刘海霖：希债僵局未带出避险需求，金市冷眼旁观

　　昨日回顾

　　现货金周一(2月16日)以1228.7美元/盎司开市，比上周收报价1229.3美元/盎司低开0.6美元，最高触及1236.8美元/盎司，最低下探至1227.9美元/盎司，收报1231.1美元/盎司，全日波幅8.9美元。日K线图显示，现货金周一收于带上下影线的阳线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1227.92，-2.6，-0.21%)周一(2月16日)连续第三日上涨，因美元下跌，且正值欧元(1.136，0.0004，0.04%)区财长开会讨论如何推进希腊纾困计划。现货金上涨0.2%至每盎司1231.1美元；日内成交清淡，因美国市场逢总统日假期休市。对希腊问题的消息或进展的反应可能会推迟，因美国昨日休市，且亚洲市场人士在中国农历新年假期到来前缩减仓位。美元指数下跌0.2%，欧洲股市下跌，欧元区各国财长与欧洲央行行长德拉基一道重启希腊债务问题的磋商。最终会议没有结果，希腊可能将面临信贷紧缩的风险，而这可能迫使其退出欧元区。现货银持平在每盎司17.25美元。

　　投机客在2月10日当周连续第二周削减黄金期货和期权多仓。美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(2月13日)发布的数据显示，对冲基金最近一周(截至2月10日当周)坚持纽约黄金 期货和期权合约的程度创2014年11月份以来最大。美元走强和股市上涨都削弱了市场对黄金的替代性投资需求，纽约黄金价格在上周(2月14日当周)录得连续第三周下跌，使得2015年1月份所录得2012年以来最大单月涨幅犹如昙花一现。有贵金属与矿物基金投资组合经理认为，黄金市场近期走势一直受到美元走强的打压，毕竟美国的形势开起来非常不错，黄金市场的需求主要来自中国，如果中国经济进一步放缓，可能就会对黄金价格产生实际影响。

　　周一(2月16日)纽约时段，美国市场因华盛顿总统日休市，市场交投非常清淡。然而，在这样清淡的市场中，围绕希腊谈判引发的市场行情的波折，仍然使得欧元在一片清净的市场中掀起了波澜。欧元区财长和希腊的谈判再度破裂，这打压欧元兑美元震荡走低80余点，但希腊财长瓦鲁法西斯之后乐观言论又支撑欧元反弹走高20余点。希腊最终真的能如希腊财长之言最终达成协议吗？我们只能说好事多磨吧。欧元集团主席表示，欧元集团方面本周仍然可以接受希腊请求延长援助计划，下一次会议将在周五举行。其它市场方面，整体交投非常清淡和波幅有限。欧洲股市和美国股市电子盘小幅走低；原油(53.04，0.26，0.49%)价格窄幅震荡；现货金价小幅上涨0.1%。

　　希腊债务谈判一波三折。周一市场关注希腊谈判的最新进展。欧元区各国财政部长在布鲁塞尔召开会议，讨论希腊政府提出的修改其援助计划条款的要求。可是，这次会议依然没有达成共识，欧元区财长和希腊的谈判再度陷入了僵局。这大大增强了市场参与者对希腊退出欧元区的担忧情绪。如果该国选择退出欧元区则将导致金融市场严重受损。然而，事情并没有投资者想象的那样糟糕。博弈论博士出身的希腊财长瓦鲁法西斯在会后表达了乐观的观点，他对希腊和国际金主最终达成协议表达了肯定的观点。同时，他对各国财长们提出了自己的建议，他要求国际贷方同意在账务偿还和财政紧缩措施方面采取更加宽容的立场，把皮球又踢给了欧元区。

　　会议结果显示希腊拒绝了欧盟草案。希腊政府官员会后表示，欧元集团讨论了可以理解、但不容接受的草案文本，相关文本坚持扩大援助计划。在这些情况之下，今天不能达成协议。欧盟的提议 荒诞不羁、令人难以接受 。欧元集团主席迪塞尔布洛姆在会后的新闻发布会上表示，欧元集团对于与希腊就预备性共识而进行磋商的结果失望不已。他称，下一步行动必须来自希腊方面，是否愿意扩大援助计划、利用相关的灵活性都取决于希腊方面，还应当就希腊成功地结束援助计划给出承诺。迪塞尔布洛姆表示，欧元集团的基本情感是就希腊问题达成延长援助计划，但我们需要更多时间，这将允许欧元区财长们举行持续数月之久的会谈，请求扩大援助计划将得辅之以承诺。请求将意味着，希腊改革计划没有回头路，除非与欧元集团达成共识。在会议的最终结果公布之后，各方都展露出悲观的情绪。欧元兑美元汇价也震荡走低80余点。有投行指出，欧元集团对周一举行的希腊会谈结果感到失望不已，可能会进一步打压欧元。而另有机构认为，欧元集团周一会议的结果并未出乎市场预料之外，只是基调非常负面。

