刘海霖：美汇议息前稍回吐，惟金价反复争持于1150

昨日回顾

现货金周二(3月17日)以1153.9美元/盎司开市，最高触及1160.0美元/盎司，最低下探至1142.8美元/盎司，收报1148.2美元/盎司，全日波幅17.2美元。日K线图显示，现货金周二收于带上下影线的阴线。



基本分析

国际现货金价周二(3月17日)跌至四个月低点，交投震荡，在美联储发布货币政策声明前投资人感到不安，声明可能提供进一步线索，支撑今年年中升息预期。现货金跌0.6%，报1148.2美元，盘中触及1142.8美元的11月7日来最低；而现货银跌0.6%，至15.52美元。美联储周二开始为期两日货币政策会议，许多分析师预计美联储在声明中对升息时机的描述将弃用保持耐心>的措辞，这会令联储更接近自2006年来首次升息。如果联储从声明中剔除了保持耐心>措辞，金价将进一步下滑，交投可能非常震荡，金价低点可能在1058美元附近。



周二(3月17日)在美联储公布决议前，市场交投谨慎，波动幅度有限。疲软的美国房市资料和美联储决议之前的谨慎情绪，打压美元指数再度回落，并创2月来最大两日跌幅。另外，美国原油价格周二延续跌势，美国API原油库存大幅增加再度施压油价，对原油市场供过于求的忧虑使得美国原油价格已经连跌六个交易日，累计下跌13%。其他市场方面，现货金价周二四个月低点，投资人依然担忧美联储鹰派措辞，而欧元兑美元连续两日录得小幅反弹，良好的欧元区数据对欧元构成一定的支撑。



预期美联储仍将依据经济资料来作决定。他预期美联储可能在9月，而不是在6月升息，且美元升势所产生的影响与升息类似，这使美联储不用急于升息。另一机构策略师表示市场越来越确信联邦公开市场委员会删除耐心这一措辞，同时出台维持市场满意的新保证措施。美联储通讯社 Hilsenrath在美联储决议前发表评论指出，虽然美联储会在6月会议辩论是否加息，但这不一定意味着6月加息，美联储将避免给出十分强硬的前瞻指引。他预期美联储周四的新闻发布会上耶伦将被问及对通胀的信心程度以及加息所需的条件。美联储此前的政策声明已经表明利率将有2降低3年的时间低于3.5%。



虽然近期经济资料不佳，但许多美联储官员以往在强调就业市场的改善，未来一段时间也将如此，美联储不会对第一季度经济表现疲弱感到惊慌。美指震荡交投于100关口下方，仍录得2月中来最大两日跌幅。市场关注FED决议对加息的看法。在周三美联储决议公布前，市场交投情绪较为谨慎，价格波动幅度很有限。美元汇率回落的原因之一是长期美元市场上有人猜测：在最近几个月美元强劲上涨之后，美联储可能会变得更加谨慎。由于市场仍然没有结束对美联储在6月份加息的预测，他预计中期内美元仍有上涨的空间。



美国公布的房市数据表现较预期疲软，但该资料并未对市场带来太大的影响。具体数据显示，美国2月新屋开工总数89.7万，预期104万，前值108.1万户。美国2月新屋开工月率降低17%，降幅创四年新高，预期降低2.4%，前值降低2.0%。美国2月营建许可总数109.2万户，预期106.5万户，前值106.0万户。美国2月营建许可月率增长3.0%，预期增长0.5%，前值0.0%。对于美国的房市资料，评论指出，因异常寒冷的天气及暴风雪，美国2月新屋开工创四年最大降幅，不过营建许可的上升表明新屋开工数下降或将被证明是暂时。


美国2月的新屋开工资料萎靡不振，创四年以来的最大降幅，其中独栋房屋的开工资料暴跌14.9%成为最大拖累因素，表明受美国冬季的恶劣天气影响导致房地产市场需求不平衡，且紧缩的借贷标准正在抑制许多家庭的贷款欲望。专家说用喜忧参半来形容美国经济资料最为贴切，美联储的决定将可能令人失望。值得一提的是，IMF主席拉加德日内发表声明称美联储已经到了加息的时间点，新兴市场应该做好准备。美联储的加息速度或让市场惊讶。美国和英国的经济增速短期内仍高于潜在趋势。新兴市场需要为波动性做好准备。美国原油连跌六日，累计跌13%。美国原油周二再次下跌，因市场预计美国原油库存将连续第十周创纪录。最新公布的美国行业版API原油库存大增，打压美国原油大幅下挫。布伦特原油周二微幅走软，因美元走软和空头回补对布伦特原油带来一定的支撑。美国石油协会(API)于周二(3月17日)发布的数据显示，美国上周(3月14日当周)原油库存大增1050万桶，前值减少40.4万桶。与此同时，美国上周API库欣地区(美国NYMEX原油期货交割地)原油库存增幅扩大至300万桶，前值增加220万桶。



