刘海霖：弱数据提振金价，惟美股走强限制其升势

　　昨日回顾

　　现货金周三(4月15日)以1193.0美元/盎司开市，最高触及1204.5美元/盎司，最低下探至1188.9美元/盎司，收报1203.2美元/盎司，全日波幅15.6美元。日K线图显示，现货金周三收于带上下影线的阳线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1204.81，2.72，0.23%)周三(4月15日)上扬1%，升穿1200美元，因在美国公布逊于预期的经济资料后，美元尾盘转跌，但美股和欧股走强限制了黄金的升势。现货金由跌转升，一度升多达1%，至日高1204.5美元，升0.8%，报1203.2美元，在50日移动均线切入位约1198美元上方扩大升势；现货银上扬1.5%，报每盎司16.35美元。贵金属分析师称尾盘反弹看来是由美元指数回落带动的。美元指数回吐稍早升幅，最终转跌，因此前数据显示，美国3月工业生产下滑0.6%。分析师表示，美元回撤主要是因美国经济资料疲弱，只要美国经济资料不佳，美联储提前，而不是推迟升息的可能性就会降低。

　　欧洲央行表示，预计欧元(1.0671，-0.0006，-0.06%)区经济复苏将扩大和增强，并排除了下调存款利率的可能性后，美元也走软。中国国家统计局周三公布，2015年一季度GDP同比增长7%，增速创出六年新低。中国3月规模以上工业增加值同比增长5.6%，增速跌至金融危机以来最低。3月社会消费品零售总额同比增长10.2%，1-3月固定资产投资同比增长13.5%，两者延续去年下半年来基本逐月下行的态势。周三(4月15日)纽约盘中，重大经济事件齐亮相，市场行情走势也是波澜起伏。欧洲央行决议先是粉末登场，但这并没有给市场带来太大的波动。

　　接着，市场炒作美国公布的疲软资料，晚间美联储的褐皮书报告也并没有想象中那么乐观，美元指数结束了此前强劲的升势，回落至四日低位。原油(56.05，0.09，0.16%)价格的走势也十分吸引眼球，日内油价飙升6%，创下年度新高，主要受益于美国EIA原油库存增幅放缓。其它市场上，欧元兑美元升至一周高位，受疲软美元支撑，欧洲央行决议和德拉基新闻发布会未引发市场波澜；现货金价升穿1200美元，受疲软美国资料打压。美元指数走软，主要因为日内美国公布的工业产出资料疲软。纽约时段尾盘，美联储公布了最新的褐皮书的报告，该报告略偏鸽派，也施压美元。

　　美联储在褐皮书报告中称，美联储官员在最新的经济评估中对美国经济状况基本上持不太乐观的立场，指出美国大多数地区的经济仅 略微 或 稳定 增长。报告称，虽然美国大部分地区的经济活动在2月中期至3月末期间继续扩张，但美元走强和原油价格下跌导致制造业部门遭受创伤。褐皮书指出，美国制造业商品续期错综复杂，美元走强、原油价格下跌和严寒冬季天气都是影响因素，石油与天然气钻探投资已经下滑，多个地区报告有相关的裁员情况出现。日内美国经济数据表现疲软是打压美元的重要因素。分析师表示，交易商已经变得对美国经济资料高度敏感。

　　近期美国经济资料转弱可能令市场推迟对美联储首次升息时机的预期。具体数据显示，美国3月工业产出月率降低0.6%，为2012年8月以来最大跌幅，预期降低0.3%，前值0.1%。分析人士称，一季度美国工业生产疲软显示油价下跌对美国油气行业影响明显，美元走强在一定程度上也拖累了美国工业活动。美国供应管理协会4月初公布的数据显示，3月份美国制造业扩张速度降至2013年5月以来新低。另外，美国4月纽约联储制造业指数-1.19，预期7.17，前值6.9。美国4月NAHB房产市场指数56，预期55，前值53，该资料指数高于50则表明更多住宅建筑商认为销售状况良好。

