叶大干：黄金震荡上行，短线有回调需求

　　〖行情回顾〗

　　周三(1月21日)欧洲央行周四的QE核弹在引爆的最后阶段，市场对欧洲央行QE预期的讨论进入白热化。纽约时段，加拿大央行公布了利率决议，并意外降息，在欧洲央行QE之前选择退守。同时，市场再有传言爆出欧洲央行QE细节，消息称欧洲央行每个月购买大约500亿欧元债券，购债行动持续到2016年底。在欧洲央行QE预期的影响下，市场的风险偏好改善。欧元兑美元盘中大幅震荡，最终站稳在1.16上方；大宗商品价格全线收高，其中铜价上升1.4%；原油价格上涨超2%；避险金价受阻于1300关口。

　　〖基本面解析〗

　　日本央行周三(1月21日)宣布政策决议，如期维稳每年扩大80万亿日元基础货币的货币刺激政策目标不变，但宣布延长银行贷款机制一年。日本央行还上调未来两个财年GDP增长预期，但下调2015/16财年核心通胀预期。日本央行行长黑田东彦在决议后新闻发布会上称，2%通胀目标的实现时间可能被推迟至2016/17财年，同时央行并没有考虑降息或调降银行超额存款准备金率。美日在政策决议后下一路下跌近100点。

　　英国央行1月政策会议纪要显示，此前赞成加息的麦卡弗蒂和威尔两位委员放弃加息至0.75%的要求，全体委员一致通过维持利率不变。这使得投资者对英国央行加息推迟的预期大大升温。纪要指出，预计英国2015年第一季度GDP增长0.7%，收入更快上涨、薪资增加的早期迹象以及抵押贷款利率下降，给中期CPI带来上行压力。而若银行利率上升的话，实现2%的通胀目标可能要花更长的时间。英镑兑美元一度暴跌70点至1.5076，不过在薪资和失业率数据的支撑下小幅回升，不过英国加息推迟是英国升势的最大绊脚石，料后市不容乐观。

　　国际油价持续下行，各国通胀水平都受到不同程度的拖累，英国央行1月公布的会议纪要显示，通胀成为了左右加息的关键因素，英银加息恐推迟到2016年。这不得不让人联想到美联储的货币政策。之前公布的美联储12月季调后CPI率为下降0.4%，创自2009年10月来最大月度跌幅，能源价格持续下行成通胀走低的主要幕后推手。素有“美联储(FED)通讯社”盛誉的记者希尔森拉特(John Hilsenrath)表示，在1月27-28日的下一次政策会议之后，美联储官员们或在政策声明中继续表示对于加息“保持耐心”。近期的经济和市场发展已经导致美联储官员出现一些担忧，如果这种担忧情绪持续，或使得他们推迟加息，不过仍有望在今年晚些时候上调利率。

　　周三亚欧时段，本着对欧洲央行会宣布债券购买计划的预期，投资者将黄金价格推高至1300美元/盎司关口上方。随着时间推进到北美盘初，有消息人士称，欧洲央行执委会建议德拉基在2016年年底之前按照每月500亿欧元的速度实施购债计划。消息一经披露，黄金价格反倒迅速跳水20美元/盎司。

　　道明证券(TD Securities)表示，黄金价格虽然周三盘中跌破1300美元/盎司的整数位心理关口，但投资者对黄金的投资热情并未因此而被浇灭，因为黄金价格这一波上涨具备基本面走强的缘故，仍然认为黄金市场上会出现逢低买盘情绪；自2015年1月2日以来，黄金价格已经大幅上涨130美元；在这之后，欧洲央行(ECB)周四(1月22日)的量化宽松(QE)计划外泄、且加拿大央行(BOC)意外降息25个基点，黄金和白银价格最终部分地回吐涨幅，但这样的走势不足为奇；看涨黄金的投资者将密切关注200日均线与1253美元/盎司交汇处的价位，白银的支撑位则在17.50-17.80美元/盎司区间。

　　三大外媒所获得的消息称，欧洲央行管委会已经建议欧洲央行自2015年3月开始，按月购买500亿美元债券。这三大媒体之间的细微差别在于，一份消息称欧洲央行的债券购买计划会实施至2016年年底，另一份报道仅仅指出至少会在2015年实施每个月500亿欧元的债券购买计划、要么相关媒体的报道就显得含混不清。如果欧洲央行未来的购债计划贯彻至2016年年底，将意味着欧洲央行QE计划总规模为1.1万亿欧元，较市场所预期的5000亿欧元显然高出了不少。具体还是要等待今晚欧洲央行利率公布以及行长德拉基讲话的影响。

　　〖黄金专栏〗

　　技术面解析

　　从日图上看，昨日黄金收了一根实体部分较小，上下影线都较长的阴线。从收线来看，昨日多空双方竞争较为激烈，但是多头受阻于1300关口获利了结，空头占优。黄金四小时图及日图均站上三条均线上方，昨日强势突破周线图重要关口1300，尝试快速突破1308压力位未果，多头获利了结，黄金快速下跌至昨日支撑位1285附近，但受到下方支撑反弹，不过收盘依然在1300下方，目前在1291附近小幅震荡，虽突破1300关口却未能站稳。从四小时图上显示，短期黄金多头趋势未被破坏，下方1268，1255，1244支撑都是相当关键，如果连破这几个关键支撑位，此次反弹将宣告结束，新一轮跌势又将开始。目前四小时图上MACD指标显示黄金背离，红色动能指标减弱，有回调修复需求。短期继续关注1285以及1268位置支撑。

　　操作策略

　　


　　第一支撑位：1285 第二支撑位:1274

　　第一压力位：1300 第二压力位:1308

　　今日回调1280-1285一带轻仓多，严格止损1280下方，目标1300关口；1308附近轻仓空，止损1312，目标1292-1285。

　　〖白银专栏〗

　　技术面解析

　　白银昨日收了一根上引线比下引线长的小阳线，17.88-18.48近60个点波幅。日图显示近期白银都处于上涨趋势，21日均线勾头向上，有上穿89日迹象，但昨日形成一根流星线，谨防其带来的趋势转变或反转。而且四小时图显示，MACD指标背离，动能指标减弱，白银也有回调修复需求，下方继续关注18.00关口支撑以及17.20附近的支撑。

　　操作策略

　　


　　今日回调17.20附近轻仓多，严格止损17.20下方，目标18.00关口；18.50附近轻仓空，止损30个点，目标18.00-17.50。

　　今日重要数据

　　19:00 英国 1月CBI工业订单差值

　　20:45 欧元(1.1606，0.0059，0.51%)区 欧洲央行主要再融资利率

　　21:30 美国 1月17日当周初请失业金人数

　　22:45 美国 1月Markit制造业PMI初值

责任编辑：zdsh