梁一鸣: 超买严重加避险减弱 金银长阴杀跌疑见顶

　　周一贵金属市场受到萄葡牙银行危机缓和，股市回升减弱避险的影响，再加上技术上较严重的超买以及向上突破后无力再升导致的获利回吐因素，盘中大幅下跌并收出向下吞噬巨大阴线，短线见顶的机会极高。经历周末的消化，上周突发的萄葡牙银行危机黑天鹅事件并无恶化，打击了市场的避险需求，另外由于美国近期的经济数据持续偏好，在周二美联储主席耶论国会作证讲话的不确定性因素下，市场多头获利及技术因素导致多杀多行情的出现。其它消息方面，欧洲央行行长德拉基7月14日在欧洲议会出席了季度政策听证会并发布了讲话，其措辞仍略偏鸽派，并对再度强调会在未来有必要时推出诸如量化宽松(QE)这样的非常规性政策措施; 国际货币基金组织7月14日再度为欧洲央行可能会在此后推出的量化宽松予以了力挺和辩解，称欧洲央行推出的大规模购债措施将能够使欧元(1.3618，-0.0002，-0.01%)区通胀率自此前的过低水平明显回升，同时也能进一步刺激起银行业的放贷意愿，如此将有助于该地区经济走出低谷;昨日经济数据缺乏，欧元区5月工业产出月率下降1.1%，创2012年9月以来最大单月降幅，略好于预期的下降1.2%，前值修正为上升0.7%，初值上升0.8%。地缘政治方面，北约一名武官表示俄罗斯目前在俄乌边境派驻了10000至12000名士兵，而之前俄罗斯军队数量撤至不足1000人，俄罗斯军队完全有能力进入乌克兰并对东乌克兰局势造成重大影响。埃及外交部周一晚间提出一份旨在结束巴以交战以及针对巴勒斯坦人侵略的停火协议。截止周一(7月14日)黄金(1308.02，1.07，0.08%)ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量约为808.73吨或26,001,414.39盎司，较上一交易日增加8.68吨。由于上周五市场在技术突破后表现疲弱，出现应涨不涨的不好预兆，金银周一开盘后就进入振荡下跌局面，之后下行越演越烈打击市场信心，欧盘初段的反弹再度引来新抛盘，美盘后市场继续大幅下行，最后金银双双收出近期罕见的高位大阴线。上一交易日国际金价最高触及1339.50美元/盎司，最低下探至1302.30美元/盎司，收报1306.95美元/盎司，前一交易日收报1338.40美元/盎司，下跌31.45美元/盎司，升幅为2.35%。基本面情况如下：

　　一、据外媒周一(7月14日)报道，《纽约客》援引美联储(Fed)主席耶伦的话称，即使美国经济恢复到期望水平，美联储依然有必要维持极为宽松的货币政策。该杂志在过去数月三度采访耶伦。其援引耶伦的话称，美国经济仍面临阻力。耶伦本周二、周三将在美国国会就货币政策发表证词，证词可能有助于勾勒危机后全球政策“正常化”的路径。若持续宽松，利空美元，利好金银。

　　二、乌克兰国防部周一(7月14日)在一则声明中称，乌克兰军队已夺回了东部城市卢甘斯克之外的Metalist、Oleksandrivsk、Bilye和Rozkishne镇，并结束了叛军对位于该城郊地区的一座飞机场的封锁。乌克兰总统波罗申科誓言要击败叛军。在空中和炮火打击的支援下，乌克兰军队上周末挺进至顿涅茨克和卢甘斯克郊区。若局势缓解，则利空美元，利空金银。

　　三、欧洲央行行长德拉基周一(7月14日)在欧洲议会出席了季度政策听证会，并发布了讲话，总体来看，其讲话措辞仍略偏鸽派，但他同时强调，一旦未来的基本面状况证实确有必要，欧洲央行将随时做好采取进一步强化宽松政策行动的准备，来应对通胀率长期过于低企的状况，甚至将不排除通过祭出非常规性宽松政策措施来维持价格水平稳定。若推出QE，利好美元，利好金银。

