赵相宾：美元越涨金银抵抗越强吗？

　　黄金(1163.61，2.04，0.18%)昨日未能冲高，在反弹到1170美元后便戛然而止，最终在强势美元上涨到98.81点的打压之下，延续了上周五的跌势而下行走低，最低测试了1154.6美元附近的支持而企稳反弹收盘。白银(15.68，0.04，0.26%)在反弹到15.86美元后，也出现了跌破周一低点的下行走势，不过幅度非常很有限还能企稳在15.6美元附近而调整。今早盘的走势美元低开而金银为维持了小幅反弹的走势。

　　从本周前两天的走势和周三早盘的走势看，很明显美元上涨得到了加强和加速，指数一路快速上行逼近99点的关口，这距离我们周六特评认为的100点的速度更进了一步。但是，金银的回落反而放慢了，并没有往日美元强势而金银一落千丈的感觉，那么，是否意味美元的上涨对金银的打压减缓了，或者说美元越涨金银抵抗也越强呢？

　　我认为这属于金融市场品种之中的走势节奏的不同，要是和美元形成强烈对比最直接的莫过于汇市中的非美货币，尤其是汇市中的欧元(1.0698，0.0018，0.17%)/美元的汇价走势充分的反应了负相关关系达到90%以上的关系。在黄金和白银的走势上趋势是一致的，也就是美元上涨总体趋势是对金银的施压，但是不同的时期这种负相关的比例是不同的。其次，金银和非美货币的属性不同，非美货币在和美元做对手货币的时候，汇率表现为直接的此消彼长，而金银则由于历史和货币的属性以及变现速度等等和美元的走势略微不同。第三，金银有开采成本价，也受到供求关系的影响，虽然有些时候金银和美元都有避险的属性，但是二者的走势总体还是负相关为主，但受到的抑制也比较明显，不能将美元的上涨幅度和金银的下跌幅度等同起来。

　　以上几方面说明了投资金银的时候，以当前的走势看，金银的跌幅将于缩小是正常的，越接近去年的低点附近这种买入的力量也会随之增强。而美元的上涨将不受金银企稳的影响。

　　今日投资思路继续保持调整行情对待，总趋势依旧看空为主；金银的阻力分别在1178和15.8美元附近，支持在1150和15美元附近。

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