刘海霖：希腊大选尘埃落定，欧元反弹致金价回落

　　昨日回顾

　　现货金周一(1月26日)以1292.5美元/盎司开市，比上周收报价1291.0美元/盎司高开1.5美元，最高触及1298.9美元/盎司，最低下探至1275.9美元/盎司，收报1281.1美元/盎司，全日波幅23美元。日K线图显示，现货金周一收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1277.76，-2.72，-0.21%)周一(1月26日)下挫逾1%，因交易商在上周金价升至五个月高位后获利了结，市场摆脱了希腊反对撙节措施的政党赢得大选的消息影响。由齐普拉斯领导的希腊左翼激进联盟党赢得周日大选，将成为首个公开反对欧盟、国际货币基金组织(IMF)救助的欧元(1.1242，0.0006，0.05%)区政府总理。希腊股市应声下挫，但整体欧洲股市上涨，因上周欧洲央行宣布的购债计划带来积极影响。现货金下跌1%，收报每盎司1281.1美元，脱离稍早低点1275.9美元。分析师表示，上周金价升至8月中来最高，涨势过度，随着希腊大选的不确定性消除，金价回软。周一，欧元和欧洲股市和债市摆脱对希腊大选结果的担忧，这是对欧洲央行购债计划有信心的明显迹象。其他贵金属方面，现货银下跌1.9%，报每盎司17.92美元。

　　周一(1月26日)纽约时段，美国的暴风雪打压了市场人气，整体市场波动趋于平淡，希腊大选给市场带来的冲击并没有进一步恶化，反而在买预期卖事实的支撑下，市场的风险偏好情绪有所回暖，正所谓希腊大选无伤大雅。市场的焦点从希腊大选再度转移到了本周三美联储决议上来，众多市场分析对美联储决议发表看法，市场对于美联储决议形成了充分的预期，又可谓是美联储决议不愤不发。在这样的市场情绪影响下，金市中，现货金价自1300关口大幅回落1%；股市中，欧美股市收盘纷纷上涨，欧股上涨0.6%，而美股小幅上涨逾0.2%；汇市上，欧元兑美元自十一年低位反弹 ，冲击1.13关口；另值得关注的是评级机构标普下调俄罗斯评级至垃圾级，导致美元兑卢布大幅飙升逾5%，创下五周新高。

　　周一美国金融中心纽约将迎来一场 可能史无前例 的暴风雪，美国国家气象局向近2900万市民发出暴风雪警告，金融市场或也会受到恶劣天气影响。美国证券业及金融市场协会不建议周一提前关闭美国债市交易。此外，纽约股票交易所NYSE今日照常开市，但不排除部分交易员可能放假在家，市场趋于平淡。希腊激进左翼联盟在周日的选举中大获全胜，该联盟希望本周三组建新政府。不过，市场在权衡希腊大选影响之后，并没有被希腊大选的担忧情绪所笼罩，反而利空出尽的因素使得市场的风险偏好情绪好转。希腊大选并不是什么问题，欧洲仍然会继续前进。美股回落的原因仅仅只是因为财报季令人失望，以及美元汇率走强的负面影响。

　　经济学家称，新上台的希腊政府知道其必须履行向该国民众作出的承诺，就其援助计划展开谈判，包括该国庞大的债务负担；与此同时，欧洲各国领导人不希望再次出现像2012年那样的不确定性，也知道必须持谨慎态度。另有美国对冲基金总裁表示，他不担心希腊的大选结果。希腊选择了新的极端主义政党，就要承担其后果。他们在债务方面所作的决定只会影响到自己，对欧洲其他地方没有影响。市场热议本周四凌晨美联储决议。本月欧洲央行和瑞士、加拿大、英国的央行或大力宽松或降息的行动或态度让市场惊讶。央行越来越让市场难以预测，而本周美联储、俄罗斯央行等多家央行的会议又可能因市场 猜不中 的意外而引发市场震荡。

　　这些央行之中以美联储的会议最为引人注目。北京时间本周四凌晨3点，美联储将公布今年第一次货币政策会议的决议声明，市场将尽量捕捉其中的信号，判断美联储今年年中开始加息的立场是否变得不坚定。过去几周，美联储官员大多表示美国经济强劲增长，失业率持续下降。市场预期美联储也不会受到其他央行货币宽松的影响，将坚持既定路线，于今年年中左右开始加息。但过去几周，国际油价跌至五年来低位。去年12月，美联储关注的薪资增长已环比下降0.2%，创有记录以来最低增长。这令一些人开始怀疑美国是否面临更大的通缩风险，欧元区的通缩威胁也加剧了这种担忧。大家必须关注1月美联储会议声明，它可能挑战我们对美联储今年6月加息的预期。声明中任何对整体通胀极低更担忧的暗示都会给通胀预期施加下行压力。任何提及国外形势发展的言论也都会倾向鸽派。英国《金融时报》则是援引高盛经济学家上周五在报告中的观点称，美国通胀回升的前景一直在减弱，此前高盛预计的通胀上行压力并未出现，美联储今年6月加息的概率在下降。

