刘海霖：美汇高位回软，但金价只能撑在1150附近

　　昨日回顾

　　现货金周一(3月16日)以1155.8美元/盎司开市，比上周收报价1155.6美元/盎司高开0.2美元，最高触及1163.8美元/盎司，最低下探至1150.2美元/盎司，收报1153.9美元/盎司，全日波幅13.6美元。日K线图显示，现货金周一收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1155.66，1.51，0.13%)周一(3月16日)下跌，至略高于逾三个月低位，因股市上涨和预期美联储本周会议可能暗示升息时机。现货金跌0.5%，报1153.9美元，略高于上周所及的三个月低位1147.9美元。黄金在上周四连续下跌第九日，为1973年来最长跌势。现货铂金延续跌势，至2009年7月来最低1101美元，之后跌幅缩减至0.5%，报1107.30美元。黄金摆脱美元走弱带来的影响。美元兑一篮子主要货币下跌0.8%。投资者关注美联储为期两日的政策会议，以寻找美联储将有多快升息的线索。全球最大黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust黄金持仓量在周五减少0.28吨，至750.67吨。现货银跌0.3%，至15.61美元。

　　周一(3月13日)美元指数并没有延续前两周强劲的上涨势头，在本周美联储决议公布前，市场保持谨慎。部分投资者出脱美元多头头寸以回避风险，同时美国日内公布的经济数据总体疲软，美元因此自十二年高位回落。周一另外需要关注的是油价，原油(43.74，-0.05，-0.11%)价格延续下跌，日跌2%至六年新低，仍然受供应过剩忧虑的打压。其他市场，欧元(1.0558，-0.0008，-0.08%)兑美元自十二年低位反弹，而金价在三个月低位维持震荡。值得一提的是，在美联储决议公布前夕，此前强烈看好美元后市的投资人显得小心翼翼，反而担心起强势美元对美联储决策的影响，这也影响了市场交投情绪。

　　目前市场的焦点全部集中在北京时间3月19日周四凌晨美联储发布的议息会议决定，以及之后美联储主席耶伦将要召开的新闻发布会上。按照市场目前的预期，这有可能是美联储正式宣布开始加息之前的最后一次带有新闻发布会的议息会议声明。美联储很可能在这次会议上去掉对于加息保持耐心的措辞，从而为今后的加息铺路。目前的强势美元也使得美联储在加息问题上可能会保持谨慎。强势美元给了美国企业更多理由来保持警惕。欧元汇率近期跌至十二年低位，这让欧洲企业相比美国对手有了更大的竞争优势。美元涨得过快过急，这可能影响到美联储的通胀目标。更强势的美元对于出口行业而言明显是不利的。近期喜忧参半的经济资料给出了一个冰冷的真相：美国经济不太可能有一个长期的高速增长时期。有机构首席分析师表示，美联储仍然有望去掉耐心的措辞，虽然近来经济资料疲软，但还没有坏到导致经济转向的程度。美指回落至100关口下方，因美数据疲软且多头部分回吐。美元指数回落，主要因为日内公布的美国经济资料总体表现疲软，同时在本周四凌晨美联储公布决议之际，市场的情绪仍然谨慎，此前的部分多头获利了结，使得价格回吐了一些升幅。

　　会继续看到一系列忽冷忽热的表现。经济增长这块大石头不会很快走向顺利翻滚下山的道路。投资人对美国就业市场也仍有疑虑。尽管美国经济复苏已经取得许多进展，但除了月度就业资料大增外，近期数据显示仍有诸多令我们谨慎的空间。从美元走势上来看，美元指数回落也很正常，100整数关口附近存在一些头寸调整。连续上涨的消耗使得美指上行动能有所放缓。不过在本周美联储决议真正公布前，美元指数很难大幅走软。短暂的回落会给市场更多的买入机会，欧美央行政策差异非常明显，美指还在第三浪上涨的主趋势中。美国日内公布的三项较为重要的资料，均表现疲软。具体数据显示：

　　美国2月工业产出月率增长0.1%，预期增长0.2%，前值降低0.3%。对于该数据分析认为，这份报告的细节信息表现疲弱，尤其是1月份工业生产资料被修正为月率下降0.3%。汽车和汽车部件生产月率下降3%，公用事业生产则月率大幅增长7.3%，原因是受到该月寒冷天气的影响。矿业生产月率下降2.5%，主要由于原油和天然气钻探活动仍保持疲弱。美国3月纽约联储制造业指数6.90，预期8.00，前值7.78。对于该资料分析指出，尽管3月的新订单录得负值不及预期，但本月纽约的商业状况仍有良好的表现，制造商的商业活动将继续以温和的步伐扩张；就业市场指标表明就业水平录得坚定增长以及平均每周工时有所延长；预计未来制造业活动前景仍旧乐观。