诸多交易员周一(3月16日)稍早表示，市场资料供货商Genscape提供的数据显示，美国NYMEX原油期货交割地库欣地区的原油库存在上周继续增加310万桶，意味着库欣地区的储油设施即将达到满载状态。有报告中就曾指出，市场关注的是原油库存规模再有更大程度增长的前景，特别是俄克拉何马州库欣，也就是美国原油仓储中心的库存状况。另外，美国能源资料协会(EIA)将在周三公布官方版原油库存资料。利比亚原油产出不断上升，且伊朗寄望，一旦达成核协议，西方国家将撤销制裁，从而令该国石油出口增加，这加重油市的压力。



能源信息署在周二公布的一份报告中提出奈厄布拉勒和巴肯叶岩地质等地区随着钻探活动的放缓，这些区域的原油产出将会出现下降走势。但是报告也指出，其他地区的产量依然维持了增长趋势，造成4月的总产量相比3月不会有太大变化。另外，欧元区方面，欧元区良好数据提供一些支撑。在美联储周三即将公布最新的决议前，市场交投情绪非常谨慎。日内欧元区公布的经济数据表现良好，支撑欧元兑美元反弹。具体数据显示，欧元区2月CPI终值年率降低0.3%，预期降低0.3%，初值降低0.6%；欧元区3月ZEW经济景气指数62.4，前值52.7。



另外，德国3月ZEW经济景气指数54.8，创2014年2月以来最高，预期59.4，前值53.0。德国ZEW主席Fuest称，德国经济信心处于高位，国内经济有积极发展。而对于希腊问题，荷兰财政大臣Jeroen Dijsselbloem称，他的目标很明确，把希腊留在欧元区，让希腊整体更强劲。他称，重要的是让希腊回到正轨；去年希腊的进展相当好。日内，评级机构穆迪也对欧元区信贷评级给出了肯定的观点。穆迪称，欧元区信贷质量企稳，19个欧元区主权评级中有15个展望为稳定。大宗商品价格下跌和欧洲央行QE为欧元区经济温和复苏提供了支撑，但同时欧元区经济仍面临诸多下行风险。



而金价跌至四个月低点，整体交投震荡。在美联储发布货币政策声明前投资人感到不安，声明可能提供进一步线索，支撑今年年中升息预期。金属市场极有可能从本次联邦公开市场委员会决策会议中获得之后前进方向的暗示，市场参与者都观望联储是否会给出信号，显示决策制定者们已经做好了加息的准备。有分析师说，对于黄金市场而言，最好的短期发展就是联储不要对决策声明的用语进行任何调整。如果真是如此，他认为金价将有一轮小涨，不过现在看来，这样的可能性不大。在联储最近一次决策会议之后，多名联储官员的发言已经显示，他们正在设法让市场对于加息时机会更早一些出现更加适应一些。



如果决策声明中去除了关于 耐心 的描述，美元汇率势必在之后得到进一步强化，而这也会压制黄金的避险投资吸引力，但是如果美股市场在联储加息的预期下出现下行走势，也会反过来成为黄金价格的支持因素。在1月份的美联储利率决议上，美联储措辞谨慎，并继续沿用耐心一次作为前瞻指引，对于通胀美联储则表示可能继续小幅走低，但美联储仍然对美国的经济形势表有信心，总体上声明没有偏向宽松和谨慎，只是重复了12月的利率决议上的一些表述，另外迎合了市场的普遍预期。涉及到波动市场的措辞并未提及。不过即便美联储取消了耐心也仍然存在以下3点原因令美联储在加息的道路上步履蹒跚：1.美国通胀过低；2.美元指数的周期；3.除了美国全球其他大经济体及相关国家都在实施宽松政策，国加息与全球其它主要国家货币政策背道而驰。美联储政策必须具有前瞻性，而不可预知的情况将会使加息时间变得更难把握。市场认为，如果压力足够，那么包括制定货币政策的经济学家在内也会接受菲利普斯曲线，在低失业率的情况下，通胀终究会上升。美元处于升至周期，而且升值速度超过任何人的预料，美国经济强劲增长是美元升值的其中一部分原因。而另一部分原因则当属对美联储加息的预期。



再来看看最官方的声音，美联储主席耶伦今年的表态，美联储主席耶伦2月24日在华盛顿称，若经济形势持续改善，如美联储预期的那样，那么就会考虑加息，并会在下一期的利率决议上讨论该问题。在此之前，美联储首先要做的就是改变　前瞻指引 ，即 取消耐心 。国际货币基金组织(IMF)在今年1月的《世界经济展望》中预测，美国经济在2015年将增长3.6%。美联储最新一起全国经济形势调查报告也称，今年1月初至2月中旬美国经济活动继续保持扩张势头，个人消费、制造业及就业水平稳步增长。



