刘海霖：美国数据良莠不齐，金市反应冷淡

　　昨日回顾

　　现货金周三(8月5日)以1087.4美元/盎司开市，最高触及1092.5美元/盎司，最低下探至1082.8美元/盎司，收报1085.1美元/盎司，全日波幅9.7元。日K线图显示，现货金周三收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1086.62，1.76，0.16%)周三(8月5日)走低，在近期触及的五年半低位之上徘徊，受累于美元稍早走强，因美国服务业资料重燃美联储最早在9月升息的预期。现货金回落0.2%，报每盎司1085.1美元。现货银持稳在每盎司14.60美元。现货金盘中一度反弹，因数据显示7月美国民间就业岗位增幅为4月以来最低，资料公布之初美元受压。但强于预期的7月美国服务业报告推动美元升至两个月高位，金价受累走低，接近7月底触及的2010年2月以来最低1074美元。美元稍后重拾跌势，下跌0.1%，但金价未能反弹至平盘之上。ISM服务业数据的影响力盖过了ADP数据，美联储可能在9月升息的预期没有改变。

　　周三(8月5日)在周五非农资料公布前，美国的一系列重要数据引发市场关注。然而周三的资料好坏参半，并未给美指明确的方向指引。当日美联储另一位票委鲍威尔对加息谨慎的言辞和周二洛克哈特激进的言辞形成鲜明的对比，这使得投资者还需要更多的指引才能验证美联储是否能在9月加息的观点，美指也在这样的环境下暂时企稳；另一方面，原油(45.15，0，0.00%)价格周三再度暴跌，虽然原油库存资料有所减少，但汽油库存资料大幅增加，在美国汽油消耗旺季即将结束之际，这又给了近来疲软的油价当头一棒，原油价格再度跌落深渊，难以翻身。

　　美元指数暂时企稳于98关口附近，市场关注周五非农就业报告；欧元(1.092，0.0022，0.20%)兑美元暂时企稳于1.09关口，欧元区一系列数据好坏参半；现货金价小幅回落，受累于近来表现强势的美元打压；油价触及数月低位，因上周美国汽油库存增加令人担忧。美元指数暂时企稳，主要因美联储另一位票委对加息持谨慎观点，且美国当日公布的经济资料好坏参半。周三美联储另一位委员鲍威尔的偏鸽派言论使得美元升势暂缓。美联储理事鲍威尔在日内发表公开言论时指出，尚未决定是否在九月投票支持加息，还有很多经济资料要公布，等待9月前公布的资料是合适的。

　　鲍威尔还强调，加息路径比加息时间更重要，证据显示QE并未导致高通胀，总而言之低利率对经济起到帮助。当前美国经济状况符合预期，劳动力市场继续表现强劲。鲍威尔今年拥有美联储FOMC会议的投票权，他对9月加息的冷静言论，引发了市场重新思考9月加息的可能性。近来平淡的薪资资料以及第一季度不温不火的增长资料公布后，政策前景曾十分不明朗，不少美元多头都在重新思考美联储今年是否会加息的问题。此前，周二美国亚特兰大联邦储备银行主席洛克哈特曾表示支持9月升息。洛克哈特的讲话支持了美元多头。然而，美国联邦基金利率期货仍显示9月升息机率仅50%，因此市场仍认为升息的可能性系于周五的美国非农就业资料。

　　虽然洛克哈特的言论确实包含了重要的新信息，值得市场仔细考虑，但是这些言论并不一定反映了委员会核心成员耶伦、杜德利、费希尔的立场。我们仍然认为，那些关键的决策者们倾向于在作出加息决定前，先等待更多的经济数据；特别是如果周五非农就业报告显示就业人口增速。策略分析师称美元要进一步上扬，要看周五就业数据如何，以及企业获利是否改善，若就业数据理想，无疑会支持洛克哈特的看法，协助美元上攻。当日美国经济资料好坏参半，使得美指盘中大幅波动，在疲软ADP就业以及贸易帐公布后，美指大跌，但此后在良好的Markit 服务业PMI以及良好ISM非制造业指数支撑下，美指又有所回升。

　　具体数据显示，美国7月ADP就业人数变动增长18.5万人，创今年4月以来新低，预期增长21.5万，前值增长22.9万。分析认为，7月就业岗位增长慢于6月，但符合年初预期，很显然大型企业就业岗位自去年12月以来增长强劲，尤其6月新增人数更是翻倍。对此资料，穆迪首席经济学家詹迪表示，美国就业市场增速虽然仍很强劲，但增速自今年年初以来已经放缓，能源行业的裁员及制造业岗位增长缓慢是此次数据下降的原因。即使经济增长步伐变缓，劳动力市场仍逐渐接近充分就业状态。表现不及预期的另一项数据显示，美国6月贸易帐赤字438.0亿美元，预期赤字430.0亿美元，前值赤字409亿美元。

