陈明炜：浅析美国不提前加息的缘由

　　昨日市场走势再呈震荡，似乎凡是有世界杯赛事就会出现震荡行情，自世界杯开始至今黄金一直维持宽幅震荡，并且上周华丽的美国6月非农数据也不能打压黄金价格，说明了市场具有很强的黄金买盘力量。至于出现震荡行情主要因世界杯触发博彩行业的资金运作，因此在资金抽离金融投资市场后走势维持区间震荡。

　　本周四凌晨将迎来美联储会议公布，在缩减购债计划逐步进入尾声的时候，提前加息一直是市场关注的重点。在较早之前，美联储官员发表言论强调不会提前加息，并且认为过早结束货币宽松政策不利于美国发展，导致美元指数再度跌下80.0下方，而上周的非农数据使美元企稳80.0上方。本次会议纪要料将围绕经济数据，美国就业数据有所好转，但是其他数据则不容乐观。购债计划也将如期按规模进行缩减，提前加息并不是美国在缩减购债计划后最好的经济手段。美国股市不断攀升为其经济发展提供了不小的帮助，因此不会轻易的打破这个局面，冒风险是加息。由于缩减购债计划的结束，将使得在宽松货币政策下的美国通胀快速发展，但不可忽视的是美股上涨也在不断吸入美元，因此美国的通胀增长率比较稳定，而加息的大前提是通胀过高，所有在美国没有面临通胀压力都不会提前加息，不会已缩减购债计划结束作为一个时间标记的。

　　欧元区在降息过后，利用长期再融资计划实现资金链搭建。欧元区经济发展最好的手段是维持欧元的低汇率，刺激出口，同时吸引外资进入投资建设，并且打算在2015年中国履行WTO承诺对成员国零关税上大展拳脚。美国自然也不会错失这个机会，所有加息暂时不会企及，压低美元汇率也是重要的环节。各国的量化宽松也似乎想起号角，黄金的抗通胀属性也将体现，这也是看涨黄金的重要原因。

　　从图形显示黄金在1312-1315一带形成强力的支撑，同时为区间震荡下轨，该价格区域为做多首选位置。从时间上推算，7月下旬黄金将走出该震荡，企稳1330-1335后将冲击1400。策略上在1312-1315做多，目标1335-1400。白银20.95做多，目标21.15-21.4。

　　


责任编辑：thinkman