刘海霖：美国零售销售零增长，多头反攻冲破千二

　　昨日回顾

　　现货金周三(5月13日)以1193.8美元/盎司开市，最高触及1219.1美元/盎司，最低下探至1191.2美元/盎司，收报1214.2美元/盎司，全日波幅27.9美元。日K线图显示，现货金周三收于带上下影线的阳线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1217.32，1.76，0.14%)周三(5月13日)跳涨2%，远高于1200美元关口，至五周高位，因美国资料令人失望，拖累美元跌至三个月低位。美国4月零售销售持平，因家庭减少购买汽车等大件商品，暗示经济成长在首季接近停滞后反弹力度仍不够强劲。在美国经济资料公布后，现货金升穿100日和200日移动均线，吸引更多技术买入，令现货金升至五周高位每盎司1219.1美元。现货金上涨1.8%，报1214.2美元。金价延续周二的涨势，当日金价上涨1%，受助于美元走低和全球债市震荡。美元指数下滑1%。之前公布的美国就业资料促使市场推迟对美联储升息时机的预期。现货银攀升3.4%，收报每盎司17.06美元，此为五周高位。

　　周三(5月13日)纽约时段，美国零售销售资料给市场带来久违的激情。疲软的零售资料好像缓缓的流水上突然卷起的狂风，使得整个金融市场泛起了浪涛。在此施压下，美元指数跌至三个月低位，而现货金价跳涨2%，远高于1200美元关口，至五周高位。其他市场上，欧元(1.1425，0.0075，0.66%)兑美元升至四日高位，除了美国疲软资料支撑外，欧元区当日公布的经济资料中规中矩；油价小幅下跌0.5%，尽管上周原油(60.21，0.18，0.30%)库存减少但仍接近纪录高位施压油价。美元指数跌至三个月低位，主要受累于疲软的经济资料。美元指数走软，主要因为美国日内公布的一系列经济数据皆疲软，这打压了美联储升息的预期，施压美元走低。

　　在美国公布的一系列数据中，市场最为关注的美国4月零售销售数据表现疲软，这是打压美元走软的主要因素，而美国公布的另外两项资料也表现不及预期，加速了美元的跌势。具体数据显示，美国4月零售销售月率持平，预期0.2%，前值1.1%。分析指出，本次数据较前值录得较大跌幅，其原因是美国家庭购置汽车及大件商品速度放缓；此外虽汽油价格保持在低位，但消费者倾向于将节省的开支用于储蓄而非消费；本轮数据表明美国经济在第二季度初始的复苏仍较为艰难，不足以使得美联储在9月前启动加息。分析师表示，基本上市场确信美联储要等到消费者显示出一些力道才会有所作为。

　　周三资料进一步加剧市场担忧经济增长面临的困难，不仅仅是受坏天气影响，这种情绪还将继续存在，GDP增长率可能在2.0%-2.5%预测区间的底端附近。我们继续预期首次加息时间会发生在9月份，但如果经济数据依然如此疲软，则这种概率还会快速下降。其他两项影响力较小的资料也表现疲软，具体显示，美国4月进口物价指数月率-0.3%，预期0.3%，前值-0.2%；美国4月进口物价指数年率-10.7%，预期-9.7%，前值-10.9%。分析认为，4月进口物价指数已连续第10个月录得下跌，其中本月天然气进口价格下跌7%，汽车进口价格年率下跌1.9%更是创下自1981年6月以来的最大年率降幅，预示全球需求疲软且美元上涨继续抑制美国通胀水平，从而给美联储提早加息构成压力。

　　美国3月商业库存月率0.1%，预期0.2%，前值0.2%。美国商务部报告指出，美国3月商业库存资料不及预期，与此同时3月商业销售增加0.4%，2月份的商业销售下降0.2%。库存/销售比从2月份的1.37下降至1.36。库存/销售比是用于衡量需求状况的一项指标。而欧洲方面，欧元兑美元升至四个交易日高位，主要受疲软美国资料支撑，欧元区资料好坏参半。欧元兑美元走高主要因为日内美国公布的一系列经济数据皆疲软，而欧元区日内公布的一系列数据好坏参半，对汇价走势影响有限。欧元区经历了一系列GDP数据和通胀数据的数据潮，数据总体结果好坏参半，对于欧元兑美元走势影响较为有限。

