刘海霖：储局加息前景不明朗因素增，金价反弹！

　　昨日回顾

　　现货金周二(1月27日)以1281.1美元/盎司开市，最高触及1297.0美元/盎司，最低下探至1272.4美元/盎司，收报1293.5美元/盎司，全日波幅24.6美元。日K线图显示，现货金周二收于带上下影线的阳线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1289.88，-2.9，-0.22%)周二(1月27日)在连跌两日后上涨1%，因在周三美联储政策会议结束前，美元和股市下跌。美联储将可能推迟升息时间的预期。美联储周二开始为期两天会议，投资者预计，美联储将承认全球前景不确定，且坚持对收紧政策保持耐心的承诺。现货金上涨1%，报1293.5美元。金价在之前两日累计下跌1.6%，因股市上涨和希腊选举存在不确定性。金价上周四触及五个月高位1307.3美元。其他贵金属方面，现货银上升0.9%，报每盎司18.03美元。美元兑一篮子主要货币下跌最多1%，且全球股市下跌，因美国企业业绩令人失望和美国耐用品订单意外下降。然而，预计今年黄金将连续第三年下跌，因美国准备升息。

　　周二(1月27日)纽约时段，在美联储周三决议前夕，美国公布的一系列经济数据很可能成为美联储委员们制定政策所考虑的对象。在周二公布的资料中，美国耐用品订单数据大幅疲软，让市场大跌眼镜。由此产生的美联储决议的鸽派预期，主导了纽约时段全球市场的波动。欧美股市下跌均超过1%；美元指数回落跌至94关口；现货金价涨逾1%；原油(45.53，-0.25，-0.55%)价格上涨2%。美国方面公布的一系列的数据好坏参半。其中美国12月耐用品订单数据大幅疲软，而其它数据20座大城市季调后房价指数、新屋销售、Markit服务业PMI、里奇蒙德制造业指数、咨商会消费信心指数均小幅好于预期。

　　预计政策制定者会讨论耐久财订单数据。美联储可能关注该数据并三思，他们会意识到可以在升息上比许多投资人预期的更有耐心。利率策略师则说，就在人们认为油价下挫未对经济造成任何影响，只不过相当于退税或消费税降低之时，第一波低迷的经济数据显示企业投资遭受的打击要比最初预想的更加严重。分析师表示，资本支出减少将拖累经济成长，不过，消费者支出增强应能限制GDP增长放缓的幅度不至于过大。而另有金融分析师表示，有迹象显示，美元强势所造成的影响已经在订单减少中显现，制造业表现疲弱的这一新迹象，即便不会令今日开始开会的决策者感到不安，至少也会让他们三思。

　　在美国一系列数据公布后，对于美国的加息进程，有投行表示，因油价下跌而导致美国通胀下滑、核心通胀预期下降、美元走强以及2015年GDP增长显著放缓，美联储在2015年中开始加息的可能性已微乎其微；预计美联储将会较以往预期等待更久，推迟加息至2016年3月；此外预计，一旦加息开始，美联储将会在随后的每次政策会议后都有加息行动。美国发布的具体数据显示，美国去年12月耐用品订单月率降低3.4%，预期增长0.3%，前值降低2.1%。对于该资料，市场分析认为，美国12月耐用品订单数据表现疲弱，运输耐用品锐减近9.2%可谓是 罪魁祸首 ；而11月耐用品订单月率更是从-0.9%被下修至-2.1%，这无疑令投资者对本周五公布的美国第四季度GDP报告期望值有所降低。

　　曾预计核心资本财订单增长0.5%的分析师称，海外市场对资本设备的需求疲弱，以及国内企业对能源相关设备的需求减少可能是导致核心资本财订单减少的原因所在。他们还表示，美元走强也是原因之一。美国耐用品订单疲软显示出全球经济放缓的影响；强势美元、油价下跌和资本支出下滑打压了12月的耐用品订单数据。此外，美国房市数据显示，美国去年11月S&P/CS 20座大城市季调后房价指数月率0.74%，预期0.60%。美国12月新屋销售总数年化48.1万户，创2008年6月份来最高，预期45万户。标普道琼斯指数主席评论指出，美国住房市场复苏面临的困境包括库存持续偏低和抵押贷款资格不尽如人意。

　　美国1月咨商会消费者信心指数102.9，创2007年8月份以来新高，预期95.5，前值由92.6修正至93.1。市场评论消费信心指数，本次数据创七年新高，表明因商业环境、劳工市场的改善，消费者对于经济的信心大有增强；本次调查的主管表示，消费者对短期经济前景及薪资水平也充满信心；这些迹象均表明美国经济正在持续改善，或将有助于美联储加息进程。经济学家表示，消费者信心指数良好，这支持了我们认为新一年就业岗位将继续强劲增长，民众财富将不断增加，以及汽油价格下降将提振家庭购买力的观点。另外，美国1月Markit服务业PMI初值54.0，预期53.8，前值53.3；美国1月里奇蒙德联储制造业指数6，预期5，前值7。

