刘海霖：美联储今起议息，金价迅速回吐等待！

　　昨日回顾

　　现货金周一(6月16日)以1276.7美元/盎司开市，比上周收报价1275.5美元/盎司高开1.2美元，最高触及1284.7美元/盎司，最低下探至1270.3美元/盎司，收报1273.2美元/盎司，全日波幅14.4美元。日K线图显示，现货金周一收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1271.65，-5.76，-0.45%)周一(6月16日)再度走低，因投资者在金价于日内早间触及近三周高位后锁定获利。此前，伊拉克战乱局势提振黄金的避险吸引力。金价稍早未能升穿1285美元附近的50日移动均线切入位，这随引发了技术性抛售的涌现，并令金价因此受创。之前，伊拉克武装冲突不断升级，且乌克兰紧张局势仍未得到缓解，推动金价在过去七日累积攀升近4%。美国表示，可能对逊尼派武装分子发动空袭，以支持伊拉克政府。纽约时段尾盘现货金下跌0.3%，报每盎司1273.2美元，稍早触及5月27日以来最高1284.7美元；现货银下跌0.3%，报每盎司19.61美元。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，金价盘初上扬的另一个原因是乌克兰局势的最新进展，亲俄罗斯分离主义份子击落了乌克兰政府军的一架运输机。交易商还警告称，周三结束美联储)政策会议可能使投资者对金市上行保持谨慎，市场将寻找美联储何时开始升息的信号。其他贵金属方面，南非矿企仍在现货铂金今日上扬，上周因预期南非铂金业即将就结束罢工达成和解而大跌。南非AMCU工会的领导人周五表示，即将与三大铂金矿商达成薪资协定。

　　金价周一冲高回落，美国经济资料全面向好打压金价，乌克兰和伊拉克局势逐渐在市场上降温，投资者关注本周美联储决议对市场的影响。此外，黄金基金持仓继续企稳。本周美联储决议，市场预期美联储可能释放提前加息的信号，这打压金价下挫。此前金价连日反弹的动力来自地缘局势状况，特别是上周以来伊拉克局势持续恶化状况的推动，然而，在投资者仍倾向于投资美国股市以赚取更多收益的背景下，即使中东局势恶化且俄乌争端仍未消除，黄金上涨空间仍然受限。若美联储在本周的会议上释放进一步的政策紧缩预期，则黄金价格可能会重新走入下跌通道。

　　日内美国公布的经济资料全面向好，良好的美国经济资料打压金价下挫。数据中美国纽约联储制造业指数、国际资本净流入、工业产出以及房产市场指数均表现良好。具体数据显示，美国6月纽约联储制造业指数19.28，创4年新高，预期15.0；美国4月国际资本净流入1368亿美元，前值流出1223亿美元；美国5月工业产出月率增长0.6%，预期增长0.5%；美国6月NAHB房产市场指数49，创1月14日以来新高，预期47。伊拉克内战仍在延续，对金价有一定的支撑作用。美国训练的伊拉克政府军指挥官及其麾下周一失守Tal Afar，美国国务卿克里表示，美国空袭伊拉克ISIL武装分子可能是一个选项。

　　乌克兰方面，俄罗斯与乌克兰之间就天然气价格所进行的谈判仍然无果。俄罗斯周一(6月16日)这一最后期限到来之际切断了对乌克兰的天然气供给。不过，根据该国此前的用气与库存资料分析，在即使俄罗斯天然气供给断绝的情况下，该国仍有能力在至少今年年内保障国内的天然气供给。所以市场的避险情绪增加有限。在刚刚过去的周末，伊拉克与乌克兰两方面的地缘局势消息交相涌现，但其影响或是已经得到了充分的咀嚼消化，或者是被认为没有想象中的那么严重，因此，本周开盘时全球金融市场的恐慌情况并未全面爆棚。投资者认为，伊拉克局势虽然危机，但尚不至于在短期内波及全球核心市场，而俄罗斯对乌克兰断供天然气更像是赌气之举，假以时日，相关问题料都能得到化解。

　　伊拉克逊尼派叛乱武装经过激战，周日(6月15日)攻占了伊拉克西北部以土库曼族居民为主的塔尔阿法尔(Tal Afar)市，加强了对北部地区的控制。通过电话联系到的城中居民称，该城已经落入自称为伊拉克和黎凡特伊斯兰国(Islamic State of Iraq and the Levant，ISIL)的叛军手中。之前经过一场鏖战，双方均损失惨重。此前，伊拉克政府军夺回北部萨拉赫丁省个别城镇，并正酝酿在北线发起大规模反攻。美国国防部14日宣布，美国国防部长哈格尔已下令在阿拉伯海北部地区巡弋的乔治·H·W·布什号航空母舰紧急部署到海湾地区，以应对伊拉克不断升级的紧张局势。上述状况显示相比此前一度节节败退的状况，伊拉克政府军的抵抗在近期已经明显加强，因此该国全境在近期快速沦陷的这一危机暂可解除，战火也暂时不会波及南部波斯湾沿岸的石油主产区，这使得投资者紧绷的神经略微放松。