　　欧元区一系列GDP数据具体显示，法国一季度GDP年率初值0.7%，预期0.7%，前值0.2%；德国一季度季调后GDP季月率初值0.3%，预期0.5%，前值0.7%；欧元区一季度GDP年率初值1%，预期1%，前值0.9%。对于日内表现不及预期的德国GDP资料，德国统计局指出，第一季度民间和公共消费，以及投资表现均作出正面贡献，但贸易拖累经济增长。德国2014年第四季度季调后GDP季率增幅确认为0.7%，德国2014年第四季度未季调GDP年率增幅确认为1.6%。对于欧元区第一季度GDP数据，分析指出，数据创下近两年内的新高，表明欧洲经济增长步伐加快正重拾动能；得益于油价下跌，欧元走软以及欧洲央的购债计划，GDP季率的增长与预期相符，也足可表明欧元区正逐渐摆脱自2013年第二季度以来的低迷，预计欧元区经济将在近期获更强劲增长。

　　欧元区一系列CPI数据具体显示，法国4月CPI年率0.1%，预期0.1%，前值-0.1%；德国4月CPI年率终值0.5%，预期0.4%，初值0.4%；欧元区3月工业产出月率-0.3%，预期持平，前值+1.0%。对于市场关注的德国近期经济走向，德国经济部指出，德国经济上升势头持续，受到国内强劲的需求驱动，第一季度德国工业丧失部分发展动能，当前经济情况表明德国经济的向好趋势将稳健持续。有关希腊问题的忧虑也并未对市场产生太大影响。日内，欧元集团主席dijsselbloem称，希腊偿还欠款是积极的、争取时间的举动。争取来的时间可以进行进一步协商，需要在6月底前达成协议，债权人与希腊对主要的改革问题观点依然不一。

　　现货金价跳涨2%，远高于1200美元关口，至五周高位，因美国资料拖累美元跌至三个月低位。美国4月零售销售持平，因家庭减少购买汽车等大件商品，暗示经济成长在首季接近停滞后反弹力度仍不够强劲。美元指数下滑1%，美国就业资料促使市场推迟对美联储升息时机的预期。在美国经济资料公布后，现货金升穿100日和200日移动均线，吸引更多技术买入，令现货金升至五周高位每盎司1219.1美元。金价收在技术阻力位1215美元的上方，可能扶助金价脱离过去10周固守的1175-1225美元的狭窄区间。最近金价上涨，因美元不断走弱，以及市场认为美国经济数据疲弱令美联储在下月升息的可能性降低。

　　最近以来美元的疲弱表现已经推动黄金价格重新回到了每盎司1200美元上方。现在，交易商正在密切关注金价，原因是其正在逼近每盎司1200美元的阻力位。如果价格能够突破这一阻力位，则应该将可进一步上攻每盎司1300美元关口。有机构的市场分析师称，如果金价能够突破每盎司1224美元，则投资者应该会对黄金市场的上涨走势更有信心。他还指出，目前市场上存在空头回补活动，而如果这种活动继续下去，那么可能带来的结果是黄金价格将在短期内上涨至每盎司1262美元和1324美元。油价小幅下跌0.5%，尽管上周原油库存减少但仍接近纪录高位施压油价。

　　油价周三先扬后抑，终盘收跌，因尽管美国原油库存连续第二周减少，但供应充裕的忧虑仍重压市场。美国能源资料协会(EIA)公布的数据显示，截至5月8日当周原油库存减少220万桶，至不到4.85亿桶，分析师预期为增加38.6万桶。汽油和馏分油库存也减少。但目前的库存较一年前高出近9,000万桶，分析师和交易商还预计，石油产量和进口将快速下降，但目前尚未发生。EIA资料公布后油价应声上扬，但市场不久从高位回落，终盘收跌。另外，沙特阿拉伯已经跳了出来，宣称其4月份的原油产量创下了1030万桶/日的历史纪录。全球原油供应量正在上升，原因是为市场份额展开的战斗继续令产量增长。

　　国际能源署也在周三公布的一份月度报告中指出，欧佩克成员国和非欧佩克产油国正在为争夺市场份额而展开一场全球大战。在4月份，欧佩克成员国的原油产量增长至3100万桶/日以上。而且，国际能源署还已上调了对2015年非欧佩克产油国的产量增长预期。石油分析师表示在整个2015年中，很难看到会有什么因素比供应过剩更加重要。美国能源信息署的周度数据还显示，在美国的下48州，截至5月8日当周的原油产量仍略微有所增长，从此前一周的885.4万桶/日增长至887.0万桶/日。这种增长再加上国际能源署原油市场报告所提供的看跌观点，抑制了油价的上行动能。从长期来看，在原油供应过剩状况得到缓解以前，目前庞大的过剩库存意味着其上行空间仍是相当有限的。而供应过剩状况估计要到2015年10月份或是2016年4月份才会得到缓解。

