刘海霖：数位官员倾向6月加息，金价失守千二！

　　昨日回顾

　　现货金周三(4月8日)以1209.4美元/盎司开市，最高触及1212.4美元/盎司，最低下探至1197.5美元/盎司，收报1201.0美元/盎司，全日波幅14.9美元。日K线图显示，现货金周三收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1195.65，-6.93，-0.58%)周三(4月8日)延续跌势，一度跌至每盎司1200美元以下，此前美联储会议记录暗示联储可能最早在6月升息，导致美元走强。美联储3月会议为在6月升息开启大门，会议记录称， 数字与会委员 在会上表示，他们预计未来的经济资料将为6月升息提供理据。现货金收盘勉强站上千二关口，报跌0.8%，收于每盎司1201.0美元；现货银大跌2.3%，报每盎司16.50美元。在美联储会议记录公布后，美元指数上涨，最新升0.2%。美元走高，打压黄金价格。美联储公布会议记录后，美国三大股指转至平盘之上，交投震荡。

　　周三(4月8日)本周市场行情进入关键节点，美联储3月份纪要的公布为未来的市场走势方向定下基调。和上次异常鸽派的会议决议相比，本次纪要的内容却偏向鹰派，这使得美元多头再次获得指路航标，美元指数因此上涨并站上98关口。其他市场方面，欧元(1.0776，-0.0005，-0.05%)兑美元跌破1.08，受累于希腊担忧情绪和强势美元；现货金价盘中跌破1200美元，受鹰派美联储纪要打压；原油(51.18，0.2，0.39%)价格大跌6%，因库存急增且沙特产量创纪录。

　　周三(4月8日)纽约时段，美联储公布了3月份的会议纪要，结果纪要内容偏鹰派。美联储在纪要中讨论了6月加息的可能性，美联储部分FOMC成员在要求最早于6月份加息上的意愿强于市场预期，另外，多数官员们倾向于在2015年稍晚加息，这打压了部分今年不会加息的观点。总体来说，纪要被市场解读为偏鹰派。关于加息内容上，纪要指出，对于是否在6月份加息存在分歧。数名与会者认为，经济资料可能会保障FOMC在6月份加息，但总体看官员们倾向于在2015年稍晚加息，称美元走强。纪委委员预计利率将会逐步升高，并不会在每次会议上升息。数名与会者预计加息步伐会相当缓慢，不一定会在每次议息会议上都加息。

　　通胀方面，纪要称，未来劳动力市场改善、美元和原油价格稳定将会帮助通胀企稳。诚然美国经济增速已经放缓，但随着美元走强和油价下跌的影响消退，仍然足够强劲到在美联储通胀和就业目标上去的进步。在看到核心PCE或薪资通胀上涨前可以开始加息。海外经济方面，美联储几位官员称美元因海外政策可能会进一步升值。美联储官员认为欧元区经济增速 稳健 ，而中国与加拿大经济发展 进一步放缓 。 少数 与会官员认为海外央行的宽松政策可能令美元进一步走强。对于美元走强，纪要称，美联储官员因美元升值而下调GDP预期。美联储几位官员认为美元汇率拖累出口和增长。

　　美联储3月会议纪要公布后，市场纷纷对此次纪要发表评论。经济学家表示，美联储3月会议纪要并没决议声明那么鸽派，FOMC仍然考虑在6月份加息，哪怕7月份采取行动的可能性更高。华尔街日报评论本次纪要指出，美联储6月加息希望渺茫。本次会议纪要显示，虽然部分与会官员认为6月加息是可能选项，但因与会官员在6月份加息方面意见不一，预计届时加息的可能性仍较为渺茫；据CME数据，联邦资金期货显示投资者认为6月加息几率仅为4%，与纪要公布前的几率并无变化；而9月加息的几率则从纪要公布前的31%上升至34%。

　　分析师认为美联储会议纪要价值有限，因市场预先已掌握其他经济资料走势，本次会议纪要的释放出的信号和价值有限；鉴于纪要表明部分官员支持6月加息，似乎为6月加息提供了可能；但要注意的是，本次会议是在异常疲软的3月非农资料公布前召开的，因此认为，今日会议纪要或许并不能准确释放美联储当前对加息的最新观点。有机构指出，美联储4月会议纪要表明，FOMC加息前景在极大程度上取决于经济资料；如果4-5月就业增幅反弹，就仍然有可能在6月份首次加息。

