刘海霖：美联储本周公开上月会议纪录，黄金价格不宜过分看高

　　上周回顾

　　现货金上周(8月10日当周)以1092.3美元/盎司开市，最高触及1126.1美元/盎司，最低下探至1089.5美元/盎司，收报1113.7美元/盎司，全周波幅36.6美元。周K线图显示，现货金上周收于带上下影线的阳线。

　　现货金上周五(8月14日)以1114.4美元/盎司开市，最高触及1120.8美元/盎司，最低下探至1111.6美元/盎司，收报1113.7美元/盎司，全日波幅9.2元。日K线图显示，现货金上周五收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际现货黄金上周(8月10日当周)收涨约2%，结束之前七周连跌的颓势，上周中国人民币贬值令全球经济不确定性上升，且驱使投资者在黄金等资产中避险。但上周五(8月14日)现货金价下跌，因美国经济资料良好推动美元上涨，且投资者衡量中国干预人民币汇价对美国升息时间上的影响。美国7月工业生产增速为八个月来最快，因汽车生产急升，此为美国第三季经济增长强劲的最新迹象，提振美联储将在下月升息的前景。现货金下跌0.2%，报1113.7美元，周四触及7月20日来最高1126.1美元。贵金属走势和美国原油价格相悖，后者在触及六年半低位后上扬。现货银大跌1.7%，至15.19美元日内低位，收报15.24美元。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周五(8月14日)市场逐渐从上周的人民币汇率变动的焦点转移到美国的经济资料上来，结果上周五公布的美国经济资料整体表现再度强劲，体现了美国经济良好的增长势头，在此支撑下，美元指数连续两日反弹回升。另一方面，虽然油价当日录得小幅反弹，但全球供应过剩的众多基本面因素皆利空油价，使得油价后市前景依然不容乐观。具体市场上，美元指数连续两日小幅回升；欧元兑美元回落，受不及预期的GDP资料和官员鸽派言论打压，尽管希腊通过援助协议的消息带给欧元的一些支撑；现货金价下跌；美国原油期货从六年半低点小幅反弹，美原油连跌第七周。

　　美元指数连续两日小幅回升，受良好的美国资料支撑。当日美国方面公布的三项较为重要的资料中，两项表现良好，这对美元构成支撑。表现良好的两项数据显示，美国7月PPI月率0.2%，预期0.1%，前值0.4%。评论指出，美国7月PPI连续三月上涨，整体表现好于预期，主要原因是食品、能源和贸易服务价格均有明显增长，但鉴于强势美元和油价走低依旧抑制通胀水平的上升，PPI及其它通胀指标在过去一年内大幅下降，因此美联储在9月加息决定上面临通胀低于美联储预期的问题。美国7月工业产出月率0.6%，预期0.3%，前值0.1%。

　　美国7月工业产出月率获得强劲增长，整体表现好于预期，主要原因是美国7月的汽车领域产出录得最大增幅，抵消了6月的降幅，矿产行业也录得一定增幅，总体表明美国经济态势向好，第三季度经济或将强势增长。美联储发布的美国工业产出数据显示，消费者正在支撑美国制造业。道明证券策略师表示，美国工业产出强劲增长，该资料将被视为另一个正面迹象表明最近几个月的动能仍在持续，有力地支持美联储在9月份加息的可能性。美国工业产出反弹为一连串稳固指标添砖加瓦，表明今年下半年的经济开端好于上半年，该资料 进一步表明 ，美联储朝着9月份开始加息靠拢。

　　而当日美国消费信心数据表现不及预期。美国8月密西根大学消费者信心指数初值92.9，预期93.5，前值93.1。虽然该资料不及预期，但美国密西根大学经济学家表示，美国消费者的财务改善情况 非常明显 。美国消费者认为就业人数仍然在增加，更多的消费者认为房价在上涨。海外动荡局势对美国消费者所造成的影响往往有限，消费者不再认为天然气价格上涨。另外，人民币暂缓贬值也使得投资者缓解了美联储升息推延的担忧。中国央行似乎已暂时停止引导人民币中间价下降。人行周五公布人民币兑美元中间价为6.3990，较周四略涨。北京当局的举措，一定程度上缓解了对人民币贬值可能引发货币战的担忧。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，这次突如其来的政策行动所引发的担忧或许略见消退。但中国经济放缓的事实没有改变。随着其他国家压低本币，人民币已经高估，未来人民币将进一步下滑以补跌。对于美联储的加息前景，有经济学家团队认为，美联储7月份会议纪要料将表明，FOMC官员们在加息时间——9月份还是12月份——上存在意见分歧，但与此同时，大多数FOMC成员料认为2015年加息乃适宜之举，会议纪要应当折射出FOMC成员对通胀前景信心的不同状态；将密切关注美联储为何在加息标准上提及就业市场的改善情况，而没有考虑到通胀问题。