　　美国3月NAHB房价指数 53.0，创五个月新低，预期56.0，前值55.0。对于该资料美国住房营建商协会的首席经济学家David Crowe表示：住房营建商信心下降主要是由于供应链问题造成的，如劳动力缺乏和审核标准严格等。住房销售量应该会加快增长，原因是天气正在变暖，且经济状况的好转将可推升需求。尽管存在这些障碍，但我们预计今年住房市场将可稳固增长，原因是受到持续的就业增长、较低的抵押贷款利率以及受抑制的需求等因素的支持。

　　油价跌2%，至六年新低，仍受供应过剩影响。原油价格周一触及自2009年3月份以来的最低价位，市场仍然关注原油供应过剩的问题。迹象显示美国和利比亚原油产量上升，且伊朗可能达成核协议，这将结束对伊朗的制裁，或令更多伊朗原油进入市场。美国与伊朗之间的谈判周一重开，市场希望谈判双方能在3月底的最后期限以前达成一项初步的政治协议，以便在今年晚些时候达成最终协议。美国和伊朗就达成政治协议更近一些，将为达成伊朗核协定和消除对伊朗的制裁奠定基础，尽管双方分歧仍然存在。伊朗表示，一旦制裁被撤销，伊朗将增加石油出口。另外，一行业消息人士称，利比亚原油日产量较之前几周增加一倍，至49万桶。欧佩克OPEC公布报告称，预计美国的原油产量将在年底以前下降，但市场对这份报告反应冷淡。

　　市场有关美国储存容量日益紧张的担忧情绪仍在市场上挥之不去，而美国本土原油产量仍旧很高，更是加重了这种担忧情绪。储存容量紧张意味着将有更多原油流入现货市场，从而推低油价。与此同时，欧佩克则在其月度市场报告中称，到今年年底美国的原油产量可能将开始下降，这将证明该组织决定维持产量水平不变以保住市场份额的决定是正确的。但就目前而言，交易商重点关注的是有关美国产量继续增长的资料。分析师指整体而言，国际能源署的报告对原油市场的影响将是中性的，该报告中有一些正面因素，对有关油价上行的预期形成了支持，而最大的短期风险则是伊朗重新开始出口原油。

　　欧洲方面，希腊财政部官员日内称，希腊已偿还5.8亿欧元3月16日到期的IMF贷款。德国政府发言人Seibert称，德国政治目标仍然是希腊留在欧元区。希腊及其伙伴的共同目标是完成援助项目。默克尔、朔伊布勒都希望希腊留在欧元区。欧盟委员会主席容克称，欧盟将让希腊以欧元债权形式获得23亿欧元的结构性融资。希腊正在筹备一项改革计划，该计划或会影响希腊短期国债的限额。希腊或会与欧洲央行在该计划上合作，以便能在短期国债标售上获得灵活性。欧洲央行行长德拉基日内还发表了讲话，不过他的讲话并未对货币政策作过多的置评，所以对市场影响也有限。德拉基指出，欧元区的经济状况正在稳步复苏。低油价、欧洲央行刺激计划和结构性改革共同利好经济。欧洲需要进一步的机构融合和更多的主权共享。欧元区各经济体互相联系太紧密，统一进程不能逆转。欧元区需要结构性和管理改革。对于欧洲央行未来的政策方向，策略师在报告中写道，欧洲央行的进一步行动不太可能是进一步降息。该策略师指出鉴于当前购买债券的收益率门坎是-0.2%，通过再次调降存款利率来扩大量化宽松操作合格债券数量的做法曾被讨论过。他并不认为这是可行方案。

　　金价维持在三个月低位震荡，受股市上涨和美元回落的共同影响。股市上涨打压金价，而美元回落对金价构成支撑。现货金跌0.5%，报1153.9美元；现货银跌0.3%，至15.61美元。分析师周一发布研究报告称，美联储将在政策声明中去掉 耐心 一词，或者至少会让这个词在公众观点中消失，这将为该行在6月份开始加息铺平道路。而在今日交易中，欧亚股市强劲上扬，带动美国股市走高，从而导致黄金价格削减此前部分涨幅。周一中国的消息也助长了全球市场风险偏好。亚股表现良好，并带动全球股市普升。

　　欧洲央行为首的各国央行持续注入充足流动性，而中国高官表示可能采取更多的刺激措施。中国总理李克强表示，政府将加大措施来推动经济增长。股市上涨施压金价。不过，美元指数日内自十二年高位回落，美元指数的上涨又对金价构成支撑。在美指和股市的共同影响下，金价维持震荡走势。有机构执行长说，现在投机者很明显不喜爱黄金，且只要美元不断走强的势头延续，黄金的命运将难以改变。唯一会令作空者重新考虑其头寸的，就只有是如果美联储不在6月升息，但如果美联储声明在升息上放弃耐心措辞，他预期金市将有进一步卖出。根据美国商品期货交易委员会3月13日发布的资料，截至3月10日的一周， 黄金期货与期权净多头仓位下降26%至64,925张合约。多头仓位已连续六 周下降，创下2010年来最长连跌纪录。高盛也继续看跌黄金。高盛在报告中写道认为最近支撑黄金价格走高的一些因素，包括美国经济资料令人失望和瑞士央行的意外举动，已经逐渐消失并且包含在市场定价当中。在高盛来看，当大宗商品从投资周期进入开采周期，成本将会加速下降，而推动成本下降的两个重要因素分别是美元升值和能源价格下跌。

