刘海霖：2015年的首个非农夜，金市投资者屏息静待

　　昨日回顾

　　现货金周四(1月8日)以1215.4美元/盎司开市，最高触及1216.4美元/盎司，最低下探至1204.2美元/盎司，收报1207.6美元/盎司，全日波幅12.2美元。日K线图显示，现货金周四收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际现货金价周四(1月8日)连跌第二日，交投振荡，受累于美元和股市上涨，此前美联储会议记录显示联储对何时升息保持耐心。美联储12月会议记录显示会上决策者继续规划在今年稍后开始升息，提振欧洲股市大涨。现货金下跌0.2%，报每盎司1207.6美元；现货银跌1%，报每盎司16.33美元。美元兑欧元触及九年高位，投资者对欧洲央行离进一步放宽货币政策更近一步的押注增加。欧元走弱，令欧元计价黄金上升0.8%，至每盎司1031.68欧元，此为15个半月高位。美国10年期公债收益率持平在2%支撑黄金早盘表现。最大的黄金支持上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust周三持有的黄金仓位减少3吨，令其总黄金持有量下降至2008年底来最低的704.83吨。

　　欧元续跌，跌至九年新低，而且股市上涨，这对黄金很不利，这降低了对黄金的避险买需，金价在本周稍早上涨后有一些获利了结。市场等待今晚出炉的非农就业报告，该报告可反映美国经济体质。如果报告强劲，将支撑美联储提早而不是推后升息观点。周四(1月8日) 显然全球市场目前风险情绪有了明显的好转。年初美股大跌避险突然升温就好像一场噩梦，而目前市场已经从噩梦中醒来。市场又重新回归去年年末的走势，美元和美股齐齐上涨，避险黄金回落。其中，美元在美联储良好的资料和疲软欧元支撑下再度升至九年高位，最高至92.53。欧美股市也录得大幅上涨，因欧洲央行QE预期升温且美国官员发表鸽派言论。在风险偏好回暖的背景下，避险黄金有所回落，不过金价仍然站稳在1200关口上方。

　　欧洲股市方面，英国富时100指数收涨2.34%；德国DAX指数升3.36%；法国CAC 40指数上扬3.59%。欧洲央行行长德拉基的鸽派言论再度给了欧股上涨的动力，使得欧元区QE的预期再度升温。美国股市方面，标普500指数收涨1.78%；道琼斯工业平均指数收涨1.82%；纳斯达克指数收涨1.83%。美股受益于美国数据向好以及美联储官员鸽派言论。关于欧洲央行继续实行宽松措施的预期，同样刺激了市场对股票等风险资产的兴趣。分析师表示，股市终于从新年宿醉中清醒过来，昨天的反转行情打破了下跌的负面趋势线，使糟糕的市场情绪得以翻身。股市应该有这样的积极因素。很大机会之前股市已经超卖，前几天空头们说，油价的大幅下跌意味着全球经济有麻烦了。标普500指数在几天内下跌了5%，国债价格与VIX波动指数达到超买水平，而基本面因素则表明股市还将上涨。

　　美国周四公布的当周初请失业金数据表现良好，改善了市场情绪。美国劳工部报告称，截止1月2日当周美国的首次申请失业救济人数减少4000、总数下降至29.4万，这已是过去17周内该指数第16次低于重要的30万关口。此前接受MW调查的经济学家平均预期该指数将下降至29万。对于初请数据，初请人数自去年7月末以来一直保持在30万以下的14年低位左右，表明就业市场在持续改善，预期12月非农依旧会有靓丽表现。另外，在纽约晚盘，数据显示，美国11月消费者信贷增加141亿美元或5.2%，达3.3万亿美元。

　　美联储官员鸽派的言论也提振了市场情绪。芝加哥联储主席埃文斯Charles Evans表示，美国可能在2018年之前都无法实现通货膨胀目标，他建议在2016年之前不要加息。埃文斯是联邦公开市场委员会(FOMC)有投票表决权的成员，他是在周三晚间在芝加哥大学举办的一个活动上发表上述讲话的。波士顿联储主席罗森格林(Eric Rosengren)表示，美联储在未来的加息周期内可能都会保持谨慎态度。罗森格伦表示，美联储或将对加息周期保持耐心，未来紧缩政策的实施可能不会像上次加息那样顺利。美联储加息的具体时点对宏观经济来说并不重要。他不认为未来的加息会明显放缓美国经济增速。低通胀意味着加息可能是循序渐进的。

