刘海霖：多头守住1242美元防线，美国数据扎堆而来

　　昨日回顾

　　现货金周二(6月3日)以1243.4美元/盎司开市，最高触及1247.5美元/盎司，最低下探至1240.4美元/盎司，收报1245.5美元/盎司，全日波幅7.1美元。日K线图显示，现货金周二收于带上下影线的阳线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1244.72，1，0.08%)周二(6月3日)上升，此前连跌五天。欧洲央行政策决议和美国5月非农就业资料发布前市场上出现的微妙谨慎情绪是推动黄金止跌的主因。美元指数及美股回落亦推动金价反弹。现货金尾盘仍保持在平盘以上，虽然美国经济数据显示，美国4月工厂订单连续第三个月增长，资料本应该对股市有利，但投资者目前更加担心欧洲央行周四所推出的政策措施力度可能不及预期。尽管如此，分析师和交易商表示，金价走势在周三(6月4日)日内仍可能是步履维艰，因欧洲央行周四政策会议前充满不确定性，且投资者对期货市场的投资兴致大减。现货金上升0.1%，报每盎司1245.5美元。之前曾下跌至1240.4美元的四个月新低。现货银升0.4%，报每盎司18.79美元。亚洲市场的交易商说，在周一端午节过后，中国的实货黄金需求仍然疲弱，增加了市场的不确定性。

　　在周一(6月2日)德国发布的5月份消费物价指数(CPI)同比升幅显著低于预期之后，投资者就已预估到欧元(1.3627，-0.0015，-0.11%)区紧接着于周二发布的CPI升幅料更加低迷，而数据表现也证实了这一猜测。数据显示欧元区5月CPI初值年率增长0.5%，预期增长0.6%，前值增长0.7%。而欧元区通胀率进一步走低的状况，料使欧洲央行在此后采取措施阻止经济滑入日本式通缩深渊的意愿变得更加迫切，而投资者也早已猜测到其在周四的会议上会有更多宽松行动推出。欧元区5月通胀率数据着实让人意外，但这或并不足以从实质上改变欧洲央行对经济前景的看法。欧洲央行周四极有可能下调关键利率并注入更多的流动性。经济学家则预期，欧洲央行将会把关键利率下调至0.1%，将存款利率调降至-0.15%，同时出台一系列放宽信贷条件的措施。中心假设是，欧洲央行将会宣布实施定向的长期再融资操作(LTRO)，例如针对中小企业的贷款。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，而在欧元区CPI低于预期的同时，美国的总体经济资料状况则继续向好，乌克兰局势方面并未引发太多的避险情绪，黄金投资基金持仓和上个交易日持平，金价周二窄幅波动，在连续下跌之后暂时企稳。纽约时段，美国方面公布的经济资料整体表现良好。其中较为重要的三项数据工厂订单、ISM纽约联储企业活动指数以及IBD消费者信心指数均表现良好。美国4月工厂订单月率增长0.7%，预期增长0.5%；美国5月ISM纽约联储企业活动指数55.3，前值50.6；美国6月IBD消费者信心指数47.7，预期47.0。而美国公布的另外两项资料对市场影响比较有限。美国6月3日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周增长2.9%，前值降低1.2%；美国5月31日当周红皮书商业零售销售年率增长3.5%，前值增长3.2%。

　　乌克兰政府军继续袭击东部地区，但并未激发市场的太多避险情绪。有报导称，乌克兰政府军空军用20枚火箭弹轰炸当地政府。而乌克兰政府军否认周一对卢甘斯克地区行政大楼发起空袭。在顿涅茨克，自卫军周一晚间曾与乌克兰政府军发生交火，乌克兰政府军在顿涅茨克地区清剿了大约300名武装分子。印度方面，周一印度政府下调该国黄金和白银(18.78，0.03，0.16%)进口关税依据价格，但金价并未受到太大影响。黄金关税依据价格从424美元/10克(约1202美元/盎司)下调到408美元/10克(约1156美元/盎司)。白银关税依据价格从650美元/公斤(约18.42美元/盎司)下调至617美元/公斤(约17.49美元/盎司)。制定进口关税依据价格是为防止印度进口黄金和白银以过低价格报关，该价格一直随着国际金价的变动而变动。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，黄金基金持仓继续维持不变，但整体持仓状态依然疲软。截至6月2日全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与前一个交易日相比持平在785.28 吨；全球最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量与前一个交易日相比增加74.69吨,至10359.09 吨。关于金价后市走势，黄金市场若想要寻找到另一支撑，那么可能要等到周五(6月6日)的美国非农就业资料了。月度非农就业报告是广泛衡量美国经济健康状况的计量器，强势资料势必打压黄金作为避险资产的吸引力。到目前为止，较低的黄金价格并没有吸引到新兴市场的实物金需求，但如果黄金进一步跌至1225美元/盎司，这一情况可能会发生改变。

　　黄金价格2014年2月的上涨图形是受到圣诞节之后珠宝商补货以及中国农历新年黄金需求上升的支撑，但是黄金价格在接近1400美元/盎司之后，黄金交易基金(ETF)持仓的投资者看到了抛盘的机会。今年黄金市场的主题是购买首饰之类的实物金投资者和黄金ETF卖盘之间的拉锯。但问题是黄金珠宝首饰性质的交易是非常具有季节性的，只有在季节性非常强的10月期间需求才会再次上升。而黄金的50日均线下穿200日均线，出现 死亡交叉 图形。这个看跌图形在去年2月中旬出现过，当时黄金位于1600美元/盎司附近。尽管其没有立刻导致黄金的暴跌，但是这显然是之后黄金暴跌的一个先兆，之后黄金再次开始一路下跌。