　　美联储布拉德Bullard日内发表了较为中性的言论，他一方面在承认加息的同时，另一方面强调了逐步升息，加息后政策仍然宽松，且若加息后经济受冲击则会降息。布拉德表示，他担忧通胀预期是否正偏离2%目标，通胀预期下滑值得密切关注。加息过后，货币政策仍将非常宽松，如果美国经济在加息后遭遇冲击，则将会降息，美联储不应该在紧缩步伐上让市场感到意外。油价涨6%，创年内新高，主要因上周美国原油库存增幅小于预期。油价周三上涨，美国原油跳涨近6%至今年最高，此前美国政府数据显示上周美国原油库存增幅小于市场预期。除此之外，国际能源署IEA预计原油需求上升；伊朗核谈判不确定性均支撑油价。

　　美国能源资料协会(EIA)称，尽管美国原油库存连续第14周触及纪录高位，但最新一周库存仅增加130万桶，至4.8369亿桶，周度升幅为截至1月2日该周来最小。上周库存增幅低于预期的增加410万桶。另据美国石油协会API周二公布的报告显示，该周美国原油库存增加260万桶。另外，国际能源署IEA预计原油需求将会上升，也支撑油价。国际能源署也在周三发布报告，将2015年的原油需求增长预期向上修正了9万桶/日，至9360万桶/日。据国营电视台报导，伊朗总统哈桑鲁哈尼周三表示，若不全数解除制裁，将不会与六大国达成核协定。伊朗核协议的不确定性也支撑油价。

　　欧元兑美元升至一周高位，受美元走软支撑，欧银决议未引发大波澜。日内欧洲央行决议和德拉基的新闻发布会并没有给欧元带来太大的波动；欧元兑美元走高主要受到疲软美元的支撑；希腊忧虑仍然是打压欧元的重要因素。日内欧洲央行公布了最新的利率决议，决议维持主要再融资利率0.05%不变，维持隔夜存款利率-0.2%不变，维持隔夜贷款利率0.3%不变，均符合预期。在随后的新闻发布会上，欧洲央行行长德拉基发表了讲话，他进一步为自己实施的QE进行辩解。他称将一直实施QE，直到通胀可持续回升至目标水平。目前QE的实施进展顺利。虽然德拉基强调了目前经济下行的风险，但他同时表示经济风险已变得平衡，金融市场紧张形势有所缓解。

　　对于目前市场关注的希腊问题，德拉基称，欧洲央行批准了对希腊的紧急流动性措施ELA，将继续向希腊银行业提供更多资金。日内公布的欧元区数据表现较为疲软，市场较为关注的德国CPI符合预期，但法国CPI和欧元区未季调贸易帐表现却不及预期。具体数据显示，德国3月CPI年率终值0.3%，预期0.3%，初值0.3%；法国3月CPI年率降低0.1%，预期0.0%，前值降低0.3%；欧元区2月未季调贸易帐203亿欧元，预期210亿欧元，前值76亿欧元。有关希腊问题的担忧，仍然是施压欧元的重要因素。如果希腊本月底不能和债权人达成协议的话，希腊退欧的风险会大增。

　　评级机构标普日内将希腊主权信用评级从B-/B下调至CCC+，前景展望从信用观察负面下调至负面。斯洛伐克财长Kazimir日内表示，希腊正在滑向深渊，希腊退欧的可能不能被完全排除。不过据德国一家媒体日内报导，德国政府正制定计划让希腊留在欧元区，即使在希腊违约之后。现货金价升穿1200美元，受疲软美国资料打压。现货金价上扬1%，升穿1200美元，主要受助于疲软的美国经济资料，但由于美股财报向好，美股走高限制了金价的升势。分析师指出，令人失望的经济资料令有关美联储将在何时首次加息的争论变得有利于美联储内部的 鸽派 而非 鹰派 人士，这很可能也是促使金价上涨的原因之一。

　　鸽派人士认为需要暂时将基准利率保持在较低水平以刺激美国经济增长，而低息环境可能会导致美元承压，并推动通胀率上升。美元走软会令黄金市场从中受益，而且黄金经常都被视为对冲通胀的工具。另外，欧洲央行表示，预计欧元区经济复苏将扩大和增强，并排除了下调存款利率的可能性后，美元也走软。中国数据疲软，限制了金价的涨幅。中国国家统计局周三公布，2015年一季度GDP同比增长7%，增速创出六年新低。中国3月规模以上工业增加值同比增长5.6%，增速跌至金融危机以来最低。3月社会消费品零售总额同比增长10.2%，1-3月固定资产投资同比增长13.5%，两者延续去年下半年来基本逐月下行的态势。