　　《华尔街日报》1月26日报导称，美国经济面临强势美元的考验。欧洲央行上周推出了购买逾1万亿欧元债券的激进措施，欧元大幅下跌。这意味着美国经济必须应对美元快速上涨的问题，美元上涨将使得美国的商品在海外变得更加昂贵。美元走强对美国经济、市场和决策者有三方面重要影响。首先，美元上涨抑制了通货膨胀，美联储正准备将通胀率提升至接近2%的水平。其次，美元上涨会打击出口、进而阻碍经济增长。最后，在监管机构持续关注危险的资产泡沫之际，美国金融资产的吸引力可能导致市场进一步升温。纽约时段，美国国会预算办公室发布了美国最新的经济预期，该机构将2015年美国平均失业率调降至5.5%；2016年为5.4%，2017年为5.3%。将2015年美国GDP增速由3.4%调降至2.9%。预计美国2016年实际GDP增速为3.0%，2017年为2.7%。该机构还预计美国2015年PCE通胀率为1.1%，2016年和2017年均为1.9%。

　　黄金价格周一跌1%，获利回吐打压金价。周一希腊大选结果揭晓，极左翼政党激进左翼联盟Syriza获得胜利，该党派反对财政紧缩措施的立场使得市场中的不确定性加剧，贵金属市场的交易者们则是在这一背景中选择尽快兑现早前利润，打压黄金价格下跌。上周金价升至8月中来最高，涨势过度，随着希腊大选的不确定性消除，金价回落。如周五所预期的那样，在激进左翼联盟Syriza意料之中的希腊议会选举胜利之后，贵金属市场中出现了获利离场的交易趋势。毕竟，2015年开始以来，黄金价格以美元计算上涨了9%，以欧元计算更是大涨了18%，很大程度上应该归因于市场对于欧洲央行债券采购项目，以及希腊政府变动的预期。现在两个因素都已经成为过去，促使很多投资者遵循俗语所说的 传言时买入，兑现时卖出 的原则来指导操作。

　　由于希腊周日(1月25日)大选结果并非 最为糟糕的假设情况，导致黄金市场的避险需求黯然失色。黄金价格周一盘中大跌1%，希腊退出欧元区或发生债务违约的可能性原本就很低，这样的可能性现在已经进一步降低；然而，就当前时间节点而言，相关风险并未完全消退，现在就对希腊问题感到如释重负恐怕还显得有点早。欧元兑美元反弹冲击1.13，因利空出尽且FED决议鸽派预期。主要因为投资者认为希腊大选对欧元区影响有限，且欧元区QE已被市场消化，欧元区暂时没有其它利空消息。另外，市场把焦点转向美联储，美联储议席决议本周公布，大多数投资者认为在欧洲央行大力放宽的背景下，美联储可能会对加息较为谨慎，从而打压美元，也对欧元的反弹构成支撑。

　　对于希腊的债务减计，欧洲央行Coeure称，很明显欧洲央行不会同意为希腊减免债务，希腊必须偿还债务，不能单方面行动。德国财长朔伊布勒表示，目前讨论希腊问题还为时过早，没有人强迫希腊做任何事。日内欧元区的经济数据表现良好也支撑欧元的反弹。数据显示，德国1月IFO商业景气指数106.7，预期106.5，前值105.5。另有消息人士称，德国政府预计今年GDP增速约为1.5%，此前预计为1.3%；预计2016年GDP增速约为1.5%。美元兑卢布升至五周高位，标普下调俄罗斯评级至垃圾级。周一美元兑卢布大幅飙升，汇价最高突破68关口，创下五周以来新高，因多重因素打压卢布走低。国际评级机构标普下调俄罗斯评级至垃圾级。标普下调俄罗斯主权信用评级至投资级别下方，将俄罗斯主权评级展望从负面观察移至负面，当前评级为BB+。

　　就下调评级，标普指出，俄罗斯评级前景为负面，表明本机构担心该国货币政策灵活性会进一步降低；俄罗斯联邦的货币政策灵活性已经被削弱，该国经济增长前景也是如此；相信俄罗斯金融系统正在走弱，恐怕这会进一步限制俄罗斯央行实施货币政策的能力；俄罗斯外部风险和财政缓冲风险恐怕都会进一步恶化，因为外部压力升温、且莫斯科方面加大对经济的支持力度；标普预计，俄罗斯联邦2015年通胀率会升破10%。分析师评论标普下调对俄评级指出，本次标普下调俄罗斯主权评级，是意料之中的事情，这是对目前低油价、对俄制裁和俄乌危机的综合反映；因俄罗斯现与西方国家仍处敌对状态，且尚无缓解迹象，俄罗斯资产负债表和综合信用表现或将进一步受损；预计其他评级机构如惠誉和穆迪，都将随标普今日的举动而做出行动。