　　欧元兑美元在欧洲央行官员鸽派言论以及QE预期下再度创出了九年新低。欧洲央行行长德拉基盘中发表言论称，欧洲央行将在2015年初重新评估货币政策立场，欧洲央行的措施可能包括购买主权债券。管委会将继续监管中期的物价发展前景，将对油价的影响保持警惕，管委会一致承诺在其授权范围内使用其他非常规工具。德拉基的鸽派言论再度激发了市场对于欧洲央行QE的预期。欧洲央行另一位官员科尔日内也发表了言论。科尔指出，油价下跌对欧元区经济是个好消息，但也对欧洲央行的通胀目标是个挑战。欧元区并未陷入通缩，通胀的持续下行将引发担忧。

　　对于希腊退欧问题，科尔表示，当前没有人致力于希腊退欧；重组欧洲央行持有的希腊债券是非法的。欧洲所有主要家都需要实施改革，这些改革必须是相互协作且一致的。周四现货金价连跌两个交易日，交投振荡，受累于美元和股市上涨。有机构商品分析师团队认为，在美元仍然走强之际，黄金市场2015年的避险魅力恐怕已经略微失宠于投资者，相信美元仍然会是黄金价格最大的推动因素，亚洲实物黄金需求和生产商对冲将紧随其后；由于美元走强，投资者已经不再像危机时期那样如饥似渴地吸纳避险黄金，黄金市场还得与美联储在2015年6月份加息的前景一搏高低。

　　美国12月非农数据将于北京时间周五(1月9日)晚间21:30出炉。这将是进入2015年后，金融市场迎来的首个非农之夜。目前市场预期中值料12月非农就业新增24.0万，失业率则降至5.7%。对于投资者而言，目前急需考虑的一个问题是，资料将如何点燃市场行情？此前，不少市场人士担忧，12月非农可能较11月意外强劲的32.1万明显下滑，从而引发市场情绪的落差，不过就目前24万的预期看，权威机构对于非农的预测本身已相对谨慎，因此今晚交易员可能更多还是将用实际值与预期相比，前值数据的影响不会太大。整体来看，此次非农前的几大前瞻数据，表现依然不俗，这可能在事先增添业内人士对于今晚非农的信心。周三，数据处理公司ADP公布的数据显示，素有小非农之称的ADP就业人数增加24.1万人，好于预期的增加22.6万人，前值增加22.7万人。

　　作为非农就业报告最为重要的前瞻性指标之一，12月ADP表现强势，表明西方传统圣诞和新年假期带来的消费旺季对就业起到了积极的促进作用，这也让市场对于周五的非农更加信心满满。除了ADP，美国劳工部的数据显示，美国上周季调后初请失业金人数为29.4万人，这也是自七月末来初请一直低于30万，预期29万人，前值29.8万人。同时，美国上周季调后初请失业金人数四周均值为29.1万人，前值亦为29.1万人。毫无疑问，经济学家们认为美国经济将仍强劲，美联储最终将开启加息，这就是为什么分析师们不指望周五(1月9日)美国12月非农报告带来很大市场影响的原因。

　　由于美国连续六个月都显示劳动市场持续强劲，非农报告正在失去其影响力。他补充称，货币政策正变得越来越明显。美国12月非农资料要 非常特殊 才能改变人们对美国经济及美联储经济前景的预期。全球市场资深经济学家也认为，12月非农就业数据对金价不会产生持续影响。CIBC对初请失业金资料稍有悲观，因而预计美国12月非农就业人数增幅在22.2万人。如用金价对ADP民间就业报告的反应来看非农的市场反应。虽然美国12月ADP就业意外强劲增加24.1万，但金价在ADP数据后仅小幅下滑，因而预计周五的非农报告影响也很小。就业资料不改美联储在2015年某个时刻加息的事实，而问题仍在于何时加息。

