梁一鸣:欧元负利率金银大反弹 今迎非农最后冲击

　　周四贵金属市场经历超级周第二个重要消息日的洗礼，市场终于出现了久违的略大波动，欧央行减息且存款负利率的宽松政策并未出乎市场意外，但引发美元指数冲高后见光死的走势却刺激了金银于低位的大发弹。昨晚美盘前欧洲央行决议最终顺利出炉，欧洲央行宣布利率降至0.15%，略低于预期的0.10%，前值为0.25%，并且下调存款利率10个基点至-0.1%，同时下调边际贷款利率至0.4%。欧洲央行行长德拉基随后在新闻发布会上宣布一系列刺激举措，包括有针对性的LTRO、停止SMP购债冲销操作以及购买资产担保证券(ABS)等，其表示预期欧洲央行主要利率将维持在当前水准一段较长的时间，当经济再度复苏时，利率将会上升。另外德拉基强调，不排除在必要时使用非常规工具——包括量化宽松政策(QE)。美元在消息后走出先大幅冲高后大跳水的走势，支持金银走好。其它数据方面：美国5月31日当周初请失业金人数升至31.2万，高于市场预期的31万; 美国5月企业裁员人数较上月增加12663人，至5.2961万，创15个月最高水平;欧元(1.3662，-0.0005，-0.04%)区4月零售销售上升0.4%，好于预期的-0.1%等。昨日金银在重大消息前保持盘整略偏软状态，在欧央行结果公布后美元冲高时，顽强守住下方支撑，之后更走出大幅拉升反弹行情，最终双双收出带上下影的中阳线。上一交易日国际金价(1253.41，1.32，0.11%)最高触及1257.65美元/盎司，最低下探至1240.80美元/盎司，收报1252.95美元/盎司，前一交易日收报1243.60美元/盎司，上升9.35美元/盎司，升幅为0.75%。基本面情况如下：

　　一、欧洲央行(ECB)周四(6月5日)宣布下调利率，并首次将存款利率调降至负值，试图避免欧元区遭遇日本式的通缩风险。欧洲央行将主要再融资利率调降10个基点至0.15%的纪录新低，同时将存款利率从零调降至负0.10%，并将边际贷款利率调降35个基点至0.40%。存款利率为负意味着将对银行在央行的存款收费。利好美元，利好金银。

　　二、美国劳工部周四(6月5日)公布的数据显示，美国5月31日当周初请失业金人数高于市场预期；5月31日当周初请失业金人数四周均值降至接近七年低点；5月24日当周续请失业金人数降至(逾六年半2007年10月以来)的低点。具体数据显示，美国5月31日当周初请失业金人数升至31.2万，预期31万，前值由30.0万修正为30.4万。利空美元，利好金银。

　　三、欧洲央行周四(6月5日)决定降息，行长德拉基在新闻发布会上又宣布了一系列刺激举措，包括有针对性的LTRO、停止SMP购债冲销操作以及购买资产担保证券(ABS)。他预期欧洲央行主要利率将维持在当前水准一段较长的时间，当经济再度复苏时，利率将会上升。同时强调不排除在必要时推出量化宽松(QE)。利好美元，利好金银。

　　四、欧元集团主席迪塞尔布洛姆周四(6月5日)表示，随着通胀朝错误的方向发展，欧洲央行有理由在周四的会议上采取行动。但是外界对欧洲央行今天采取行动的预期过高。仅凭欧洲央行干预无法解决欧元区通缩问题，我对政客们寄希望央行来解决本应该他们来解决的问题十分担忧，各国领导层会在改革上出现退步。利好美元，利好金银。

　　五、欧盟统计局周四(6月5日)公布的数据显示，欧元区4月零售销售较去年同期上升2.4%，创至少26个月(2012年2月以来)最大升幅。具体数据显示，欧元区4月零售销售年率上升2.4%，前值由上升0.9%修正为上升1.0%。欧元区4月零售销售月率上升0.4%，预期下降0.1%，前值由上升0.3%修正为上升0.1%。利空美元，利好金银。

　　福尔金贵金属(F&G)观察周四金银盘面走势，金银在周三小非农数据中并未打破短线盘局的状态，仍需更大更刺激的消息带来指引，而昨晚将出台的欧央行议息大戏是属于足够份量级别的。而欧央行实施减息宽松是同时利好美元和金银的，但美元与金银走势往往是相反的，因此分析美元的可能走势将有助于对贵金属走势的预判，昨日分析中指出，近月多以来美元走势强劲，几乎缺乏应有的回调修正，关键的刺激因素是欧元将在6月采取行动所致，分析中指出在欧央行出台政策时美元可能会有最后冲高，但最终在利好后走见光死而回跌的机会极高，再基于金银本身处于低位和超卖状态，建议了低位只做多的操作策略，无论是守稳之前底位还是向下先破位后获得支撑，均可在消息出台后寻机做多。而昨日金银走势与预测基本相符合，在欧央行议息结果公布后，美元指数一度从80.55大幅拉升至81.02位，但很快就出现倒V型反转跳水，而黄金亦一度受压下行至1240位附近，国内白银(19.02，0.07，0.37%)亦曾低见3710位，两者表现刚好符合昨日操作策略中第一条中，即消息后黄金守稳1240、国内白银守稳3700位时逢低寻位做多的建议，美元倒V型反转更可增强了当时做反弹的信心，之后黄金升逾十七美元，国内白银超80多元升幅，均可达到和超越止盈目标。

　　福尔金贵金属(F&G)首席分析师梁一鸣认为，经历昨日的略大反弹走势，目前金银短线技术上筑小底反弹的形态良好，正常情况下在振荡后仍会继续反弹修正，但今日是最具消息性的非农数据日，不属于正常情况，所以对行情的判断仍可先重视消息，后重视技术状态。历史上非农数据对行情的影响力巨大，除了其本身较为重要外，其结果的意外性亦是主要原因，因此世界大投行都难以预测出来，所以无需执着于要准确预测其具体数字。上月非农录得亮丽的28.8万人数字，但美元见光死令金银大反弹，本次的预期数据则只有21.8万人，而且周三的小非农ADP私人就业数据就差于预期3.1万人而只录得17.9万人，昨晚美国5月企业裁员人数较上月增加12663人，至5.2961万，创15个月最高水平，两者均对非农造好不利，而PMI数据和5月31日当周初请失业金人数四周均值降至接近七年(2007年6月以来)低点、5月24日当周续请失业金人数降至(逾六年半2007年10月以来)的低点则有利于非农，因此今晚非农仍具不确定性。

　　但昨日在欧央行消息影响下，目前美元指数日线上已出现明显的长上影大阴线向下吞噬的短线见顶信号，如果今晚非农不是意外地超预期造好，则可能难以改变美元技术回调回跌的命运，相应金银亦有机会进一步振荡反弹。而基于上段对非农的分析，非农大幅造好的可能性并不高，所以投资者今日仍可以做多金银的思维为主，若公布的非农数据只略好于预期的21.8万，则金银盘中走低时应可视为低位介入做多的机会;若非农差于预期，金银续升机会极高，则只能盘中寻找回档时介入做多;最后若非农意外大幅造好，则转为观望或下周一再决定操作方式，但若当晚导致金银出现较大跌幅时，于低位出现有效支撑信号时，亦可考虑抄底介入多单。总之，目前状态下做空的机会和空间均不大，应主要关注出现的做多机会为主。非农交易日按惯例不提供具体的入市价区，投资者盘中把握将更为主动和安全。文章观点仅供参考，据此入市风险自担。

责任编辑：麻辣一秒