刘海霖：传美国忧加息遏制经济发展，金价仅小幅反弹

　　昨日回顾

　　现货金周一(6月8日)以1170.0美元/盎司开市，比上周收报价1170.5美元/盎司低开0.5美元，最高触及1177.3美元/盎司，最低下探至1169.3美元/盎司，收报1174.0美元/盎司，全日波幅8元。日K线图显示，现货金周一收于带上下影线的阳线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1175.95，1.91，0.16%)周一(6月8日)在连跌三日后小升，因美元走低和股市下滑，但金价徘徊在11周低位附近，因周五美国就业资料燃点对美国可能在9月升息的预期。现货金上涨0.2%，报每盎司1174.0美元。金价上周五触及3月19日来最低1162.5美元，此前数据显示上月美国就业增长速度较预期强劲。就业报告提振美联储将在9月升息的预期，利率上升将令黄金的机会成本增加。欧美股市下跌也扶助支撑金价。全球最大的黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量进一步下降，在周五减少0.17%，至1月中来最低708.70吨。现货银跌0.4%，报每盎司16.05美元。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周一(6月8日)上周强劲的美国非农资料给美元带来的提振并没有延续到本周。虽然近来强劲的美国资料对美元构成支撑，但强势美元对美国经济增长的限制再度凸显，这对施压美元。因此美元指数周一完全收回了非农后的涨幅，跌至95关口。另一方面，市场对希腊谈判最终达成协议充满了希望，而周一希腊和国际金主均出现了立场软化的迹象，这也对欧元(1.1285，0.0008，0.07%)构成支撑，加之当日德国良好的经济资料，欧元兑美元短在线冲1.13关口。其它市场上，现货金价在连跌三日后小升，因美元走低和股市下滑；油价下滑，因中国原油(58.4，0.14，0.24%)进口下降且OPEC会议决定仍在发酵。

　　美元指数走软，主要因为日内有媒体报导称美国当局开始对强势美元感到不安，虽然随后这则报导被否认，但强势美元的阴影却一直留在投资者心中，这施压美元。另一方面，美国当日公布的就业市场状况指数表现好于前值，但市场似乎对该资料的良好表现早有预期，该数据并未对市场走势产生太大影响。策略部主管说，许多人相当怀疑周五的就业资料是美国经济力道的真实写照，他们认为，周五美元涨势有些过度。媒体报导称，美国当局对强势美元感到不安。彭博引述未具名法国官员称，美国总统奥巴马表示强势美元是个问题。交易员称这一表态令交易员在欧洲盘初有理由卖出美元。但白宫随后否认了媒体有关奥巴马在G7峰会上称强势美元是一个问题的报导。

　　虽然该报导被否认，但强势美元确实对美国经济构成影响。包括美联储在内的一些官员过去几个月也担心强势美元影响经济成长和出口。投资者担忧强势美元会影响美联储的政策前景，美元因此承压。策略师称，昨天早上美元下跌，因出现了奥巴马评价强势美元的消息，无论如何，上周美元上涨，而且美国数据，尤其是平均所得似乎支持升息。策略师预计美联储将在9月升息。另一机构分析师说，或许他没有说过这样的话，但报导突显了对美元当前水平感到不安的潜意识。美国周五公布了较预期强劲的非农就业报告后，华尔街主要银行预期，美联储将于9月开始升息，之后在年底前还会再升息一次。

　　日本一家券商的首席交易员表示，目前方向很明确，美元仍将持续涨势。美联储需要先评估一系列数据，比如本周四公布的零售销售等资料，才能确认经济复苏力道。纽约时段公布的数据并未对市场产生太大影响。具体数据显示，美国5月就业市场状况指数(LMCI)1.3，前值-1.9。数据公布后，芝加哥商业交易所数据显示，美联储在7月份的会议上做出加息决定的概率由此前的8%升至10%，9月份的加息概率由26%升至33%。目前，预计美联储加息概率超过50%的第一个月份是10月，加息概率为53%。

