刘海霖：金市冷看希腊大选结果，还待美联储出场

　　上周回顾

　　现货金上周(1月19日当周)以1280.0美元/盎司开市，最高触及1307.3美元/盎司，最低下探至1271.8美元/盎司，收报1291.0美元/盎司，全周波幅35.5美元。周K线图显示，现货金上周收于带上下影线的阳线。

　　现货金上周五(1月23日)以1303.6美元/盎司开市，最高触及1305.8美元/盎司，最低下探至1284.4美元/盎司，收报1291.0美元/盎司，全日波幅21.4美元。日K线图显示，现货金上周五收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1293.92，-0.2，-0.02%)上周五(1月23日)下跌最多1.3%，因美元上涨，且市场消化欧洲央行(ECB)向经济注入约1万亿欧元(1.1181，-0.0027，-0.24%)的计划产生的喜忧参半的影响。在欧洲央行上周四公布购债计划后，当日金价上涨逾1%，至每盎司1300美元以上。黄金被视为通胀对冲工具。不过，在欧元兑美元触及11年低位的情况下，金价缩减部份升幅，因投资者关注美元走强的影响。美元上升，将令美元计价资产对持有其他货币的投资者来说更加昂贵。现货金盘中触及1284.4美元日内低位，下跌0.8%，报每盎司1291.0美元。交易商称上周五金价 回调 ，金市正在盘整。上周四金价升至8月15日来最高的1307.3美元，上周连续第三周攀升。

　　美元兑一篮子六种主要货币劲升最多1.4%，主要因为欧元下滑，欧洲股市则创下五年来最大的两周涨幅。欧元计价黄金触及2013年4月以来最高1167.60欧元。交易商关注周日希腊大选和本周美联储政策会议，寻找更广泛经济环境和美国何时升息的线索。市场预期，尽管有更多主要国家央行宣布降息或扩大刺激计划，但美联储将重申全球风险并未影响美国经济复苏或其升息计划。其他贵金属方面，现货银下跌0.2%，报每盎司18.23美元。上周五当天美国市场表现平淡，美国方面公布的经济资料好坏参半。其中Markit制造业采购经理人指数和成屋销售不及预期，而咨商会领先指标表现好于预期。

　　其中，美国12月成屋销售反弹，但首次购房者参与度仍低，显示楼市暂时维持逐步复苏态势。全美不动产协会(NAR)周五公布，美国12月成屋销售按月增长2.4%，年率为504万户，预估为506万户。去年房屋销售未能持续反弹反映出，抵押贷款信贷条件仍然严苛，且首次购房者承受能力更具挑战性。这是进入2015年我们仍非常担心的问题。美国经济咨商会周五称，美国12月领先指标上升0.5%，预估为上升0.4%。经济咨商会经济学家说12月领先指标上升是由于其大部份分项指数攀升，预示短期经济前景更加光明，经济持续增加动能。

　　美国1月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值为53.7，追平2014年1月酷寒天气影响经济活动时的低位。经济学家预计为54.0，12月终值为53.9。指数高于50显示制造业活动扩张。Markit的首席经济学家Chris Williamson在一份声明中表示。放缓主要是因新订单增长放缓，但好消息是需求保持强劲，足以带动制造业又一个月大幅创造就业。商品市场上，国际铜价连跌六周，主要因为美元走强且市场担心中国需求。铜价重新跌向近期触及的五年半低位。有机构的商品研究部主管认为跌势过度。但目前中国消费者可能并不急于购买铜，因没有人会在农历新年假期前增加金属库存。因此，这在短期内对铜市不利。

　　中国公布的数据显示，1月制造业成长连续第二个月停滞不前，且企业不得不加速降价来赢得新订单，数据加重了对中国经济面临的通缩压力不断增加的担忧。另外，穆迪将全球基本金属行业的展望从稳定下调至负面，因经济成长疲弱，投资者人气降低以及铜价回落。当尘埃落定，很可能欧洲央行的量化宽松计划能支撑部分商品价格。自年初以来，LME仓库的铜库存急增逾25%，至超过23.515万吨。现货金价周五回落，纽约黄金期货价格周五收盘下跌0.6%。主要由于美元走强打压了金价，同时希腊即在周日举行大选，则限制了金价跌幅。

　　受欧洲央行QE影响，美元指数周五大涨逾1%，这导致黄金价格承压。通常美元汇率上涨会导致以美元计价的商品期货价格下跌，因持有其他货币的投资者买入这些商品的成本将会变高。分析师指出，即将来临的希腊大选给市场带来了不确定性，对金价形成了一定支撑，从而使其仍在1300美元/盎司附近徘徊。策略师发布研究报告指出，希腊周日大选前投资者仍将有买入黄金的需求，但鉴于最近几天以来金价已大幅上涨，因此大选过后市场可能会出现修正。亦有分析指出，希腊极左翼联盟(Syriza)党若在议会选举中赢得多数席位，将会利好黄金价格，但这样的情况恐怕并不会出现；一旦希腊如期组阁，金价恐在本周一面临部分卖盘压力。

