地产的报价。

　　美国将迎来好日子 短期不打算离开公司

　　现年83岁的巴菲特在伯克希尔哈撒韦年度股东信中称，“美国最好的日子就要来了。”

　　巴菲特自1965年起一直是伯克希尔哈撒韦的掌舵人，该公司目前涉足的业务种类超过80种，包括保险、铁路、公共事业和冰激凌，还持有价值超过1,175亿美元的股票。

　　巴菲特再次暗示，短期内不打算离开这家公司，他对股东表示，他想在明年股东信中回顾反省他与公司荣枯与共的50年，并对未来进行展望。