　　美联储通讯社 希尔森拉特指出，3月会议虽然移除了 耐心 措辞为6月加息开启大门，但纪要标明在实际行动上联储官员仍存在分歧，官员忧虑能源价格低迷与强势美元拖累通胀。希拉尔森特称，3月会议纪要除了分歧外另一个重要信息是，美联储会上讨论了暂时解除隔夜逆回购工具的上限3000亿美元，该工具将令美联储在开启加息周期时加强联储对联邦基金利率的把控，为加息做准备。美元指数站上98关口，主要受益于鹰派美联储纪要，美联储两位官员的言论偏鸽派。美元指数上涨，主要受鹰派的美联储纪要支撑。

　　除了美联储纪要，两位美联储官员日内发表了讲话，总体来看他们的讲话相对于预期偏鸽派，主要还是因为近期劳动力市场意外疲软使得联储官员讲话较为谨慎。美联储三号人物和耶伦在偏鸽派同一阵营的杜德利日内发表言论，他的言论依然和耶伦一样偏鸽。杜德利称，近期经济资料意外下行，不认为美国3月非农数据带来了重大 信号 。 若经济增长放缓，首次加息时间或将推后。楼市复苏速度非常缓慢；消费支出、商业投资疲软。对于加息的表态，依然有可能在6月进行加息，这取决于通胀和劳工市场的表现。加息与否取决于数据。使长期失业者重返就业岗位很重要。薪资增速并不符合2%通胀的通胀目标。当时机来临时，美联储加息不会是突然袭击。美元、油价对通胀的影响应该是暂时的。目前联邦基金利率低于正常水平。薪资增长在3%左右更符合2%的通胀目标。美联储尚未错过收紧货币政策的时机。

　　美联储偏鹰派的官员鲍威尔日内的讲话较为中性。一方面他提到了美元走强的风险，他称，美元汇率水平正在限制经济增速，美元大幅升值正带来冲击。美联储关注的是美元带来的影响，并非汇率本身。另一方面，对于加息时间，鲍威尔表达的比较含糊，他认为2015年稍晚会加息，加息试点和节奏将取决于经济数据，加息步伐比加息的确切时间更重要。提前加息对经济造成损害的风险要高于等待时间太长从而引发通胀的风险。对于近来公布的疲软的就业资料，鲍威尔指出，尽管三月就业资料不佳，劳动力市场仍取得持续进展。就业市场的闲置产能支持逐渐加息。美联储应该寻求更多的劳动力市场改善的证据。劳动参与率依然 不同寻常的低 。

　　受累于希腊担忧情绪和强势美元，欧元兑美元走软，除了鹰派美联储纪要对欧元的打压，希腊的担忧情绪也施压欧元。希腊忧虑的拖累仍然是打压欧元走软的重要因素。4月9日希腊将向国际货币基金组织IMF支付约4.58亿欧元，希腊料承压。市场无法完全排除希腊脱欧意外。确实，希腊当局已做出部分重要让步，作为最新协商的一部分。如推进比雷埃夫斯港的私有化，以及重现讨论多种增税措施。 但由于协议细节仍不明朗，市场对欧元前景的不确定性犹存。希腊总理齐普拉斯日内和俄罗斯总统普京进行了会晤。一位希腊政府官员的话报导，希腊并没有向俄罗斯请求金融援助，而是希望在欧盟内部解决希腊债务问题。普京在会晤中指出，俄罗斯、希腊同意在能源方面合作，希腊可以成为欧洲能源分销中心，若希腊有私有化项目，俄罗斯准备好参与。齐普拉斯表示希腊可以成为欧盟和俄罗斯之间的桥梁。欧洲央行的政策前景始终拖累欧元走软。日内有机构指出，欧洲央行或将在2016年后进一步扩大债券购买。

　　欧元区当前受油价下跌、疲软欧元和经济状况及宽松财政政策影响，经济获得一定增长，但这种短期因素不能支撑欧元区持续复苏；若欧元区通胀前景未来没有进一步改善，欧洲央行在2016年第一轮QE实施过后，预计会进一步加大购债，甚至包括购买公司债和TLTRO计划直至2017年中期。日内欧元区公布的经济数据表现中规中矩，对欧元走势的影响有限。数据显示，德国2月季调后工厂订单月率降低0.9%，预期1.5%。另外，欧元区2月零售销售月率降低0.2%，预期降低0.2%，前值0.9%。

