刘海霖：美汇指数强势逼人，金价冲高回落！

　　昨日回顾

　　现货金周四(2月26日)以1203.8美元/盎司开市，最高触及1219.8美元/盎司，最低下探至1203.8美元/盎司，收报1208.4美元/盎司，全日波幅16美元。日K线图显示，现货金周四收于带上下影线的阳线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1208.6，-0.15，-0.01%)周四(2月26日)冲高回落，美国公布的经济资料强于预期，提振美元，且来自中国的买盘减弱。但金价仍收高，因此前美联储耶伦本周的讲话暗示不急于升息。数据显示，美国月耐用品订单优于预期，这提振了对企业活动的信心，带动美元走强。这令以美元计价的金价承压。现货金升0.3%，报1208.4美元，盘中高见1219.8美元日高，升穿1216.2美元的100日移动均线切入位，之后因美元上涨而回落。分析师表示，市场感觉有些吃力，中国春节假期后，来自远东的实货黄金买盘不错，但在1210-1212美元之上升势就止步不前。

　　周四(2月26日)纽约盘中，王者美元卷土重来，不仅美国经济资料总体好于预期，美联储众多官员也登台发声，看好美国经济，力挺美元。在经历了一个多月的震荡之后，美元指数再度大幅飙升，触及一个多月的高位，誓将创下十一年新高。在强势美元影响下，欧元(1.1211，0.0015，0.13%)兑美元下测1.12关口，欧洲央行在下个月购债的预期也施压欧元；现货金价冲高回落，站上1210关口，中国买家的采购和欧洲央行的QE预期支撑金价，但强势美元限制了金价的涨势；原油(49.08，0.16，0.33%)价格大跌5%，强势美元以及原油库存的上升，施压油价。上海黄金交易所黄金较全球现货价溢价保持在约4-5美元。香港政府统计处周四发布的数据显示，1月份由香港净流入中国内地的黄金量按月增6.6%，在去年12月录得下跌后再度回升；因金价反弹及春节前需求增加所致。其他贵金属也上涨，现货银升0.1%，报每盎司16.59美元。美元指数触及一个月高位，誓将再创十一年新高。总体向好的美国经济资料支撑美元。其中市场最为关注的耐用品订单数据表现强劲。具体数据显示，美国1月耐用品订单月率增长2.8%，预期增长1.6%，前值降低3.7%。

　　对于耐用品订单数据，市场评论指出，上个月由于大部件的耐用品需求反弹，耐用品订单数据表现超乎预期强劲；虽然过去一年耐用品资料经常遭修正，但整体趋势仍足够表明美国工厂的客户需求正温和复苏。美国上周季调后初请失业金人数31.3万人，预期29万人，前值28.2万人。上周美国首次申请失业救济人数增加，表明继上月就业人数大幅上升后美国劳动力市场或已失去部分动能。美国1月CPI年率降低0.1%，2009年10月以来首次跌至负值，预期降低0.1%，前值增长0.8%；美国1月核心CPI月率增长0.2%，预期增长0.1%。美联储在9月前不会升息，即便到那时，政策正常化的进程也将会像冰川移动一样非常缓慢。在美联储获得确认通胀将在中期内向目标回升的必要信息前还将有一段时间。彭博经济学家称，1月份整体CPI略有下降只是凸显这样一个事实，即核心CPI略高于预期。鉴于整体CPI主要受到能源价格持续下跌的影响，该资料支持联邦公开市场委员会有关通胀短期下行将只是暂时现象、中期终将反弹的观点。

　　除了总体向好的经济资料，美联储众多官员也在周四集中发声。他们均对美国经济发表了乐观的观点，也对美元的涨势构成支撑。美联储布拉德再度为通胀代言。他称美国1月核心CPI提振了市场对通胀将上涨的信心。他还认为FOMC下月应在决议声明中放弃 耐心 这一说法。他表示，美元走强对经济和货币政策的影响有限，2015年下半年失业率可能降至5%下方。美联储威廉姆斯强调美国就业市场将会更加强劲。他预计今年美国将实现充分就业。美国就业市场更加强劲，这将推高美国消费者的薪资涨幅，预计2016年年底的通胀率将达到2%。美联储需要在利率路径上脱离直率的前瞻指引。如果数据一如预期，美联储有望在2015年夏季或秋季开始加息。需要开始撤出部分宽松措施，然后再实现充分就业和2%通胀率这两大目标。美联储费舍尔表示，美国经济增速非常强劲。他称美国零售销售非常全面，2.5%的增速非常喜人。美联储出售所持美国国债和抵押贷款支持证券会成为FOMC结束过剩流动性的最后手段。第一要务是设法结束收益率曲线的失常问题，并静观失常反应。美联储不会在美元走强上投入太多时间，美元走强将在美国经济中发挥抵消效应。