　　从历史来看，美元升值通常导致黄金价格下跌，因为全球绝大部分黄金开采都来自非美元国家。今年迄今，黄金生产国的货币对美元已经贬值6%，2014年贬值12%。这意味着黄金产商以美元计价的开采成本在下降。目前市场预期美联储将维持利率不变，但将考虑去掉利率前瞻指引中<耐心>这一措辞。删除<耐心>二字被看做是美联储距离加息又近一步。此前耶伦曾表示，去掉<耐心>措辞，表明美联储在未来任何会议上都有可能加息。分析师在报告中预期，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将在货币政策声明中删除<耐心>措辞，但他认为美联储等到9月才会升息。不过，对于本周美联储货币政策决议及声明，市场也有不同声音。因为美元升值，美联储处于艰难境地。如果可以，他会支持美联储政策声明中保留 耐心 的措辞。黄金价格1153.8美元/盎司在周一盘中值得关注，若黄金价格持续性地低于该价位，恐怕会迅速招致空头进一步抛售黄金，而收盘若高于这一价位，则有助于鼓励黄金市场继续进行横盘整理；虽然美元仍然保持在12年高位附近，但其略微回调却正给黄金和其他商品价格带来支持。

　　图表分析

　　周线单边跌势形态，目前的蜡烛图已经洞穿布尔带下轨，从目前布尔带上轨的发散方向看，周线再度上演单边跌势的可能性不大，布尔带上轨是向下发散了，这样的技术形态更多的是开始走震荡以完成布尔带缩口的修复，目前周线的支撑勉强是在1132附近，阻力则是在1185。日线图上，本周金价连续收阴并运行于布尔带下轨下方，布尔带呈明显的开口状态，但这仍不及金价的下跌速度，目前主要均线呈空头走势和排列，短期均线在1165附近提供一定的阻力，而主要支撑在上周低点的1150，指标上，鳄鱼线和动能指标趋空，空头动能正在增加，随机指标无明显方向指标，未有明显的日线图级别超买超卖出现。四小时方面，四小时技术形态需要反弹，技术形态的反弹不一定就是蜡烛图的反弹，技术形态反弹可能伴随的是蜡烛图的反弹或者是蜡烛图的震荡，目前四小时MACD和蜡烛图底背离是比较明显的，阻力是在1158，支撑是在1150。

　　今日支持位：1150，1142；

　　今日阻力位：1165，1172。

　　入市策略：

　　国际现货金价周一(3月16日)下跌，至略高于逾三个月低位，因股市上涨和预期美联储本周会议可能暗示升息时机。现货金跌0.5%，报1153.9美元，略高于上周所及的三个月低位1147.9美元。黄金在上周四连续下跌第九日，为1973年来最长跌势。现货铂金延续跌势，至2009年7月来最低1101美元，之后跌幅缩减至0.5%，报1107.30美元。黄金摆脱美元走弱带来的影响。美元兑一篮子主要货币下跌0.8%。投资者关注美联储为期两日的政策会议，以寻找美联储将有多快升息的线索。全球最大黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust黄金持仓量在周五减少0.28吨，至750.67吨。现货银跌0.3%，至15.61美元。

　　从历史来看，美元升值通常导致黄金价格下跌，因为全球绝大部分黄金开采都来自非美元国家。今年迄今，黄金生产国的货币对美元已经贬值6%，2014年贬值12%。这意味着黄金产商以美元计价的开采成本在下降。目前市场预期美联储将维持利率不变，但将考虑去掉利率前瞻指引中<耐心>这一措辞。删除<耐心>二字被看做是美联储距离加息又近一步。此前耶伦曾表示，去掉<耐心>措辞，表明美联储在未来任何会议上都有可能加息。黄金价格1153.8美元/盎司在周初盘中值得关注，若黄金价格持续性地低于该价位，恐怕会迅速招致空头进一步抛售黄金，而收盘若高于这一价位，则有助于鼓励黄金市场继续进行横盘整理；虽然美元仍然保持在12年高位附近，但其略微回调却正给黄金和其他商品价格带来支持。

　　今天波幅预计为1140美元/盎司 至1165美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1165(美元)做空，止赚设在1145(美元)；如金价再上调至1175(美元)再加第二注，止赚设在1155(美元)，止损设在1185(美元)。

　　计划二：第一注在1140(美元)做多，止赚设在1160(美元)；如金价再下调至1130(美元)再加第二注，止赚设在1150(美元)，止损设在1120(美元)。

　　本操作建议仅供参考

责任编辑：gold