　　黄金投资者未来的注意力将集中到定于周五(4月17日)发布的美国消费者物价指数(CPI)资料上，当然，希腊问题也不容小觑，随着市场对希腊退欧(Grexit)的疑虑死灰复燃，黄金价格有望获得支撑；在希腊与其债权人之间的后续谈判仍然笼罩着诸多问题的情况下，欧元的前景并不那么美妙；诚然黄金价格与欧元之间往往会表现出同涨同跌的正相关关系，但在避险需求提振黄金买需的情况下，上述正相关关系往往就会沦为泡影。就目前而言，黄金市场有必要与其他具备收益率空间的金融资产争个你死我活，黄金市场上涨之路仍然充满荆棘，当前横亘着不一而足的拦路虎，恐怕这样的困局并不会在一时半会儿之间出现迅速改观，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将在4月28-29日发布下一次决议声明，届时，投资者将会密切关注、以期挖掘到美联储到底何时开始加息的线索。

　　图表分析

　　周线方面，昨天最高再次触及周线中轨1208的阻力位，上周对其的预测是为反弹趋势，技术形态是需要这样的一波涨势的，目前周线反弹继续，关注1208的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超买，周线的下一重要的阻力是在1232附近。日线方面，日线周三逆袭了1200，目前还未完全打开涨势形态，蜡烛图有形成单边涨势的趋势，只需要关注布尔带下轨的发散方位，KD关注一下，连续性站稳80上方，只要不勾头向下，日线单边涨势还是很有希望的，日线目前强支撑是日线1192及1185，而阻力位就是布尔带中轨1208及1218。四小时方面，四小时暴涨后的技术形态修复，目前蜡烛图还是位于布尔带上轨以上，支撑是在1198，阻力是在1206。小时线方面，小时线目前更多的是以蜡烛图的震荡完成昨晚单边暴涨的技术形态修复，目前的蜡烛图的阻力是在1206，支撑是在1200附近。

　　今日支持位：1195，1185；

　　今日阻力位：1208，1218。

　　入市策略：

　　国际现货金价周三(4月15日)上扬1%，升穿1200美元，因在美国公布逊于预期的经济资料后，美元尾盘转跌，但美股和欧股走强限制了黄金的升势。现货金由跌转升，一度升多达1%，至日高1204.5美元，升0.8%，报1203.2美元，在50日移动均线切入位约1198美元上方扩大升势；现货银上扬1.5%，报每盎司16.35美元。美元指数回吐稍早升幅，最终转跌，因此前数据显示，美国3月工业生产下滑0.6%。欧洲央行表示，预计欧元区经济复苏将扩大和增强，并排除了下调存款利率的可能性后，美元也走软。中国国家统计局周三公布，2015年一季度GDP同比增长7%，增速创出六年新低。

　　黄金投资者未来的注意力将集中到定于周五(4月17日)发布的美国消费者物价指数(CPI)资料上，当然，希腊问题也不容小觑，随着市场对希腊退欧(Grexit)的疑虑死灰复燃，黄金价格有望获得支撑；在希腊与其债权人之间的后续谈判仍然笼罩着诸多问题的情况下，欧元的前景并不那么美妙；诚然黄金价格与欧元之间往往会表现出同涨同跌的正相关关系，但在避险需求提振黄金买需的情况下，上述正相关关系往往就会沦为泡影。就目前而言，黄金市场有必要与其他具备收益率空间的金融资产争个你死我活，黄金市场上涨之路仍然充满荆棘，当前横亘着不一而足的拦路虎，恐怕这样的困局并不会在一时半会儿之间出现迅速改观，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将在4月28-29日发布下一次决议声明，届时，投资者将会密切关注、以期挖掘到美联储到底何时开始加息的线索。

　　今天波幅预计为1192美元/盎司 至1212美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1212(美元)做空，止赚设在1192(美元)；如金价再上调至1222(美元)再加第二注，止赚设在1202(美元)，止损设在1232(美元)。

　　计划二：第一注在1192(美元)做多，止赚设在1208(美元)；如金价再下调至1182(美元)再加第二注，止赚设在1200(美元)，止损设在1172(美元)。

　　本操作建议仅供参考

责任编辑：gold