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安泰丰贵金属:美国8月非农数据前瞻分析

手机免费访问 www.cnfol.com 2013年09月06日10:04 黄金网特约 

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  引言:近期市场对美国非农数据严重关切,原因在于这是美联储9月份议息会议前最后一个重要的数据,也是直接影响美联储对QE货币政策态度决定性的因素。在上周美国刚刚公布第二季度GDP数据修正值,把其前值大幅修正为2.5%。如果本次美国非农数据亦能大幅增长将极大的增加美联储着手QE缩减计划的概率。

  接下来我们通过分析与美国非农数据相关性较强的其他数据来预测本次美国非农数据的情况。其能否给市场带来惊喜,值得期待。

  相关数据回顾:

  



  就业数据处理公司ADP与预测公司Moody's Analytics周四(9月5日)公布的数据显示,美国8月ADP就业人数增加17.6万人,预期增加18.0万人,前值下修为增加19.8万人,初值增加20.0万人。

  



  美国劳工部周四(9月5日)公布的数据显示,美国8月31日当周初请失业金人数减少0.9万人,至32.3万人,好于预期的33万人,前值修正为33.2万人,初值为33.1万人。8月31日当周初请失业金人数四周均值减少0.3万人,至32.85万人,创2007年10月以来最低,前值修正为33.15万人,初值为33.125万人。8月24日当周,续请失业金人数减少4.3万人,至295.1万人,预期为298.0万人,前值修正为299.4万人,初值为298.9万人。

  美国供应管理协会(ISM)周二(9月3日)公布的报告显示,美国8月ISM制造业采购经理人指数(PMI)升至55.7,高于预期的54.0,并创下2011年6月以来最高,前值为55.4。分项指标显示,就业指数自7月的54.4下滑至53.3,不及预期的54.2。

  美国供应管理协会(ISM)周四(9月5日)公布的报告显示,美国 8月ISM非制造业PMI 58.6,预期55.0,前值56.0;美国8月ISM非制造业新订单指数60.5,前值57.7;美国 8月ISM非制造业就业指数57.0,前值53.2。

  综合分析:上面几个数据中有两个数据相对较差,都较前一个月有所回落。一个是ADP8月份就业数据为17.6万,差于市场预期和前值。该数据主要统计美国私营企业的就业状况,是美国非农数据的领先指标,但一般情况下与美国非农数据存在5万人数的误差。所以只能做为参考,不能做为非农的精确值来判定。另外一个是美国制造业就业数据,该数值较前值有小幅回落,力度不大,所以我们认为,8月份的制造业就业人数会有小幅下滑。同时有两个数据较好。一个数据是上周申请失业金人数,该数据持续下滑,并一再创出新低,表明美国民众逐步走向就业岗位,特别是续申请失业金人数持续大幅的回落能说明就业市场的好转。而其中一个与美国非农数据相关性最强的数据非美国的服务业就业指数莫可。我们知道服务业占美国GDP的比重达80%,同时服务业提高的就业岗位达到全部就业市场的84%,所以美国非制造业PMI就业指数是决定美国非农数据好坏最大的因素。周四晚上公布的美国非制造业PMI就业指数大幅增长至57,预期着美国非农数据将大幅增加。在今年二月份该数据为57.2时,当月的美国非农数据达到33.2万人数。我们综合分析认为美国8月份非农就业数据为19至20万人左右,好于市场预期,将推动美元开始新一轮的上涨,强力打压贵金属市场。如果周五公布的非农数据达到20万甚至20万以上时,那么美联储在本月议息会议上决定开始缩减QE购买规模的概率将大幅上升至70%至80%,美元指数会刷新7月份以来的反弹新高。黄金,白银受此影响将可能重新回到中期空头趋势当中。

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