刘海霖：美国零售额表现佳，黄金价格结数五连阳

　　昨日回顾

　　现货金周四(8月13日)以1124.5美元/盎司开市，最高触及1126.1美元/盎司，最低下探至1113.7美元/盎司，收报1114.4美元/盎司，全日波幅12.4元。日K线图显示，现货金周四收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1117.14，2.15，0.19%)周四(8月13日)下跌1%，结束五日连涨的势态，因强劲的美国资料提振美元攀升，且对人民币进一步贬值旳忧虑得到缓解。股市下跌、美元回落和臆测人民币贬值可能促使美国推迟升息引发金市一波回补空头涨势，使金价从近期跌势触及的五年半低位反弹，升至7月中来最高水平。但周四美国零售销售资料反弹，暗示美国经济在第三季初稳步扩张，支撑美联储升息的可能性。这对黄金不利，因利率攀升将令持有黄金的机会成本上升，且提振美元汇价。现货金下跌1%，报1114.4美元。现货银跌0.7%，报15.39美元。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周四(8月12日)随着人民币贬值速度的放缓，本周人民币贬值给全球市场带来的忧虑逐渐退去。市场的注意力又回到了美国的经济资料上来，结果美国公布的一系列数据表现良好，这支撑了美元回升。另一方面，原油(42.06，-0.14，-0.33%)价格周四大幅下挫3%，再创六年半新低，跌入无底深渊，包括全球经济增速放缓、美元走强、原油供应上升和主要美国炼油厂停工在内的一系列因素全部令市场承压。具体市场上，美元指数自一个月低位回升；欧元(1.1162，0.001，0.09%)兑美元自一周高位小幅回落；美国原油跌至六年半低点，受库存增加、全球经济放缓、供应过剩等一系列因素打压。

　　美元指数自一个月低位回升，受益与良好的美国经济资料。美元指数走高，主要受良好美国经济资料支撑，另外，中国人民币贬值放缓，使得货币战争的风险降低，美元人气也得到回升。经济数据方面，当日美国公布的经济资料整体表现良好，这支撑美元回升。在这些资料中，市场最为关注的零售销售数据表现不错。此外，进口价格指数、商业库存表现均好于预期。具体数据显示，美国7月零售销售月率0.6%，预期0.5%，前值-0.3%。评论指出，零售销售资料在最近几个月一直起伏不定，但得益于强劲的就业市场及薪资增速，美国消费者加大了消费意愿，使得服装及汽车行业销售大增，推动本次数据好于预期；

　　鉴于零售销售在美国经济活动中占较大比重，此次资料将对第二季度GDP起到推动作用。而美国7月进口价格指数月率-0.9%，预期-1.2%，前值-0.1%。数据显示，当月进口价格下降的主要原因是油价的下跌。7月石油进口价格较6月下跌了5.9%，较上年同期下跌了43.4%。该数据显示美国通胀预期徘徊低位，同时美国原油价格逼近年内低点，可能令美联储(Fed)2006年来首次上调短期利率的计划陷入复杂境地。另外，美国6月商业库存月率0.8%，创2013年1月份以来最大增幅，预期0.3%，前值0.3%。得益于商业销售大幅上升，美国6月商业库存增长大超预期；将计入GDP统计的除汽车以外零售库存录得一年半以来的最大增幅，且除汽车以外零售销售增速也高于政府此前在GDP初值报告中的预估；这意味着美国第二季度经济增速很可能将会被上修。同时，当日美国当周初请数据表现不及预期，但该数据并没有改变美元整体向好的局面。具体数据显示，美国8月8日当周首次申请失业救济人数27.4万人，预期27.0万，前值26.9万人。评论认为，美国当周初请人数意外有所增加，连续四周呈上升趋势，但初请资料已经连续23周处于30万关口以下，此外更能良好反映市场状况的四周均值资料已经降至2000年4月以来最低，预示着美国经济整体态势向好，裁员人数日趋稳定，就业市场逐步稳健复苏。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，另外人民币下跌步伐也放缓，使得美元有所回升。此前，中国的举措亦令投资者推后了对美联储升息时间的预期，打压美元重挫。人民币跌势放缓，缓解了近期市场对于中国通过人民币大幅贬值来提高出口竞争优势的担忧。消息人士周四透露，针对短期汇率市场可能存在的情绪性波动，中国央行已窗口指导国内大型银行，明确要求大行以外汇代持方式在固定点位入场接盘，以避免市场出现连续性大幅波动。人民币兑美元自周二以来在前所未见跌势中已经累计下跌约3%，但中国央行表示，当前不存在人民币汇率持续贬值的基础。美国必须要关注全球和中国经济，不过今日公布的资料非常强劲，市场对美联储9月升息的预期可能会再度提高。对于美联储加息的预期。经济学家认为，大宗商品价格走势给美联储带来决策难题，还让FOMC难以对美国通胀前景保持信心，在中国人民币贬值的近况之下尤其如此；QE政策已经抬高金融资产价格和房价，却难以给商品价格带来支撑，加息时间仍然 悬而未决 ，FOMC最有可能在12月份采取行动。而银行经济学家仍然预计美联储最有可能在12月份加息，但这一预期所面临的不确定性已经走高。

