刘长胜：瑞士央行引爆金融核弹全球金融市场震荡 金价突破1260美元

　　昨日回顾

　　昨日现货金价于1232.90开盘，全日最高价位水平1266.50美元，全日最低价位水平1225.90美元，全日波幅达40.60美元，收盘于1258.00美元，全日上升25.10美元。

　　昨日现货银开16.94美元，全日最高价位水平17.20美元，全日最低价位水平16.67美元，全日波幅达0.53美元，收盘于16.87美元，全日下跌0.07美元。

　　基本分析

　　周四汇市由于瑞士央行突然决定取消欧元/瑞郎汇率下限1.2000而大幅震荡，全球金融市场如同遭遇核炸弹，美元震荡走高，日图上汇价继续在近期高点附近震荡，后市有望继续上涨。 欧元/美元日内大幅下跌，瑞士央行放弃盯住欧元进一步加深了市场对于欧央行下周实施QE的预期，欧元/美元有望测试1.1500；英镑/美元日内相对淡定，技术图形上汇价短期内有望企稳反弹；美元/瑞郎创下有史以来最大跌幅，短期内市场美元/瑞郎继续下跌的可能性较大；澳元/美元日内震荡走高，技术图形上澳元/美元短期内有望筑底反弹；美元/日元继续震荡下行，技术图形上汇价短期顶部特征明显，后市有望继续高位承压下行。贵金属方面由于瑞士央行宣布取消瑞郎兑欧元上限幷宣布降息，这一消息推动美元汇率大幅下跌，从而促使投资者转向黄金市场避险，纽约黄金期货收盘大涨2.5%，报于1264.80美元/盎司。

　　国际现货黄金周五(1月16日)亚洲时段盘初在1260美元上方盘整。周四(1月15日)因瑞士央行意外放弃欧元/美元1.20下限，导致金融市场巨震，瑞郎兑欧元暴涨近30%，瑞士股市重挫，避险情绪疯狂飙升，带动金价直线升穿1260美元关口，幷创下1266.30美元/盎司的4个月高位。

　　周四(1月15日)瑞士央行意外宣布放弃欧元兑瑞郎1.20汇率下限，幷宣布将3个月期Libor目标区间下调到-1.25%至-0.25%；将活期存款利率降至-0.75%。而讽刺的是就在一个月前瑞士央行行长还信誓旦旦表态“要尽最大努力”捍卫欧元兑瑞郎汇率下限。瑞士央行声明之后，外汇市场上瑞郎兑欧元暴涨近30%，美元、欧元跳水；避险资产如黄金大涨突破1250美元/盎司，30年期美债收益率再创历史新低；国际油价呈现7美元的剧烈震荡。同时，瑞士股市SMI一度重挫超13%。美股高开低走，标普500指数再度跌破2000点，收盘五连跌。

　　瑞士央行对此解释称，主要央行之间的政策分歧已经显着扩大，而且这一趋势极有可能得到进一步加强。欧元已经兑美元大幅走低，幷带动瑞郎兑美元显着回落。在这种形势下，瑞央行认为设定欧元/瑞郎下限的政策已经不合时宜。 进一步下调负利率水平、利率目标区间，是为了防止欧元/瑞郎汇率下限被取消后可能出现的货币环境收紧。

　　市场猜测瑞士央行此举预示了欧洲央行将有大动作，特别可能是QE即将出台，届时可能有大量避险资金涌入瑞士，瑞士央行将无力接盘，与其被迫放弃汇率下限不如先发制人，提前放弃自己维护汇率下限的承诺。此次瑞士央行的突然袭击令原本金融市场上呼风唤雨的对冲基金成了受害者，截至上周为止的芝加哥商业交易所(CME)数据显示，杠杆投资者和资产管理公司此前一直都在重大做空瑞郎。彭博调查显示，没有任何分析师预测到瑞央行将废除这一限制。

　　荷兰合作银行分析师称，在瑞士央行做出取消欧元/瑞郎汇率下限的惊人决定之前，瑞郎空头头寸的规模达到18个月来最高水平，美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，瑞郎/美元空头头寸规模创2013年中以来最高纪录。瑞士央行于2011年对瑞郎汇率采取了限制措施。瑞郎兑欧元仅有一次突破上限，在2012年4月5日升到1.19995瑞郎。期权交易员猜测，随着欧洲央行可能会开始大规模购买政府债券导致欧元贬值，瑞郎可能会选择升值。