　　而周一(1月26日)亚市早盘，国际现货黄金价格报1295.1美元/盎司，受希腊左翼党胜出消息影响，外汇市场剧烈动荡，欧元大跌近百点，美元再创11年半高位，黄金则以静制动，依然维持1290-1300美元区间震荡格局，在年初至今连续上涨9%之后，黄金多头也有所收敛，千三上方心理压力仍旧较大。希腊大选极左反对联盟Syriza大获全胜，希腊总理萨马拉斯承认在选举中失败。该党党首齐普拉斯表示，希腊需要暂停债务偿付行为，需要减记希腊债务的名义价值，希腊债务需要与经济增长挂钩。希腊受制于国际债权人的时代已经结束了，齐普拉斯计划就希腊的援助计划展开谈判，并放弃此前与援助计划绑定的紧缩政策。

　　国际评级机构惠誉上周五(1月23日)将希腊评级展望由稳定下调至负面，称政治不确定性恐怕会导致雅典方面推迟重返债券市场，该国经济复苏也将受到冲击。 德国财长朔伊布勒上周六(1月24日)排除了再次减记希腊债务的可能性，而减记或免除债务恰恰就是希腊Syriza党所希望的。欧盟委员会(EC)主席容克上周五则表示，希腊既不会主动退欧，也不会被踢出欧元区。摩根大通表示，由于希腊政治不确定性和俄罗斯陷入更深衰退可能带来新的不利影响，所以不会提高欧元区的区内生产总值(GDP)预估。本周聚焦今年美联储第一次利率决议，由于美国的时薪增长数据以及通胀水平不尽如人意，虽然非农资料仍旧维持在25万人以上，但市场依然对美国的经济前景以及美联储的货币政策预期分歧较大。

　　欧洲央行将自2015年3月起每月购债600亿欧元，直至2016年9月底，共19个月，累计购债1.14万亿欧元。此外，行长德拉基(Mario Draghi)暗示，若发现通胀路径偏离目标，该QE计划可能会扩大，这无疑体现了欧洲央行实现通胀目标的决心。欧元区的量化宽松必将导致美元的升值，而强势美元将拖累美国经济增长，去年9月份美联储利率决议上耶伦就曾担忧输入性通缩以及强势美元。当时他们担忧的这两点目前正愈演愈烈。有机构称，市场正押注美联储不会那么早加息。他们预计本周美国两年期指标收益率可能会上扬，因此这将支持美元指数进一步走高。 不过在去年12月的美联储利率决议上，美联储表示他们可能避开通胀率，只要他们认为存在通胀的可能，他们可以无视目前的通胀数据低下的表现，直接加息。 这就造成了部分投行仍然认为今年6月份美联储会加息，法兴银行认为，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布2015年首个利率决议，届时可能会进一步强化美联储在今年6月加息的预期。黄金表现可能并不会人们想象的那么优异，如果市场仍然存在加息预期，那么黄金就不可能走得很高。黄金年初至今的涨势很大程度是因为欧元区经济和政局动荡导致的避险情绪升温，黄金受到追捧，但如果在这些事件发生之后，空头情绪得到宣泄，市场很有可能处于阶段理性的状态。

　　当避险情绪得到缓解后，黄金是不是年初至今的上涨逻辑就不复存在了？那么黄金的上涨是不是只能靠美联储的减缓加息预期了？ 所以本周的美联储利率决议非常关键，如果美联储措辞明确，那么很有可能将决定黄金未来半年乃至一年的行情。但美联储的太极功力也是市场众所周知的，所以在本周美联储利率决议公布前一切都未知。黄金目前依然胶着于1290-1300美元区间，这符合目前上下两难的特征，虽然黄金尚能保持年初至今的多头氛围。 资料方面，今日关注17:00公布的德国1月IFO商业景气指数以及 18:00公布欧元区12月零售销售月率。

　　1月26日至30日当周在希腊大选引发的市场避险情绪大增、实物买盘旺盛金价迎来连续三周上涨之际，本周黄金市场将会迎来美联储议息会议的考验，可以说本周黄金市场行情依然精彩万分。周一市场最为关注的焦点当属希腊大选结果了，而除了周一的希腊的大选事件，投资者另外可以稍加关注美国数据以及美国股市的走势，这都将会影响黄金市场的走势。周二市场重要的经济资料和事件较少，预计市场会围绕周三的美联储议息会议的预期走出一波行情。纽约时段美国方面公布的一系列数据投资者不能忽视，尤其是美国耐用品订单数据，从之前的经验来看，该资料都能引发美元的一波行情，美元上涨则打压金价，美元下跌则支撑金价。另外，其他市场的走势投资者也要加以关注，商品价格，欧美股市以及现货市场的情况都能对金价构成影响。