　　另外，美国纽约联储5月份调查，消费者预计一年后的通胀率为2.96%，高于之前一个月所预期的2.73%；未来一年收入增长预期中值下降15个基点，至2.3%，未来一年汽油价格料上涨5.76%。而欧元兑美元走高，主要因德国经济数据表现良好且市场存在希腊达成债务协议的希望。日内德国经济数据表现良好是支撑欧元兑美元走高的重要因素。数据显示，德国4月未季调贸易帐+221亿欧元，预期+194亿欧元，前值+231亿欧元；德国4月季调后工业产出月率0.9%，预期0.5%，前值-0.5%。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，德国4月份工业产值有所增长，欧元区经济复苏与德国国内增长加速支撑了需求，同时出口增幅远超预期，欧元区最大经济体二季度开局良好。另外，欧元区的另外一项数据显示，欧元区6月Sentix投资者信心指数17.1，预期18.7，前值19.6。但这项资料并未给欧元带来太大的压力。目前看来，欧元区经济复苏势头良好。欧洲央行官员诺沃特尼Nowotny周一就表示，欧洲经济向积极方面发展。欧元区经济走下坡路的阶段已结束，通货紧缩的风险已结束。希腊债务谈判达成协议的希望也支撑欧元。

　　希腊和债权人目前尚未达成协议，以获得更多资金来解决燃眉之急。希腊上周推迟偿还国际货币基金组织(IMF)的3亿欧元贷款，且在上周五希腊总理齐普拉斯拒绝了金主的提议后，投资人更感不安。周一希腊的态度有所软化，令对能在6月底前达成协议的希望增强。虽然希腊和债权人就还款的某些条件僵持不下，但目前似乎有迹象显示，希腊可能会作出妥协。利率策略师表示，希腊明显是一个大问题，投资人都在观望，等待。希腊政府发言人周一表示，该国政府将提交给贷款方的改革方案视作达成协议的基础，但也愿意为满足欧元区和国际货币基金组织(IMF)等债权人的需要而做出妥协。

　　希腊政府发言人在记者会上表示，毫无疑问，我们的方案是出发点，希腊代表团的使命是探索能满足双方的解决方案的可能性。他还表示，本届政府将履行完四年任期，不打算进行选举，而且政府在救助计划6月底到期后，不会寻求展期。该发言人表示，希腊政府正在寻求与债权人达成协议，政府此前已警告称，政府寻求达成协议，从而可避免上周推迟偿还国际货币基金组织(IMF)款项的情况发生。除了希腊方面的妥协，国际金主也似乎放宽了条件。周一晚间媒体报导称，希腊的国际金主上周建议将救助计划延长至2016年3月底，以换取希腊政府的政策举措。

　　对于目前胶着的希腊债务问题，欧洲主要国家领导人发表了他们的看法。德国总理默克尔称，她仍然希望希腊仍留在欧元区作为欧元区的一份子，但欧元区的团结取决于希腊实施改革。法国总统奥朗德表示，希腊与债权人须加快磋商在6月底期限前达成协议，以避免希腊退欧臆测。现货金价在连跌三日后小升，因美元走低和股市下滑。周一现货金价在连跌三日后小升，因美元走低和股市下滑，但金价徘徊在11周低位附近，因周五美国就业资料燃点对美国可能在9月升息的预期。分析师说，金价仍可能继续下跌，但将取决于美国资料如何正面。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，上周五时候的美国5月非农就业报告结果远好于市场预期，强化了投资者们对于美联储将会在9月时候提高短期利率的预期。希腊与国际债权人之间的谈判依然处于僵持状态。希腊总理齐普拉斯将于周三在布鲁塞尔与德国总理默克尔以及法国总统奥朗德会面。希腊的大戏看起来会继续拖延下去，但是会一直是一个背景。黄金价格将会从美元汇率的变化以及股市价值的动态获得今天的走势暗示。每盎司1164美元到每盎司1178美元应该是一个 合理范围 。黄金下一道主要支撑位在3月低位1142美元附近。目前的黄金市场价格可能变得 极度动荡，可能在上涨和下跌两个方向都有快速大幅的变动，而且走势的逆转也会相当快。此外，欧美股市下跌也在一定程度上扶助支撑金价。全球最大的黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量进一步下降，在周五减少0.17%，至1月中来最低708.70吨。来自中国的买盘显然是对更低的白银(16.03，0.08，0.50%)价格和铂价格有反应的，其中对铂的需求有最为明显的增长。黄金的买盘一直在弱化，考虑到我们是在季节性的需求淡季，这其实不算意外。

