刘海霖：希腊或恢复与债权人谈判，料金价于周四前仍在区间盘整

　　昨日回顾

　　现货金周一(7月6日)以1173.9美元/盎司开市，比上周收报价1168.6美元/盎司高开5.3美元，最高触及1174.3美元/盎司，最低下探至1163.0美元/盎司，收报1170.4美元/盎司，全日波幅11.3元。日K线图显示，现货金周一收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1167.76，-2.22，-0.19%)周一(7月6日)收跌，昨日早晨希腊民众在公投中反对救助条款，不过此后金价缩减升幅，因法国和德国领导人向希腊表示，磋商的大门仍然敞开。现货金最终跌报每盎司1170.4美元；现货银下滑0.3%，至每盎司15.71美元。希腊公投结果令希腊到了一个从未有过的境地，银行业面临崩溃的风险。如果欧洲央行不增加紧急金援，希腊的银行可能在几天内就耗尽流动性。欧洲领导人周二召开峰会，讨论他们下一步的行动。全球股市下跌，美国原油(52.99，0.31，0.59%)价格下滑近8%，且此前中国出台空前措施以遏止中国股市近期的急跌之势。

　　周一(7月6日)全球市场都在被希腊退欧的忧虑笼罩，周日希腊公投显示希腊民众反对撙节措施的结果，使得全球市场避险情绪弥漫。然而希腊退欧的忧虑并未对欧元(1.1031，-0.0022，-0.20%)构成太大的拖累，欧元短期仍然受到多方因素支撑。另一方面，与欧元盘整形成鲜明对比的是原油价格的走势，在希腊和中国忧虑以及伊朗有望达成核协议共同施压下，原油价格价格暴跌近8%，引人瞠目。具体市场上，欧元兑美元震荡交投；美元指数缩减早盘升幅，受累于美国疲软的经济资料，目前仍持稳在96关口上方；油价暴跌8%，受希腊公投结果和伊朗核磋商拖累。

　　欧元曾在亚洲时段大幅跳空，一度跌穿1.10关口，不过在此后的交易中，欧元并没有进一步下行，反而震荡走高，并暂时持稳。在希腊投票反对撙节措施之后，欧元依然受到多方因素的支撑。首先，希腊财长瓦鲁法基思辞职的消息对欧元构成支撑。在此前希腊和国际债权人谈判过程中，瓦鲁法基思一度扮演者坚决反对撙节措施的角色，这次他辞职的消息暗示，希腊左派总理齐普拉斯或有决心与欧洲领导人在最后一刻达成妥协。其次，交易员对于希腊退出欧元区给欧元带来多大破坏并不确定，多数交易员暂时观望。

　　日内欧元的走势和上周欧元区领导人与希腊谈判破裂后欧元的走势相似，反映出许多外汇交易员对于希腊退欧影响仍然存很多不确定。一些交易员表示，他们仍认为双方协议达成与否的可能性比较平衡。投资组合主管表示，确实希腊危机带来的不确定性导致欧洲经济前景可能恶化，这可能对欧元区利率产生更多下行压力。但是对他而言，从目前的情况看，这要取决于默克尔如何出招。瓦鲁法基思的辞职暗示谈判将变得缓和。接着，市场的资金流流向德债以及其它核心欧洲资产，这需要通过购入欧元来实现，短期支撑欧元。

　　投资者担忧希腊退欧的影响，这吸引投资者迈进德债等核心欧洲国家公债，一些人表示这短期利好欧元。策略师表示，对希腊以及欧元区未来的担心，会促使人们买入核心欧洲资产以避险，讽刺的是，这个因素正支撑欧元。还有，IMF主席拉加德和德国总理默克尔日内的言论安抚了市场的情绪。盘中，IMF主席拉加德与希腊总理齐普拉斯讨论了公投结果和希腊最新局势。拉加德表示，将在希腊当局要求时提供术性援助。德国总理默克尔日内也发表压力表示，与希腊会谈的大门仍然敞开，时间是希腊问题的关键。只有各国都对自身负责，欧洲才能团结在一起。

　　市场传言瑞士央行可能干预市场，瑞士央行通过购入欧元抛售瑞郎的方式干预市场，防止瑞郎过度升值，也对欧元构成支撑。由于每逢欧元区发生问题时，瑞郎往往吸引避险资金涌入，因此瑞郎今日走势，引发交易员盛传瑞士央行再度入市干预。瑞士央行上周证实已进行干预以阻升瑞郎，今日照例拒绝评论相关臆测。策略主管称，目前阶段似乎受到良好控制。走势并未像有些人预期的那么激烈，确实似乎有很多投资人仍在观望，不愿在此时承受风险。总之，虽然欧元短期表现出抗跌的态势，但是对于欧元未来走势多数交易员并不看好。