　　美国6月贸易逆差扩大，表现不及预期，主要原因是美国第二季度国内需求增长稳步加速，与此同时美元不断走强，这两项原因共同促进了汽车和食品等商品的进口增长；相对而言，国际需求疲软以及美元走强使得美国出口受困，因而导致贸易逆差扩大。表现良好的数据显示，美国7月Markit服务业PMI终值55.7，预期55.2，初值55.2；Markit综合PMI终值55.7，初值55.2。Markit首席经济学家威廉姆森指出，美国7月服务业PMI数据表明美国第三季度经济发展有个好开头，服务业快速发展，制造业也小幅上涨。

　　另外，美国7月ISM非制造业指数60.3，预期56.2，前值56。数据显示，美国7月ISM非制造业指数、新订单分项指数和就业分项指数均创2005年8月份以来新高，ISM非制造业商业活动指数则创2004年12月份以来新高。分析师表示，美国ISM非制造业数据向好，强化了我们对美国经济立足稳固的看法，预计服务业增速将会抵消制造业的疲软，进而说明下半年经济加速扩张；虽然ISM资料暗示美国第三季度GDP增速会介于4-5%，但实际情况可能并没有那么美妙。经济学家认为，美国ISM资料凸显出强势美元和弱势大宗商品的双刃剑效果。虽然制造业和采矿业受到强势美元和大宗商品价格下跌的影响，但服务业和建筑业却可能因此繁盛；预计数据将支持美联储在9月份加息。

　　而欧洲方面，当日欧元区公布的经济资料好坏参半，其中德国和欧元区的服务业PMI表现良好，但欧元区零售销售表现不佳。具体数据显示，法国7月服务业PMI终值52，预期52，初值52。分析称，法国在持续低迷的需求环境中，服务业部门仍旧在增强自身动能。德国7月服务业PMI终值53.8，预期53.7，初值53.7。分析表示，随着新订单的增加，德国私有部门的商业活动在7月持续增加，表明德国在第三季度初经济增速向好；预计下半年德国私有部门的发展将会以稳定的步伐前进，但一些企业仍旧对当前服务业强劲的竞争和较高的成本有所担忧。

　　欧元区7月服务业PMI终值54.0，预期53.8，初值53.8。评论指出，欧元区7月经济在希腊危机后有所复苏，毫无疑问欧洲央行将看到欧元区经济复苏回到正轨上，并且预计欧元区2015年的经济增长至少为1.5%。然而欧元区另一项重要的零售销售资料则表现不佳。数据显示，欧元区6月零售销售月率-0.6%，预期-0.2%，前值从0.2%修正为0.1%。分析称，欧元区6月零售销售月率大幅下滑，数据萎缩幅度扩大表现不及预期，主要原因是德国的零售销售月率下滑2.3%，打击了欧洲整体经济的发展，表明欧元区经济复苏仍较疲软，无法很快达到欧洲央行降低失业率、提高通胀率的目标。

　　疲软的零售销售表现也使得欧洲央行实现略低于2%的通胀目标受挫。自油价从去年中期开启大跌以来，消费者支出一直在推动经济增长，促使有能力在欧元区其他商品和服务方面进行消费的家庭数量增加。对于目前欧洲央行施行的QE政策，欧洲央行官员Jazbec日内发表公开言论指出，欧元区通胀率符合欧洲央行预估，并朝着积极方向发展。若通胀率不改善，欧洲央行可能会延长QE，欧洲央行处于将通胀率拉回期望区间的正轨之上。目前QE正在奏效，有足够多的资产让欧洲央行购买。来自希腊方面的消息并未对市场情绪造成太多影响。希腊银行股周三(8月5日)再遭重创，连续第三个交易日暴跌。自希腊股市本周一恢复交易以来，银行股每况愈下。

　　过去三天，希腊比雷埃夫斯银行股价重挫65%。希腊其他主要银行也录得类似跌幅：欧洲银行金融集团跌61%，希腊国民银行跌62%，阿尔法银行跌65%。希腊总理齐普拉斯表示，来到了与国际债权人达成协议的最后阶段。尽管困难重重，但希望救助协议能结束希腊和欧元区的的不确定性。现货金价小幅回落，受累于近来表现强势的美元打压。现货金价走低，在近期触及的五年半低位之上徘徊，受累于美元稍早走强，美国服务业资料重燃美联储最早在9月升息的预期。现货金盘中一度反弹，因数据显示7月美国民间就业岗位增幅为4月以来最低，资料公布之初美元受压。

　　不过强于预期的7月美国服务业报告推动美元升至两个月高位，金价受累走低，接近7月底触及的2010年2月以来最低1074美元。美元稍后重拾跌势，下跌0.1%，但金价未能反弹至平盘之上。华尔街日报报导，亚特兰大联储主席洛克哈特周二的讲话支持了美联储在近10年来首次升息的前景。不过，美联储理事鲍威尔周三表示，决策者尚未决定是否在下月升息。升息将提升持有黄金的机会成本。金价7月累积下跌近7%。接下来将要公布的主要资料是周五出炉的美国非农就业报告。分析师表示ISM服务业数据的影响力盖过了ADP数据，美联储可能在9月升息的预期没有改变。