　　美联储梅斯特依然还是维持她自己鹰派的观点，她称美国经济正在走强，倾向于认为美联储将在6月加息。美联储正在就透明度采取措施。美联储并未政治化，将基于经济资料制定货币政策。对于美元指数后市走势，有机构预测指出，尽管企业开支略显疲软，但油价下跌和薪资增长带动家庭开支增加令经济前景仍较乐观；因此尽管1月FOMC会议纪要和耶伦周四国会证词相对鸽派，该机构仍预计美联储今年将进入加息通道，最早加息时点为9月且年底前将加息两次；虽然今年第一季度美元将进行盘整以抵消其被过度购买带来的影响，但整体看涨美元且近期回调是买入点。

　　欧元区方面，欧元兑美元走软，主要因为美国数据表现强劲，触发了技术性的卖盘。另外，投资人抛售欧元买入欧债的操作也施压欧元。另外，在本周希腊与国际债权人达成延长救助协议之后，该国带来的风险消退，市场焦点转向欧洲央行下周将实施的1万亿欧元量化宽松政策(QE)，每月购债600亿欧元。在3月份欧洲央行开始购买公债之际，投资者人纷纷抛售欧元买入欧债，也打压欧元。在欧洲央行实施购债计划前投资人囤积欧元区公债。德国、爱尔兰、葡萄牙、意大利、法国、奥地利、芬兰和荷兰10年期公债收益率全部跌至新低。七年期德债收益率首次跌破零。

　　有银行利率策略师说，欧债上涨动能仍然很强，且应该延续至明日，只要我们继续考虑QE，央行购债是提供阻力最少的途径，因此预期仍然是目前市场仍很强劲，任何回落应该是很单薄的。日内欧元区也公布了，较为重要的德国就业资料和欧元区消费信心指数数据，不过这些数据对市场的影响较为有限。数据显示，德国2月季调后官方失业率6.5%，预期6.5%；德国2月季调后官方失业人数降低2.0万人，预期降低1.0万人；欧元区2月消费者信心指数终值降低6.7，预期降低6.7。

　　原油价格大跌5%，强势美元、库存上升打压油价重挫。美国原油库存不断增加向布兰特和美国原油合约施压，且盖过预期需求反弹的提振。布兰特原油跌幅受限，因预期全球需求不断改善以及忧虑利比亚和俄罗斯地缘政治问题将影响供应，但美国原油周四跌幅超过周三录得的升幅。美国政府数据显示，上周美国原油库存增加840万桶，表明库存不断上升。在一系列整体利好的美国经济资料推动下，美元汇率涨至近一个月以来的高位，接近12年以来的最高水平，使得以美元定价的原油期货合约交易和持有成本增加，对价格是不利的因素。

　　美国的西得克萨斯中质原油合约报价跌幅要超过布伦特原油合约，市场无法避免的迎来了美国期油合约和布伦特油价之间更大的折扣。如果美国的原油库存继续增长，特别是俄克拉何马州库欣的期货合约交割点供应量可能轻松超越5200万桶的情况下，价差可能继续扩大，并且至少延续到夏季的晚些时候。根据能源部能源信息署周三的报告，库欣的商品原油库存在截止2月20日结束的一周达到了4870万桶。事实上，周三的官方库存报告对油价也是总体利空的——当周库存增加840万桶，远超市场预期。不过同期美元汇率的下跌让油价反而有上涨走势。

　　现货金价冲高回落，站上1210关口。金价上涨主要因为中国买家继续入市采购，另外，市场对欧洲央行即将启动的量化宽松措施的预期升温。不过强势的美元限制了金价的涨幅，现货金价在纽约盘中自日高回落。对贵金属市场而言，黄金正受到来自中国买家强劲需求的支持。在结束农历新年假期之后，中国金融市场在周三重新开放，贵金属市场交易员也陆续恢复工作。美元指数上涨超过1%，对包括黄金在内的美元定价大宗商品期货合约价格形成压力，这使得金价涨幅受限。

　　周四金价的涨势尤其有趣的一点是，它发生在美元兑主要货币的汇率普遍上涨的同时。这显示，黄金价格的走势正更多地与海外的市场发展相关联。另外，欧洲央行的量化宽松项目即将从3月开始执行，债券采购最快从下周开始的市场预期，让黄金价格因为欧洲央行可能终于再次严肃考虑让资产负债表规模再度增长的揣测而上涨。金价本周早些时候曾跌至七周低位，之后小幅反弹突破每盎司1200美元。考虑到每盎司1180美元左右的主要下行支持位置，当前价格区域可能是黄金价格的一个暂时性底部。

