刘海霖：聚焦周六的欧元区集团会议，料金价日内继续窄幅上落

　　昨日回顾

　　现货金周四(6月25日)以1174.4美元/盎司开市，最高触及1178.1美元/盎司，最低下探至1171.7美元/盎司，收报1173.4美元/盎司，全日波幅6.4元。日K线图显示，现货金周四收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1174.65，1.65，0.14%)周四(6月25日)连跌第五日，交易商等待希腊和债权人债务磋商的进一步消息，而对黄金长期前景的谨慎态度抑压对黄金的兴致。对美联储升息的臆测今年以来一直重压金价，使黄金留守在狭窄区间内。利率攀升将增加持有无息黄金的机会成本。现货金跌0.2%，报每盎司1173.4美元，和昨日几无变动，现货金稍早触及两周低位1171.7美元；现货银下跌0.4%，报每盎司15.91美元。自3月中以来，金价基本保持在1160-1230美元的区间内，尽管希腊债务危机带动金价劲扬，但仍未能向上突破该区间。希腊和国际债权人周四仍未能达成协议，周六将再次会晤为避免希腊下周违约作最后的努力。

　　周四(6月25日)的市场如同夏季天气一样沉闷。美国经济资料好坏参半基本符合预期；希腊债务谈判仍然没有结果，市场还在焦急等待，这些平淡的消息并未引发市场大幅波动。不过投资者始终不能掉以轻心，在市场焦点逐渐转向欧美政策差异之际，新的趋势行情出现往往孕育在旧平淡行情之中。市场走势方面，美元指数窄幅震荡交投于95关口上方，美国经济资料好坏参半；欧元(1.1185，-0.0015，-0.13%)兑美元震荡交投，在希腊债务谈判再度陷入僵局之后，市场在等待希腊谈判的最后结果；现货金价周四连跌第五日，交易商等待希腊和债权人债务磋商的进一步消息；油价受成品油走低拖累连跌第二日，市场关注希腊磋商和伊朗核协议。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，美元指数震荡主要因美国公布的一系列经济数据好坏参半，市场在等待更多的消息指引。经济不断增强，暗示美联储可能在今年升息，尽管通胀仍然远低于联储设定的2%的目标。很多分析师预计联储会在9月升息。分析师指出，市场的关注点在于美国经济第二季将比第一季时改善多少。近来一系列美国经济数据的好坏就成了市场关注的焦点。周四的美国首次申请失业救济人数令人印象深刻的趋势以及其他数据表明，就业市场的闲置资源继续收紧；预计6月份非农就业人数增速大约为25万人。经济资料好于预期并已取得进步。消费者开支数据好得出人意料。我们认为汽油价格下跌使投资者有了更多钱可以消费。尽管通货膨胀资料仍然比美联储预期的疲软，但美联储仍将在9月份加息。上周首次申请失业救济数据表明，6月份的就业市场继续取得了长足的进步。我预计6月份的新增就业人数将达到21.5万。对于未来美国的政策和美元走势，有机构分析师认为，美元将保持走强态势；今年美元兑欧元可能会到达平价，而美联储最有可能在9月加息。当日美国公布的经济资料好坏参半。其中，当周初请失业金数据以及个人收支表现好于预期；核心PCE物价指数表现符合预期；美国Markit服务业PMI数据表现不及预期。

　　具体数据显示，美国6月20日当周首次申请失业救济人数27.1万人，预期27.3万人，前值26.8万人。评论指出，本次数据低于预期，且连续16周低于30万关口，表明美国劳工市场条件逐渐收紧，企业雇佣信心增强，正吸纳更多劳动力进入市场；虽然第一季度经济受天气影响有所走软，但劳工市场的稳固表现进一步左证美国经济正在稳定复苏。美国5月个人消费支出(PCE)月率0.9%，创近六年来最高，预期0.7%，前值0.1%；美国5月个人收入月率0.5%，预期0.5%，前值0.5%。此次记录得2009年8月来最大单月涨幅，原因在于近来美国就业市场的强劲表现及汽油价格走低正刺激消费者加大消费力度，尽管年初美国民众倾向于储蓄而非消费，但多数经济学家认为那是严寒天气所致为暂时因素，目前民众将因薪资上涨继续加大消费。策略师表示，消费支出资料对第二季成长和今年下半年经济活动的整体势头而言是个好兆头，且巩固了第二季升息的可能性。分析师表示就业市场供应吃紧，薪资和收入稳健增长，因此，我们应预计消费者支出将扶助带领经济前行。

