陈明炜：剖析黄金上涨的四大理由

　　黄金走势连续六周上涨，在经历两周震荡上行后，最终在上周爆发上行触及1345。市场普遍认为黄金的上行是避险情绪导致，以色列和巴勒斯坦的冲突问题，同时也认为当避险情绪降温后，黄金将下跌，不再具备上涨的动能。唱空黄金者究竟以什么理由说黄金要下跌？以下为其作出几个点总结。

　　一、避险属性。黄金近期的上涨避险属性确实是主导，以巴问题，伊朗、伊拉克等等，中东问题一连串，黄金不得不上涨。当中东问题缓解后，黄金就下跌，这是他们喊空的直接理由。但是却忽视了中东问题个实质。以巴问题是一直存在的，犹太人间的斗争，为何偏在这个时期又发生矛盾呢？美国先后是对伊拉克、伊朗、叙利亚动手，在前期分析提及到，中国在战略，若休假铁路到非洲以及欧洲，最佳路线必然经过以上国家，并且中国日益发展，需要大量石油，肯定会与中东地区紧密合作，可想而知美国为何三番四次对中东地区动手脚。巴勒斯坦比邻地中海与以色列，而以色列更是接近伊朗，伊朗在核问题上一直受到世界关注，近期联合周边国家对核问题进行谈判协议，就是为了取得和解后，可以联合邻国进行发展，摆脱现在的困境，一旦实现，美国之前耗费大量的钱在中东地区捣乱将付诸流水，美元霸权再受冲击，因此美国不能袖手旁观，再次掀起问题，以巴问题也就出现了。这时可以发现，如果中东问题局势紧张，那么黄金走避险上涨，如果得到缓解，美国将受到打击，美元肯定下跌，黄金还能下跌吗？

　　二、美元上涨。在缩减购债计划结束后，美国也会提前加息，这个也是看空黄金的关键性理由。可是不要忽略了美国缩减购债计划的根本原因，是因为购债计划已经逐渐失去效用，因为当时购债主要是在房屋方面，但是美国房屋数据并无取得好转。美元上涨依赖美国经济良好表现，但是美国经济仍处于缓慢恢复中，尽管就业数据显好，但是其他经济数据拖了后腿。美国在货币政策上，利用货币宽松后的资金购入购债，使得政府获得财政收入，并且控制了货币宽松后的通胀过快发展，实施了一段时间后效果尚算不错，但是仍不能完全解决次贷危机遗留下来的问题。美国来钱最直接的方法是吸入外资，所有美国股市涨了几年，因此美元一直维持 在一个较低的水平，因为美国还没吸收到足够的钱，从目前美国经济状况来看，美元低汇率还需要维持一段较长的时间。显然，黄金还是要上涨。

　　三、欧元区降息以及货币宽松政策。如果以这个作为看空黄金的理由，那实在说不过去。欧元降息，资金脱离欧元投入其他货币，为何不能投入黄金呢？而且一旦欧元区采取货币宽松政策，那么将引起其他国家也效仿，毕竟需要保持汇率平衡，这时黄金的抗通胀属性不更应该显露吗。实在不理解可以参考前期分析。还提到2015年，中国在加入WTO后承诺在该年实现对成员国削减关税，面对中国这么大的市场，在不压低汇率的情况下还加息是不是很愚蠢的做法呢，美国当然不会这么做。而欧元区则为了在中国市场分一大杯羹，已经开始压低欧元汇率了。欧洲央行行长许多官员都强调欧元汇率过高，除了是通胀问题之外，也是在对中国贸易问题上。压低欧元汇率不代表欧元区经济不行，欧债危机最困难的时候已经过去了，欧元区经济不会再那么差的。因此欧元会下跌，但是不会是大跌，美元得不到什么好处上涨，黄金自然不用多说。

　　四、黄金图形走势。说到黄金的走势，看空黄金的投资者应该开始动摇了。黄金走势连续的阳线，是否应该重新审视。举个生活例子，应该不难发现最近陆陆续续开了很多金店、首饰店，因为黄金的低价格，因此需求量不断上涨，别忘了“价格体现在需求上“这句话。从图形上看，黄金目前最关键的阻力在1380一带，周线图上看，到达1380需要两到三周的时间，对黄金2013年走势作以斐波那契回调线，关键的几条回调线分别为1380、1440以及1500。其中1500为黄金图形关键价格这个不用多说，而1440则为去年黄金在跌入1180后反弹的最高价位。黄金价格只要突破了1380后将会到达1400以及1440。

　　综合上述四个理由，黄金已经很难再跌入1200下方了。在年度分析文章中已经在1235抄底黄金了，目标直指1440。本周做多黄金第一个位置选择在1333-1335，第二价位为1326，目标1345-1360。

　　


责任编辑：thinkman