刘长胜：美联储加息遭质疑 金价延续涨势创近三个月新高!

　　昨日回顾

　　昨日现货金价于1223.60开盘，全日最高价位水平1235.50美元，全日最低价位水平1217.40美元，全日波幅达18.10美元，收盘于1233.10美元，全日上升9.50美元。

　　昨日现货银开16.50美元，全日最高价位水平16.65美元，全日最低价位水平16.41美元，全日波幅达0.24美元，收盘于16.57美元，全日上升0.07美元。

　　基本分析

　　周一汇市走势震荡，美元在开盘大幅上涨后震荡小幅回落，非美货币继续在近期低点附近震荡。欧元/美元一度跌破1.1800后逐渐反弹，日图上汇价持续大幅下跌走势有所放缓，短期内汇价有望低位震荡企稳；英镑/美元日内低开高走，日图上汇价收十字星，在连续大幅下跌后汇价有望企稳反弹；汇价走势震荡，日内大幅反弹后回落，技术图形上汇价反弹乏力，近期修正反弹走势可能结束；美元/日元继续高位震荡，技术图形上汇价上涨势头有所放缓，短期内汇价继续高位震荡的可能性较大。贵金属方面纽约黄金期货价格周一收盘上涨1.4%，报每盎司1232.80美元，主要由于美元走低，且原油价格进一步大幅下跌，引发了市场的避险需求，促使投资者买入黄金期货。

　　国际现货黄金周二(1月13日)亚洲时段盘初微幅回撤至1230美元附近。周一(1月12日)因美国12月非农数据存在“漏洞”，导致市场对美联储提前加息预期降温，加之金融市场避险情绪进一步蔓延，金价曾一度触及1235美元/盎司的逾一个月高位。不过，眼下金价上方依旧有1238美元这头“拦路虎”，同时隔夜又有多位美联储票委发表鹰派讲话，鹿死谁手犹未可知。

　　尽管周一公布的就业状况指数(LMCI)录得上涨，且前值还被上修，但金价依旧稳步上行。这或许表明投资者还没从上周非农关键分项数据表现不佳的阴影中摆脱出来。

　　美联储周一(1月12日)公布的12月就业状况指数(LMCI)攀升至6.1，且11月数值从2.9大幅上修到5.5。该指数由19项劳动力市场指标汇总而来，失业率、民间就业人数权重较大，也包括JOLT数据和工资数据。美联储曾表示该指标比非农更好反映出劳动力市场的真实情况。

　　上周五(1月9日)公布的美国12月非农新增25.2万个岗位，高于市场预期的24.0万；失业率朝预期下降0.2个百分点至5.6%，创2008年6月以来的最低水平。然而，美中不足的是此前美联储主席耶伦最为关注的薪资增长速度却同比放缓，环比甚至出现了数据有记录以来最大的萎缩。

　　美国12月平均每周工时仍为34.6小时；平均时薪下降5美分至24.57美元，环比11月下降了0.2% (为2013年7月以来首次下跌) 、同比2013年12月仅增长了1.7%，均大幅低于预期及前值。此外，就业参与率进一步降至1978年以来新低62.7%，暗示部分适龄人口退出劳动力市场或是失业率下降的原因之一。

　　不过，周一亚特兰大联储主席洛克哈特、旧金山联储主席威廉姆以及里奇蒙联储主席莱克都发表讲话，且均支持美联储在今年年中开始升息。值得注意的是，这三人都是2015年FOMC的投票委员。美国旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)周一(1月12日)接受外媒电话采访时表示，市场对美联储今年6月加息的预测是合理的，或许也是最接近的。如果通胀率不进一步下降，预计到6月时FOMC对加息的支持和反对理由可能势均力敌。威廉姆斯指出，美国12月非农就业数据表明美国就业人数仍在大幅增长，在实现充分就业方面取得进展。尽管12月薪资和物价数据依然疲软，但幷未改变他对6月份加息的观点。

　　美国里奇蒙联储主席莱克(Jeffrey Lacker)周一(1月12月)在接受专访时表示，在联储认为将开始升息之前，应停止关于需要“耐心”对待利率政策的谈论。亚特兰大联储主席洛克哈特则认为，美联储在2015年中期加息是合乎情理的，但美联储应该在加息问题保持谨慎和保守，最为严重的风险就是全球经济增长的疲软不堪。同时，他认为即便在首次加息后，货币政策也仍将保持宽松。此外，不少机构也对12月非农就业报告以及美联储的升息预期做出了点评，他们大多都认为12月薪资增速下滑只是异常现象，幷不会阻止美联储的加息计划。

