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经济下行风险未消 商品价格预期遭下调

手机免费访问 www.cnfol.com 2013年07月17日10:44 黄金网 

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  包括中国在内的新兴市场的经济下行风险仍未消除。花旗集团近日大范围下调了对基本金属、贵金属以及大宗商品价格的预期,但却上调了原油价格预期。

  花旗集团预计,全球经济今年增长2.6%,明年增长3.2%。基本金属方面,花旗集团对2013年镍价和锡价预期的百分比降幅最大:分别下调15.2%和11.2%,至每吨15295美元和每吨20905美元。此外,花旗集团将2013年铜价(50490,490.00,0.98%)预期下调4.1%,至每吨7205美元;铝价(14350,40.00,0.28%)预期下调5.3%,至每吨1870美元。

  花旗集团维持对贱金属的看跌立场,主要是因其经济学家预计中国经济增速或达不到7.5%的目标,不过仍将维持7%的水平。花旗还称,在决定贱金属未来价格走势方面,美国和中国的货币政策将具有重要作用。

  此外,花旗集团将今年硬焦煤和电煤价格预期均下调6.6%,分别至每吨159美元和每吨83美元。

  不过,花旗集团上修了2013年和2014年的原油价格预估,主要是因为随着炼厂维修期的结束且全球“炼厂产出朝夏季峰值迈进”,油市看似状态良好。

  花旗集团将西得克萨斯中质油(WTI)2013年平均价格预估从每桶90美元上修至95.90美元,将2014年预估从83美元调升至91.80美元;将布兰特原油2013年价格预估从每桶104美元上调至105.3美元,将2014年价格预估从93美元调升至97.50美元。

  至于贵金属价格,花旗集团将2013年金价预估从每盎司1555美元下调至1358美元,把银价预估从每盎司28美元下修至22.50美元;将2014年金价预估从1435美元调降至1145美元,把银价预估从26美元下调至18美元。

  大宗商品价格走势与经济增长密切相关,尤其是中国这一大宗商品消费大国。瑞银近日预计,维持2013年中国GDP增长7.5%、2014年增长7.8%的预测。不过,其预测面临的风险目前偏下行,而最大的风险可能还是来自于出口。

  瑞银表示,中期内,中国经济面临的最大风险并不是增长跌破7%,而是金融杠杆快速上升的势头未能得到有效抑制,过剩产能未得到重组,新一轮建设和投资高潮又接踵而至,结构性改革方案推进得不够快。在这一情形下,经济发生硬着陆恐怕将难以避免,大量不良贷款会涌现。

  不仅如此,巴克莱也认为,低于普遍预期的6月工业生产和固定资产投资支持其对下半年中国GDP增长持谨慎态度的观点。其维持2013年经济增长7.4%的预期,并预计在第四季度进一步放缓至7.2%。

  6月份,中国原油加工量3960万吨,同比增长10.8%。巴克莱预计,中国的原油需求在2013年很可能增长5%,随着需求的增加,进口也会增加,但是预计中国原油需求在未来几个月不会继续维持两位数的增长。

  不过,高盛近日发布的报告也预计,伦敦北海布伦特原油较纽约西得克萨斯轻质原油的溢价将于2014年再度扩大,理由是如果一直维持在当前水准,会导致美国库欣过多的原油库存难以在墨西哥湾炼油厂找到出路,预计2014年布伦特较西得州轻质原油的溢价均值在每桶8~9美元之间。

  但是高盛在最新报告中维持2013年下半年布伦特原油平均价格为每桶105美元的预期,理由是油市面临石油输出国组织(OPEC)产出持续减少、地缘政治风险升温等影响。

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