　　对于市场关注的欧元区零售销售资料，分析指出，这份欧元区2月零售销售数据表尚可，主要是因为受到非食品产品和汽车燃料的高需求提振，其中非食品产品的销售同比上涨4.3%，汽车燃料的销售也录得4.2%的上涨，这些良好的数据表现都说明欧元区经济持续复苏的动能进一步增强。现货金价盘中跌破1200美元，受鹰派美联储纪要打压。金价走软，主要因此前美联储纪要暗示联储可能最早在6月升息，导致美元走强，美元走高，打压黄金价格。分析师说可能美国联邦公开市场委员会(FOMC)升息立场略强于预期。现在贵金属前景蒙阴，黄金和白银(16.28，-0.24，-1.45%)已悉数回吐了非农就业报告带动的涨幅。

　　虽然黄金乃至其他贵金属的价格都已经从美元更加疲软中获得支撑，但贵金属开始进入巩固走势仅仅时间问题而已。美国3月份非农就业报告疲软不堪(就业人口仅增12.6万)，使得美元走软，进而说明对美国经济资料异常敏感的贵金属市场一度跳空高开，但相关缺口不断被填补。在交易所交易基金(ETFs)的资本持续外流、且中期前景偏空之际，黄金市场重新被投资者做空恐怕仅仅时间问题而已。而原油价格大跌6%，因库存急增且沙特产量创纪录，使油市持续复苏的说法消失得无影无踪。美国政府数据显示，上周美国原油库存大幅增加1,095万桶，为预期增幅的逾三倍，至4.8239亿桶，创下2001年来最大单周增幅。美国俄克拉何马州库欣原油库存增加120万桶，远多于预期。该数据令油价延续早盘跌势。沙特阿拉伯石油部长欧那密表示，该国将其3月份的原油产量提高至1030万桶/日，这表明来自于该国客户的需求出人意料地表现强劲。沙特阿拉伯将继续保持1000万桶/日左右的产量，这意味着该国不会采取任何减产措施。就石油而言，欧那密预计近期内价格就将取得改善，而沙特阿拉伯的产量将继续保持在1000万桶/日附近。

　　欧那密还表示，沙特阿拉伯想要参与恢复市场稳定性和推动价格重新上涨的相关行动，但只有在欧佩克组织内外的主要产油国都参与其中时才会这样做。不能只由沙特阿拉伯、海湾合作国家和欧佩克国家承担这一责任。据沙特通讯社Saudi News Agency报导称，欧那密并未给出提高原油产量的理由。该国此前的原油产量历史纪录是在2013年8月份创下的1020万桶/日。沙特3月日均原油产量约为1,030万桶，为历来最高月度纪录。这一消息在周三早盘拖累油价下滑。

　　诚然近期出炉的美国经济资料欠佳，但对美联储加息前景的影响可能并不会那么明显，意味着美联储可能会推迟至2015年秋季加息，进而为黄金市场催生部分买需；然而，如果美联储在加息问题上更加激进，则恐导致黄金市场回吐近期涨幅。日内市场可能继续解读美联储纪要，但未必能带来明显的行情影响。日内经济资料近美国4月4日当周初请失业金人数。英国央行公布决议，但料无政策声明，因而影响将非常有限。在结束了美联储纪要这一本周最大的看点后，美元指数以三连阳之势似乎宣告着 王者归来 。那么，后市的市场焦点将转向哪方面？美元又是否还能春风得意？不少交易员认为，希腊问题可能将再度成为焦点。希腊财长瓦鲁法基思在4月5日与IMF总裁拉加德会面时表示， 砸锅卖铁 也会在4月9日偿还IMF的到期债务。不过，即便能够避免该笔债务违约，希腊政府随后还需要发放数亿欧元的养老金和公务员工资。而希腊政府早已囊中羞涩。

　　更为严峻的是，5月15日之前，希腊还有总额超过60亿欧元的七笔债务需要偿还。稍有差池，希腊就可能债务违约，甚至最终退出欧元区。美林美银欧洲首席经济学家在接受彭博新闻社采访时表示： 显然，希腊的现金危机几周内就会浮现。希腊已经把压箱底的钱拿出来了。据CNBC隔夜报导，希腊于周三发行了11.38亿欧元的6个月短期债券，以应对接下来的养老金问题。债券拍卖情况良好，但这似乎并不足以解决资金短缺的问题。