　　强于预期的民间就业(ADP)资料并未影响市场对周五官方就业报告(非农)的预期。大多数分析师们预计美国12月就业增长重新落入季节性因素影响中，而11月大增31.2万只是一个 异象 。经济学家们预计美国12月非农就业增加25.0万，11月数据料遭下修。虽然一些分析师们并不认为金市会因非农而大动，但是，若非农就业数据及一些分项强于预期，金价仍会面临一些下滑风险。商品研究主管称，金价周五(1月9日)将对美元波动保持敏感，因强于预期的非农报告将有助于构建美联储更早加息的预期，从而利好美元。美国企业界正预计会看到比预期强劲很多的非农资料，料12月非农增加30.0万。金价目前仍在1200美元/盎司关口上方，虽然美元走强但金价仍守住该关口，不过周五可能会改变这一格局(即料金价会跌破1200)。股市在周五的表现也是金价的一大影响因素，股市遭遇任何急跌都会给金价带来支撑。

　　图表分析

　　


　　周线方面，周线目前跌势形态，而且布尔带有被打开的趋势，目前周线的支撑是在1200，再者就是下轨的1185的关口，周线MACD死叉发散，如跌破1185后，技术形态助跌出现，价格将快速下探，目前周线密切关注KD，目前KD在20下方发散，关注是否能突破20向上勾头，如若可以，那么周线可以走出一波象样的反弹，如果继续维持在20下方游离发散，那么周线技术形态跌势还将维系，而上方阻力位在1232。日线方面，目前的阻力是在布尔带中轨的1224附近，支撑是在1200及1192附近，日线MACD金叉继续，KD强势勾头向下，跌破1192，跌势加速开启，同时密切关注日线的MACD，如若跌破1200导致止损盘令价格暴跌，但是MACD未出现向下的折线的话，日线底背离的形成有助于在相对低位建立一波中线多单。四小时方面，目前的阻力位是在1214，支撑位是在的1206。

　　今日支持位：1200，1192；

　　今日阻力位：1218，1224。

　　入市策略：

　　国际现货金价(1211.15，2.55，0.21%)周四(1月8日)连跌第二日，交投振荡，受累于美元和股市上涨，此前美联储会议记录显示联储对何时升息保持耐心。美联储12月会议记录显示会上决策者继续规划在今年稍后开始升息，提振欧洲股市大涨。现货金下跌0.2%，报每盎司1207.6美元；现货银跌1%，报每盎司16.33美元。美元兑欧元(1.1785，-0.0007，-0.06%)触及九年高位，投资者对欧洲央行离进一步放宽货币政策更近一步的押注增加。欧元走弱，令欧元计价黄金上升0.8%，至每盎司1031.68欧元，此为15个半月高位。美国10年期公债收益率持平在2%支撑黄金早盘表现。最大的黄金支持上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust周三持有的黄金仓位减少3吨，令其总黄金持有量下降至2008年底来最低的704.83吨。

　　在美元仍然走强之际，黄金市场2015年的避险魅力恐怕已经略微失宠于投资者，相信美元仍然会是黄金价格最大的推动因素，亚洲实物黄金需求和生产商对冲将紧随其后；由于美元走强，投资者已经不再像危机时期那样如饥似渴地吸纳避险黄金，黄金市场还得与美联储在2015年6月份加息的前景一搏高低。北京时间周五(1月9日)21:30，将公布美国12月非农就业报告，市场预期中值料12月非农就业增24.1万，较11月意外强劲的32.1万明显下滑。金价目前仍在1200美元/盎司关口上方，虽然美元走强但金价仍守住该关口，不过周五可能会改变这一格局(即料金价会跌破1200)。股市在周五的表现也是金价的一大影响因素，股市遭遇任何急跌都会给金价带来支撑。

　　今天波幅预计为1190美元/盎司 至1218美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1218(美元)做空，止赚设在1200(美元)；如金价再上调至1228(美元)再加第二注，止赚设在1208(美元)，止损设在1238(美元)。

　　计划二：第一注在1190(美元)做多，止赚设在1208(美元)；如金价再下调至1180(美元)再加第二注，止赚设在1200(美元)，止损设在1170(美元)。

　　本操作建议仅供参考

责任编辑：zdsh