　　希腊财长称一定会达成协议，但讨论将继续。希腊财长瓦鲁法基思在会后发表声明称，达成协议是毫无疑问的，讨论仍将继续。周一会谈分歧要求欧元区反思其安全；希腊毫无疑问将遵守援助条款。希腊对欧元集团的灵活性条款并不满意，希腊重申对所有债权人的承诺。希腊预计会在本周与欧元区达成 很好的 协定。瓦鲁法基思坦言，希腊政府乃亲欧真理的代言人，希腊仍然是欧元区成员国。预计希腊与欧元区将在48小时之内达成共识。希腊准备在未来数日里敲定一份 值得尊重的 协议。希腊愿意在未来数日里采取任何行动，来达成协议。如果伙伴国愿意讨论其他条件，希腊方面准备奉陪到底，希腊不应当被视作 债务殖民地 。

　　瓦鲁法基思还提供了一个可行性方案。他称欧洲经济事务专员莫斯科维奇展示了一份本来乐意签署的草案，该草案表明希腊政府需要将当前援助计划延期四个月，但不幸的是欧盟委员会主席迪塞尔布洛姆收回了这份莫斯科维奇提供的草案。如果再度以某种形式递交莫斯科维奇的提议，将会予以批准。据最新民调显示81%希腊人希望留在欧元区。由Marc对逾1000户希腊家庭的调查显示，约81%希腊人称希望留在欧元区；68%希望政府与欧元区伙伴达成 公平 妥协，但30%希望政府保持强硬，即便这意味着希腊退出欧元区，重新使用过去货币德拉克马；约55%表示新政府表现超过最初期望。

　　希腊财长博弈乾坤，欲救希腊于水火中。希腊目前的情况就像是一个失业的人，从自己的信用卡预借现金，来偿还房贷。而如果你建议他们继续从信用卡借钱，好应付这个基本上是无力偿债的问题，得到的结果只会是一直拖延和自欺欺人。希腊前任政府正是这样做的。如果一旦选择承认无法偿债，往往会有一些特定的事情接踵而至。如：债权人会拒绝再提供借款，只要能力允许，原有贷款会被要求偿付，而无力偿还的这一方，也就是希腊，它所发行的债券，再也无法当作担保抵押品。因希腊一旦重用旧币德拉马克，其币值势疯狂猛贬，除触发恶性通胀，更恐引爆银行挤提，令弱不禁风的希腊金融、经济可能全面崩溃，未来几年内都难翻身，希腊新政府根本输不起。相反，欧元区方面却可长痛不如短痛，这对欧元区经济损失仅仅是短暂的。在有限的出牌空间内，瓦鲁法西斯日内打出了一手好牌。但希腊不会退出欧元区为前提，提出了自己的要求，再度把皮球踢还给了各国财长。一旦各国财长在这方面失去耐心，希腊或许就胜了。如果欧元区不会妥协，那么责任只能是欧元区承担，把希腊踢出欧元区的恶名就扣在了欧元区财长身上。

　　对希腊来说，时间和金钱都即将耗尽。希腊方面的语调已经发生了微妙的变化，这表明希腊新政府已经开始注意到这一点。但是，齐普拉斯是否真的明白他已经将希腊推到了全面金融危机、经济衰退和退出欧元区的深渊边缘，以及他是否将会无可避免地作出180度的 大转弯 来避免那种命运，则仍旧是个有待商榷的问题。原油价格走势震荡，美国市场休市波幅受限。在希腊问题没有达成协议的影响下，欧股收盘走软，同时电子盘显示美股也小幅走软，这小幅施压油价。不过多数分析人士认为近期油价可能会出现震荡。

　　西德州中级原油在上周延续反弹升势，主要与数据显示美国的油田钻塔设施有关。据石油服务公司Baker Hughes发布的数据显示，截止到2月13日的一周，美国的石油钻塔减少了84个至1056个。石油钻塔数量的减少，加之全球一些大型石油公司都宣布缩减投资，使得外界认为美国的石油产量正在缩减。但贸易商们因预估市场在接下来会发生的变化而分成了两派。石油价格很可能出现震荡。按周度基准计，原油价格仍具波动性，从上周三发布的美国原油库存资料和周五发布的石油钻塔资料来看，行情出现了冷热交替的局面。