　　周五(2月27日)美元指数的强劲升势是否还能继续，下个月欧银购债前，投资人购买欧债抛售欧元的热情是否还会增长，周五的行情势必又会成焦点。亚洲时段，投资者可以稍加留意日本公布的一系列经济数据，预计这些数据可能会对日元有短暂的影响。另外，英国方面还会公布Gfk消费信心指数资料，这也是日内英国方面公布的唯一资料，投资者也应该留意。欧洲时段，预计市场将继续消化欧洲央行下周购债的预期，另外德国方面也会公布2月的CPI年率初值，这个资料投资者要重点关注。如果CPI放缓，那么欧元可能还会再度承压。

　　纽约时段，市场将迎来日内走势的高潮。美国方面将公布一系列重要的经济数据，其中最为重要的，当属美国第四季实际GDP修正值数据，如果美国数据总体表现强劲，将会继续支撑美元，如果总体疲软，美元将会承压。美国2014年第四季度经济增速放缓程度超出市场预期，因企业投资降温、政府支出减少以及贸易逆差扩大，部分抵消了消费者支出取得近九年最大增幅的影响。资料凸显海外问题加剧之际美国经济复苏面临的障碍。占美国经济比重约70%的消费者支出在第四季度增长4.3%，创2006年第一季度以来最大增幅，好于预期的增长4%，第三季度为增长3.2%。采购活动为经济增长贡献了2.9个百分点。得益于多年最低油价、1999年以来最大就业增长，美国居民对于增加开支更有信心，提高了美国经济摆脱全球减速拖累的几率。活跃的消费者将有助于多数美国企业考虑扩张，尽管油价下跌打击了卡特彼勒等公司。美联储决策者(Fed)正在密切关注经济发展。并称尽管全球其他市场出现动荡，但美国经济仍在正轨。那么美国GDP是否会如美联储官员所料继续向好？我们将拭目以待。

　　图表分析

　　周线方面，周线的布尔带区间打开，昨日终于走出了一波相对较强势的反弹信号，并且一度贯穿了日线的布尔带中轨，以及下行通道位1208强压位，行情后市若能有效的站稳1208，那后市的反弹要将更为明显或将试探1232和1250关键点位。日线同样在经历了前期的连续性跌幅后，走出雾霾区间，多头在1208附近出现了较为强势的空头回补，日线昨日晚间收线确认突破长期制约的MA10日均线，切均线死叉粘合转拐头向上发散，K线大阳柱贯穿BOLL中轨1218，灵动指标以及MACD金叉放量发散，技术形态有区间盘整转向多头，短期上方强压依旧为前期联排底部支撑1224和1232附近，该位置站稳MACD金叉才能有效撕开张口，从而扩大涨势，目前日线的支撑是在1208及1200。四小时方面，四小时目前的阻力位较为明显的是1216，支撑是在1208。

　　今日支持位：1200，1192；

　　今日阻力位：1224，1232。

　　入市策略：

　　国际现货金价周四(2月26日)冲高回落，美国公布的经济资料强于预期，提振美元，且来自中国的买盘减弱。但金价仍收高，因此前美联储耶伦本周的讲话暗示不急于升息。数据显示，美国月耐用品订单优于预期，这提振了对企业活动的信心，带动美元走强。这令以美元计价的金价承压。现货金升0.3%，报1208.4美元，盘中高见1219.8美元日高，升穿1216.2美元的100日移动均线切入位，之后因美元上涨而回落。市场感觉有些吃力，中国春节假期后，来自远东的实货黄金买盘不错，但在1210-1212美元之上升势就止步不前。现货银升0.1%，报每盎司16.59美元。

　　金价本周早些时候曾跌至七周低位，之后小幅反弹突破每盎司1200美元。考虑到每盎司1180美元左右的主要下行支持位置，当前价格区域可能是黄金价格的一个暂时性底部。周五(2月27日)美元指数的强劲升势是否还能继续，下个月欧银购债前，投资人购买欧债抛售欧元的热情是否还会增长，周五的行情势必又会成焦点。日内纽约时段，市场将迎来日内走势的高潮。美国方面将公布一系列重要的经济数据，其中最为重要的，当属美国第四季实际GDP修正值数据，如果美国数据总体表现强劲，将会继续支撑美元，如果总体疲软，美元将会承压。美联储决策者(Fed)正在密切关注经济发展。并称尽管全球其他市场出现动荡，但美国经济仍在正轨。

　　今天波幅预计为1204美元/盎司 至1232美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1232(美元)做空，止赚设在1212(美元)；如金价再上调至1242(美元)再加第二注，止赚设在1222(美元)，止损设在1252(美元)。

　　计划二：第一注在1204(美元)做多，止赚设在1224(美元)；如金价再下调至1194(美元)再加第二注，止赚设在1214(美元)，止损设在1184(美元)。

　　本操作建议仅供参考

责任编辑：gold