周智诚：大宗商品加速探底 金银反弹动能减小

　　摘要：欧元区经济在2014年第四季度温和增长；欧洲法院裁定只要满足某些条件，欧洲央行直接货币交易(OMT)计划就符合欧盟法律；美国2014年12月零售销售月率下降，美联储发布的褐皮书显示美国经济活动在11月和12月继续扩张，铜等大宗商品暴跌探底给金银带来压力。

　　市场基本面：

　　国际现货黄金周三(1月14日)最高触及1243.90美元/盎司，最低下探1224.55美元/盎司，下跌0.20美元，收报1230.10美元/盎司，跌幅0.02%。美国纽约商品交易所黄金期货周三(14日)因美国零售数据不佳，期金价格冲高后横盘整理，COMEX 2月黄金期货价格上涨0.10美元，收报1234.50美元/盎司。现货白银周三盘中最高触及17.07美元/盎司，最低跌至16.54美元/盎司，收于16.83美元/盎司，日线收成带较长下引线的阴线，呈现震荡盘整的态势。

　　欧盟统计局周三(14日)公布的数据显示，欧元区11月工业产出月率上升0.2%，预期持平，年率下降0.4%，预期下降0.7%。欧元区去年11月工业产出月率连续第三个月上升，且好于市场预期，表明欧元区经济在2014年第四季度仍在温和增长。欧洲法院佐审官周三表示，只要满足某些条件，欧洲央行直接货币交易(OMT)计划就符合欧盟法律，这帮助扫清欧洲央行下周推出量化宽松(QE)政策的障碍。欧洲法院佐审官称，只要不直接涉及有关国家的金融援助计划，OMT就是合法的；若实行OMT，必须清楚准确描述在何种特殊环境下实行；OMT计划必要且适度，因欧洲央行不会面临破产风险。

　　美国商务部周三公布的数据显示，美国2014年12月零售销售月率下降0.9%，创2014年1月以来最大降幅；市场预期为下降0.1%，11月由增长0.7%下修为增长0.4%。数据显示，美国去年12月零售销售创下近一年来最大降幅，表明随着假日的结束，消费者可能对支出变得更为谨慎。美国劳工部周三公布的数据显示，美国12月进口物价指数月率下跌2.5%，创2008年12月以来最大降幅；市场预期为下降2.9%；美国12月进口物价指数年率下跌5.5%，预期下跌5.2%，数据显示美国去年12月进口商品价格创下六年来最大跌幅，进一步证明油价暴跌正在抑制美国的通胀水平。

　　美联储周三发布的褐皮书报告显示，美国经济活动在11月和12月继续扩张，大部分地区的消费者开支继续扩大、零售销售同比温和上升、制造业活动也在扩张。褐皮书报告认为，能源相关产品和服务的需求在一定程度上趋软，但能源相关产品产出增加。褐皮书报告称，诸多行业的薪资涨幅温和扩大，但以专业技术能力为首的工人的薪资压力在很大程度上受到限制，大部分地区的物价涨幅略微扩大。中国海关总署周二公布12月原油进口量为日均719万桶,创纪录高位，同时美国褐皮书显示经济温和增长，原油市场吸引大量抄底及技术买盘，昨日美国NYMEX原油期货上涨2.59美元，收报48.48美元/桶，涨幅5.64%。

　　昨日亚市盘中，伦敦LME三个月期铜大跌超8%，创2011年9月来最大跌幅，刷新2009年7月以来的低位。同时LME三个月期铅跌至近30个月低点；LME三个月期镍大跌近4%，创下11个月新低。海外市场机构预计，铜产量今年将超出需求38万吨，超过去年的两倍，未来铜市场的需求乏力情况将更为严重，铜价走低趋势将延续。

　　国金汇银(北京)贵金属首席分析师周智诚认为，处于对全球经济放缓的担心，昨日铜等大宗商品暴跌探底，这让市场充满不安，昨晚美国零售数据突然变差，让人怀疑在年末年初购物旺季出现这样的数据是不是美国经济转坏的信号，金价借美指下跌反弹上涨，但涨势未能持续，这显示金价想突破去年10月高点1255美元/盎司难度相当大，预计金价在震荡中还会向这一阻力发起冲击。

　　现货金周四(1月15日)亚市早盘，金价小幅震荡，现持稳于1230美元/盎司上方。全球最大的上市交易基金SPDR Gold Trust表示，其截至1月15日的黄金持仓量减少了0.23吨，目前维持在707.59吨的水平不变。现货白银周四亚市早盘，银价小幅震荡，现持稳于16.70美元/盎司上方。全球最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust表示，截止1月14日的白银持仓量维持在10201.29吨的水平不变。

　　金价4小时K线分析：

　　技术上看，金价在5日均线1230附近震荡，停留在150日均线1229附近，昨晚逼近200均线1245，日线有超买回调需求。目前4小时线MACD在0轴上方运行，中短期均线组向下聚合，中长期均线组向上发散。RSI指标在54，随机指标在41，金价在布林轨中轨附近运行。今天白天金价多空分水岭在1233，上方阻力在1240，1245和1252，下方支撑在1225，1221和1214。分析师认为金价仍在2008年低点681至2011年高点1921的61.8%回调位1155上方，同时站稳1345至1131跌势的38.2%反弹位1213上方，已经测试前高1238附近，更上方阻力位于10月21日高点1255附近。下方支撑位于1208至1213区间。分析师建议保持震荡思路。今日可考虑在1233附近轻仓做空，目标在1225附近，进一步看向1221附近，或在1238至1221之间寻找区间操作机会，震荡行情中短线多空皆可，止损3至5美元。

　　
(图)4小时图截止北京时间1月15日中午12:30

　　现货黄金人民币报价(中色金)今日可考虑在244.00附近轻仓做空，目标看向242.50附近，进一步可看向241.50附近，短线多空皆有机会，到达目标位坚决止盈出场，止损0.6至0.8点。

　　银价4小时K线分析：

　　技术形态上看，银价在5日均线16.77附近震荡，停留在150日均线17.59下方，日线有超买回调需求。目前4小时图中MACD在0轴上方运行，RSI值在53，随机指标在51，银价在布林轨中轨附近运行，目前银价中短期均线组向下聚合，中长期均线组向上发散。今天银价的多空分水岭在16.81，上方阻力在17.01，17.14，17.34，下方支撑在16.61，16.48，16.29。分析师认为银价停留在10月高点17.80至14.20跌势的61.8%反弹位16.42上方，但未能站稳21.57至14.20跌势的38.2%反弹位17.01附近。下方支撑位于16.00至16.42区间。分析师建议继续保持震荡操作思路。分析师建议今日可考虑在16.88附近轻仓做空，目标看向16.61附近，进一步看向16.48附近，或在16.88至16.48之间进行区间操作，震荡行情中短线多空皆有机会，到达目标位坚决止盈出场，止损0.3-0.5美元。

　　
]](图)4小时图截止北京时间1月15日中午12:30

　　现货白银(16.82，-0.01，-0.06%)人民币报价(中色银)今日可考虑在3330附近轻仓做空，目标看向3290附近，进一步可看向3270附近，短线多空皆有机会，到达目标位坚决止盈出场，止损20至30点。

　　分析师提醒：轻仓操作，严格止损纪律

　　声明：以上评论仅代表分析师个人意见，不构成任何交易建议。客户买卖时请自行判断，并自行承担买卖产生的任何盈利和风险

责任编辑：zdsh