刘海霖：欧元价值渐被稀释，金价或仍有下跌空间

　　昨日回顾

　　现货金周一(3月9日)以1169.0美元/盎司开市，比上周收报价1167.7美元/盎司高开1.3美元，最高触及1174.9美元/盎司，最低下探至1165.7美元/盎司，收报1167.8美元/盎司，全日波幅9.2美元。日K线图显示，现货金周一收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1160.94，-5.95，-0.51%)周一(3月9日)持稳，因美元涨势暂竭和欧股下跌，但金价仍在三个月低位附近，因美国就业报告提振美联储很快升息的预期。现货金微跌约0.1%，报每盎司1167.8美元，上交易日创2013年10月1日来最大单日跌幅。有机构分析师说，周五非农就业资料远高于预期，市场开始臆测美联储在下一次会议将不得不放弃耐心措辞。在触及11年半高位后，美元指数涨势暂歇。欧元(1.0792，-0.0037，-0.34%)集团主席迪塞尔布洛姆称，欧洲专家和希腊周三将开始讨论该国为获取紧急贷款而不得不进行的改革细节。债务危机的不确定仍然存在，希腊可能退出欧元区，这或将提振黄金零售需求。现货银下跌0.5%，报每盎司15.79美元，之前挫跌至两个月低位15.70美元。

　　周一(3月9日)在上周超级周行情结束后，本周一市场波动明显放缓，投资者等待更多消息给市场带来的指引。欧洲央行周一正式开启购债，而在市场消息匮乏之下，希腊改革方案能否延续又成了市场炒作的对象。市场关注的美国的LMCI指数表现不及前值，但该数据对市场的影响有限。纵观周一市场走势，美元指数维持在十一年高位震荡，升势暂缓；欧元兑美元维持震荡整理；现货金价微跌0.1%，美元涨势暂歇使得金价持稳；布伦特原油(50.04，0.01，0.02%)期货走低，因欧洲央行开始购债；美国原油期货走高，因库存升势放缓。欧洲央行和各成员国央行已开始购买国债。欧洲央行表示，欧洲央行、德国央行、芬兰央行确认周一开始购买国债，在2016年9月或欧元区通胀升向略低于2%目标前，将每月动用600亿欧元，主要用于购买公债。欧洲央行Vasiliauskas称，如有必要欧洲央行QE将延长至2016年以后。对于欧洲央行的QE措施，有机构认为欧洲央行QE或将加剧货币战和通缩困境，欧元持续走软或对全球市场造成大波动并加剧货币战；欧洲央行月购债600亿欧元的计划，无疑也将稀释欧元本身价值；因央行购债中的很大部分都料由外国投资者持有，或导致每月或有100亿欧元被卖出并兑换成其他货币，这可能加剧人民币贬值风险和油价下行风险，而通缩的风险也因此增强。

　　值得一提的是，希腊改革方案能否延续成为市场炒作的对象。在欧洲央行购债的环境下，欧元区公债收益率大跌，只有希腊公债收益率没有下跌，因市场担心欧盟可能拒绝希腊的改革方案。这套方案对于希腊获得新的救助资金至关重要。欧元区集团会议日内召开，欧盟官员称，欧元集团会议讨论了希腊问题的进程。该官员还表示，希腊的现金最多可维持三周，前景尚不明朗。希腊和欧元集团各国必须就如何进行援助评估达成一致意见。希腊政府官员称愿意在现有改革清单上加入更多改革措施。已准备好随时向欧元集团提交计划。

　　另外，标普将于周五对希腊和瑞典的评级进行审核。有机构预计标普将把希腊的评级下调至少一档，由于围绕第三个救助方案的谈判尚未有定论，预计将继续把希腊留在负面观察名单。经济学家指出，从市场表现来看，欧洲央行有关大量购买欧元区资产的承诺明显取得了成功，而希腊问题则只不过是良好的大环境下的一件 讨厌事儿 而已。但他同时指出，现在的问题在于希腊事件仍确实存在很大风险，目前形势已经变得很明显，即未来几个月中必须研究解决第三项救助计划的问题。欧元兑美元维持在十一年半的低位震荡整理。欧洲央行周一开始购买债券，而有关希腊危机的大戏持续上演。市场仍然等待更多消息对欧元的指引。

　　数据方面，日内欧元区经济数据好坏参半，对市场影响有限。具体显示，德国1月贸易顺差159亿欧元，预期顺差195亿欧元，前值顺差189亿欧元；欧元区3月Sentix投资者信心指数18.6，为2008年7月以来最高，预期15.0，前值12.4。美元指数维持在97.60附近的十一年半高位震荡。市场仍然在热议美联储加息时间点。策略师表示，市场在预期美联储首先上调利率，上周公布的非农就业资料又使这个预期增强。好消息是，上周五股市对非农基业数据的反应降低了股市崩盘的风险。在股市涨幅过高的时候，市场需要一些时间来等待企业盈利跟上来。市场还需要很多时间来适应货币政策正常化。现在看来，美联储公开市场委员会(FOMC)在6月16-17日政策会议上加息的可能性已变得更高。