　　欧元兑美元回落跌，受不及预期的GDP数据以及官员鸽派言论打压，尽管希腊通过援助协议的消息带给欧元的一些支撑。当日欧元区不及预期的经济增长资料施压欧元走软。具体数据显示，欧元区二季度GDP年率初值1.2%，预期1.3%，前值1%。德国的资料有所增长但仍低于预期，而法国和意大利的GDP数据也表现不佳，加之工业产出萎缩，种种原因拖累欧元区第二季度GDP增速不及预期，加上欧元疲软和油价下跌带来的提振或将消退，欧元区下半年的GDP增速有可能将继续放缓。德国、法国和意大利各国的GDP数据分别显示，德国二季度季调后GDP季率初值0.4%，预期0.5%，前值0.3%；

　　法国二季度GDP年率初值1.0%，预期1.1%，前值从0.9%；意大利二季度GDP年率初值0.5%，预期0.5%，前值0.1%。另外，欧元区通胀数据完全符合预期，并未对市场造成影响。数据显示，欧元区7月CPI年率终值0.2%，预期0.2%，初值0.2%。欧洲央行执委科尔发表了相对鸽派的言论，这施压欧元。科尔一方面指出欧元区经济依然疲软，另一方面表示将坚定QE。科尔称，欧元区经济复苏仍然疲软不堪，且只会是循序渐进的过程。欧洲央行计划至少在2016年9月份之前继续根据QE政策购买债券。科尔表示，希腊危机摧毁了很多信任，希腊必须全面改革，希腊银行业需要更多资金，这一点非常明确。

　　欧洲央行可能会在首次援助评估前恢复对希腊的豁免，欧洲央行认为，欧元区成员国的地位是不可逆的。欧洲央行的政策正在缓慢地对实体经济产生作用。有关上周影响市场的人民币方面，中国市场今日已经企稳，人民币大体持平。欧元兑美元仓位有些调整，近期的美国资料，比如就业和零售销售报告都并未就美国升息前景给出明确指引。上周稍早欧元受到提振，因投资人解除以欧元为融资币买进人民币及其他新兴亚币的利差交易。希腊通过最新援助协议的消息给欧元带来了一定的支撑。由于得到反对党的支持，希腊总理齐普拉斯领导的政府周五在国会赢得足够票数，可通过新的纾困协议。

　　希腊政府声明称，希腊即将获得130亿欧元援助款的发放，届时，将有100亿欧元用于化解银行业问题。欧洲稳定机制(ESM)所提供的第一批援助款将分两笔发放。希腊一位官员表示，欧元集团工作组建议希腊获得130亿欧元援助款发放，以弥补融资需求。欧元集团工作组还建议，将100亿欧元援助款用于银行业的初步支持。IMF主席拉加德表示，希腊债务是不可持续的，希腊与欧洲之间所达成的谅解备忘录是推动局势发展的重要一步。她重申IMF认为希腊债务不可持续的立场，呼吁对希腊债务 大幅减记 。希腊在养老金改革等措施上需要更多时间，欧洲制定细致入微的债务宽限誓言至关重要。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，现货金价下跌，因美国经济资料良好推动美元上涨。金价走软，主要受到良好的美国经济资料打压，且投资者衡量中国干预人民币汇价对美国升息时间上的影响。上周中国人民币贬值令全球经济不确定性上升，且驱使投资者在黄金等资产中避险。金价上周迄今上涨约2%，此前连续七周下跌，为1999年来最长跌势。周五黄金价格走弱主要是受美元指数上涨的影响，市场对美联储可能在9月份启动加息重新升起预期，推动了美元的上涨。美国7月工业生产增速为八个月来最快，因汽车生产急升，此为美国第三季经济增长强劲的最新迹象，提振美联储将在下月升息的前景。

　　黄金价格近期的弱势走向预期并没有发生实质性的改变。事实上，他们预期一旦金价反弹至每盎司1131美元或更高的1143美元，金价将迎来一波更加显著的下跌。贵金属走势和美国原油价格相悖，后者在触及六年半低位后上扬。资深市场策略师认为上周五市场调整配置，一些投资者将资金从贵金属投向原油。金市波动性下降，因人民币汇价回稳，此前中国央行称鉴于中国经济基本面强劲，没有令人民币进一步贬值的理由。中国央行周五公布，中国7月末黄金储备5,393万盎司，较上月的5,332万盎司增加61万盎司。中国央行上月开始按照国际货币基金组织数据公布特殊标准SDDS公布外汇储备、黄金储备等资料，当时披露6月份末黄金储备增至5,331万盎司，为六年来首次更新该数据。