　　美国5月核心PCE物价指数月率0.1%，预期0.1%，前值0.1%。虽然美国PCE物价指数符合市场预期，但是5月份核心PCE物价指数年率增幅仅为1.2%，距离美联储2%的目标相去甚远。此外，表现不及预期的数据显示，美国6月Markit服务业PMI初值54.8，预期56.5，前值56.2。欧元兑美元震荡交投附近，连续两日保持在交投区间之内，在希腊债务谈判再度陷入僵局之后，市场在等待希腊谈判的最后结果。目前市场投资者把欧元作为融资货币，当希腊有利好消息的时候。投资者进入股市等风险市场抛出欧元。当希腊谈判僵局的时候，投资者持有欧元暂时观望。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，近来市场对希腊的关注程度降低，逐渐把焦点从希腊谈判中转移到欧美经济资料和政策差异上来。日内德国公布的经济资料疲软，令欧元承压。数据显示，德国7月GfK消费者信心指数10.1，预期10.2，前值10.2。GFK调查显示，德国消费者在进入7月后对于购物的态度变得较前月谨慎，这是去年10月以来首见，因为希腊危机挫伤了消费者信心。周四欧元区财长会议结束仍然未达成希腊债务协议，会议将在周六恢复磋商。欧元集团主席迪塞尔布洛姆称，希腊接受债权人提议的大门仍然开启，他补充说，会议暂时结束。之后一欧元区官员表示，下次欧元集团会议安排在周六早上举行。

　　目前市场关注希腊是否能和国际金主在6月30日前达成协议获得一笔资金，否则希腊将很难偿还IMF款项。IMF发言人周四发表言论认为，IMF预计希腊会偿还6月30日到期的款项，IMF并不会认为希腊会因为错过偿还债务的日期而发生债务违约。一些分析师就认为，在市场押注希腊将会达成一定形式协议的情况下，欧元兑美元的走势有可能由基本面因素决定，也就是欧元区超宽松的货币政策与美国升息在望形成鲜明对比，所以注定欧元走软。投资研究主管认为债权人会与希腊达成一个协议，如果没有协议的话就意味着他们什么也拿不回来，更不用提，他们根本不想导致任何不安定，或者是让危机蔓延到整个欧元区。

　　希腊若传出好消息，欧元将下跌，因投资者用欧元进行利差交易。目前相当明确的是，每次希腊达成协议的可能性上升时，欧元会大跌，而失望消息传来时，欧元有可能逆转跌势。唯一能够解释这种情况的是，市场希望将欧元作为利差交易中的融资货币，利差交易的先决条件是相对稳定，因此如果希腊能达成协议，你就卖出欧元。现货金价周四连跌第五日，交易商等待希腊和债权人债务磋商的进一步消息。市场而对黄金长期前景的谨慎态度抑压对黄金的兴致。对美联储升息的臆测今年以来一直重压金价，使黄金留守在狭窄区间内。利率攀升将增加持有无息黄金的机会成本。

　　全球股市微幅下跌，因对希腊的担忧持续。希腊和国际债权人周四仍未能达成协议，周六将再次会晤为避免希腊下周违约作最后的努力。作为希腊援助项目的监管方之一，国际货币基金组织表示，如果希腊不能在6月30日的截止期到来时完成17亿欧元的欠款偿付，将被立即视为还款拖欠。黄金通常被视作在不确定时期保存价值的避险资产，但是围绕希腊前景的不确定性也对欧元形成压力，这反过来使得美元汇率上涨，对包括黄金在内，多种以美元定价的大宗商品期货合约的价格表现是不利因素。分析师表示，鉴于希腊面临的种种问题，原本预计黄金上升至更高的水平，但投机性金融投资者持续撤出金市，限制了黄金的表现，如果这情况不停止，金价将不可能反弹。

　　从现在开始，贵金属市场的交易员们将开始无视任何来自希腊的，已经算不上新闻头条的消息。风险在于，不管达成了什么样的结果，他们都不会在意。直到现在为止，黄金价格的走势还是被9月加息的市场预期所压制。有机构的交易主管相信黄金处在一个重要的十字路口，不管朝什么方向，都可能会有立即的5%的走势。很多事情都可能出错，对金属价格而言，只有希腊协议，美股市场的持续上涨以及更强势的美元被纳入了预期。有可能这种判断是对的，但是也只是可能而已。

　　油价受成品油走低拖累连跌第二日，市场关注希腊磋商和伊朗核协议。油价周四连跌第二日，受累于美国成品油市场走弱，以及希腊债务危机可能对欧洲能源需求带来负面影响。投资者担心美国汽油和柴油可能供应过多，因上周两者的库存急增，市场本已担心数百万桶存储在大西洋盆地海上储油设施中的奈及利亚原油(59.75，0.11，0.18%)还未找到买家。美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示，上周汽油库存增加68万桶，较调查中分析师预计的增幅多超过一倍。交易商和投资者还关注在6月30日期限前就伊朗核协议达成一致的磋商进展。如果达成协议，将促使西方国家解除对伊朗的原油出口制裁。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，希腊与债权人周四的谈判再次无功而返，之前多位欧元区官员对此次会议发表乐观看法，目前市场的焦点转向周六的欧元区集团会议，以赶在6月30日之前达成协议，避免希腊陷入违约状态。希腊必须在6月30日前向国际货币基金组织(IMF)偿付16亿欧元(18亿美元)，否则将被宣告违约。如果希腊发生违约，金融市场将受到冲击。黄金和美债将因避险需求而上涨，欧元以及股市将受到打压。有投行分析师表示，若协议无法达成，则预计希腊违约会导致欧元兑美元跌近平价水平。

