刘海霖：实金需求低迷，黄金价格未逃出弱势困局

　　昨日回顾

　　现货金周三(7月22日)以1098.9美元/盎司开市，最高触及1103.2美元/盎司，最低下探至1087.0美元/盎司，收报1093.2美元/盎司，全日波幅16.2元。日K线图显示，现货金周三收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1097.86，3.87，0.35%)周三(7月23日)下挫，至近五年低位，因美元走高支撑黄金下行动能，投资者在金价本周稍早大跌后继续撤离市场。美国日益接近升息，黄金对投资者的吸引力降低，周一金价录得2013年9月来最大单日跌幅后，刺激投资者进一步卖出。全球最大黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust持有的黄金仓位周二又减少4.8吨，连续第四日减少。其黄金持仓量较2012年峰值下降近一半。现货金下跌0.8%，报每盎司1093.2美元，此前触及近五年低位1087.0美元。现货银回落0.6%，报14.79美元。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周三(7月22日)部分投资者重归市场，交投兴趣有所改观。当日美国公布的房市资料良好，再度支撑美元，市场多数分析依然看好美元后市。而原油(49.21，0.02，0.04%)价格周三再度重挫，结算价低于50美元，意味着重要支撑被突破，原油库存增加，油价后市前景十分黯淡。具体市场方面，美元指数震荡收涨，受良好资料支撑，本周回落反而给美元带来买需；欧元(1.0929，0.0002，0.02%)兑美元回落跌，受欧美政策差异打压；现货金价下挫，至近五年低位，金市人气依然黯淡；油价重挫3%，结算价低于50美元，库存增加施压油价。

　　美元指数走高，主要因美国当日公布的房市数据表现良好，且美联储年内升息的预期始终支撑美元。美国日内公布的房市数据表现良好，对美元构成支撑。具体数据显示，美国5月FHFA房价指数月率0.4%，预期0.4%，前值0.3%；年率5.7%，前值5.3%。美国6月成屋销售总数年化549万户，预期540万户，前值532万户；美国6月成屋销售总数年化月率3.2%，预期0.9%，前值4.5%。全美地产经纪商协会(NAR)的数据显示，美国夏季房屋销售旺季迎来强劲开端，6月成屋销售增长至2007年2月以来最高水平。受部分购房者急于在抵押贷款利率和价格进一步走高前进入市场的支撑，今年夏季房屋销售将录得强劲表现。NAR的首席经济学家称：利率可能在任何时候上调，急于入市的购房者认为这可能是把握低利率的最后机会。周三美国公债收益率曲线趋平，分析师表示，收益率曲线趋平是反映对美联储可能很快升息的预期加重。投资人压低长债收益率，小幅推高短期收益率，令收益率曲线趋平。固定收益策略师表示，市场走势显示投资人愈发认为9月升息的可能性增加。