　　现货黄金周一微幅上涨0.1%，因希腊谈判破裂，且中国新年支撑实物金需求。有关希腊债务谈判的担忧情绪对黄金价格形成了支撑。金矿行业的整体情绪受到了抑制，但这个行业仍对短期内金价将会上涨持乐观态度。现在的普遍感觉是黄金价格将会上涨。有分析师表示不喜欢预测金价走向，因为我们的重点在于另一个方面，那就是成本。但认为行业的整体感觉是情况正在变好。除了价格投机和ETF以外，黄金的主要买家是中国和印度的消费者，他们的需求经常都会起到提振金价的作用。据在线黄金交易所的研究主管预测，这种情况将会再次发生。他指出，对中国消费者来说，农历新年假期是黄金购买活动的高峰时期。

　　中国人民银行官方铸造的羊年金币已经售罄，有报导称有些警惕性不高的老年人买到了镀金假货。但他同时指出，有一点很重要的是，需要记住中国消费者对黄金的庞大需求是对国际计价变动所作出的响应，而并不会起到设定价格的作用。近期内黄金价格不会有任何重大上涨。与此同时，市场策略师则认为，从中期来看，金价可能会继续朝着每盎司1200美元的方向发展。对于希腊和其金主谈判的担忧，应能持续支撑黄金的避险买盘。美元走软亦支撑金价。上周五数据显示美国2月消费者信心自11年高位意外下滑，打压了美元。然而黄金的市场人气仍偏空，因美元未来依然看多，许多投资者继续消化美国联邦储备理事会(美联储/FED)今年稍晚升息的预期。美联储预计将在今年某时加息。美联储在最近一次会议上称，仍对加息升息保持耐心，但表示，随着就业强劲增长，美国经济正 稳步 扩张。对于美元走势，接下来主要受市场风险情绪及美国经济资料等影响，另外更为重要的是市场对美联储加息前景的预期，本周将公布美联储1月货币政策会议纪要，投资者应保持密切关注。

　　联邦公开市场委员会(FOMC)定于北京时间周四03:00公布1月27-28日会议纪要。彭博经济学家评美联储1月会议纪要将为3月FOMC会议结果提供线索，预计美联储1月会议纪要将围绕决策者对于核心通胀下滑、就业增加的解读提供重要线索；3月会议相较1月更加重要，因为3月和6月会议间只有两次决策会议，若想保持6月加息的可能性，或需在3月取消 保持耐心 措辞；其次，美联储3月会议上将发布最新经济预期；且随着距离加息越来越近，美联储或为加息后的政策道路提供更深入指引；1月会议纪要或会对此作进一步阐述。

　　美联储会议纪要应该会包含有关美国经济前景的 乐观 讨论，以抵消 鸽派 对国际形势和通胀预期的担忧。在报告中继续指出，美联储会议纪要中的评估可能是，美国经济的强劲足以克服来自海外的重大意外事件的冲击，目前美联储官员可能依然难以解释近几个月通胀补偿指标为何大幅下降。除此以外，还有三大央行动态需要关注：周三日本央行货币政策会议大约在11:30公布利率决议(具体时间不确定)。日本央行1月21日宣布政策决议，如期维稳每年扩大80万亿日元基础货币的货币刺激政策目标不变，但宣布延长银行贷款机制一年，并扩大旨在鼓励银行放贷的贷款计划规模至10万亿日元。日本央行还上调未来两个财年GDP增长预期，但下调2015/16财年核心通胀预期。整体上符合市场此前预期。

　　有机构驻东京经济学家1月22日在最新报告中认为，日本央行(BOJ)很有可能最早于今年7月进一步放宽政策，而不是10月。当日本央行发现实现2%通胀目标变得不再可能时，央行会再度放松政策。另有机构研究团队表示，日本央行(BOJ)将其2015财年的通胀预期从1.7%大幅下调至1.0%，原因在于即使原油价格在此后回升，幅度也将和缓，难以抵消此前油价大跌的负面影响。在如此状况下，日本核心消费者价格指数(CPI)升幅将相比此前下降0.7至0.8个百分点。

　　周三17:30英国伦敦高英国央行公布2月4-5日货币政策委员会会议纪要。英国央行2月12日发布的季度通胀报告显示，虽然央行预计未来数月通胀率将跌破零，但货币政策委员会(MPC)将此归咎于油价下跌，并且认为物价下跌将是暂时的。卡尼强调，英国不会陷入通货紧缩。英国央行将2015年通胀率预期从1.4%下调至0.5%，预测今年第二季度平均消费者物价指数(CPI)涨幅年率可能降至零的纪录低点，相较之下央行11月时预测为1%。央行认为之后通胀率将用两年时间稳步攀升至2%的目标水平。英国央行称，金融市场预期央行在2016年第三季度之前不会升息，而11月时则预期2015年10月开始升息。如果在此之前不升息的话，通胀率可能略微超出目标水平，这暗示央行可能希望略微提早升息。