　　油价下滑1%，因中国原油进口下降且OPEC会议决定仍在发酵。油价周一下跌1%，因中国需求下降，且担心石油输出国组织(OPEC)维持产量不变的决定将令目前供应过多的情况持续，尽管美元下跌限制油价跌幅。周一中国官方数据显示，5月进口原油较4月减少约25%。成品油方面，进口减少超过6%，出口减少10%。数据反映，上月中国炼厂使用更多库存的原油，导致进口原油下降。更多的原油加工厂进行维修也被指造成需求下降。不过，一些交易商称，5月每日到港原油为547万桶，4月为创纪录的737万桶，以到港量计算，5月原油进口较4月骤降26%，这属反常情况。

　　本周伊始，黄金暂时未出现更大幅度的下破行情，目前勉强守在1170美元/盎司上方。诚然，非农数据已经大大提升了市场对美联储9月加息的预期，但当周依然有众多经济资料来袭，对金价的短期走势仍有一定的影响。虽然美联储基本否定了6月份加息的可能性，但随着下半年度交易的逐渐展开，9月份加息已经成为大热，黄金在大敌面临，也难有太多的作为，即便暂时未有大范围的承压，但跌势似乎难以避免。经济学家认为，美联储于2015年三季度加息仍然具有很高的概率，7月和9月都有可能加息。

　　二季度美国经济增速似乎将会反弹至更为稳健的水平，预计本周四(6月11日)将公布的美国5月零售销售数据会显示个人消费也正开始反弹，此前汽车销售曾触及2006年初以来最高水平。似乎黄金就像一头待宰羔羊，随着都会面临空方的猛烈攻击。在非农散去之后，本周即将公布的一系列美国经济数据料将主导黄金当周表现。有机构周一(6月8日)指出，尽管希腊仍动荡不安，而相反的，市场将注意力集中在美国渐趋向好的经济资料上。直到那时前，黄金可能面临越来越多的下行压力，特别是考虑到黄金会在夏季处于处于季节性需求淡季的这一状况。

　　外界主流机构预计，本周四即将公布的美国5月零售销售可能反弹至1.5%，因汽车销售增长带来的刺激。5月汽车销售增长7%。汽油价格经季调后上涨了9.9%。不包括汽车和汽油，零售销售由于季节转暖和劳动力市场改善可能有0.6%的增长。褐皮书中消费者报告显示支出有强劲增长，且零售销售前景乐观。5月强劲的非农就业数据也印证了这样的观点。密西根大学消费者信心指数目前低于第一季度平均水平，第二季度消费支出预计从第一季度的1.8%上升至2.5%。

　　5月生产价格指数(PPI)可能增长0.3%，核心PPI指数可能增长0.1%。5月PPI指数可能从4月下降0.4%反弹至增长0.3%，4月份PPI由于贸易服务利润以及油价下跌导致数据下降。预计能源数据有较强反弹，较4月的资料有所反弹。食品价格可能在连涨5个月后下降。4月核心物价和服务价格指数均下降0.1%，预计5月份有所反弹。5月ISM制造业和服务业指数预计有强劲反弹，虽然之前的指数低于50的荣枯线。

　　6月密西根大学消费者信心指数初值可能从5月的90.7反弹至93.0。5月90.7的资料也是6个月来的低点。蓬勃调查同样显示5月消费者购买欲望跌至6个月来的低点，仍处于第一季度水平下方。虽然预计6月密西根大学消费者信心指数有所反弹，但第二季度该指数的平均水平仍可能低于第一季度，不过肯定会高于去年第四季度。金融市场的动荡以及汽油价格上涨，肯定打击了第一季度消费者的信心。6月消费者情绪的改善以及劳动力市场持续的好转都将对总体数据产生积极影响。从5月非农强劲增长就已经对密西根消费者信心资料有所预示。只有未来几个月消费者信心持续增长才能支持下半年消费者支出上升的观点。