　　瑞士央行周四取消欧元/瑞郎下限意味着欧版QE公布在即，因届时或有大量避险资金涌入瑞士，瑞士央行无力接盘，故提前放弃维护汇率下限的承诺。下周四(1月22日)，欧洲央行将举行货币政策会议，德拉基或将推出QE计划，这对于欧元近期走势将构成巨大的压力。

　　据路透周四公布最新的调查显示，受访分析师预计欧洲央行几乎肯定将在今年1月或3月祭出量化宽松(QE)政策。

　　此前周三(1月14日)欧市盘中，欧元/美元跌破1999年面市时水准，为逾九年来首见，此前欧洲法院佐审官表示，在特定条件下，欧洲央行购债计划是合法的。欧洲法院佐审官Pedro Cruz Villalon建议法官批准欧洲央行的初步购债计划，但前提条件是欧洲央行不直接参与受益国的援助计划。虽然最终裁决还要好几个月才会出炉，但交易员表示，如果欧洲法院提出的是反对或是复杂的建议，就会让欧洲央行在1月22日会议上的弹性空间更少。

　　如果欧洲央行实施QE(量化宽松)的规模超过市场预期，欧元/美元或将跌破1.1500，甚至进一步跌向1.1000水平。北欧斯安银行表示，预期瑞士央行可能最终意识到了若欧洲央行(ECB)祭出QE风险，本国采取相应货币政策对调控瑞郎汇率的至关重要性。若欧洲央行祭出QE，则欧元必将重创，美元将飙升，幷对金价构成一定的打压。

　　金价在2014年受到强劲美元的打压，但美元进一步上涨可能对金融市场有不利影响，因此今年投资者们可能会寻求黄金作为避险保值资产。

　　瑞士央行的意外之举对黄金来说是一种利好，因为这给许多投资者带来意外损失，幷逐渐转化为避险情绪。此外，作为欧洲央行例会前一周，若确实公布QE计划将会给市场带来新的冲击。对以美元标价的黄金方面，这种影响可能比较复杂，最终取决于市场对美元和黄金的追捧程度，但对欧元定价黄金则毫无疑问是一种利好。

　　目前市场最迫切的疑问就是，金价能否维持涨势。如果有足够的动能，金价可能涨至1320美元。同时，美元与黄金同步上涨的情形也可能再次出现。若美元持续走强，非美货币集体走低，将会有许多投资者买入黄金避险。

　　周四(1月15日)美国12月PPI环比下跌0.3%，创2011年10月来最大跌幅，表明在能源价格下跌的环境下，美国通胀几乎未现上升迹象。费城联储制造业指数暴跌，从11月的21年新高暴跌至本月的近一年新低。美国1月10日当周季调后首申失业金人数31.6万人，创四个月新高。

　　整体而言，隔夜公布的美国经济数据十分糟糕，这也是推动金价飙升至1260美元上方的原因之一。不过，周五(1月16日)市场将迎来重磅的美国12月消费者物价指数(CPI)，由于近期美国通胀压力持续放缓，去年12月薪资增长下滑，因此该数据的好坏将对美联储升息的预期起到很大影响。当然，在这之前的欧元区12月调和消费者物价指数终值也会得到一定的关注，这将决定欧元/美元的短期走势，幷借而影响金价。

　　从技术面来看，金价走势日显示，金价收于大阳K线。日均线方面，5日、10日均线继续回升，短期均线系统维持良好趋势。日线指标方面，MACD红柱放大，RSI指标继续回升，不过KD指标进入超买区域。

　　综合分析，金价昨日大幅上涨，一举突破1240附近阻力，预期后市行情仍将走高。今日阻力关注1267，下方支撑关注1250美元。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust JYT.com.hk截至1月15日黄金持仓量增加9.56吨，至717.15吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust JYT.com.hk截至1月15日的白银持仓量持平，至10150.66吨。

　　今日将公布之经济数据及消息

　　


　　本日波幅目标预测:

　　现货金: 1245至1270美元。现货银:16.35至18.00美元。

　　


　　现货金:

　　计划一：第一注在1250(美元)做多，止赚设在1265美元) ；如金价再下调至1245(美元) 再加第二注，止赚设在1260 (美元) ，止损设在1240 (美元)。

　　计划二：第一注在1265(美元)做空，止赚设在1250(美元) ；如金价再上调至1270 (美元) 再加第二注，止赚设在1255(美元) ，止损设在1275(美元)。

　　


　　现货银:

　　计划一：在16.55 (美元)做多，止赚设在17.55(美元) ，止损设在16.00(美元)。

　　


　　


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