　　国际铜价回落至五年半低点，因中国经济放缓及需求疲弱。周二国际铜价走低，主要因投资人担心主要金属消费国中国经济成长放缓及需求疲弱，且金属库存不断增加。中国最新公布的2014年工业企业利润同比增速续降至3.3%，较上年 下降8.9个百分点，其中，12月工业企业利润同比下降8%，降幅比11月份扩大3.8个百分点， 显示中国经济下行压力仍相对较大。原油价格周二上涨2%，美元下跌提振美元计价的商品。美国API原油库存数据显示，原油库存再度大幅增加，再此打压下，油价有所回落。

　　数据显示，美国1月24日当周API原油库存增长1270万桶，前值增长570万桶。花旗集团©旗下期货投资部门Citi Futures的分析师Tim Evans发布研究报告称，全球原油供应过剩及其带来的库存过高问题仍在导致油价承压，未来油价回升的空间有限，并且仍有可能再创新低。可能油价在过去几周遭持续抛售后，有一些回补空头，但我认为油市基本面没有任何改变。原油价格最低可能会下跌至每桶30美元。也有投行预测，处于较低水平的油价应该会大幅提升中国交通运输部门的燃料需求，而这一行业部门在中国总原油消费量中所占比例大约为一半。中国目前是全球第二大能源消费国。

　　现货金价涨逾1%，主要受美元指数下跌，避险需求升温支撑。周二，黄金价格早些时候小幅走高，美国资料疲软导致美股指数全面下挫，市场的避险需求随即飙升。道琼斯工业平均指数盘中一度有接近2%的跌幅。投资者纷纷寻求黄金等避险资产来降低风险。下一个将会决定市场方向的事件是周三结束的美联储1月决策会议，在他看来，未来一段时间会有足够的不确定性来支持黄金的价格。虽然我完全不认为联储会在新的决策声明中给出提前加息这样的意外惊喜，但是和往常一样，市场将会急切地等待任何用语上的变动，关注日渐流行的 耐心 这样一个说法是否会有调整。

　　由于全球市场经济不景气，美国虽然在2014年尚能保持良好的局面，但在2015年市场对其前景分歧仍旧较大。美元指数的强势也在一定程度上阻碍了美国经济发展，因为这会打压出口。在各国货币贬值的时代，相关国家为了拯救外贸以及消费，纷纷拉低本国货币的汇率，来吸引外资。全球貌似也就美国一个大型的经济体保持着对其它货币的升值，美联储主席耶伦在去年9月份的时候就曾表示，强势美元将有损美国经济。但是另一方面，强势美元将有助于美元的回流，这就弥补了QE退出导致了流动性缺失，看来美元的汇率是多少才符合美联储的利息，只有美联储自己知道。

　　就美元的趋势而言，即便连续下跌两天，或许也不会改变其上升的态势，除非明日凌晨，美联储进行窗口指导打压美元，促使美元指数第三天下跌，这样的话短期内美元的上升趋势预期可能有所改变。对于黄金走势而言，近期走势没有自主性可言，本来在上周欧银决议以及希腊大选之前，市场风险情绪走高，黄金能主动性上攻，但随着欧元(1.1336，-0.0043，-0.38%)区风险事件的尘埃落定，欧元的波动持续增加，焦点完全集中在欧元和美元方面。今日美联储利率决议没有耶伦新闻发布会，这可能不会满足市场的胃口，但美联储的声明内容仍然受到追捧。

　　美联储可能仍然会在2015年年中加息，这对于黄金来说是场灾难，如果美联储不顾全球经济衰退的预期，一意孤行反其道而行之(加息)，那么黄金可能在未来的一年内不会在突破千三。关注美联储利率决议中 耐心 一词是否得到延续，在2014年的市场中美联储 相当长一段时间 保持着相当长一段时间。 耐心措辞的持续时间或是美联储是否决定要加息的关键所在。黄金或维持1270-1300美元的区间震荡来迎接美联储利率决议，有机构认为黄金价格已经在过去数周时间里从全球经济增长疑虑中获得莫大的支撑，黄金市场上出现了部分获利了结现象，但在1280美元/盎司下方看涨金价的投资者大有人在。

　　另有投行认为，黄金下跌可买入，欧元反弹应做空，近日虽然金价出现下滑，但该行认为这只是上行趋势恢复前的调整，预计金价将涨至1345美元/盎司上方。同时，他们认为欧元兑美元的反弹是只是下行趋势的暂时修正，维持做空观点不变。有机构预计，未来12个月黄金有望进一步上涨，汇率波动，中国及印度需求升温增添成为了该行看多黄金的理由。尽管相比之下黄金股更具有吸引力，但仍温和看涨金价，预计未来12月金价可能触及1325美元/盎司。周三(1月27日)市场迎来本周行情的高潮，美联储将会在纽约时段公布利率决议。美联储对于未来政策走向的表态至少将影响本周全周的走势。