　　从去年6月到今年3月中，美元指数上涨约25%，认为美元仍将走升的分析师多过认为美元涨势将尽的分析师。虽然美元在上行过程中会遇到一些曲折，但美联储今年将会升息的事实，让我们仍看好美元。欧元的信心疲弱，我们认为应该逢高出脱欧元。有机构客户报告写道，本周二没有促使美元回落的明显诱因，美元下跌恰逢股市回撤以及美国短期公债收益率下滑，他们认为美元周二的回落会带来良好买需，周三之后我们基本上看好美元。而欧元兑美元回落跌至1.09，受欧美政策差异打压。欧元兑美元维持震荡下行，主要受欧美政策差异的打压，迹象显示希腊命运转变后，投资者注意力重新回到欧洲央行购债计划的影响上。欧洲央行极度宽松的政策始终是打压欧元的重要因素。另外，当日美国良好的资料支撑美元也施压欧元。希腊上周与国际金主达成协议，为过桥融资及第三轮纾困谈判铺路后，标准普尔周二晚间成为率先调升希腊债信评等的评级机构。美国一名高层官员周二亦表示，希腊与国际债权人的谈判重心，已转向如何进行债务重组及需要减免多少债务。据报导，欧洲央行周三将举行会议，决定是否增加提供希腊银行业融资额度。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，周三稍晚希腊国会将表决是否接受债权人要求的改革。尽管仍有风险，但希腊前景好转。MNI报导称，希腊总理齐普拉斯正考虑9月13日或者20日提前大选，不过随后希腊政府官员否认有关9月提前大选的报导。欧洲央行将对希腊银行的紧急流动性援助增加9亿欧元。欧洲央行已将提供给希腊银行业者紧急流动性援助(ELA)上限上调9亿欧元。此一决议是由欧洲央行管理委员会做出，将央行紧急融资水平提高至近910亿欧元。另外，当日欧元区经济数据对汇价影响有限。法国7月INSEE商业信心指数99，预期98，前值97。意大利5月工业销售月率1.2%，前值-0.6%；5月工业订单年率-0.5%，预期5.5%，前值7.9%；5月零售销售月率-0.1%，预期0.0%，前值0.7%。现货金价一度下挫至近五年低位，金市人气依然黯淡。现货金价走软主要因美元走高支撑黄金下行动能，投资者在金价本周稍早大跌后继续撤离市场。美国日益接近升息，黄金对投资者的吸引力降低，周一金价录得2013年9月来最大单日跌幅后，刺激投资者进一步卖出。美元兑一篮子主要货币周三上涨，使黄金跌势加剧。

　　黄金价格近期的弱势表现主要来源于美联储将会在本月晚些时候加息的市场预期的升温，这种预期也推高了美元的汇率。此外，黄金价格也因为避险需求的减少而下跌，在希腊债务危机淡化和中国股市跌势缓解之后，全球市场已经冷静了很多。全球最大黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust持有的黄金仓位周二又减少4.8吨，连续第四日减少。其黄金持仓量较2012年峰值下降近一半。技术分析师表示下一金价目标预计在1044美元，此为2010年低位，之后是1006美元，为2009年底触及的高位。只有收位回到1133美元上方，金价才会站稳。

　　交易员称，金价大跌在美国引发一波金币买需，政府数据显示，7月销售为逾两来最高。CMC市场的首席市场策略师指出，对黄金的完美风暴还在继续升级，金价在多重因素的共同作用下跌破了每盎司1100美元。有报告指，施压金价的因素包括资本从防御性的避险资产中流出，大宗商品价格持续下跌带来的较低的通货膨胀风险，以及美国和英国可能在未来几个月内开始加息的揣测——这显示在大宗商品出产国之外，对经济的推动力可能开始远离货币刺激。油价周三下跌，美国原油结算价不到每桶50美元，此前美国政府数据显示上周原油库存增加，且美元上涨和全球股市回落也令油市承压。

　　油价持续下挫就是通胀低迷的一大征兆，库存数据继续施压油价，这也利空金价。昨晚出炉的数据显示，美国上周EIA原油库存意外增加250万桶，此前预期减少230万桶。Ag(14.81，0.02，0.14%)ain Capital LLC 合作伙伴说，原油库存增加，是因为进口原油强劲反弹，进口接近每日800万桶。与上次不同的是，这次金价的暴跌，印度和中国大妈都没有出现抢购黄金的热潮，凸显人气极为低迷，不过需知 物极 才会 必反 ，因而似乎这也符合 黎明前最黑暗 时期的判断。上次金价大跌的时候，2013年4月短短两个交易日内就急坠13%，吸引印度民众在金店外面排起长队抢购，并持续了数周。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，整个亚洲地区都反映出黄金实货需求低迷，交易商称，香港价格升水仅较上周增加0.10美元，至每盎司0.90-1.10美元，新加坡升水则数月来一直持于约1美元。有银行资深原油分析师7月21日称，这的确是空头信号，在金价大跌至多年低点之后，主要消费国却仍然无动于衷。如果亚洲人不出手，还有谁会购买黄金呢？官方资料方面，俄罗斯6月再增持25吨黄金；中国的黄金购买资料下周出炉；但据瑞士官方数据显示，中国6月通过香港向瑞士购买的黄金为14吨，月率大跌25%，但年率却飙升368%。大宗商品经济学家称，这凸显来自中国的需求仍然强劲。