　　如果希腊在6月30日前并没有与债权人达成协议，偿还贷款的唯一可行方法就是出售持有的黄金。希腊被IMF爆料藏有100多吨黄金，值近40亿欧元。不过目前来看，希腊并没有出售黄金偿还贷款的意愿。另一种结果就是在周六的欧元区集团会议上达成协议，欧元和欧股将成为最大的受益者。欧元兑美元将有望上冲，美元短线走势将受到打压。不过谈判结果如何，希腊退欧都是很遥远的事情。彭博经济学家称，即使希腊与债权人的谈判破裂，希腊也不太可能退出欧元区。他称，首先，希腊总理并没有让希腊退欧的权限，然而即使举行全民公投，民意料将是支持留在欧元区；

　　其次，希腊退欧有几个现实的障碍：欧元区条约并未预计到会有任何国家退出。更为重要的是，希腊目前的执政党在今年1月大选前并未以退出欧元区作为竞选目标，在其计划中也未对此提及，若政府选择退欧，可以说缺乏民主合法性。而在即将迎来的月底希腊问题暂缓之后，黄金市场焦点料还将回归到美联储加息主题上。日内将出炉的经济资料重要性不大。仅美国6月密西根大学消费者信心指数终值值得稍加注意，若修正情况不大，市场影响也将较为有限。言论方面，北京时间周六凌晨00:45，美联储鹰派成员、堪萨斯联储主席乔治在堪萨斯联储会议上发言，主题为 支付体系 。乔治可能继续发表鹰派言论，由于这是她一贯立场，因而市场是否给予热切反应尚未可知。

　　图表分析

　　周线方面，周线目前弱势震荡趋势，目前的阻力是在布尔带中轨的1224附近，支撑则是在1165附近，再者就是1150，周线依然维持中期的一个弱势震荡的看法。日线方面，日线目前跌势形态，昨日最低点触及1180附近，目前1172恰巧也是布尔带下轨的支撑位，阻力则是在1185及1194，KD强势勾头向下，MACD死叉继续发散，按照斐波那契回调线，强势跌破1165，价格会向1150靠拢，日线布尔带目前上轨向上，下轨向下发散，更容易走出单边跌势。四小时方面，四小时在两次杀空后，空头得到释放，量价齐升，目前的支撑是在1172，阻力是在1182。小时线跌势，短线游触底反弹的动能势，目前的阻力是在1178，支撑位则是在1173。

　　今日支持位：1172，1165；

　　今日阻力位：1185，1192。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周四(6月25日)连跌第五日，交易商等待希腊和债权人债务磋商的进一步消息，而对黄金长期前景的谨慎态度抑压对黄金的兴致。对美联储升息的臆测今年以来一直重压金价，使黄金留守在狭窄区间内。利率攀升将增加持有无息黄金的机会成本。现货金跌0.2%，报每盎司1173.4美元，和昨日几无变动，现货金稍早触及两周低位1171.7美元；现货银下跌0.4%，报每盎司15.91美元。自3月中以来，金价基本保持在1160-1230美元的区间内，尽管希腊债务危机带动金价劲扬，但仍未能向上突破该区间。希腊和国际债权人周四仍未能达成协议，周六将再次会晤为避免希腊下周违约作最后的努力。

　　目前从周线看，金价周初以来跌幅已达2.13%，若日内基本守住这一跌幅，将创近四个月(3月6日当周以来)最大单周跌幅。今日美国消息清淡，周末前，黄金或继续在1170-1180区间窄幅震荡。目前市场的焦点转向周六的欧元区集团会议，以赶在6月30日之前达成协议，避免希腊陷入违约状态。希腊必须在6月30日前向国际货币基金组织(IMF)偿付16亿欧元，否则将被宣告违约。如果希腊发生违约，金融市场将受到冲击，欧元兑美元或跌近一算，黄金和美债将因避险需求而上涨。而在即将迎来的月底希腊问题暂缓之后，黄金市场焦点料还将回归到美联储加息主题上。日内将出炉的经济资料重要性不大。仅美国6月密西根大学消费者信心指数终值值得稍加注意，若修正情况不大，市场影响也将较为有限。

　　今天波幅预计为1168美元/盎司 至1194美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1194(美元)做空，止赚设在1174(美元)；如金价再上调至1204(美元)再加第二注，止赚设在1184(美元)，止损设在1214(美元)。

　　计划二：第一注在1168(美元)做多，止赚设在1188(美元)；如金价再下调至1158(美元)再加第二注，止赚设在1178 (美元)，止损设在1148(美元)。

　　本操作建议仅供参考

责任编辑：gold