　　后市而言，相比于昨日的美国零售数据，今日数据重要性明显减弱，不过，鉴于黄金市场对美国资料正处在 高度敏感 期，因而，今晚的美国初请失业金人数、消费者通胀先行指针PPI数据也会受到市场关注，并为短线投机情绪带来重要指引。今晚20:30，美国5月9日当周初请失业金人数将出炉，料最新初请失业金人数增至27.5万人，稍高于前值的26.5万，但略低于28万人(2000年5月以来最低)的四周移动均值，且持续位于30万关口下方。通胀也是美联储政策的一大关注目标。今晚20:30，美国4月PPI将出炉，市场料月率升0.2%，料年率降0.8%，预期值均与前值一致。由于生产者通常会把能源成本转嫁至消费者(即抬高消费支出价格)，PPI被用作通胀的早期指标。若今晚资料继续疲软，黄金料进一步巩固涨势，有望上探近期高点1224.5美元/盎司；若今晚资料强于预期，金价或出现回吐涨幅的行情，但鉴于昨日大涨后收盘前守住大部分涨幅，且零售数据的影响力更大，因而可能回撤幅度不会太大。

　　图表分析

　　周线方面，在经历了上周的连续性跌幅后，周线的布尔带区间打开，昨日终于走出了一波相对较强势的反弹信号，并且一度贯穿了日线的布尔带中轨，以及之前1200的强劲阻力位，行情后市若能有效的站稳1208，那么后市的反弹要将更为明显或将试探1232关键点位。日线同样在经历了前期的连续性跌幅后，走出雾霾区间，多头在1200附近出现了较为强势的空头回补，日线昨日晚间收线确认突破长期制约的MA10日均线，切均线死叉粘合转拐头向上发散，K线大阳柱贯穿BOLL中轨1208，灵动指标以及MACD金叉放量发散，技术形态有区间盘整转向多头，短期上方强压依旧为前期联排底部支撑1224及1232，该位置站稳MACD金叉才能有效撕开张口，从而扩大涨势，目前日线的支撑是在1208及1200。四小时方面，四小时目前的阻力位较为明显的是1216，支撑是在1208。

　　今日支持位：1208，1200；

　　今日阻力位：1218，1224。

　　入市策略：

　　国际现货金价周三(5月13日)跳涨2%，远高于1200美元关口，至五周高位，因美国资料令人失望，拖累美元跌至三个月低位。美国4月零售销售持平，因家庭减少购买汽车等大件商品，暗示经济成长在首季接近停滞后反弹力度仍不够强劲。在美国经济资料公布后，现货金升穿100日和200日移动均线，吸引更多技术买入，令现货金升至五周高位每盎司1219.1美元。现货金上涨1.8%，报1214.2美元。金价延续周二的涨势，当日金价上涨1%，受助于美元走低和全球债市震荡。美元指数下滑1%。之前公布的美国就业资料促使市场推迟对美联储升息时机的预期。现货银攀升3.4%，收报每盎司17.06美元，此为五周高位。

　　后市而言，相比于昨日的美国零售数据，今日数据重要性明显减弱，不过，鉴于黄金市场对美国资料正处在 高度敏感 期，因而，今晚的美国初请失业金人数、消费者通胀先行指针PPI数据也会受到市场关注，并为短线投机情绪带来重要指引。今晚20:30，美国5月9日当周初请失业金人数、美国4月PPI将出炉。市场料PPI月率升0.2%，料年率降0.8%，预期值均与前值一致。由于生产者通常会把能源成本转嫁至消费者(即抬高消费支出价格)，PPI被用作通胀的早期指标。若今晚资料继续疲软，黄金料进一步巩固涨势，有望上探近期高点1224.5美元/盎司；若今晚资料强于预期，金价或出现回吐涨幅的行情，但鉴于昨日大涨后收盘前守住大部分涨幅，且零售数据的影响力更大，因而可能回撤幅度不会太大。

　　今天波幅预计为1208美元/盎司 至1232美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1232(美元)做空，止赚设在1212(美元)；如金价再上调至1242(美元)再加第二注，止赚设在1222(美元)，止损设在1252(美元)。

　　计划二：第一注在1208(美元)做多，止赚设在1228(美元)；如金价再下调至1198(美元)再加第二注，止赚设在1218(美元)，止损设在1188(美元)。

　　本操作建议仅供参考

责任编辑：gold