　　而《金融时报》报导则称，每个人又都在谈论希腊退欧的问题了。《金融时报》称，即使希腊可以在周四偿还IMF贷款，未来数周恐怕会更加艰难，除非希腊能和欧盟谈妥援助问题。否则希腊违约的风险上升，最终可能会离开欧元区。希腊银行的私人存款自去年11月以来持续外流，流出金额达236亿欧元。而与此同时税收的流入却慢于预期。这就让希腊不得不抉择，是偿还IMF的贷款，还是支付养老金和员工工资等款项。分析师表示，如果希腊持续缺乏对国际债权人还钱的承诺，不管是希腊的银行还是希腊政府，都有可能让希腊退出欧元区。

　　资料公布

　　今日公布的经济资料

　　14:00 德国 2月季调后工业产出月率 前值:0.6% 预测:0.2%

　　14:00 德国 2月未季调贸易帐(亿欧元) 前值:159 预测:201

　　16:30 英国 2月商品贸易帐(亿英镑) 前值:-84.1 预测:-90

　　19:00 英国 央行基准利率 前值:0.5% 预测:0.5%

　　20:30 美国 4月4日当周初请失业金人数(万) 前值:26.8 预测:28.5

　　20:30 加拿大 2月营建许可月率 前值:-12.9% 预测:5.0%

　　22:00 美国 2月批发库存月率 前值:0.3% 预测:0.2%

　　图表分析

　　周线方面，在经历了上周的连续性跌幅后，周线的布尔带区间打开，昨日终于走出了一波相对较强势的反弹信号，并且一度贯穿了日线的布尔带中轨，以及之前1200的强劲阻力位，行情后市若能有效的站稳1208，那么后市的反弹要将更为明显或将试探1232关键点位。日线同样在经历了前期的连续性跌幅后，走出雾霾区间，多头在1200附近出现了较为强势的空头回补，日线昨日晚间收线确认突破长期制约的MA10日均线，切均线死叉粘合转拐头向上发散，K线大阳柱贯穿BOLL中轨1200，灵动指标以及MACD金叉放量发散，技术形态有区间盘整转向多头，短期上方强压依旧为前期联排底部支撑1208及1224，该位置站稳MACD金叉才能有效撕开张口，从而扩大涨势，目前日线的支撑是在1192及1185。四小时方面，四小时目前的阻力位较为明显的是1206，支撑是在1198。

　　今日支持位：1192，1185；

　　今日阻力位：1208，1218。

　　入市策略：

　　国际现货金价周三(4月8日)延续跌势，一度跌至每盎司1200美元以下，此前美联储会议记录暗示联储可能最早在6月升息，导致美元走强。美联储3月会议为在6月升息开启大门，会议记录称，数字与会委员 在会上表示，他们预计未来的经济资料将为6月升息提供理据。现货金收盘勉强站上千二关口，报跌0.8%，收于每盎司1201.0美元；现货银大跌2.3%，报每盎司16.50美元。在美联储会议记录公布后，美元指数上涨，最新升0.2%。美元走高，打压黄金价格。美联储公布会议记录后，美国三大股指转至平盘之上，交投震荡。

　　诚然近期出炉的美国经济资料欠佳，但对美联储加息前景的影响可能并不会那么明显，意味着美联储可能会推迟至2015年秋季加息，进而为黄金市场催生部分买需；然而，如果美联储在加息问题上更加激进，则恐导致黄金市场回吐近期涨幅。日内市场可能继续解读美联储纪要，但未必能带来明显的行情影响。日内经济资料关注美国4月4日当周初请失业金人数。在结束了美联储纪要这一本周最大的看点后，后市的市场焦点将转向哪方面？不少交易员认为，希腊债务问题可能将再度成为焦点，5月15日之前，希腊还有总额超过60亿欧元的七笔债务需要偿还。稍有差池，希腊就可能债务违约，甚至最终退出欧元区。

　　今天波幅预计为1180美元/盎司 至1204美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1204(美元)做空，止赚设在1186(美元)；如金价再上调至1214(美元)再加第二注，止赚设在1194(美元)，止损设在1224(美元)。

　　计划二：第一注在1180(美元)做多，止赚设在1195(美元)；如金价再下调至1170(美元)再加第二注，止赚设在1185(美元)，止损设在1160(美元)。

　　本操作建议仅供参考

责任编辑：gold