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世元金行:印度——2014年黄金多头的希望之星

手机免费访问 www.cnfol.com 2013年12月06日 15:09 黄金网特约 

下半年中线投资机会公布本周最受欢迎黄金专家排行榜

  2013年黄金阴跌不止,各路空军将领想必在这一年早就赚得盆满钵盈,这是否意味着黄金多头已经缴械投降?事实上,不难看出,年内多头已无力回天。新的财年,多头可否东山再起,取决于其能否找到强大的仰仗来支撑价格的上涨。梳理影响黄金价格的价格重要因素:老生常谈的货币政策、捉弄不定的经济数据、以及家喻户习的实物需求。我们发现,多头明年最大的机会可能在实物需求方面呈现。

  根据世界黄金协会最新的报告显示,2013年第三季度,中国已超印度,成为世界第一大黄金消费国。印度的黄金需求萎缩,这对于黄金价格无异于釜底抽薪。然而,下一年度,内忧外患的印度很可能借助政府换届的机会打开新的局面,重回黄金需求第一位的宝座,进而拉动黄金价格的上涨,也因此,印度将成为2014年黄金多头名副其实的希望之星。

  印度的宗教、文化、历史、以及环境等因素共同作用,造就了印度人民对于黄金的偏爱。在印度教中,黄金是财富和繁荣的象征,被视为至上的纯洁,以至于印度教徒从来不在脚上戴金饰,只有银饰才能戴在脚上。黄金鱼印度文化千丝万缕的关系在印度的传统中也可见一斑,离开了黄金饰品,就没有完整的印度传统,不论是结婚或者其他仪式。可以毫不夸张的说,黄金是印度人的必需品,意义非比寻常。

  - 焦头烂额的印度政府

  世界上没有任何一个人会怀疑印度人民对于黄金的狂热,但是超级无能的印度政府却做了一件自掘坟墓的蠢事。

  近年来,印度政府经常困扰于经常帐项目的赤字,2012财年经常帐赤字占其国内生产总值的4.8%。印度迄今为止最大的两个进口项为原油和黄金,其中,黄金进口占了赤字的四分之一。石油对于一个国家就像食物,绝食就是自杀,情急之下,印度政府决定从黄金入手,解决贸易赤字问题。其做法就是在2013年大幅度提高了黄金的进口税。黄金的进口关税在1月下旬从4%提高至6%,在6月上旬提高至8%,之后在8月中旬又提高至10%。除此之外,新德里最近还对白银和铂金的进口征收10%的关税,从而抑制这些代用品的消费。

  - 与生俱来的购金热情

  激进且具有惩罚性的黄金进口税显然收效甚微。根据世界黄金协会的统计,2013年上半年,印度的黄金需求仍然占全球黄金需求的28%,比去年同期激增了48%!这六个月的时间印度人购买了566.5吨黄金,而同期美国人购买黄金83.4吨,显得相形见绌。并且,印度人对于黄金的渴望几乎是与生俱来的,关税的不断抬高不可能从根本上抑制需求,反而助长了走私黄金的热情。据印度营收情报委员会(DRI)高级官员估计,如今每天约有500千克的黄金通过走私途径进入印度国内,而这之中仅有不到1%被执法人员的登记在案。这些走私来的黄金大多来自周边国家,如孟加拉国,缅甸和斯里兰卡等。

  尽管印度人民在用实际行动表达对政府政策的不满,但是终究是胳膊拧不过大腿,受卢比贬值和进口限制措施影响,2013年第三季度,中国已超越印度,成为世界第一大黄金消费国。世界黄金协会第三季度的数据显示,2013年7月至9月,印度的黄金需求同比下滑32%,跌至148.2吨。

  - 意义深远的总理选举

  印度是否已经永远的走下黄金实物需求第一名的宝座?笔者认为答案是否定的,依据将是2014年即将举行的印度总理大选。最近在印度国家选举的民意调查中纳伦德拉·莫迪目前领先,他现任印度古吉拉特邦首席部长,是印度国内的政治明星,一直被各界视为2014年印度总理选举的热门人物。莫迪连续三届担任古吉拉特邦的首席部长,在他的带领下,古吉拉特邦经济增长率创各邦之最,基础设施建设和吸引外国企业投资设厂尤为突出。经济上莫迪执行的是广东政策,即加强基础设施建设,为制造商提供便利条件,提升工业能力。他本人也是访问过广东几次,毫不掩饰地说古吉拉特就是要模仿广东。在这种政策带动下,古吉拉特经济突飞猛进,6年中平均每年人均GDP增长16.5%,这应该是他能连任的并有可能在2014年问鼎印度总理的最重要理由。

  通常情况下,选票可以用印度版的食品券换来,但现在情况不同了,印度的穷人有了更多的要求,他们要电力、要医院、要道路,他们还希望更便宜的食品价格。莫迪这个改革派承诺了这些,这很可能让印度国大党丢失他们的选民而转投莫迪。莫迪在竞选中主打高科技途径,吸引了更多年轻人的关注和支持。

  值得一提的是,在莫迪身后众多的支持者中,孟买黄金联盟以及印度珠宝和首饰贸易联盟是重要的一派。

  如果莫迪当选,相信他会通过发展印度经济的方式来扭转印度贸易赤字的不断恶化,而不是限制黄金进口这种因噎废食的方式。

  - 创造未来的印度人民

  没有任何的持仓报告或者技术图指标可以代替印度被抑制的庞大的实物黄金需求。据估计,印度家庭拥有3.1万吨黄金,以每盎司1400美元计算,这些黄金价值1.395万亿美元。尽管印度人有着如此巨大的投资于黄金的绝对财富,但是他们的人均占有量仍然很少。印度有着12.1亿人口,假设只有一半人口处于工作年龄,将印度的黄金总消费量除以6.05亿人口,得出的人均持有量仅仅为1.65盎司!这对于印度人来说明显是不足的,显示出印度黄金实物需求的潜力。

  现在距离印度的总理选举仅有几周的时间,我们拭目以待莫迪的成功,然后期待他带给黄金多头的礼物。耶伦无法修复跌穿的黄金市场,美国国债收益率曲线更不能,只有开挂的印度人可以将这个跌破的市场修补好,只要给他们一些时间,他们就会用他们疯狂的购金行动来证明这一点。

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