　　美国资料方面，LMCI表现不及前值，但影响有限。具体数据显示，美国2月就业市场状况指数(LMCI)4.0，前值4.8。LMCI由19项劳动力市场指标构成，设计该指数的目的是提供关于劳动力市场的全面看法。自1978年以来，该指数的中间值为1.1；本次经济复苏过程中的中间值为4.3。此外，美国经济咨商局(Conference Board)公布的2月就业趋势指数从1月份的127.62攀升至127.76。127.76的读数较2014年同期上涨了6.7%。另外，由于下周三(3月19日)美联储将会公布利率决议，在美联储官员一周的噤声期前，一些官员发表言论。

　　美联储鹰派官员梅斯特再度发表较为强硬的言论。她表示，美国经济处于可持续的温和复苏之中，美联储在2015年上半年首次加息适宜。梅斯特称，有理由相信，美国通胀率将会上升，这样的预期仍然牢牢受控。美国经济接近充分就业的状态，就业市场继续得到改善。她还希望美联储通过采用一致预期、并提高对数据反应的解释力度来改善沟通策略，但这对所有成员认同调整而言一直都很难。现货金价微跌0.1%，美元涨势暂歇使得金价持稳。金价仍在三个月低位附近，美国就业报告提振美联储很快升息的预期。周一希腊债务危机大戏持续，该国解决自身融资能力的不确定性强化了黄金的避险投资能力。

　　上海贵金属交易所中有农历新年以来最大的黄金期货合约交易量。在欧洲也有对黄金的强烈兴趣，希腊在布鲁塞尔会议中遭遇的最新挫败帮助维持了市场对黄金的买入兴趣，黄金价格2015年以来以欧元计算已经有10%的涨幅。很显然的是，市场还是没有办法无视希腊局势的发展，该国的金融状况显然比大家之前假设的更加危险，也就是说，希腊可能会比大家预想中更早就需要新的一轮融资。

　　布伦特原油期货走低，因欧洲央行开始购债；美国原油期货走高，因库存升势放缓。布伦特原油期货周一急跌2%，受累于欧洲央行开始购债。而美国原油期货上扬约1%，因上周美国主要原油集散地库欣的库存增幅不及预期。布伦特与美国原油期货价差因此收窄。布伦特较美国原油期货溢价收窄至不到每桶9美元，令部分押注价差在近期触及13美元之上的13个月高位后本周会扩阔的交易员措手不及。美国原油期货上扬，因能源信息供货商Genscape预计，美国原油期货交割地库欣上周原油库存增幅较之前一周缩小。交易商称，Genscape估计，上周库欣原油库存增加15.7万桶。能源资料协会(EIA)之前公布，截至2月27日当周库欣原油库存增加53.6万桶。

　　石油输出国组织秘书长巴德里Abdalla Salem el-Badri在周末期间接受访问时说，更低的油价正在伤害美国叶岩油气行业，全球性的行业投资减少将导致供应上的短缺，从而提高油价。美国政府发布行政令，宣称石油输出国组织(OPEC)成员国委内瑞拉为安全威胁，并下令对该国的七位官员实施制裁。不过，奥巴马政府的一位高级官员称，行政令并未针对该国的石油行业。从表面上看，如果行政命令影响了委内瑞拉的石油出口，对油市而言应该是利多因素，但委内瑞拉已经积重难返，人们更担忧该国的很多其他问题，这可能是导致市场走低的原因所在。

　　对于黄金后市而言，黄金跌势或延续，关键关注20/100均线。从周线图可以看出，现货黄金再次跌破此前的三角形震荡区间，而且金价完成了ABCDE五浪调整行情，料黄金将脱离盘整区间从而进一步下挫至更低的盘整区间。周线级别看，黄金承压于100周均线这一长期压力位，在无法向上突破该均线以前，料黄金整体跌势不变。从日线来看，黄金已经跌破本轮的上行趋势线，并且承压于20日移动均线。从最近两次公布的非农资料来看，黄金对非农资料的反应比美联储公布LMCI资料前有过之而无不及。两次非农公布后，黄金均出现爆发式行情，跌势多一度超过30美元。非农数据的影响虽然被LMCI在时间上缩短，但是威力在一夜之间已经悉数爆发。