　　在美元上涨势头占据主导地位的形势下，黄金价格难以实现较大上涨，至关重要的技术支撑位在1080美元，金价正在被吸引着朝1080美元的价位运动，这是很危险的，很像是飞蛾扑火。技术分析师说道，美联储的立场正在日益倾向于 鹰派，而全球其他央行的立场则仍旧倾向于 鸽派，因此与当前水平相比，美元汇率应该还有很大的上升空间。在我看来，这意味着短期内黄金以及其他一些以美元计价的商品价格将进一步走软。事实上，如果金价突破1080美元的关键支撑位，那么可能会引发进一步的跟进卖盘，从而导致金价朝着1000美元的下一个逻辑支撑位的方向运动。

　　美元汇率上涨明显是最近以来黄金所面临的主要障碍之一，原因是市场日益预期美联储将在9月份的FOMC会议上加息。油价触及数月低位，因上周美国汽油库存增加令人担忧。油价周三触及数个月低位，此前数据显示上周美国汽油库存大幅增加，而美国汽油需求旺季夏季正接近尾声。尽管美国能源资料协会(EIA)称上周美国原油库存减幅超过市场预期，但布伦特原油期货价格触及六个月低位，美国原油触及四个半月低点。交易商和投资者没有理会原油库存减少的消息，反而聚焦在上周汽油库存意外大幅增加的数据，以及及其对炼厂利润的影响。

　　图表分析

　　周线单边跌势形态，目前的蜡烛图已经洞穿布尔带下轨，从目前布尔带上轨的发散方向看，周线再度上演单边跌势的可能性不大，布尔带上轨是向下发散了，这样的技术形态更多的是开始走震荡以完成布尔带缩口的修复，目前周线的支撑勉强是在1065附近，阻力则是在1132。日线图上，本周金价连续收阴并运行于布尔带下轨下方，布尔带呈明显的开口状态，但这仍不及金价的下跌速度，目前主要均线呈空头走势和排列，短期均线在1108附近提供一定的阻力，而主要支撑在上周低点的1074，指标上，鳄鱼线和动能指标趋空，空头动能正在增加，随机指标无明显方向指标，未有明显的日线图级别超买超卖出现。四小时方面，四小时技术形态需要反弹，技术形态的反弹不一定就是蜡烛图的反弹，技术形态反弹可能伴随的是蜡烛图的反弹或者是蜡烛图的震荡，目前四小时MACD和蜡烛图底背离是比较明显的，阻力是在1088，支撑是在1080。

　　今日支持位：1080，1072；

　　今日阻力位：1092，1100。

　　入市策略：

　　国际现货金价周三(8月5日)走低，在近期触及的五年半低位之上徘徊，受累于美元稍早走强，因美国服务业资料重燃美联储最早在9月升息的预期。现货金回落0.2%，报每盎司1085.1美元。现货银持稳在每盎司14.60美元。现货金盘中一度反弹，因数据显示7月美国民间就业岗位增幅为4月以来最低，资料公布之初美元受压。但强于预期的7月美国服务业报告推动美元升至两个月高位，金价受累走低，接近7月底触及的2010年2月以来最低1074美元。美元稍后重拾跌势，下跌0.1%，但金价未能反弹至平盘之上。ISM服务业数据的影响力盖过了ADP数据，美联储可能在9月升息的预期没有改变。

　　在美元上涨势头占据主导地位的形势下，黄金价格难以实现较大上涨，至关重要的技术支撑位在1080美元，金价正在被吸引着朝1080美元的价位运动。美联储的立场正在日益倾向于 鹰派，而全球其他央行的立场则仍旧倾向于鸽派，因此与当前水平相比，美元汇率应该还有很大的上升空间。这意味着短期内黄金以及其他一些以美元计价的商品价格将进一步走软。事实上，如果金价突破1080美元的关键支撑位，那么可能会引发进一步的跟进卖盘，从而导致金价朝着1000美元的下一个逻辑支撑位的方向运动。今晚美国资料来袭，投资者主要关注当周初请失业金数据即可，在周三ADP就业数据意外疲软之后，初请资料是否能重新给投资者带来信心，投资者值得期待。

　　今天波幅预计为1068美元/盎司 至1088美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1088(美元)做空，止赚设在1072(美元)；如金价再上调至1098(美元)再加第二注，止赚设在1078(美元)，止损设在1108(美元)。

　　计划二：第一注在1068(美元)做多，止赚设在1088(美元)；如金价再下调至1058(美元)再加第二注，止赚设在1078(美元)，止损设在1048(美元)。

　　本操作建议仅供参考

责任编辑：gold