　　另外，经济资料方面，日内公布的德国数据显示，德国5月季调后工厂订单月率-0.2%，预期-0.4%，前值1.4%。该数据对市场影响有限。美元指数缩减早盘升幅，受累于美国疲软的经济资料。美元指数纽约时段回落，主要因美国公布的经济资料皆疲软。当日美国公布的Markit服务业PMI、ISM非制造业指数以及美国就业市场状况指数表现皆不及预期。具体数据显示，美国6月markit服务业PMI终值54.8，创1月份以来终值最低，预期54.9，初值54.8；美国6月markit综合PMI终值54.6，初值54.6。对此，Markit首席经济学家威廉姆森表示，尽管六月经济温和复苏，但制造业和服务业PMI表明经济自这个季度开始就显著放缓。经济增长失去动能，表明在第三季度美国GDP增速或将出现疲软，雇佣将出现同样情况。

　　美国6月ISM非制造业指数56.0，预期56.4，前值55.7。美国供应管理协会(ISM)的报告显示，就业分项指数创1月份以来新低。美国服务业及其他非制造业公司6月份稍有增长。6月份的ISM服务业指数为56%，此前接受调查的经济学家平均预期值为55%。5月份的指数为55.7%。指数高于50%则表明行业整体扩张。另外，衡量美国就业市场状况的数据显示，美国6月就业市场状况指数(LMCI) 0.8，预期2，前值由1.3修正为0.9。该数据表现不及预期，印证了上周五美国非农资料意外疲软的事实，使得美联储在今年尽早加息的压力减轻。

　　由于周末希腊公投反对撙节措施，这使得市场猜测美联储可能因为希腊退欧的不确定性而放缓加息。策略主管表示，其实目前影响市场最重要的还是投资人对美联储何时将开始升息的预期。希腊民众拒绝救助条款肯定会令美联储在9月升息的几率降低。现货金价一度上涨升逾1170，受希腊民众在公投中反对救助条款引发的避险支撑。但金价在上涨之后又缩减了部分升幅，因法国和德国领导人向希腊表示，磋商的大门仍然敞开。此外，来自中国的消息也提振了黄金的避险魅力。不过，不管是希腊还是中国都难以对抗，美联储加息导致的黄金走软的大趋势。

　　法国和德国领导人向希腊政府表示，希腊和债权人协商的大门仍然敞开，但促请希腊在欧盟峰会上提交可信的提议，以达成改革换贷款协定，从而避免退出欧元区。法国总统奥朗德与德国总理默克尔讨论了希腊问题，之后发表声明，金价缩减升幅。希腊公投结果令希腊到了一个从未有过的境地，银行业面临崩溃的风险。如果欧洲央行不增加紧急金援，希腊的银行可能在几天内就耗尽流动性。欧洲领导人周二召开峰会，讨论他们下一步的行动。全球股市下跌，美国原油价格下滑近8%，此前希腊公布公投结果，且中国出台空前措施以遏止中国股市近期的急跌之势。

　　商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，在希腊无法如期偿还IMF贷款前，截至6月30日该周，对冲基金和货币基金经理持有的COMEX黄金期货和期权多头头寸下降超过一半。此外，来自中国的消息也对金价构成一定的支撑。作为大宗商品最大需求来源之一的中国，可能在近期的股市大跌背景下采取更激进的措施加以应对的市场预期提高了黄金的避险投资吸引力。策略师在场内交易早些时候就已经指出，金价会在常规交易时段的晚些时候得到支撑，考虑到股市近期的大跌走势，中国人民银行将会采取更激进措施的前景正在发酵中。

　　由于中国是全世界最大的黄金买家，对于黄金价格可以有非常强的影响力。中国官员已经在近期宣布了一系列政策工具旨在维持中国股市的走势，包括鼓励借款买入股票的措施。然而，也有分析师指出并不存在解释黄金价格日内上涨的因素。有经济学者说，并不存在特别的消息可以解释黄金价格的忽然上涨——不管是希腊还是中国。行业通讯刊物七点报告的编辑指出，黄金价格开始上涨时，美元汇率和美国股市都自早前高点出现了回落，这与尾盘时候会有避险走向的趋势是一致的。中国的新闻头条绝对有能力在盘中时候驱动贵金属市场的走向，但是，从今天的价格动态来说，不管是中国还是希腊，都不是黄金市场走向大涨的决定性因素。

　　黄金投资者们密切关注希腊危机的持续发展，以及美联储在未来几个月内启动加息周期的可能性。不过，从现在的情况来看，希腊局势的发展到目前为止并没有为黄金带来足够的避险投资吸引力提升，而美联储最早会在9月开始加息的市场预期也没有给金价带来明显推动。有鉴于此，有机构在最新的报告中将2015年结束时候的黄金价格预测值从每盎司1400美元降低到了每盎司1275美元。油价暴跌8%，受希腊公投结果和伊朗核磋商拖累。油价周一暴跌最多8%，遭遇五个月来最大规模的抛售，因希腊民众在公投中投票反对债权人提出的救助条款，且中国股市急跌，触发油市的一轮螺旋形下跌走势。伊朗核谈有望达成协议的预期也施压油价。

