古金：金价不追涨不猜顶，短线走势会有反复

　　【基本面分析】

　　避险情绪依然主导着黄金(1285.31，8.54，0.67%)市场的行情。虽然有些避险事件已经过时，有些则说不清道不明，对市场的影响也可轻可重；但金价已经得势了，反弹已经显形了，涨上加涨是事倍功半、愈发轻松的事情。

　　另一方面，欧洲央行决议公布之前，主力猜透了市场想法，进而利用了市场心理。。胆小的资金在欧银决议公布之前不会轻易入市，意志不坚定的多单已经陆续平仓离场，空单想当然地捂着等待价格回落。离场的离场，踏空的踏空，套牢的套牢，这个时候主力拉升可谓是一箭三雕。

　　值得注意的是，欧洲QE尚未面世，但相关各方却早已严阵以待，部分国家已经出手了；比如上周四瑞士央行放弃欧元(1.1591，-0.001，-0.09%)/瑞郎1.20的下限，本周一丹麦央行意外降息，等等。相关市场和品种也已经提前做了大量的炒作。2015年以来欧元持续下跌，2014年欧元也单边下跌了大半年，可以说透支了QE预期。所以，欧版QE正式出炉后，欧元还会继续大跌吗？还是会出现转机？利空出尽是利好？这些问题需要慎重考虑。

　　【技术分析】

　　贵金属下午大涨跟晚间大涨性质不一样，动因也不一样。一般而言，下午大幅拉升、晚间震荡搭台是最常见的；下午拉升、晚间回落也比较常见；但很少有下午大幅拉升，晚间继续拉升的情况。

　　何况，周二下午金价是在消息面没有刺激因素、技术面超涨尚未调整充分的背景下意外拉升的。投资者就更要保持一份冷静了。

　　面对金价的持续高涨，银价(17.79，0.11，0.62%)有所保留、并没有倾情投入。这种金强银随的现象有多种寓意，有的观点认为金价一意孤行难走远，也有观点认为铂钯银尚未激活是贵金属整体反弹行情未完待续的表现；等到白银、铂金、钯金等从属品种也纷纷冲刺时，那才是黄金隐退，贵金属反弹行情接近尾声的标志。

　　不管怎样，短线的技术调整要求是不得不防的。欲速则不达，盲目追高往往得不偿失。

　　【操作建议】

　　笔者在白天的评论中曾提到，如果银价没有回靠5天均线就仓促上冲，可以逢高沽空；比如在18美元附近及以上沽空，止损距离0.2美元，盈利目标17.7~17.8美元。若投资者依照该建议操作的话，应该已经赚了一回。接下来，该沽空建议依然有效。在银价乖离率偏大、脱离5天均线支撑的背景下，银价每逢创出阶段新高就是多单平仓和逢高沽空的机会。

　　在这波基于避险情绪而兴起的反弹行情中，金价走势比铂钯银都更强。黄金算是1月份这波反弹行情的领头羊，领头羊一般都能涨得更久，涨得更高；并且，常常是在超涨状态还能继续涨。所以，金价超涨但不宜盲目言顶；短线沽空金价的条件也要更苛刻，最好等金价升穿1300美元后再考虑沽空吧。但场外资金不宜盲目追涨和做多金价了，因为后面金价只是可能继续上涨(也可能掉头下跌)，不是一定会继续上涨。

责任编辑：zdsh