　　在全球不确定性走高之际，美联储可能会保持谨慎态度；人民币贬值对美国经济增速和通胀前景的影响可能有限。欧洲方面，欧元兑美元自一周高位小幅回落，因人民币套系交易拆仓缓和且欧洲央行纪要偏鸽派。欧元周四走软，主要因投资者对于买入欧元卖出人民币的交易缓和，且欧洲央行当日发布的会议纪要称经济复苏令人失望且坚定QE。周四欧元的融资套利交易拆仓基本结束，欧元多头支撑不足，打压汇价回落。本周以来欧元作为融资货币买入人民币和其他风险较高新兴货币的投资者，则买入欧元作为响应，这在周三推动欧元涨至一个月高点。尽管人民币的贬值幅度仍存在高度不确定性，且依据其经济放缓程度该贬值多少也没有个谱，但现在看来市场似乎恢复了一些平静。欧洲央行纪要强调坚定QE，并认为经济复苏缓慢，这施压欧元走软。当日欧洲央行公布了7月份的会纪要。纪要显示，委员认为欧元区缓慢复苏是 令人失望的 ，通胀率依然处于 罕见的低位 ，重申如有必要援引采取进一步行动。购债计划可以是 具有弹性的 ，购买担保债券变得更具挑战性。没有看到因希腊危机导致的市场风险传染迹象，但中国金融状况可能带来比预期更大的不利影响。

　　数据方面，当日德法通胀数据完全符合预期并未给市场造成太大影响。具体数据显示，德国7月CPI年率终值0.2%，预期0.2%，初值0.2%；法国7月CPI年率0.2%，预期0.3%，前值0.3%。来自希腊方面的消息对欧元的影响也较为有限。消息人士称，新的希腊纾困方案预期将于8月进行首批拨款，金额230亿欧元。希腊第三轮救助计划总额917亿欧元，包括855亿欧元用于援助，62亿欧元用于民营收入。另外，数据显示，希腊二季度经济大幅好于预期。希腊经济二季度月率增长0.8%，预期为萎缩0.5%；年率增长1.5%，预期萎缩0.6%。

　　现货金价下跌1%，结束五日连涨的势态，因强劲的美国资料提振美元攀升，且对人民币进一步贬值旳忧虑得到缓解。本周股市下跌、美元回落和臆测人民币贬值可能促使美国推迟升息引发金市一波回补空头涨势，使金价从近期跌势触及的五年半低位反弹，升至7月中来最高水平。金价周四走低，因交易员重新关注美国，当日美国零售销售资料反弹，暗示美国经济在第三季初稳步扩张，支撑美联储升息的可能性。这对黄金不利，因利率攀升将令持有黄金的机会成本上升，且提振美元汇价。资深商品策略师表示，美国零售销售资料应该扶助抑制金价，除非人民币意外进一步贬值及有更多避险需求。

　　因此，金价最终将跌向每盎司1,000美元，因为升息临近和通胀仍然迟滞。全球主要股市反弹，公债收益率攀升，此前中国央行行长助理张晓慧指出，人民币兑美元短暂波段后可以回到正常状态，从长期看人民币还是强势货币。从国际国内经济金融形势看，当前不存在人民币汇率持续贬值的基础，中央银行有能力保持人民币在合理均衡水平上的基本稳定。分析师表示，市场对中国的担忧减退，因此黄金有所下跌。世界黄金协会(WGC)周四的报告显示，第二季黄金需求降至六年低位，因金价走势平淡，而且股市收益前景更佳遏制了黄金需求。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，报告还显示，全球黄金需求在第二季度同比下跌12%，至六年低点，因亚洲买家削弱购买量。全球黄金供应则同比下跌5%。美国原油跌至每桶42美元之下的六年半低点，受库存增加、全球经济放缓、供应过剩等一系列因素打压。美国原油期货周四大跌逾3%，至每桶42美元之下的六年半低点，因数据显示美国关键库存大幅增加，令市场对全球供应过剩日益严重的忧虑加重。此外，包括全球经济增速放缓、美元走强和主要美国炼油厂停工在内的一系列因素均令市场承压。自6月底，油价已经下挫近三分之一，在多家炼厂出现故障影响原油需求后，本周油价续跌。