　　本周美国方面的资料较以往清淡，晚间公布的美国初请资料更加令投资者关注，近期公布的美国经济资料大体良好，如果初请强劲，将进一步支撑美国经济反弹的观点。此外，晚间还将公布美国6月咨商会领先指标。市场预期美国7月18日当周初请失业金人数料为28万人，前值为28.1万人；美国6月咨商会领先指标月率料上升0.2%，前值上升0.7%。昨日公布的美国成屋销售以及上周公布美国通胀、房屋开工和建筑许可资料都表明美国经济面临的逆风正在消退，经济资料走强将令美联储更快采取行动。

　　美国经济表现良好，提振美元上扬，但这也反过来对美联储加息构成了一定障碍。美元的上涨会侵蚀那些依赖海外销售的企业的利润造。美联储主席耶伦在上周的国会证词中表示，美元走强给净出口造成拖累。春季及进入夏季的成屋销售数据强劲，对于担忧房市恐为整体经济薄弱环节的人来说是可喜的消息。由于房屋数据更趋于正面，美联储在启动升息时将更加放心。预计美元在未来几周将继续走强，因美联储主席耶伦曾表示美国经济面临的逆风正在消退，预期美联储今年会加息。多数经济学家认为，美联储将在9月开始行动。

　　图表分析

　　周线目前的阻力依然是在30周期均线的1185附近，支撑则是在1075附近，目前的周线的布尔带已经缩口而且逐步放平，这样的形态未来一段时间就是要玩出跌势的修复，然后震荡一段时间，所以周线目前的趋势依然是弱势震荡不变。日线方面，日线MACD较为明显，死叉继续放量下行，目前的阻力是在日线布尔带中轨的1132附近，KD目前勾头向上而且是从20下方向上勾头，这表明多头的反扑还是有的，而且是会以迅雷不及掩耳之势，日线需关注1132这个位置，是个比较好的做空点位，而 1075有良好支持，可在此位置可展开中、长线的多仓。四小时方面，四小时向下跌突破1132，四小时布尔带目前依然是急剧的缩口，暂时还未走出大跌趋势，目前的阻力是在1104，支撑是在1090。

　　今日支持位：1092，1085；

　　今日阻力位：1108，1124。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周三(7月23日)下挫，至近五年低位，因美元走高支撑黄金下行动能，投资者在金价本周稍早大跌后继续撤离市场。美国日益接近升息，黄金对投资者的吸引力降低，周一金价录得2013年9月来最大单日跌幅后，刺激投资者进一步卖出。全球最大黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust持有的黄金仓位周二又减少4.8吨，连续第四日减少。其黄金持仓量较2012年峰值下降近一半。现货金下跌0.8%，报每盎司1093.2美元，此前触及近五年低位1087.0美元。现货银回落0.6%，报14.79美元。

　　本周美国方面的资料较以往清淡，晚间公布的美国初请资料更加令投资者关注，近期公布的美国经济资料大体良好，如果初请强劲，将进一步支撑美国经济反弹的观点。此外，晚间还将公布美国6月咨商会领先指标。市场预期美国7月18日当周初请失业金人数料为28万人，前值为28.1万人；美国6月咨商会领先指标月率料上升0.2%，前值上升0.7%。昨日公布的美国成屋销售以及上周公布美国通胀、房屋开工和建筑许可资料都表明美国经济面临的逆风正在消退，经济资料走强将令美联储更快采取行动。技术分析师表示下一金价目标预计在1044美元，此为2010年低位，之后是1006美元，为2009年底触及的高位。只有收位回到1133美元上方，金价才会站稳。

　　今天波幅预计为1115美元/盎司 至1090美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1115(美元)做空，止赚设在1095(美元)；如金价再上调至1125(美元)再加第二注，止赚设在1105(美元)，止损设在1135(美元)。

　　计划二：第一注在1090(美元)做多，止赚设在1110(美元)；如金价再下调至1080(美元)再加第二注，止赚设在1100(美元)，止损设在1070(美元)。

责任编辑：gold