　　周四20:30，欧洲央行将公布2015年1月21/22日货币政策会议会议纪要。欧洲央行行长德拉基周四(1月22日)表示，欧洲央行将扩大资产购买规模至600亿欧元/月，欧洲央行将购买到期期限为2-30年的债券。资产购买将基于各成员国出资比例，欧洲机构发行的债券需要风险共担，管委会已经在设计债券购买细节。欧洲央行将从3月份开始购买国债，购买计划持续到2016年9月。随后，欧洲央行(ECB)执委科尔(Benoit Coeure)2月2日向记者表示，欧洲央行大规模资产购买计划没有时间限制，不会匆忙结束。这项每月购买600亿欧元(677亿美元)资产的计划原打算持续至2016年9月，但欧洲央行也说过，在看到物价朝着央行的物价稳定目标持续靠拢前，该计划将会持续实施。他表示，这确实是一项没有时间限制的计划。另外，国债购买工作也在有序展开。据外媒周2月12日报导，德国央行(Bundesbank)负责交易运作事宜的官员Andre Bartholomae表示，德国央行每个月将购买约100亿欧元德国国债，这是将于3月份启动的欧洲央行(ECB)量化宽松(QE)措施的一部分。

　　图表分析

　　周线目前跌势形态，而且布尔带有被打开的趋势，目前周线的支撑是在1200，再者就是下轨的1185的关口，周线MACD死叉发散，如跌破1185后，技术形态助跌出现，价格将快速下探，目前周线密切关注KD，目前KD在20下方发散，关注是否能突破20向上勾头，如若可以，那么周线可以走出一波象样的反弹，如果继续维持在20下方游离发散，那么周线技术形态跌势还将维系，而上方阻力位在1250。日线目前的阻力是在布尔带中轨的1232和1242附近，支撑是在1208及1200附近，日线MACD金叉继续，KD强势勾头向下，跌破1200，跌势加速开启，同时密切关注日线的MACD，如若跌破1200导致止损盘令价格暴跌，但是MACD未出现向下的折线的话，日线底背离的形成有助于在相对低位建立一波中线多单。四小时方面，目前的阻力位是在1234，支撑位是在的1224。

　　今日支持位：1224，1208；

　　今日阻力位：1242，1250。

　　入市策略：

　　国际现货金价周一(2月16日)连续第三日上涨，因美元下跌，且正值欧元区财长开会讨论如何推进希腊纾困计划。现货金上涨0.2%至每盎司1231.1美元；日内成交清淡，因美国市场逢总统日假期休市。对希腊问题的消息或进展的反应可能会推迟，因美国昨日休市，且亚洲市场人士在中国农历新年假期到来前缩减仓位。美元指数下跌0.2%，欧洲股市下跌，欧元区各国财长与欧洲央行行长德拉基一道重启希腊债务问题的磋商。最终会议没有结果，希腊可能将面临信贷紧缩的风险，而这可能迫使其退出欧元区。现货银持平在每盎司17.25美元。

　　对于希腊和其金主谈判的担忧，应能持续支撑黄金的避险买盘。美元走软亦支撑金价。上周五数据显示美国2月消费者信心自11年高位意外下滑，打压了美元。然而黄金的市场人气仍偏空，因美元未来依然看多，许多投资者继续消化美国联邦储备理事会(美联储/FED)今年稍晚升息的预期。美联储预计将在今年某时加息。美联储在最近一次会议上称，仍对加息升息保持耐心，但表示随着就业强劲增长，美国经济正稳步扩张。对于美元走势，接下来主要受市场风险情绪及美国经济资料等影响，另外更为重要的是市场对美联储加息前景的预期，本周将公布美联储1月货币政策会议纪要，投资者应保持密切关注。

　　今天波幅预计为1214美元/盎司 至1236美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1236(美元)做空，止赚设在1216(美元)；如金价再上调至1246(美元)再加第二注，止赚设在1226(美元)，止损设在1256(美元)。

　　计划二：第一注在1214(美元)做多，止赚设在1234(美元)；如金价再下调至1204(美元)再加第二注，止赚设在1224(美元)，止损设在1194(美元)。

　　本操作建议仅供参考

责任编辑：gold