　　英国石油公司BP PLC's 在印第安纳州Whiting日产能达41.35万桶的炼厂被迫关闭三分之二的产能以维修泄漏，这可能要持续一个多月。该炼厂产能为美国中西部最大。分析师称，没有任何前景表明油价会很快复苏，一些分析师指出，油价可能很快会跌破40美元/桶，而就在一年前这还被认为是一个不可想象的关口。另一些分析师表示，随着跌穿更多技术水准，市场自此可能出现一连串的抛单，令油价进一步深跌。市场情报公司Genscape报告，库欣(美国原油期货合约交割地)在截至8月11日该周库存增加超过130万桶，令投资人愈发担心Whiting的炼厂故障将令原油供应过剩加重后，油价进一步下挫。

　　今晚继续关注美国资料：美国7月工业产出、美国8月密西根大学消费者信心指数初值。预期中值显示，两者预期都较强劲。美国7月工业产出月率料仍上升0.3%，美国8月密西根大学消费者信心指数初值料升至93.5，前值93.1。若结果继续强劲，美元有望依托M形态颈线再反弹一些，金价本周涨幅则会遭到进一步挤压，但料周线仍能维持收涨。技术面来看，现货黄金昨日收跌0.9%结束五连阳，且在日图形成斩回线形态，凸显多头信心有所退却，同时也是连续第二日见证34日均线魔力。

　　图表分析

　　周线方面，周线的布尔带区间打开，昨日终于走出了一波相对较强势的反弹信号，并且一度贯穿了日线的布尔带中轨，以及下行通道位1092强压位，行情后市若能有效的站稳1108，那后市的反弹要将更为明显或将试探1132关键点位。日线同样在经历了前期的连续性跌幅后，走出雾霾区间，多头在1108附近出现了较为强势的空头回补，日线昨日晚间收线确认突破长期制约的MA10日均线，切均线死叉粘合转拐头向上发散，K线大阳柱贯穿BOLL中轨1124，灵动指标以及MACD金叉放量发散，技术形态有区间盘整转向多头，短期上方强压依旧为前期联排底部支撑1124和1132附近，该位置站稳MACD金叉才能有效撕开张口，从而扩大涨势，目前日线的支撑是在1108及1100。四小时方面，四小时目前的阻力位较为明显的是1118，支撑是在1112。

　　今日支持位：1108，1092；

　　今日阻力位：1118，1124。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周四(8月13日)下跌1%，结束五日连涨的势态，因强劲的美国资料提振美元攀升，且对人民币进一步贬值旳忧虑得到缓解。股市下跌、美元回落和臆测人民币贬值可能促使美国推迟升息引发金市一波回补空头涨势，使金价从近期跌势触及的五年半低位反弹，升至7月中来最高水平。但周四美国零售销售资料反弹，暗示美国经济在第三季初稳步扩张，支撑美联储升息的可能性。这对黄金不利，因利率攀升将令持有黄金的机会成本上升，且提振美元汇价。现货金下跌1%，报1114.4美元。现货银跌0.7%，报15.39美元。

　　今晚继续关注美国资料：美国7月工业产出、美国8月密西根大学消费者信心指数初值。预期中值显示，两者预期都较强劲。美国7月工业产出月率料仍上升0.3%，美国8月密西根大学消费者信心指数初值料升至93.5，前值93.1。若结果继续强劲，美元有望依托M形态颈线再反弹一些，金价本周涨幅则会遭到进一步挤压，但料周线仍能维持收涨。技术面来看，现货黄金昨日收跌0.9%结束五连阳，且在日图形成斩回线形态，凸显多头信心有所退却，同时也是连续第二日见证34日均线魔力。

　　今天波幅预计为1102美元/盎司 至1126美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1126(美元)做空，止赚设在1106(美元)；如金价再上调至1136(美元)再加第二注，止赚设在1116(美元)，止损设在1146(美元)。

　　计划二：第一注在1102(美元)做多，止赚设在1126(美元)；如金价再下调至1092(美元)再加第二注，止赚设在1112(美元)，止损设在1082(美元)。

责任编辑：gold