　　亚洲时段，投资者重点关注澳大利亚公布的第四季度CPI年率资料。在加拿大央行意外降息、中国经济不断放缓之际，市场上对于澳大利亚降息的预期再度重燃，如果本次公布的CPI数据显示澳大利亚通胀水平仍然处于低位，那么澳洲联储降息的概率就会大大增加。欧洲时段，投资者稍加留意德国公布的Gfk消费信心指数数据，预计该数据可能短暂影响欧元走势。在欧洲央行上周实施QE之后，本周的焦点转向美联储，来自欧元区的数据影响力稍有减弱，该资料或将成为晚间美联储决议市场人士调整头寸的好机会。

　　纽约时段早盘，在美联储决议公布前预计市场波动可能比较有限。北京时间周四凌晨3点，美联储将会公布利率决议的结果。目前由于全球其它经济体通胀放缓，政策宽松，所以市场普遍预期美联储在货币正常化道路上将会维持较为谨慎的态度。由于此次决议没有经济/通胀预估更新，也没有耶伦主席发布会，所以料本次决议对市场的影响力有所降低。在美联储公布利率决议之后，北京时间周四凌晨4点，纽西兰联储也将公布利率决议，另外北京时间5点45分，纽西兰还会公布贸易帐的资料。在全球宽松浪潮席卷之际，纽西兰联储还会不会像上次决议那样，放出维持利率正常化的进程的言论呢？对于喜欢交易的投资者，周四凌晨到早晨，又将是一个不眠之夜。

　　图表分析

　　周线方面，周线的趋势败于30周期均线的阻力，在连续两周的高点触及30周期均线后，强势的回撤开始，目前周线的既定形态支撑已经完全的洞穿，比如布尔带中轨和十周均线，KD强势勾头向下，MACD依然是金叉发散，周线目前需要耐心和耐性，MACD金叉，蜡烛图这样的跌势更多的话，周线级别寻找底背离的形态指引是很好的长线机会。日线昨天曾单边跌至最低1272附近，恰巧的是目前日线的60周期均线的支撑位是在1265，故1265这个位置非常重要，以至于可以视为多空分水岭，日线目前的MACD强势死叉，KD超卖是比较明显的，日线今日很明确，关注1285即可，阻力位在1295及1308。四小时单边跌势形态，目前的支撑是在1286，阻力是1294。

　　今日支持位：1272，1265；

　　今日阻力位：1285，1295。

　　入市策略：

　　国际现货金价周二(1月27日)在连跌两日后上涨1%，因在周三美联储政策会议结束前，美元和股市下跌。美联储将可能推迟升息时间的预期。美联储周二开始为期两天会议，投资者预计，美联储将承认全球前景不确定，且坚持对收紧政策保持耐心的承诺。现货金上涨1%，报1293.5美元。金价在之前两日累计下跌1.6%，因股市上涨和希腊选举存在不确定性。金价上周四触及五个月高位1307.3美元。其他贵金属方面，现货银上升0.9%，报每盎司18.03美元。美元兑一篮子主要货币下跌最多1%，且全球股市下跌，因美国企业业绩令人失望和美国耐用品订单意外下降。然而，预计今年黄金将连续第三年下跌，因美国准备升息。

　　对于黄金走势而言，近期走势没有自主性可言，本来在上周欧银决议以及希腊大选之前，市场风险情绪走高，黄金能主动性上攻，但随着欧元区风险事件的尘埃落定，欧元的波动持续增加，焦点完全集中在欧元和美元方面。许多投行认为，美联储可能仍然会在2015年年中加息，这对于黄金来说是场灾难，如果美联储不顾全球经济衰退的预期，一意孤行反其道而行之(加息)，那么黄金可能在未来的一年内不会在突破千三。关注美联储利率决议中 耐心 一词是否得到延续，在2014年的市场中美联储 相当长一段时间 保持着相当长一段时间。 耐心 措辞的持续时间或是美联储是否决定要加息的关键所在。黄金或维持1270-1300美元的区间震荡来迎接美联储利率决议，但由于此次决议没有经济/通胀预估更新，也没有耶伦主席发布会，所以料本次决议对市场的影响力有所降低。

　　今天波幅预计为1275美元/盎司 至1300美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1300(美元)做空，止赚设在1280(美元)；如金价再上调至1310(美元)再加第二注，止赚设在1290(美元)，止损设在1320(美元)。

　　计划二：第一注在1275(美元)做多，止赚设在1295(美元)；如金价再下调至1265(美元)再加第二注，止赚设在1285(美元)，止损设在1255(美元)。

　　本操作建议仅供参考

责任编辑：gold