　　从世界上最大的黄金ETF基金SPDR的数据来看，未来黄金走势可能堪忧。世界最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust称其黄金持有量减少0.59%至765.32吨。巴克莱称，全球黄金ETF今年2月流入17吨，为2012年11月以来最强劲的一个月。SPDR基金持有量2月增加4.5吨，较1月非农的49.35段明显回落。尽管黄金ETF正在吸引长期投资者，但这个趋势或难以延续。有机构建议卖出现货黄金，未来三个月目标看每盎司1100美元。因美元上涨，近期黄金价格将下跌。欧元兑美元料跌至平价。把2015年二季度黄金价格从每盎司1240美元下调至1100美元。黄金的长期吸引力仍完好无损。

　　黄金价格的确可能会在1200.0美元/盎司整数字元心理关口下方盘整并震荡下跌，但未来的下跌空间毕竟有限；下调未来一个月的黄金价格预期40美元、至1200.0美元/盎司，并下调未来三个月的金价预期30美元、至1170.0美元/盎司；下调未来一个月的白银(15.68，-0.06，-0.38%)价格预期1.15美元、至16.25美元/盎司，并下调未来三个月的白银价格预期0.70美元、至15.80美元/盎司。技术面上，金价以及银价日内收于交投区间的底部附近，日线图上已经连续七周下跌，多头上方阻力位在1172美元/盎司和1185美元/盎司，下方支撑位在1164美元/盎司和1150美元/盎司。而白银上方阻力位在16.00美元/盎司关口和16.30美元/盎司，下方支撑位在15.50美元/盎司和15.25美元/盎司。

　　图表分析

　　周线目前跌势形态，而且布尔带有被打开的趋势，目前周线的支撑是在1150，周线MACD死叉发散，如跌破1150后，技术形态助跌出现，价格将快速下探，目前周线密切关注KD，目前KD在20下方发散，关注是否能突破20向上勾头，如若可以，那么周线可以走出一波象样的反弹，如果继续维持在20下方游离发散，那么周线技术形态跌势还将维系，而上方阻力位在1208。日线K线昨日成功击穿BOLL下轨，目前BOLL上下轨反向反向发散，K线受阻于下轨1172一线，K线绿三兵形态出现，灵动指标超卖区粘合，MACD死叉运行，但张口并未有效打开，这样的技术形态更多的预示，低点尚未出现，但是下行空头伴随的风险也在逐步加大，目前的阻力位是在1172和1185，支撑位是在1150。四小时K线自BOLL外围有向内收拢继续，灵动指标超卖区钝化，最近的均线压力位依旧为MA5日均线1172附近，K线短期跌势放缓，但并未出现灵动低位金叉突破超卖区继续，短期反弹性需求逐步出现，支撑位是在的1164。

　　今日支持位：1150，1142；

　　今日阻力位：1172，1185。

　　入市策略：

　　国际现货金价周一(3月9日)持稳，因美元涨势暂竭和欧股下跌，但金价仍在三个月低位附近，因美国就业报告提振美联储很快升息的预期。现货金微跌约0.1%，报每盎司1167.8美元，上交易日创2013年10月1日来最大单日跌幅。周五非农就业数据远高于预期，市场开始臆测美联储在下一次会议将不得不放弃耐心措辞。在触及11年半高位后，美元指数涨势暂歇。欧元集团主席迪塞尔布洛姆称，欧洲专家和希腊周三将开始讨论该国为获取紧急贷款而不得不进行的改革细节。债务危机的不确定仍然存在，希腊可能退出欧元区，这或将提振黄金零售需求。现货银下跌0.5%，报每盎司15.79美元，之前挫跌至两个月低位15.70美元。

　　对于黄金后市而言，黄金跌势或延续，关键关注20/100均线。从周线图可以看出，现货黄金再次跌破此前的三角形震荡区间，而且金价完成了ABCDE五浪调整行情，料黄金将脱离盘整区间从而进一步下挫至更低的盘整区间。周线级别看，黄金承压于100周均线这一长期压力位，在无法向上突破该均线以前，料黄金整体跌势不变。从日线来看，黄金已经跌破本轮的上行趋势线，并且承压于20日移动均线。技术面上，金价以及银价日内收于交投区间的底部附近，日线图上已经连续七周下跌，多头上方阻力位在1172美元/盎司和1185美元/盎司的整数字元心理关口，下方支撑位在1164美元/盎司和1150美元/盎司。

　　今天波幅预计为1142美元/盎司 至1172美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1172(美元)做空，止赚设在1152(美元)；如金价再上调至1182(美元)再加第二注，止赚设在1162(美元)，止损设在1192(美元)。

　　计划二：第一注在1142(美元)做多，止赚设在1162(美元)；如金价再下调至1132(美元)再加第二注，止赚设在1150(美元)，止损设在1122(美元)。

　　本操作建议仅供参考

责任编辑：gold