　　西方国家可能因为乌克兰东部地区战事的升级而对俄罗斯实施更多制裁措施的市场担忧升级，导致已经严重承压的卢布再遭遇新的打击。媒体报导称，乌克兰东部地区周末期间爆发多起战斗，有大约30名平民在政府军控制的马里乌波尔丧生。美国和欧盟国家领导人相继威胁，可能对俄罗斯实施新的制裁，成为再度重创俄罗斯卢布的新要素。已经岌岌可危的乌克兰局势的进一步恶化，促使市场人士纷纷降低俄罗斯相关风险敞口，这是卢布进一步承压的主要原因。我们看到俄罗斯风险敞口在这一情况下相当大幅度的减少。另有机构报告指出，俄罗斯本地的纳税期可能缓解卢布的压力，周一结束之前俄罗斯企业会支付约5500亿卢布税款。缴纳税赋会促使本地出口企业将部分美元和欧元储备兑换为卢布，以满足本币的偿付义务。

　　周二(1月27日)亚市早盘，黄金交投于1277美元/盎司，隔夜欧元探底回升，最低至最高反弹幅度接近200点，受此影响美元指数从11年半的高位回落，并至95关口下方，市场避险情绪有所减弱，美元兑日元出现上涨，黄金回落至1280美元一线，今日大批量美国资料降临，特别关注美国耐用品订单以及房屋数据。欧洲时段，投资需要密切留意英国四季度GDP的数据，虽然现在英国央行货币政策委员全数不赞成加息，但货币政策委员福布斯周一却表示，英国加息的时间可能早于市场预期，从而支撑英镑升至本周高位。纽约时段，美国方面将会公布一系列重要的经济数据，投资者同样需要密切留意。美国资料的好坏将会给整个纽约时段的行情走势定下基调。另外，随着周三美联储议息会议的临近，市场上对于美联储议息会议的预期也会影响到市场，投资者多关注这方面的分析和评论。

　　图表分析

　　周线方面，周线的趋势败于30周期均线的阻力，在连续两周的高点触及30周期均线后，强势的回撤开始，目前周线的既定形态支撑已经完全的洞穿，比如布尔带中轨和十周均线，KD强势勾头向下，MACD依然是金叉发散，周线目前需要耐心和耐性，MACD金叉，蜡烛图这样的跌势更多的话，周线级别寻找底背离的形态指引是很好的长线机会。日线今晨单边跌至最低1272附近，恰巧的是目前日线的60周期均线的支撑位是在1265，故1265这个位置非常重要，以至于可以视为多空分水岭，日线目前的MACD强势死叉，KD超卖是比较明显的，日线今日很明确，关注1272即可，阻力位在1285及1295。四小时单边跌势形态，目前的支撑是在1276，阻力是1284。小时线当前于下方1274附近有短期筑底迹象出现，且灵动指标低位拐头有金叉成型趋势，但是MACD依旧保持于弱势放量，并未粘合，技术形态的反弹或将出现底背离形态，技术形态后市依旧有逢高空的继续，目前的阻力位是1280，支撑是在1274。

　　今日支持位：1272，1265；

　　今日阻力位：1285，1295。

　　入市策略：

　　国际现货金价周一(1月26日)下挫逾1%，因交易商在上周金价升至五个月高位后获利了结，市场摆脱了希腊反对撙节措施的政党赢得大选的消息影响。由齐普拉斯领导的希腊左翼激进联盟党赢得周日大选，将成为首个公开反对欧盟、国际货币基金组织(IMF)救助的欧元区政府总理。希腊股市应声下挫，但整体欧洲股市上涨，因上周欧洲央行宣布的购债计划带来积极影响。现货金下跌1%，收报每盎司1281.1美元，脱离稍早低点1275.9美元。分析师表示，上周金价升至8月中来最高，涨势过度，随着希腊大选的不确定性消除，金价回软。周一，欧元和欧洲股市和债市摆脱对希腊大选结果的担忧，这是对欧洲央行购债计划有信心的明显迹象。其他贵金属方面，现货银下跌1.9%，报每盎司17.92美元。

　　大部分希腊人其实并不希望退欧，这一立场与欧元区其他成员国相一致，这就是欧元反弹和黄金价格走软的原因所在。黄金价格虽然已经在2015年迄今上涨8%左右，但黄金市场仍然缺乏强有力的支撑；在黄金市场面临下行风险的同时，黄金价格趋于稳定恐怕还有很长的路要走；欧洲央行(ECB)上周四(1月22日)所宣布的量化宽松(QE)计划的确为黄金市场带来支撑，因为行长德拉基(Mario Draghi)无限量宽松的目标就是要改善欧元区的通胀压力，这最终利空黄金。随着市场重新关注美国经济和美联储(FED)潜在的加息前景，黄金价格恐怕随时都会出现回调——毕竟美国联邦公开市场委员会(FOMC)2015年中期加息的基本性预期大体上安全无虞。今日大批量美国资料降临，特别关注美国耐用品订单以及房屋数据。

　　今天波幅预计为1255美元/盎司 至1285美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1285(美元)做空，止赚设在1265(美元)；如金价再上调至1295(美元)再加第二注，止赚设在1275(美元)，止损设在1305(美元)。

　　计划二：第一注在1255(美元)做多，止赚设在1275(美元)；如金价再下调至1245(美元)再加第二注，止赚设在1265(美元)，止损设在1235(美元)。

　　本操作建议仅供参考

责任编辑：gold