梁一鸣: 耶伦作证鹰姿勃发 金银应声再下一城

　　周二贵金属市场聚焦美联储主席耶伦半年度国会作证证词及问答环节，市场希望从中把握美联储政策的最新变化，而昨日证词中耶伦虽然大部分言论仍保持一贯的鸽派，但有必要时可能提前加息的说法却一石激起千层浪，引发美元劲升金银再跌一波。美联储主席耶伦周二表示，利率在可以预见的未来应一直维持低位，但如果美国就业市场改善速度快于联邦公开市场委员会(FOMC)预期，美联储可能更早、更快地加息。耶伦还表示委员会将关注向就业和通胀目标取得的进展，大多数FOMC委员预期美联储在2015年开始升息。此外，美国堪萨斯城联储主席乔治当地时间7月15日发表讲话称，美国经济和就业市场好转，意味着美联储应该会相对提早加息；经济已经准备好迎接“更正常化”的利率水平,她称，等待加息时间太久可能会对经济构成风险，美联储维持低利率可能鼓励金融市场过热。经济数据方面：美国6月零售销售月率仅增长0.2%，为今年1月以来最疲软表现，预期为增长0.6%，前值上修为增长0.5%，初值为增长0.3%;美国7月纽约联储制造业指数+25.60，创2010年4月以来最高，预期值+17.00，前值+19.28; 德国7月ZEW经济景气指数降至27.1，创2012年12月以来最低水平，不及预期的28.0，前值29.8。金银周一大幅跳水后，昨日早盘进入反弹修正，晚间耶伦讲话前后升至反弹高点，之后在鹰派言论下再度快速跳水，最后金银双双再度收出中阴线。上一交易日国际金价(1296.3，1.87，0.14%)最高触及1313.75美元/盎司，最低下探至1291.50美元/盎司，收报1294.10美元/盎司，前一交易日收报1306.95美元/盎司，下跌12.85美元/盎司，升幅为0.98%。基本面情况如下：

　　一、美联储主席耶伦周二(7月15日)在国会听证会上表示，如果美国就业市场改善速度快于联邦公开市场委员会(FOMC)预期，美联储可能更早、更快地加息。美国失业率6月份到达6.1%，较峰值下跌了4%，但仍高于FOMC的长期正常水平的估计。耶伦称，劳动市场仍然存在巨大缺口。资产购买预设在10月结束。重申在结束QE后，低利率仍将维持相当一段时间，考虑到美国经济趋势，高度宽松的货币政策仍然是适宜的。利好美元，利空金银。

　　二、美联储(Fed)鹰派代表、堪萨斯城联储主席乔治当地时间周二(7月15日)发表讲话称，美国经济和就业市场好转，意味着美联储应该会相对提早加息。经济已经准备好迎接“更正常化”的利率水平。她称，等待加息时间太久可能会对经济构成风险，美联储维持低利率可能鼓励金融市场过热。利好美元，利空金银。

　　三、美国纽约联储周二(7月15日)在一份报告中表示，7月制造业指数升至逾四年高位，因出货量和雇员数量增长。具体数据显示，美国7月纽约联储制造业指数+25.60，创2010年4月以来最高，预期值+17.00，前值+19.28。该数据为经济健康与否的领先指标，可被视为未来经济活动的较早的信号。利好美元，利空金银。

　　四、以色列周二(7月15日)重新开始袭击加沙地带，而数小时前该国刚刚同意埃及提出的停止一周来对哈马斯(Hamas)的空中打击的计划。以色列军方称，以色列安全内阁早间同意埃及所提停火计划后，以色列军队于上午9点停止了军事行动，随后巴勒斯坦武装分子发射了47枚火箭弹。哈马斯拒绝停火，称开罗方面并没有与其进行过协商。利好美元，利好金银。

　　五、欧洲经济研究中心(ZEW)周二(7月15日)公布的数据显示，德国6月ZEW经济景气指数连续第七个月下降，触及一年半最低水平，表明欧洲最大经济体在第三季度开局不佳。具体数据显示，德国7月ZEW经济景气指数降至27.1，创2012年12月以来最低水平，不及预期的28.0，前值29.8。利好美元，利空金银。

　　福尔金贵金属(F&G)观察周二金银盘面走势，由于周一金银出现高位逆转式大跳水走势，宣布短线顶部已经形成，中短线下行小趋势亦逐步开始。但由于周一的超短跌幅较大，所以昨日亚欧盘时段金银有小反弹修正的可能，反弹后才继续下行的机会较高，因此建议了反弹高位受阻继续做空以及再出现一波中等幅度以上的下跌后企稳做多的策略，而且建议的具体高位做空区间和低位做多区间均准确到价。昨日早盘金银超短线超卖的状态促使行情进入缓步反弹，但反弹的力度比较弱，欧盘初中段行情反弹至日内最高，金价最高摸上1313.75位，未能到达建议的1316-21区间，不过盘中出现三个连续递减的高点，反弹高位有效受压信号提示了做空机会;而国内白银(20.72，0.06，0.29%)在耶伦讲话前后一度高见4162位后回软，亦正好落在建议的4160-80做空区间内，做空的利润亦较为可观。而美盘时段耶伦偏鹰讲话利空下，中幅度跳水后的金银分别下探至1291和4084位，亦正好落在金银做反弹建议的1291-96和4070-90区间内，抄底抢反弹亦有差价利润，说明了行情虽受消息影响，但走势仍具备较强的技术性特征。

　　福尔金贵金属(F&G)首席分析师梁一鸣认为，昨日走势虽然受到美联储主席耶伦讲话的影响，但继续中幅度下行亦符合目前见顶后的技术要求，虽然空势已成，中短线偏空仍在持续中，但由于自周一开始的下跌幅度亦已不小，从见顶开始一小时图中亦有明显的三段下跌五浪结构，再加上四小时图技术上亦进入超卖状态，所以今日走势可能会先产生一次幅度中等的修正反弹，待行情反弹能量宣泄之后，或者明天行情在反弹高位后又会顺中线方向继续下行，届时再寻机继续高位做空。今日短线再向下做空的空间可能已不大，反而可观察行情在低位再度企稳并证明低位支撑有效后，先抢反弹做多赚取超短线上升的差价利润更为有效，但须立足短线，快进快出为宜。今日推荐的具体入市参考价区域如下：今日国际黄金若回跌至1290-94区间有效企稳，则可逢低寻位买入，5-6美元止损，目标8-12美元。白银操作同样可参考黄金走势结合其具体技术压力或支撑价位来确定，可观察今日白银若回跌至4075-95区间内企稳有效支撑时，可逢低买入做多，35元止损，目标40-60元。文章观点仅供参考，据此入市风险自担。

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