梁一鸣：最美非农未破金银盘局 超级日难见大波澜

　　周四贵金属市场聚焦非农数据和欧银议息相遇的所谓超级日，虽然六月非农录得较为惊艳的数据，但并未出现市场期待的大幅突破性行情，金银盘中下行后仍处近期波动区间下沿企稳，区间运行格局并未打破。在重大利空下金银并未大幅下跌，应与近期基础金属小牛市支撑和地缘政治悬而未决相关，而钯金昨日再升1%创近期新高亦拉动金银转强，从白银(21.11，0.02，0.09%)走势强于黄金(1319.21，-0.79，-0.06%)亦可看出上述因素的影子，强势非农下金银只录得中小幅度的下跌。昨晚美国6月季调后非农就业人口增加28.8万，远超预期的增加21.2万，前值修正为增加22.4万，初值增加21.7万；美国6月失业率降至6.1%，为2008年9月以来最低，预期6.3%，前值6.3%，美国6月劳动参与率亦持稳于62.8%。欧银会议则如预期般按兵不动，行长德拉基称，如果欧元(1.3607，-0.0001，-0.01%)区通胀年率显示出比预期更长时间地保持在低位的迹象，欧洲央行将准备采取“非常规措施”，其更就定向LTRO发布细节性内容，并宣布会从2015年1月将政策会议调整为每六周举行一次，并发布会议纪要。在两大事件光芒下，其它数据伦为配角，美国6月28日当周初请失业金人数升至31.5万，略高于预期，预期为31.4万；美国6月ISM非制造业PMI小降至56.0，低于预期的56.3；美国6月Markit服务业采购经理人指数终值为61.0，创2009年10月开始以来最高，小幅低于61.2的初值。由于周三小非农大幅造好，非农预期造好下金银在亚欧盘已提前下跌走低，非农数据后快速走低，但跌至区间下沿支撑时受到买盘追捧，出现较有力度的盘中反弹，白银强势明显，金银双双收出极长下影线的中小阴线。上一交易日国际金价最高触及1327.45美元/盎司，最低下探至1308.80美元/盎司，收报1319.30美元/盎司，前一交易日收报1326.50美元/盎司，下跌7.20美元/盎司，跌幅为0.54%。基本面情况如下：

　　一、美国劳工部周四(7月3日)公布的数据显示，美国6月季调后非农就业人口增幅远超市场预期，失业率降至69个月低点。数据显示，美国6月季调后非农就业人口增加28.8万，远超预期的21.2万；5月修正为增加22.4万，初值增加21.7万；4月修正为增加30.4万，初值增加28.2万。与此同时，美国6月失业率降至6.1%，为2008年9月以来最低，预期6.3%，前值6.3%。利好美元，利空金银。

　　二、在6月宣布一系列非常规刺激举措后，欧洲央行(ECB)周四(7月3日)决定将指标再融资利率维持在0.15%的纪录低点，以等待现有措施显效。欧洲央行(ECB)行长德拉基周四(7月3日)称，如果欧元区通胀年率显示出比预期更长时间地保持在低位的迹象，欧洲央行将准备采取“非常规措施”。对于欧元区通胀，德拉基表示，预计2015年和2016年通胀率会逐步上涨，未来通胀率会逐步靠拢接近2%的水平。若再次宽松，则利好美元，利好金银。

　　三、美国供应管理协会(ISM)周四(7月3日)公布，6月服务业活动增长速度小幅放缓，因企业活动下降，即使新订单和就业增长加速。具体数据显示，美国6月ISM非制造业PMI小降至56.0，低于预期的56.3，低于5月录得的九个月高位56.3。利空美元，利好金银。

　　四、美国劳工部周四(7月3日)公布的数据显示，美国6月28日当周初请失业金人数及其前一周续请人数均小幅上升，为美国就业市场复苏的不利信号。数据显示，美国6月28日当周初请失业金人数升至31.5万，略高于预期，预期31.4万，前值由31.2万微幅上修至31.3万。不过市场更关注美国6月非农数据劲增28.8万，忽略此稍逊于预期的初请数据。利空美元，利好金银。

　　五、乌克兰总统波罗申科周四(7月3日)表示，如果满足一定条件，他准备与亲俄反叛势力实行停火。在总统网站上的一份声明指出：“波罗申科强调，一旦证实这(停火)是双边的，以及(亲俄分裂势力)释放人质，并通过欧安组织(OSCE)监控建立对边界的控制，那他就将准备重回停火。”波罗申科是在与美国副总统拜登通话时做出上述表述的。消息利空金银。

　　福尔金贵金属(F&G)观察周四金银盘面走势，周三美国ADP私人就业数据大幅造好下，金银反而冲高后才尾盘回落，以镍为首的基础金属大涨等因素支撑着金银走势，但随着非农造好的升温和自身处于高位的状态，昨日亚欧盘时段金银走出提前下跌的振荡下行走法，金价在非农前已从周三高点1331位下行至1316位附近，国内白银亦由周三的4211位下行至4147位，走势符合当时技术面高位有效压制后走低的状态。欧银会议影响不大，而非农28万人以上的数据对金银确属利空，数据后黄金快速下行至1308位，国内白银则探至4124位企稳后出现快速回升，而上述低位亦正好是最近金银区间振荡的下沿技术支持位置，再加上亚欧盘已提前下行了较大的幅度，另外钯金新高和其它市场的牛市走势亦起到拉动的作用，因此昨日盘中的小V型走势与周三ADP数据后的走势有极多相似的地方，亦显示了金银仍处偏强走势当中，最近的区间振荡平衡局面仍需更多因素才能真正被打破。

　　福尔金贵金属(F&G)首席分析师梁一鸣认为，经历了昨日超级日的考验，金银最终盘中走低后又能重新走稳，高位振荡平衡走势的局面未能真正打破，但单从其本身的技术面状态上看，特别是黄金的走势无论是K线图形还是技术指标均显示有望筑出中短线小顶，白银技术上略强于黄金，但图形中的上飘旗型和技术指标超买走弱状态，亦是有利于最终下行，所以金银中短线上仍是有望逐步筑顶后走出回调修正。但是，短线上其它产品走强和地缘危机在心理上又支持着金银，令其走出欲跌还升的走势，面对目前的行情，在振荡区间打破之前，仍可维持近段时间有效的高位区受阻做空，低位区支撑有效做多的方式去处理，并以止损来控制风险。今日美国独立日休市，市场亦缺乏新的有力经济数据的影响，行情将继续消化昨日的众多数据，走势上仍走上下振荡市的机会大，另外美元指数超短上亦进入超买，其若冲高回落亦将影响金银走势。今日若走出略大波动，则观察关键技术位支撑压制时高空低多，若波动较窄，则只好等待行情在盘中出现的微型有效支撑或压制信号去超短操作。今日推荐具体入市参考价区如下：今日国际黄金若回跌至1309-13区间内出现有效支撑时可买入做多，5-6美元止损，目标7-10美元；国际黄金若回升至1323-28区间内出现有效压制时可卖出做空，5-6美元止损，目标8-12美元。白银操作同样可参考黄金走势结合其具体技术压力或支撑价位来确定，可观察其若回跌至4130-50区间内出现有效支撑时可买入做多，30元止损，目标40-50元；观察其若回升至4200-20区间内出现有效压制时卖出做空，30元止损，目标40-60元。文章观点仅供参考，据此入市风险自担。

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