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世元金行:2014美债风波将再起,对中国是福是祸?

手机免费访问 www.cnfol.com 2013年11月28日 15:15 黄金网特约 

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  居安思危,今年的美债风波虽然已经过去两个月,然而其影响还未消散殆尽,美国政府还在苦苦挽回经此在美国人民心中破碎的形象,而全球金融市场也在消化这场政治闹剧带来的种种影响。不知不觉2014年将至,这意味着债务上限问题又将提上美国国会的日程。本文就将对美债风波将如何影响中国经济的发展进行探讨。

  首先回顾一下今年10月美债风波的情况:10月1日,美国总统奥巴马宣布政府临时停摆可谓拉开了美债大戏的帷幕。至10月16日,美国众议院通过提高债务上限、为政府拨款的议案,宣告经过16天的政府关门后,美债风波暂时告一段落。而由于过去5个月里美国财政部一直在才去应急手段防止债务上升,所以在债务协议达成、财政部得以提高债务上限后,此前一直搁置的“账单”呈现井喷式爆发,美国政府重新开门后的首日,官方债务总量随即大幅飙升3270亿美元,首次突破17万亿美元。

  近年来,美国的债务上限呈现出持续上升的格局。自2008年金融危机爆发后,美国的债务上限不断刷新,可是美债上限真的可以无限制抬升吗?显然答案是否定的。当债务的额度持续增长,超出了借贷者自身的清偿能力后,就容易出现违约的事件。

  对于政府关门这个美债上限危机的加演剧目,频繁发生。在1977年至1996年间,该桥段上演的次数就高达17次,即几乎平均每年关门一次。

  马克思、恩格斯认为:“政治是经济的集中表现。”而政治反过来也会对经济造成反作用。这台美债大戏不仅关乎着美国的政治经济,还深刻影响着全球经济的变化。中国,作为美国的第一债权国,若美债最终宣布违约,则对中国的伤害程度是非常大的。试想一下,如果美债出现了违约,则会对中国产生什么实质性的影响呢?

  第一,对中国外汇储备的重伤。美债违约,美国信誉将降至冰点。作为美国最大的债权国,相应持有的美国国债以及中国的外汇储备将难逃大幅度缩水的命运。

  第二,对中国企业的冲击。在过去很长的时期内,“投资、出口、消费”是拉动国内经济发展的三驾马车。然而,在各自的比重分配上,却有着明显的倾斜。目前,国内对投资部分的分配比重是非常高的,出口其次,而消费部分的整体占比却远远低于全球的平均水平。值得一提的是,美国当属中国最大的出口国。截止到2012年年底,中美双边贸易额高达5000亿美元,而中国企业在美累计非金融类的投资高达86亿美元。可见,中国对美国的依存度有不断提高的态势。一旦美债出现违约,中国的出口型企业将会遭遇前所未有的打击,甚至会出现大量出口企业破产的危机。

  第三,中国通胀压力的剧增。美债违约,美国的主权信誉摧毁,必将导致美元的持续贬值。美元作为世界第一货币,黄金、油价等大宗商品基本以美元作为结算单位。美元贬值必然刺激大宗商品价格暴涨,直接的结果就是给中国造成巨大的输入型通胀压力。

  狡猾的美国人还会通过各种各样的手段间接违约,实现其目的。比如美元贬值和通货膨胀。这种间接违约的方式对中国乃至全球大部分国家来说,挑战更大。

  笔者赞同新华社呼吁的建立一种“去美国化”的新世界思路。中国在近年来持续增加黄金的储备,黄金需求的大规模扩增实际上也是弱化美元储备地位、促进储备多元化的表现。这样做的好处会在一定程度上有利于逐步扭转中国在中美较量中的被动局面。在当前日趋激烈的强国竞争大环境下,中国除了寻求储备的多元化外,还需要逐步转变本土的经济发展模式。过去以投资、出口和消费为主导的经济增长模式已然不适合现代经济的建设,而以金融化、资本化和城镇化为主导的新三驾马车,也许将是未来潮流的走向。

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