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时隔一年走势完全相反 黄金价格短期难言顶

手机免费访问 www.cnfol.com 2012年09月24日15:35 黄金网 

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  此一时彼一时,欧债危机去年几度打压黄金价格,今年形势却发生了逆转,为了救市,欧洲央行也做好了启动印钞机的准备,这对黄金价格来说无疑又是一个助涨因素。

  时隔一年,黄金价格的走势却是完全相反。

  2011年9月,也是诸多利好消息落实之后,黄金价格却在9月中旬之后一蹶不振,2011年9月23日国际黄金价格甚至出现了一天跌幅近6%的走势,随后一度跌至1600美元/盎司下方。经过一年的时间,国际黄金价格又重新逼近了1800美元/盎司,截至上周五收盘,纽约商品交易所(COMEX)收于1778美元/盎司,自今年8月20日以来累计涨幅近10%。

  几乎相同的市场与货币环境,一年之后,黄金价格又站在了相差无几的位置上,投资者、分析人士对于金价走势出现了重大分歧。

  价在高处不胜寒

  就在美国公布实施第三轮货币量化宽松政策的消息之后,国际大宗商品市场又经历了“利多出尽”的痛苦。上周国际原油价格连续3天回落,从99美元/桶一路跌至92美元/桶;大豆等农产品[5.47 -0.18% 股吧 研报]  (000061 股吧,行情,资讯,主力买卖)更是不甘落后,周内跌幅近7%。

  令人意外的是,黄金价格却没有重演去年大跌的一幕,在1700美元/盎司上方开始步步走强。多年参与黄金现货与期货投资的赵刚告诉新金融记者,去年造成黄金大幅下跌的一个重要因素是市场对欧债危机的利空解读,当时欧元区一些国家债务到期压力较大,欧洲央行又忙于救市,一些国际投机基金与分析人士便以“欧元区面临货币流动性匮乏,欧洲央行需要抛售黄金解决资金困境”为由大举看空黄金,在这之后的很长时间里,国际黄金价格都被欧债危机、欧元区国家债务到期等消息困扰。

  金价高处不胜寒,这似乎道出了不少参与黄金市场交易者的心态。记者发现,甚至有一些投资者在这一轮黄金价格上涨的过程中开始猜测“顶部”与回调的时机。

  欧债问题对黄金利空的影响似乎仍在投资者心中挥之不去,赵刚表示,从目前情况分析,欧债问题仍然不是非常明朗,规模较大的国际投机基金很有可能又在利多靴子落地之后再次拿欧债危机来“说事”,同时从黄金价格历史的走势来看,目前仍然处在高位,一旦再次下跌,幅度是很难想象的。

  明日黄花怎来看

  与以往不同的是,重回升势的黄金并没有点燃有些交易经历投资者的热情,在他们的冷静中还带着几分犹疑,而金价就在顾虑与怀疑之中步步拾级而上,欧债危机是否会被重提成了他们的一块心病。对此,国都期货分析师李健分析,到了目前这个阶段,欧债危机对于黄金价格的影响已经不可同日而语。

  在美国宣布新的货币量化宽松政策之后,欧洲央行的相关人士也表示出以进一步购买欧元区债券的方式来维持欧元区经济、金融稳定的决心。9月20日,欧洲央行(ECB)执行委员会委员科尔表示,“新购债计划是维持欧元区物价稳定的关键组成部分,符合条约”及“无限量购债凸显欧洲中央银行在职权范围内竭力维持欧元稳定和可持续性的承诺”。尽管随后科尔又作了解释性的说明避免出现欧元区国家过度依赖欧洲央行新一轮措施的局面,但李健认为,上述重要人士的讲话已经透露出欧洲央行已不再像去年那样面临着资金窘境,完全不会出现靠抛售黄金来筹钱救市的局面。

  科尔在一次商业会议上曾声称:“我们正在研究干预债市的可能性,是在短债市场,但要设定严格的条件。在我看来,这意味着向欧洲金融稳定基金(EFSF)和欧洲稳定机制(ESM)发出在债市一级市场上提供支持的请求。”他还表示,欧洲需要更加团结以及共同的预算控制;共同的预算控制是朝着发行欧元区共同债券前进的必要举措。李健分析,欧元区国家在先救市还是先统一财政政策上找到了新的“平衡点”,那就是共同的预算控制,这意味着欧洲央行以后可以采取更积极的措施,也就是以向市场提供货币购买欧债的方式来解决欧债危机。

  此一时彼一时,欧债危机去年几度打压黄金价格,今年形势却发生了逆转,为了救市,欧洲央行也做好了启动印钞机的准备,这对黄金价格来说无疑又是一个助涨因素。

  能否摆脱美元

  有分析人士告诉记者,以美元计价的黄金长期以来与美元保持着逆相关的关系。记者也发现,在美国推出新的货币量化宽松政策前,美元似乎早有预感,反映美元汇率整体情况的美元指数从8月中旬开始不断跳水,而黄金价格却是节节高升。

  但在上周,美元指数却开始止跌回升,有些分析人士甚至表示美元上涨可以被视为黄金应当获利了结的前兆。对黄金价格与美元的走势看法,李健则认为不应急于判断黄金价格已经到达顶峰,从国际经济与货币环境的情况来看,美元和黄金有着各自更为独立的决定因素。

  从美元的走势看,在美国大选前夕,美国推出了新一轮量化宽松让美元难以抬头,更重要的是美元在短期内走软有利于美国恢复经济和就业,这无疑影响着以生活处境来判断选票投向的美国选民。格林期货分析师刘波认为,这种情况还会持续一段时间,至少在11月美国大选之前不会出现根本性的变化。

  从2008年年底以来,黄金展开了一轮大牛市行情,黄金价格的上涨反映了全球货币的流动性情况,美国在金融危机之后决定了以货币量化宽松拯救经济的政策,李健告诉记者,从那一刻起黄金就具备了上涨的动力。现在各经济体不断释放流动性已经蔚然成风,在这种情况下美元对黄金的影响已经开始弱化,黄金牛市行情也很难在此终结。

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