　　世界黄金协会(WGC)表示，今年中国黄金需求至少将持平于去年的略低于1,000吨，而且不会受到本周人民币贬值的影响。美国原油期货从六年半低点小幅反弹，美原油连跌第七周。美国原油期货周五在跌至六年半新低后小幅反弹，因投资人担心全球供应过剩。周五美国政府高级官员表示，美国将在有史以来首次批准有限的美墨原油互换，这将成为美国逐渐松绑石油出口禁令的又一里程碑；美国商务部批准部分美原油出口墨西哥的申请，而这是在墨西哥正式提出申请的8个月之后；此举料将缓解美叶岩油过剩的局面。CFTC公布，基金经理人在截至8月11日该周将美国原油期货的净多头和选择权仓位降至2010年最低水平。

　　对于后市金价走势，依然不容乐观。美银美林周三下调了2015年黄金均价预期6.8%，至每盎司1122美元；预计2016年黄金价格将跌破每盎司1000美元。该行还下调2015年白银均价预期4.6%，至每盎司15.7美元。世界黄金协会(WGC)周四公布的报告显示，第二季黄金需求降至六年低位，而且股市收益前景更佳遏制了黄金需求。报告显示，全球黄金需求在第二季度同比下跌12%，至六年低点，因亚洲买家削弱购买量。全球黄金供应则同比下跌5%。有报告警告不要对黄金的上涨过于兴奋，尤其需要注意的是，如果对人民币贬值的担忧消退，市场将重新回到美国经济资料上来。

　　美联储加息在即，通胀维持低位，黄金将最终跌向1000美元关口。投资者需要关注美联储本周将公布的货币政策会议纪要，了解美联储官员的想法和9月加息的可能性。联邦基金利率期货预示美联储加息的概率接近50.0%。外媒周度调查显示，散户及华尔街专家两大群体均偏于看涨本周金价。受访的316位散户投资者中，57%(181位)看涨本周金价，28%(88位)看跌，15%(47位)看平；受访的14名华尔街专家中，50%(7名)看涨本周金价，36%(5名)看跌，14%(2名)看平。金价短期格局仍正面，本周目标有望指向1140和1142美元/盎司区域。

　　图表分析

　　


　　周线方面，周线的布尔带区间打开，昨日终于走出了一波相对较强势的反弹信号，并且一度贯穿了日线的布尔带中轨，以及下行通道位1092强压位，行情后市若能有效的站稳1108，那后市的反弹要将更为明显或将试探1132关键点位。日线同样在经历了前期的连续性跌幅后，走出雾霾区间，多头在1108附近出现了较为强势的空头回补，日在线周五晚间收线确认突破长期制约的MA10日均线，切均线死叉粘合转拐头向上发散，K线大阳柱贯穿BOLL中轨1124，灵动指标以及MACD金叉放量发散，技术形态有区间盘整转向多头，短期上方强压依旧为前期联排底部支撑1124和1132附近，该位置站稳MACD金叉才能有效撕开张口，从而扩大涨势，目前日线的支撑是在1108及1100。四小时方面，四小时目前的阻力位较为明显的是1118，支撑是在1112。

　　今日支持位：1108，1092；

　　今日阻力位：1124，1132。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货黄金(1118.6，4.09，0.37%)上周(8月10日当周)收涨约2%，结束之前七周连跌的颓势，上周中国人民币贬值令全球经济不确定性上升，且驱使投资者在黄金等资产中避险。但上周五(8月14日)现货金价下跌，因美国经济资料良好推动美元上涨，且投资者衡量中国干预人民币汇价对美国升息时间上的影响。美国7月工业生产增速为八个月来最快，因汽车生产急升，此为美国第三季经济增长强劲的最新迹象，提振美联储将在下月升息的前景。现货金下跌0.2%，报1113.7美元，周四触及7月20日来最高1126.1美元。贵金属走势和美国原油(41.92，-0.26，-0.62%)价格相悖，后者在触及六年半低位后上扬。现货银大跌1.7%，至15.19美元日内低位，收报15.24美元。

　　对于后市金价走势，多数分析认为，依然不容乐观。美银美林周三下调了2015年黄金均价预期。有报告警告不要对黄金的上涨过于兴奋，尤其需要注意的是，如果对人民币贬值的担忧消退，市场将重新回到美国经济资料上来。美联储加息在即，通胀维持低位，黄金将最终跌向1000美元关口。投资者需要关注美联储本周将公布的货币政策会议纪要，了解美联储官员的想法和9月加息的可能性。联邦基金利率期货预示美联储加息的概率接近50.0%。外媒周度调查显示，散户及华尔街专家两大群体均偏于看涨本周金价。金价短期格局仍正面，本周目标有望指向1132美元/盎司区域。

　　本周波幅预计为1092美元/盎司 至1132美元/盎司；

　　今天波幅预计为1108美元/盎司 至1124美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1124(美元)做空，止赚设在1108(美元)；如金价再上调至1134(美元)再加第二注，止赚设在1114(美元)，止损设在1144(美元)。

　　计划二：第一注在1108(美元)做多，止赚设在1124(美元)；如金价再下调至1098(美元)再加第二注，止赚设在1108(美元)，止损设在1088(美元)。

责任编辑：gold