　　各方目前普遍认为，美国此后可能对伊拉克采取的小规模外科手术式的打击也将能够起到应有的效果，而不致于使局势全面恶化。同时，通过外交努力与伊朗等国的合作，也有助于局势的缓和。白宫发言人Josh Earnest即表示，在伊朗核谈判期间可能会与伊朗就不断升级的伊拉克危机进行商谈。另一方面，乌克兰方面宣称其原油(106.59，-0.06，-0.06%)供给已遭俄方单方面切断，因双方在周末的谈判仍无进展。这一消息一度引发更多避险资金流入欧元(1.3571，-0.0014，-0.10%)区，令欧元兑美元汇价回升，但是其后继影响力有限。即使俄罗斯断供天然气，乌克兰的气源储备仍可确保该国在年底之前保障正常供气，并不是如某些人想象的那样会立刻陷入国民经济瘫痪的境地。而目前途径乌克兰输往欧洲其他国家的天然气供给尚未受到影响，但投资者对此仍感到担心。不过，业内机构却认为，即使途径乌克兰输往其他欧洲国家的天然气供给在此后完全中断，其所造成的影响也将有限。

　　俄罗斯与乌克兰当前的矛盾焦点仅仅是天然气价格问题，这与此前一度出现的剑拔弩张状况已有天壤之别，因此。输往欧洲的天然气受影响程度也有限。与此同时，欧盟国家一方面在此前已经未雨绸缪增加了天然气储量，一方面则在供气来源方面变得更加多元化，从邻近的北非国家进口了更多气源，而非一味依赖俄罗斯供气。同时，其对途径乌克兰的管线依赖程度也大大下降。目前仅有15%的输欧天然气需要再过境乌克兰。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，俄罗斯的天然气出口战略要想得到彻底改变并非一朝一夕之功，而其与乌克兰之间在这方面的相互依存也依旧显著，预计假以时日，双方最终仍会在供气价格上达成新的一致观点。另外，欧洲时段有传闻称欧洲央行可能不会考虑在短期内再度采取宽松政策措施，这令各界此前所期盼的量化宽松措施也可能胎死腹中，不过上周英国央行行长卡尼(Mark Carney)在讲话中所透露的鹰派基调在美联储政策会议来临之前，却令投资者开始猜测纷纷。

　　许多市场观察人士都开始认为美联储可能会基于向好的经济背景状况而把加息时间表适当向前拨动。而周一美国方面发布的向好的经济数据也支持了上述猜测。数据显示，纽约联储6月制造业指数上升，创四年来最高。美国6月住宅建筑商信心升至49，创五个月(2014年1月以来)最高，因建筑商对他们新屋销售前景感到更加乐观。同时，美国5月工业产出月率也继续增长，这支持了本季度经济将强劲反弹的预期。

　　虽然，美国今年一季度GDP表现低迷，且资料可能会被进一步下修的状况，可能令美联储在此后下调美国本年度经济增长预期，但这并不能掩盖美国总体经济表现走强的背景。业内机构高盛因而对此后的美联储政策会议内容加以了预测，认为美联储将维持0.25%的利率不变，并进一步将月度购债规模削减100亿美元，至350亿美元，其中国债和抵押贷款支持证券(MBS)将平分这一规模。高盛指出，尽管考虑到第一季度令人失望的表现，委员会将削减2014年实际国内生产总值(GDP)的增长预期，但委员会也料将小幅地下调失业率预期，上调通胀预期。同时，美联储的加息节点日程也可能因此得到微调。