这都是美国加息的基础，美国2月非农就业人数增加29.5万人，远超出预期的增加23.5万人，同时2月失业率降至5.5%，创7年新低，也证明了美国经济正在强劲复苏。对此美联储通讯社评论称，美国2月非农报告强劲，使得美联储仍然处于3月议息会议上撤销耐心一词、并讨论是否在6月份加息的正轨上，不过他还是表示了难以估计美联储会否在年中加息。对于今天的行情，投资者仍应该以震荡偏空的思维来判断，如果美联储果真取消了 耐心 ，那么就意味着黄金1130美元将没有理由支撑金价，黄金可能会跌至1100美元。



自今年1月22日以来，金价的下行趋势仍然在继续，3月份也创出了自98年以来最长的连续下跌，但金价的下行支撑仍然在1132美元/盎司，也就是去年11月的低点。预计在美联储周三(3月18日)利率决议公布前，金价都将延续近期的震荡格局。但在取消 耐心 黄金可能跌向1100美元/盎司。昨日空头已经通过了3000手空单的试盘，来预演明日凌晨可能发生的大行情，3月17日北京时间21:00后，Comex期金主力合约4月合约成交超过3000手，并令金价涨至了1150上方，但好景不长，最终黄金仍然以1148美元收盘结算，低于1150美元，这或许是空头对于市场的一种警示，警示在明日凌晨可能出现的类似行情。



图表分析

周线单边跌势形态，目前的蜡烛图已经洞穿布尔带下轨，从目前布尔带上轨的发散方向看，周线再度上演单边跌势的可能性不大，布尔带上轨是向下发散了，这样的技术形态更多的是开始走震荡以完成布尔带缩口的修复，目前周线的支撑勉强是在1132附近，阻力则是在1185。日线图上，本周金价连续收阴并运行于布尔带下轨下方，布尔带呈明显的开口状态，但这仍不及金价的下跌速度，目前主要均线呈空头走势和排列，短期均线在1165附近提供一定的阻力，而主要支撑在上周低点的1150，指标上，鳄鱼线和动能指标趋空，空头动能正在增加，随机指标无明显方向指标，未有明显的日线图级别超买超卖出现。四小时方面，四小时技术形态需要反弹，技术形态的反弹不一定就是蜡烛图的反弹，技术形态反弹可能伴随的是蜡烛图的反弹或者是蜡烛图的震荡，目前四小时MACD和蜡烛图底背离是比较明显的，阻力是在1156，支撑是在1148。

今日支持位：1132，1124；

今日阻力位：1165，1172。



入市策略：

国际现货金价周二(3月17日)跌至四个月低点，交投震荡，在美联储发布货币政策声明前投资人感到不安，声明可能提供进一步线索，支撑今年年中升息预期。周二(3月17日)在美联储公布决议前，市场交投谨慎，波动幅度有限。疲软的美国房市资料和美联储决议之前的谨慎情绪，打压美元指数再度回落，并创2月来最大两日跌幅。另外，美国原油价格周二延续跌势，美国API原油库存大幅增加再度施压油价，对原油市场供过于求的忧虑使得美国原油价格已经连跌六个交易日，累计下跌13%。现货金跌0.6%，报1148.2美元，盘中触及1142.8美元的11月7日来最低；而现货银跌0.6%，至15.52美元。



金属市场极有可能从本次联邦公开市场委员会决策会议中获得之后前进方向的暗示，市场参与者都观望联储是否会给出信号，显示决策制定者们已经做好了加息的准备。对于黄金市场而言，最好的短期发展就是联储不要对决策声明的用语进行任何调整。如果真是如此，金价或将有一轮小涨，不过现在看来，这样的可能性不大。在联储最近一次决策会议之后，多名联储官员的发言已经显示，他们正在设法让市场对于加息时机会更早一些出现更加适应一些。如果决策声明中去除了关于耐心>的描述，美元汇率势必在之后得到进一步强化，而这也会压制黄金的避险投资吸引力，但是如果美股市场在联储加息的预期下出现下行走势，也会反过来成为黄金价格的支持因素。综合来看，黄金仍然走势偏弱，投资者应密切关注1165美元的压力，以及1132美元的支撑。



今天波幅预计为1132美元/盎司 至1165美元/盎司。



今天建议：

计划一：第一注在1165(美元)做空，止赚设在1145(美元)；如金价再上调至1175(美元)再加第二注，止赚设在1155(美元)，止损设在1185(美元)。



计划二：第一注在1132(美元)做多，止赚设在1152(美元)；如金价再下调至1122(美元)再加第二注，止赚设在1142(美元)，止损设在1112(美元)。



本操作建议仅供参考

责任编辑：gold