　　伊朗和全球六大国(中国、美国、英国、法国、德国和俄罗斯)努力在7月7日最后限期达成核协议，这令油市的压力加重。如果达成协议，对伊朗的石油出口禁令将被解除，进而会有更多供应流入市场。参与协商的官员表示，伊朗和六大国自设的达成协议的限期可能再次被推迟。伊朗希望通过这个协议解除对该国的制裁，这些制裁措施造成原油出口量从2011年的每天250万桶降低至2014年的约100万桶。摩根士丹利的分析师指出，如果制裁被放松，2015年晚些时候到2016年初会有至多每天70万桶的新供应进入市场，这会造成油价复苏以及美国产量的增长被延迟6到12个月。

　　黄金投资者们密切关注希腊危机的持续发展，以及美联储在未来几个月内启动加息周期的可能性。本周而言，美联储6月纪要及耶伦讲话将是市场关注重心，分别在周四(7月9日)凌晨02:00、周五(7月10日)公布。从现在的情况来看，希腊局势的发展到目前为止并没有为黄金带来足够的避险投资吸引力提升，而美联储最早会在9月开始加息的市场预期尚没有给金价带来明显推动(意味着后市将有更明显推跌作用)。日内美国资料关注：美国5月贸易帐。由于美国西海岸港口活动放缓导致去年年底和今年年初几个月美国贸易逆差出现大幅波动，因而市场会关注美国贸易差额资料。

　　接受《华尔街日报》调查的分析师给出的预期中值为：美国5月贸易逆差料扩大至428亿美元，4月为逆差409亿美元。有银行周一报告称，黄金目前延续下跌动能，走势胶着但下行压力增加，未来几周保持看空。金价目前支撑下看1157(7月2日低点)；关键支撑位于1142(3月17日低点)。阻力位元于1188(6月23日高位)。有机构日内更新的报告显示，黄金上周整体下跌但金价最终在1160附近寻得支撑，并最终收出相对缓和跌势的十字星形态。我们认为黄金最终将从1160触底反弹，上行最终目标看向1220。对长线投资者来说，现在可出手买盘。

　　图表分析

　　周线目前跌势形态，而且布尔带有被打开的趋势，目前周线的支撑是在1150，周线MACD死叉发散，如跌破1150后，技术形态助跌出现，价格将快速下探，目前周线密切关注KD，目前KD在20下方发散，关注是否能突破20向上勾头，如若可以，那么周线可以走出一波象样的反弹，如果继续维持在20下方游离发散，那么周线技术形态跌势还将维系，而上方阻力位在1208。日线K线昨上周五成功击穿BOLL下轨，目前BOLL上下轨反向反向发散，K线受阻于下轨1172一线，K线绿三兵形态出现，灵动指标超卖区粘合，MACD死叉运行，但张口并未有效打开，这样的技术形态更多的预示，低点尚未出现，但是下行空头伴随的风险也在逐步加大，目前的阻力位是在1172及1185，支撑位是在的1165和1150。四小时K线自BOLL外围有向内收拢继续，灵动指标超卖区钝化，最近的均线压力位依旧为MA5日均线1172附近，K线短期跌势放缓，但并未出现灵动低位金叉突破超卖区继续，短期反弹性需求逐步出现，支撑位是在的1164。

　　今日支持位：1165，1150；

　　今日阻力位：1172，1185。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周一(7月6日)收跌，昨日早晨希腊民众在公投中反对救助条款，不过此后金价缩减升幅，因法国和德国领导人向希腊表示，磋商的大门仍然敞开。现货金最终跌报每盎司1170.4美元；现货银下滑0.3%，至每盎司15.71美元。希腊公投结果令希腊到了一个从未有过的境地，银行业面临崩溃的风险。如果欧洲央行不增加紧急金援，希腊的银行可能在几天内就耗尽流动性。欧洲领导人周二召开峰会，讨论他们下一步的行动。全球股市下跌，美国原油价格下滑近8%，且此前中国出台空前措施以遏止中国股市近期的急跌之势。

　　本周而言，美联储6月纪要及耶伦讲话将是市场关注重心，分别在周四(7月9日)凌晨02:00、周五(7月10日)公布。黄金市场第一关注因素仍是美联储加息前景，明日纽约时段将迎来FED纪要，因而若今日希腊问题无明显进展，金价料将继续维持横盘震荡的格局。技术面看，金价1170失守，意味着下方1162一线支撑的保卫战已打响。但可能今日不会跌破，以更灵活地应对将到来的美联储纪要。金价目前支撑下看1157(7月2日低点)；关键支撑位于1142(3月17日低点)。阻力位于1188(6月23日高位)。日内美国资料关注：美国5月贸易帐。由于美国西海岸港口活动放缓导致去年年底和今年年初几个月美国贸易逆差出现大幅波动，因而市场会关注美国贸易差额资料。

　　今天波幅预计为1160美元/盎司 至1180美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1180(美元)做空，止赚设在1160(美元) ，止损设在1190(美元)。

　　计划二：第一注在1160(美元)做多，止赚设在1180(美元)，止损设在1150(美元)。

　　本操作建议仅供参考

责任编辑：gold