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广东天字:全球宽松化浪潮再度来袭?你准备好了吗?

手机免费访问 www.cnfol.com 2013年11月15日15:27 黄金网特约 

三分钟知汇市 有图更有料 财经大V实时热点投资分析

  面对通胀率持续走低,欧洲央行上周四(11月7日)意外降息25个基点至0.25%的历史新低。据欧盟统计局(Eurostat)公布的数据显示,欧元区9月生产者物价指数(PPI)为-0.9%,创2010年1月以来的新低。在上周四的新闻发布会上,欧洲央行行长德拉基甚至警告,欧洲央行面临“一段长时间的”低通胀风险

  通胀压力持续放缓的同时,欧元区经济状况却不容乐观。欧元区失业率仍高达12.2%,欧元区第三季度GDP初值季率增长0.1%,不及预期0.2%和前值0.3%。而在刚刚过去的第二季度,欧元区二季度GDP季率增长0.3%,摆脱了40多年来最长的萎缩期。

  面对欧元区低通胀率,欧洲央行通过降息,亦在情理之中。一方面,降息可以降低企业融资成本,提高生产效率;另外一方面降息可以打压近期强势的欧元汇率,提高出口竞争力。若近期欧洲央行的政策未能有效扩张经济,且产出缺口过大的状况持续恶化,常规手段无法使得欧洲达到2%通胀目标,不排除欧洲央行采取类似美国和日本一样的“超常规”量化宽松政策。经济学家预计,欧洲央行有可能采取资产购买手段,如每个月买进500亿欧元的政府公债。当然,市场预期欧洲央行采取超常规行动的几率低于50%,或将先寻求其他选项,如继续减息,直至0。

  欧洲央行放宽政策的同时,美联储继续保持每月850亿美元的购债步伐,日本央行也在实施QE政策。尽管最近一连串的数据都释放了经济好转的信号,例如ISM制造业指数,第三季度GDP,尤其让人意外的是上周五强劲的就业报告,但美联储最近的一份报告对失业率门槛的改变持开放态度。这说明美联储将会利用前瞻指引来释放“极度宽松政策将持续更长时间”的信号。当前触发联邦基准利率正常化的阀值是失业率达到6.5%。这意味着美国的加息周期可能比当前预期的更晚到来,当前的预期是2015年年中。换句话说,货币政策将在更长的时间里保持宽松。同样地,我们也认为日本央行有可能在明年加码当前高度宽松的货币政策,用以抵消明年4月提高消费税所带来的紧缩效应。

  从短期来看,发达经济体的央行似乎都将释放更为宽松的货币政策,全球经济或许也将面临宽松潮。目前欧美股市的飙升似乎是对这种宽松潮非常明显的反应,而金银是否接过股市飙升的大棒,值得关注!在美联储甚至是全球的央行都在释放流动性的时候,投资者能做的就是不要与央行作对。

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