　　国际货币基金组织(IMF)当天发布的美国经济年度评估则透露了类似的看法，该组织将美国2014年经济增速预估下修0.8个百分点，至2%，理由是寒冬天气、住房市场以及国际需求疲软。IMF预计经济会在2017年底才达到充分就业。IMF主席拉加德称，美联储会在2015年中期开始升息。黄金基金持仓持稳，投资者仍然没有大量买入黄金基金的热情。截至6月15日全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与前一个交易日相比持平于787.08 吨；全球最大的白银(19.64，-0.06，-0.31%)上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量与前一个交易日相比保持在10321.72 吨。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，美联储6月17-18日政策会议料让市场注意力从伊拉克转移到美国经济上来，地缘政治问题已支持黄金价格，但宏观经济任何改善都将限制金价反弹力度，地缘政治因素恐怕难以在1250-1275美元/盎司之外支持黄金价格。如果美联储宣布进一步削减月度债券购买计划规模，那么黄金可能难以突破1287美元/盎司附近阻力。黄金价格可能因避险需求和市场消极情绪持续维持震荡行情。目前市场预计美联储将于本周会议上宣布进一步削减宽松政策。今日聚焦美国5月季调后CPI，通胀上升的速度已经超过美联储(Fed)2%的目标，这将成为美联储面临的一项短期挑战。未来的关键在于美联储将如何应对，如果物价持续高于2%的年度目标。他指出，对劳动力市场的误解，以及无法实现正的实际联邦基金利率，会使得通胀快速上升。美联储有关通胀的说辞让他很担心，如果通胀持续上升高于2%，美联储可能不够快速并积极地作出反应。

　　日内继续关注伊拉克、乌俄局势进展，资料比昨日更多一些，关注澳洲联储纪要、中国5月外商直接投资、英国5月CPI、英国5月零售物价指数、德国6月ZEW经济景气指数、美国5月新屋开工总数/营建许可、美国5月CPI资料。英国两大物价资料若走高将强化市场看好英国央行政策上的鹰派立场，泰晤士报最新报导称迈尔斯料英银2015年春季之前加息。澳洲联储纪要关键看对澳元汇率措辞有无变动。美国三大资料预期表现疲软，若美数据不能明显好于预期将给黄金带来支撑，而非美消息力挺非美货币的情况下更是如此。

　　图表分析

　　周线目前的阻力依然是在30周期均线的1308附近，支撑则是在1250附近，目前的周线的布尔带已经缩口而且逐步放平，这样的形态未来一段时间就是要玩出跌势的修复，然后震荡一段时间，所以周线目前的趋势依然是弱势震荡不变。日线方面，日线MACD较为明显，死叉继续放量下行，目前的阻力是在日线布尔带中轨的1285，KD目前勾头向上而且是从20下方向上勾头，这表明多头的反扑还是有的，而且是会以迅雷不及掩耳之势，日线需关注1300及1308这两个位置，这两个位置都是比较好的做空点位，下方的支持1250是极限，1265是驿站，在此位置可展开中、长线的多仓。四小时方面，四小时向下跌突破1272，四小时布尔带目前依然是急剧的缩口，暂时还未走出大跌趋势，目前的阻力是在1270，支撑是在1262。

　　今日支持位：1265，1250；

　　今日阻力位：1285，1295。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周一(6月16日)再度走低，因投资者在金价于日内早间触及近三周高位后锁定获利。此前，伊拉克战乱局势提振黄金的避险吸引力。金价稍早未能升穿1285美元附近的50日移动均线切入位，这随引发了技术性抛售的涌现，并令金价因此受创。之前，伊拉克武装冲突不断升级，且乌克兰紧张局势仍未得到缓解，推动金价在过去七日累积攀升近4%。美国表示，可能对逊尼派武装分子发动空袭，以支持伊拉克政府。纽约时段尾盘现货金下跌0.3%，报每盎司1273.2美元，稍早触及5月27日以来最高1284.7美元；现货银下跌0.3%，报每盎司19.61美元。

　　美联储6月17-18日政策会议料让市场注意力从伊拉克转移到美国经济上来，如果美联储宣布进一步削减月度债券购买计划规模，那么黄金可能难以突破1287美元/盎司附近阻力。黄金价格可能因避险需求和市场消极情绪持续维持震荡行情，目前市场预计美联储将于本周会议上宣布进一步削减宽松政策。日内继续关注伊拉克、乌俄局势进展。资料比昨日更多一些，关注英国5月CPI、英国5月零售物价指数、德国6月ZEW经济景气指数、美国5月新屋开工总数/营建许可、美国5月CPI资料。英国两大物价资料若走高将强化市场看好英国央行政策上的鹰派立场，泰晤士报最新报导称迈尔斯料英银2015年春季之前加息。美国三大资料预期表现疲软，若美数据不能明显好于预期将给黄金带来支撑，而非美消息力挺非美货币的情况下更是如此。

　　今天波幅预计为1256美元/盎司 至1276美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1276(美元)做空，止赚设在1256(美元)；如金价再上调至1286(美元)再加第二注，止赚设在1266(美元)，止损设在1296(美元)。

　　计划二：第一注在1256(美元)做多，止赚设在1276(美元)；如金价再下调至1246(美元)再加第二注，止赚设在1266(美元)，止损设在1236(美元)。

责任编辑：thinkman