　　美国12月平均小时工资和就业参与率下降“没有意义”，不会阻止美联储升息。许多美联储FOMC官员可能会将12月薪资增速下降看作异常现象，但他们会密切留意未来的就业报告、就业成本指数(ECI)从而更好了解薪资水平的潜在趋势。同时，2015年FOMC投票委员的变化也不会令美联储轻易的转向三季度甚至四季度加息的立场。“低通胀环境”预计会使美联储保持按兵不动，美联储可能会一直等到9月份甚至更晚。

　　在美元高位以及油价续跌的环境下，金价还能稳步向1238美元的强劲阻力反弹，其中避险情绪可谓功不可没。眼下希腊1月25日将举行的选举在欧洲引起广泛关注，欧洲其他国家担心如果反对党胜选，与希腊的谈判可能再度陷入僵局，加剧了新一轮欧债危机出现的风险。同时，周一原油价格再度出现大跌，至2009年4月以来的最低水平，使得欧洲和美国的股市有所下滑，因此同时，美元对六大主要货币也略有欧走软。

　　此次金价的上涨主要是来自股市走软，这使得人们的注意力被转到了别的资产类别上。可以看到资金流向了债券和贵金属。原油价格走弱本身应当是黄金不利的，它会降低通胀，削减避险保值功能，但股市受到原油价格下跌影响则是对贵金属有利的，会带来不确定环境下的避险需求。

　　一方面在通胀方面，原油价格对黄金的影响似乎抵不过亚洲地区的实物需求，幷且还有更为积极了的投机者和金融投资者。上周金价收获了去年6月以来的最大涨幅，而SPDR黄金在周五也出现了流入，表明了黄金市场情绪一定的改善。

　　此外，恐怖主义在欧洲的活动加剧也是令黄金价格上涨的重要原因。在2014年中俄乌冲突一度令黄金飙高，乌克兰东部大规模交火停止后，黄金价格就开始下跌，但上周法国发生的多起爆炸以及人质劫持事件再次点燃了市场的紧张情绪，据外媒周日(1月11日)报道，德国《汉堡早邮报》(Hamburger Morgenpost)的办公楼成为纵火袭击的目标，两名嫌犯被捕，像其他许多德国报纸一样，在法国讽刺漫画杂志《查理周刊》(Charlie Hebdo)周三遭枪袭后，汉堡早邮报也刊登了该杂志曾刊载过的影射伊斯兰教先知穆罕默德的漫画，至少从表面来看，这是伊斯兰主义者的复仇。

　　2015年黄金将存在一定的风险回报吸引力。该行大宗商品团队认为，比起跌至900美元/盎司，金价今年升至1400美元/盎司的概率要更大。技术面上金价开始有了更好的表现，有可能会突破1250美元/盎司的水平。金价可能会回到200天移动均线附近的水平，该水平目前在1257美元/盎司左右。

　　金价要维持目前的动能，避险要能保持在其100天移动均线，也就是差不多1216美元/盎司的上方水平。金价还要收高于关键的阻力水平1221和1223美元/盎司。

　　从技术面来看，金价走势日K技术图显示，金价昨日收于较大阳K线。日均线方面，金价昨日回踩5日均线后回升，短期均线持续向好。日线指标方面，MACD红柱放大，RSI指标继续走升，预示金价近期走势向好。

　　综合分析，从走势观察，金价近期来延续震荡上行趋势，目前面临去年12月份高位1238美元处的关键阻力，有效上破将进一步打开上行空间。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust JYT.com.hk截至1月12日黄金持仓量持平，至707.82吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust JYT.com.hk截至1月12日的白银持仓量持平，至10201.29吨。。

　　今日将公布之经济数据及消息

　　


　　本日波幅目标预测:

　　现货金: 1225至1250美元。现货银:16.35至18.00美元。

　　


　　现货金:

　　计划一：第一注在1230(美元)做多，止赚设在1245美元) ；如金价再下调至1225(美元) 再加第二注，止赚设在1240 (美元) ，止损设在1220 (美元)。

　　计划二：第一注在1245(美元)做空，止赚设在1230(美元) ；如金价再上调至1250 (美元) 再加第二注，止赚设在1235(美元) ，止损设在1255(美元)。

　　


　　现货银:

　　计划一：在16.55 (美元)做多，止赚设在17.55(美元) ，止损设在16.00(美元)。

　　


　　


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