　　从技术形态上看金价，如果金价能够收复1178-80美元/盎司，则还有进一步看涨的空间；如果该区间守稳，则黄金价格将脱离震荡了两个多月的1180-1220美元区间，并进一步下行。从日线图看，黄金价格已经脱离了1180-1220美元/盎司的箱型震荡区间，如果黄金价格能够收复1178-1180美元/盎司的压力区间，则还有进一步上行可能。从K线形态上看，金价在1170下方仍然有较强的买入支撑，如果周一金价能够收在1180上方，则黄金价格将进一步上行。不过从目前形势看，黄金价格下行可能性非常高，重点关注这个交易日的收盘位元能否确认1180支撑位的下破。下行方面，需要关注的支撑位有1161美元/盎司，1150美元/盎司和1130美元/盎司。

　　图表分析

　　周线目前跌势形态，而且布尔带有被打开的趋势，目前周线的支撑是在1150，周线MACD死叉发散，如跌破1150后，技术形态助跌出现，价格将快速下探，目前周线密切关注KD，目前KD在20下方发散，关注是否能突破20向上勾头，如若可以，那么周线可以走出一波象样的反弹，如果继续维持在20下方游离发散，那么周线技术形态跌势还将维系，而上方阻力位在1208。日线K线昨上周五成功击穿BOLL下轨，目前BOLL上下轨反向反向发散，K线受阻于下轨1172一线，K线绿三兵形态出现，灵动指标超卖区粘合，MACD死叉运行，但张口并未有效打开，这样的技术形态更多的预示，低点尚未出现，但是下行空头伴随的风险也在逐步加大，目前的阻力位是在1185及1192，支撑位是在的1165和1150。四小时K线自BOLL外围有向内收拢继续，灵动指标超卖区钝化，最近的均线压力位依旧为MA5日均线1178附近，K线短期跌势放缓，但并未出现灵动低位金叉突破超卖区继续，短期反弹性需求逐步出现，支撑位是在的1170。

　　今日支持位：1165，1150；

　　今日阻力位：1185，1192。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周一(6月8日)在连跌三日后小升，因美元走低和股市下滑，但金价徘徊在11周低位附近，因周五美国就业资料燃点对美国可能在9月升息的预期。现货金上涨0.2%，报每盎司1174.0美元。金价上周五触及3月19日来最低1162.5美元，此前数据显示上月美国就业增长速度较预期强劲。就业报告提振美联储将在9月升息的预期，利率上升将令黄金的机会成本增加。欧美股市下跌也扶助支撑金价。全球最大的黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量进一步下降，在周五减少0.17%，至1月中来最低708.70吨。现货银跌0.4%，报每盎司16.05美元。

　　从日线图看，黄金价格已经脱离了1180-1220美元/盎司的箱型震荡区间，如果黄金价格能够收复1178-1180美元/盎司的压力区间，则还有进一步上行可能。从K线形态上看，金价在1170下方仍然有较强的买入支撑，不过从目前形势看，黄金价格下行可能性非常高，重点关注这个交易日的收盘位能否确认1180支撑位的下破。下行方面，需要关注的支撑位有1161美元/盎司，1150美元/盎司和1130美元/盎司。本周伊始，黄金暂时未出现更大幅度的下破行情，目前勉强守在1170美元/盎司上方。诚然，非农数据已经大大提升了市场对美联储9月加息的预期，但当周依然有众多经济资料来袭，对金价的短期走势仍有一定的影响。

　　今天波幅预计为1168美元/盎司 至1188美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1188(美元)做空，止赚设在1168(美元)；如金价再上调至1198(美元)再加第二注，止赚设在1178(美元)，止损设在1208(美元)。

　　计划二：第一注在1168(美元)做多，止赚设在1188(美元)；如金价再下调至1158(美元)再加第二注，止赚设在1178(美元)，止损设在1148(美元)。

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