客服帮助 |我要推广 Apple iosAndroid手机网 移动中金 注册 忘记密码? 登录 我的中金:
评论名家机构银行国外其他行情黄金TD白银TD纸黄金贵金属白银铂金钯金原油邮币卡财经直播要闻数据ETF持仓学堂投资入门技巧投资故事金银币动态知识钱币外币金条互动博客路演中心专家服务理财资讯攻略黄金连连看珠 宝明星展会金饰学院珠宝商

广告:中金理财 注册送168元红包!2017年黄金投资不得不关注的微信号下半年中线投资机会正式公布如何在手机上查看专家喊单?

首页>>黄金网>>投资报告>>  正文

郑秋磊:从白银的相关产品,窥测银价下一步行动

手机免费访问 www.cnfol.com 2013年08月16日16:20 黄金网特约 

点击领取大咖微信 查看专家喊单 直播中

  在目前的全球金融市场投资中,投资者往往关注两个主要标的:美元指数和欧元兑美元货币对。并且非常直接和武断的认为,凡是用美元进行标价的大宗商品,例如石油、黄金、白银等,只要美元指数上扬,那么这些大宗商品的价格必然下行。这里隐含的一个逻辑是,美元指数与大宗商品的价格是负相关的。

  于此同时,投资者往往认为,由于欧元是美元的对手盘,所以如果欧元兑美元的汇率上升,那么以美元计价的大宗商品的价格必然下跌。这里隐含的逻辑是,欧元与大宗商品的价格是正相关的。

  那么事实果真如此吗?请看下图。

  图1 白银相关性雷达图

  



  从图表中可以清晰地看到,白银与欧元兑美元货币对的相关程度几乎为0,这与平时的“常识”有所违背。由于这种相关性信息,笔者甚至敢于给出这样的观点:近期欧洲的经济动向与银价几乎没有什么关联,任何希望从欧洲经济数据中预判银价走势的努力均是徒劳的。

  图1不仅能够告诉我们不应该做什么,还能告诉我们应该做什么。从图中可以看出,白银(XAG)和黄金(XAU)之间的相关性还是非常高的,相关系数接近1。这说明黄金和白银之间经常会出现联动行情,所谓的“联动行情”,就是金银之间会有走势的时间差,经常会出现“领涨”和“领跌”行情,那么最近黄金走强和白银走弱的形势有望在一段时间以后纠正,或者黄金带动白银大涨,或者白银拖累黄金暴跌。那么,这两件事究竟那件事会实现呢?笔者从金银比价走势中找到了一些线索。

  图2反映的是黄金与白银之间的比价关系。从历史经验价格来讲,金银比价的中轴应该是60。该结论虽然未经过统计检验,但是被市场人士广泛接受。今年金银比价在触及66.6的高位之后急剧回落,回落的速度堪比2012年八、九月间。而去年八、九月间正是QE3开始的时间段。2012年QE3开始后,金银比价在一波急跌之后走了一个大牛市。直到今年8月初方才见顶。那么,按照对称逻辑,今年的八月开始的比价急跌,很有可能创造金银比价的大熊市。接下来金银比价首先会回归60中轴,也就是说,白银领跌的事实首先实现。接着,在QE3缩减的刺激下,金银比价继续跌破中轴,向着区间下轨运动,这一阶段,将是黄金领跌,也就是说未来金价下跌的速度有可能超过银价下跌的速度。

  图2 XAU/XAG价格图

  



  从图1中,笔者还观察到白银和纽元兑美元货币对的走势也是高度相关的,相关系数的绝对值基本到达了0.75。从图中的符号表示可以发现,纽元兑美元货币对前面有一个负号,也就代表银价和纽美之间是负相关的。

  图3 白银价格

  



  图4 纽元兑美元走势

  



  图3反映的是白银最新的价格动态,而图4是纽美的走势。银价在底部经过一段时间的盘整以后,出现了一波拉升。于此同时,纽元兑美元也出现了一波不小的升幅。由于二者的负相关关系,使得二者价格出现了一个想象空间:谁最先结束这一波牛市?

  从基本面上来看,新西兰与中国贸易额日益增长,特别是上海自贸区的建立,将极大促进新西兰的经济发展。而最近一段时间,新西兰央行密集表态将要对本国货币做加息处理。这一切都将支持新西兰的纽元汇率持续上涨。反观白银价格,不仅有QE3缩减造成的下跌风险存在,更有需求下降的威胁。因为黄金和白银在某种程度上是“替代品”,而同时当金银价格同时下跌的时候,消费者更愿意采购便宜的黄金而不是白银。有数据显示,今年上半年全球白银需求量较去年有明显的下降。那么,最终放弃牛市的应该是白银,届时,纽元的强势甚至会助推银价探寻更深的底部。

  综上所述,现在白银投资者应该格外注意银价飙升后急遽回落的风险。在技术上来讲,银价目前的水平也已经完成了一个完整的上升突破形态。除非后市银价能够升破4400-4800阻力区,否则白银今年的熊市还难以完结。

黄金网声明:黄金网转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
字号:
我来说两句
文章精选

本周十大最受欢迎黄金专家排行榜(12月25日)本周十大最受欢迎黄金专家排行榜(11月27日)本周十大最受欢迎黄金专家排行榜(11月13日)黄金窄幅震荡 静待下周美联储会议【黄金今日解析】维持区间交投,暂无明确方向9月9日黄金投资晨报:等待三角区破位 短期料继续震荡加息不确定性成黄金空头最大障碍Fed会议进入一周倒计时 黄金9月将面临何种命运?外媒:金砖国家现在不受待见 可以逆势大赚一笔多少钱可以抄底黄金?

博文文章推荐

论坛文章推荐

分类信息
黄金视频学院
X 微信黄金眼