　　四、国际货币基金组织周一(7月14日)再度为欧洲央行可能会在此后推出的QE予以了力挺和辩解，称欧洲央行推出的大规模购债措施将能够使欧元区通胀率自此前的过低水平明显回升，同时也能进一步刺激起银行业的放贷意愿，如此将有助于该地区经济走出低谷。IMF还警告称，任何进一步的负面冲击都可能使得欧元区经济复苏陷入停滞，使得改善的市场情绪恶化，最终使得该地区陷入通缩。若推出QE，则利好美元，利好金银。

　　五、欧盟统计局周一(7月14日)公布的数据显示，欧元区5月工业产出月率创20个月最大跌幅，这是该地区经济复苏依旧疲弱的又一个迹象。具体数据显示，欧元区5月工业产出月率下降1.1%，创2012年9月以来最大单月降幅，略好于预期的下降1.2%，前值修正为上升0.7%，初值上升0.8%。数据显示欧元区经济依然疲弱，但和预期对比，利空美元，利好金银。

　　福尔金贵金属(F&G)观察周一金银盘面走势，昨日早盘市场开盘后就坚决下行，且随着下行幅度加大而增加了市场的恐慌，导致多头获利抛盘涌现，多杀多的状态明显，全日基本上呈现单边杀跌的局面。昨日的大幅下跌行情许多投资者觉得意外，但从金银技术上一直处于严重超买的角度上看，出现高位受阻回调回跌修正走势亦只是迟早的问题，上周五分析中亦重点提示过突破冲高后要小心超买下见顶的可能。另外，始于上周四因萄葡牙银行危机而向上突破的行情，在上周五竟无力为继，上周五市场的弱势高位振荡已引起谨慎者对行情高位假突破的担忧，且短线行情未能一鼓作气则往往会引发获利出逃，而周末并无更有利消息的支持，最终引发市场的高位逆转。而昨日短线技术上亦有信号去指引多转空的出现，以黄金为例，早盘再次受阻于1339位置，在四小时图或一小时图中该第二高点大大低于上周四的1345高点，疑似中型有效受压出现，而中午时段其跌破1333位的支撑时，短线头部极为明显，转空机会大增，而欧盘前金价跌至1317低位，出现日内长阴已证明头部的出现，短线全面转空，因此在欧盘时段的略大反弹则是进入做空的又一次机会。国内现货白银(20.88，-0.03，-0.14%)的走势同样具备上述技术特征，亦有明显的多转空信号，投资者只需根据信号去操作就可把握短线行情。

　　福尔金贵金属(F&G)首席分析师梁一鸣认为，昨日的长阴杀跌走势已宣布金银的短线顶部出现，由于前期累积了大量的升幅，因此短期应有不错的下行空间，目前中短线操作上应转为以做空为主的思维。回到今日行情，由于昨日盘中杀跌的幅度较大(例如黄价从1339杀至1302位)，再度把握做空的机会时可考虑市场修正反弹后，出现相对高位受压时才进入，则中短线均可安全获利，由于今晚22点有耶伦国会作证讲话，该事件的影响力和不确定性均较高，过分杀跌操作亦有超短上反弹的风险，所以建议反弹后做空更为安全。但今日金银若出现亚欧盘时段意外再被中大幅杀跌的走法，则擅长超短操作者亦可在低位出现有效支撑信号后抢一次反弹，但立足超短快进快出为宜，毕竟只是逆势的反弹修正。今晚耶论讲话应不会改变金银见顶最终下行的命运，但可能会令市场产生超短上的波动，若其讲话令金银反弹冲高，则高位受阻时可视为进入空单的好机会。综上所述，今日操作思路已较为清晰，反弹高位受阻做空，中短均可;过分杀跌亦可抢反弹，快进快出。今日推荐具体入市参考价区如下：今日国际黄金若反弹回升至1316-21区间并出现有效压制时，可卖出做空，5-7美元止损，短目标8-10美元,中目标15-20美元;黄金若回跌至1291-96区间有效企稳，则可逢低寻位买入，5-7美元止损，目标8-10美元。白银操作同样可参考黄金走势结合其具体技术压力或支撑价位来确定，可观察白银若反弹回升至4160-80区间，则出现有效压制信号时卖出做空，40元止损，短目标50-60元，中目标80-90元;若白银今日回跌至4070-90区间企稳时，可逢低买入做多，35元止损，目标40-50元。文章观点仅供参考，据此入市风险自担。

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