　　周三市场将会迎来本周行情最为瞩目的焦点，美联储利率决议，决议将会在北京时间周四凌晨3点钟公布。周三白天的市场波幅可能会比较淡静，投资者为周四凌晨美联储决议做头寸上的调整。在美联储决议前EIA将会公布原油(45.06，-0.23，-0.51%)库存数据，该数据一项能引起原油市场的大幅波动，油价的变动进而对金价构成影响。在非避险环境中，金价的走势跟随商品市场的波动，也会对现货金价构成一定的影响。本次决议，投资者密切关注美联储政策方向的变化，尤其是在全球其他主要经济体全部放出宽松措施之后，美联储该如何应对，是否还会坚持此前的加息观点。由于本次决议没有经济前景报告和耶伦讲话，预计不会引发市场山呼海啸般的波动。如果美联储强调维持加息正常化，其他经济体的宽松不会改变美联储加息进程，那么金价将会受到打压，如果美联储加息的立场有所软化，那么金价有望再次受到提振。

　　美联储决议公布之后，周四开始，市场将会迎来欧美众多经济资料的考验。在亚市和欧市盘中，预期市场仍然会对美联储决议的内容做进一步的解读，这些解读的观点将会影响亚欧两个时段的黄金市场走势。纽约时段美国方面公布的当周初请资料和成屋销售两项资料投资者要们密切留意。周五在本周市场的最后交易日，投资者对日内公布的欧元区通胀数据可以稍加留意，如果通胀低迷，黄金作为传统的抗通胀的品种将会有抛售的压力。另外，投资者重点关注美国GDP的资料。上次5.0%的美国GDP增长让市场目瞪口呆，本次美国GDP再度来袭，是否还会延续上次良好的势头，投资者十分期待，如果数据向好，将会再度支撑美元打压金价，如果数据疲软将会支撑金价。

　　图表分析

　　周线目前的阻力依然是在30周期均线的1318附近，支撑则是在1255附近，目前的周线的布尔带已经缩口而且逐步放平，这样的形态未来一段时间就是要玩出跌势的修复，然后震荡一段时间，所以周线目前的趋势依然是弱势震荡不变。预测是为反弹趋势，技术形态是需要这样的一波涨势的，目前周线反弹继续。日线方面，上周五日线逆袭了1302，目前还未完全打开涨势形态，蜡烛图有形成单边涨势的趋势，只需要关注布尔带下轨的发散方位，KD关注一下，连续性站稳80上方，只要不勾头向下，日线单边涨势还是很有希望的，日线目前强支撑是日线1285附近，再者就是布尔带中轨1272，目前的阻力是在1300和1308。四小时暴涨后的技术形态修复，目前蜡烛图还是位于布尔带上轨以上，支撑是在1288，阻力是在1296。

　　今日支持位：1285，1272；

　　今日阻力位：1300，1308。

　　入市策略：

　　国际现货金价上周五(1月23日)下跌最多1.3%，因美元上涨，且市场消化欧洲央行(ECB)向经济注入约1万亿欧元的计划产生的喜忧参半的影响。在欧洲央行上周四公布购债计划后，当日金价上涨逾1%，至每盎司1300美元以上。黄金被视为通胀对冲工具。不过，在欧元兑美元触及11年低位的情况下，金价缩减部份升幅，因投资者关注美元走强的影响。美元上升，将令美元计价资产对持有其他货币的投资者来说更加昂贵。现货金盘中触及1284.4美元日内低位，下跌0.8%，报每盎司1291美元。上周五金价回调，金市正在盘整。上周四金价升至8月15日来最高的1307.3美元，上周连续第三周攀升。其他贵金属方面，现货银下跌0.2%，报每盎司18.23美元。

　　本周的美联储利率决议非常关键，如果美联储措辞明确，那么很有可能将决定黄金未来半年乃至一年的行情。但美联储的 太极功力 也是市场众所周知的，所以在本周美联储利率决议公布前一切都未知。黄金表现可能并不会人们想象的那么优异，如果市场仍然存在加息预期，那么黄金就不可能走得很高。黄金年初至今的涨势很大程度是因为欧元区经济和政局动荡导致的避险情绪升温，黄金受到追捧，但如果在这些事件发生之后，空头情绪得到宣泄，市场很有可能处于阶段理性的状态。黄金目前依然胶着于1290-1300美元区间，这符合目前上下两难的特征，虽然黄金尚能保持年初至今的多头氛围。资料方面，今日关注17:00公布的德国1月IFO商业景气指数以及 18:00公布欧元区12月零售销售月率。

　　本周波幅预计为1250美元/盎司 至1332美元/盎司；

　　今天波幅预计为1280美元/盎司 至1300美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1300(美元)做空，止赚设在1280(美元)；如金价再上调至1310(美元)再加第二注，止赚设在1290(美元)，止损设在1320(美元)。

　　计划二：第一注在1280(美元)做多，止赚设在1300(美元)；如金价再下调至1270(美元)再加第二注，止赚设在1290(美元)，止损设在1260(美元)。

　　本操作建议仅供参考

责任编辑：gold