　　美银美林(BAML)在报告中将2014年三季度黄金均价定在1250美元/盎司，同时四季度均价在1300美元/盎司。近期黄金已经回吐了今年所积累的绝大部分涨幅，同时全球(除中国外)经济活动都在越发企稳，特别是美国。印度方面，美银美林强调，尽管印度黄金进口松绑能为金价带来一定支撑，或使其免于遭到跌破1150美元/盎司的命运，但这并不足抵全球宏观经济基本面的利空。不过美银美林也指出，当前金价存在一个潜在的上行风险，那就是美国及中国经济增速放缓，这将令一些周期性的大宗商品，如基本金属承压，从而给予黄金上涨的空间。瑞士MKS金融集团在撰写的报告中指出，由于金价越来越靠近生产商的成本价，或许能促进这些生产商考虑对冲(此前多数没有对冲)，而这将为金价带来进一步的下行压力。非商业头寸方面，据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，上周对冲基金大幅削减了21965张净多头合约，至68383张，为今年2月来最低水平。

　　日内市场热点较昨日更多，包括：澳洲/欧元区第一季度GDP、 小非农 美国ADP就业、加拿大央行决议、美联储褐皮书、美加贸易帐。此外，G7峰会和2014国际金融协会(IIF)春季会员大会也开始召开，其中有众多官员讲话，料令市场应接不暇。这一日，将是欧元、美元和加元的交易大日，因这些风险事件与此三者联系最为紧密，或能带来很好的交易机会。市场最新调查推迟对加拿大央行首次加息的预期，因而加拿大央行决议声明的论调值得密切关注，若比市场预期鸽派则打压加元。小非农ADP资料若超预期强劲，将强化周五美国5月非农就业强劲增长的市场预期。

　　北京时间20:15，美国将公布5月份ADP就业人数，市场普遍预计本次公布的就业人数将接近21万人，继续保持相对较好的运行态势。其实在年初美国经济受到天气影响较大的情况下，ADP就业人数并没有像美国非农一样出现较低的数据水平，这表明可能在某种情况下，ADP的就业人数更能反映出社会就业的总体情况。从2012年至今，ADP就业人数就一直保持在10-20万人数之间，并略有波动规律。其中连续数据增加的最长次数是：4次。连续数据减少最长次数是：3次。而大多数的情况下数据都维持在15万人数之上，在超过20万人数之后数据都会有所回落，但在低于15万人数之后，只要不出现极端情况，数据大多都会有所回升。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，这也就是意味着不管本次公布的ADP数据如何，或者下个月公布。或将成为数据波动的顶峰，而在第三季度的某个时间点后会出现1-3个月的下滑。不管之后如何，本月公布的ADP就业人数数据继续超过20万人的可能性还是比较大的。前5月份4周公布的初请资料分别为：2014年5月3日当周初请32.1万人。2014年5月10日当周初请29.8万人。2014年5月17日当周初请32.7万人。2014年5月24日当周初请30.0万人。5月份初请失业金的人数较4月份要好，根据此角度来判断，今日的ADP资料超过20万人还是顺理成章的。

　　据七国集团(G7)即将于周四(6月5日)发布的声明草稿显示，如果莫斯科方面对乌克兰施加的 不可接受 的压力未见任何减少，该集团随时准备加强对俄罗斯的制裁。G7领导人周三(6月4日)和周四(6月5日)将在布鲁塞尔举行会议。会议将讨论乌克兰、叙利亚、全球经济、贸易和能源安全等，其中乌克兰危机是最重要议题。乌克兰 反恐行动 新闻组负责人谢列兹尼奥夫3日向媒体公布，当天在乌克兰东部地区开展的 反恐行动 中，反政府武装死伤约300人，乌克兰军方2人死亡、42人受伤。

　　谢列兹尼奥夫说，在顿涅茨克州斯拉维扬斯克市郊外展开的这场战斗中，军方有两架米－24武装直升机受损，但机组人员没有受伤。乌克兰东部民间武装当天发布消息说，他们在斯拉维扬斯克市附近击落军方一架苏－25强击机，摧毁一架武装直升机、一辆装甲车和几辆坦克。波罗申科上台好像并没有对俄罗斯伸出橄榄枝，但也未有对欧美的亲密举动，这也相对的达成了平衡。继续关注波罗申科的讲话及政策意图，最关键要掌握的就是是否会触动俄罗斯的政治底线。一个听话的乌克兰和一个和俄罗斯充分保持交流的乌克兰，才是俄罗斯所希望的。

　　图表分析

　　周线方面，上周初最高价触及周线中轨1293附近，上周对其的预测是为反弹趋势，技术形态是需要这样的一波涨势的，但是事实上并没有发生，反之目前周线继续弱势，现在关键是1285的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超买，周线的下一重要的阻力是在1308附近，而支持位是1232及1218。日线方面，昨日日线最高触及1247.5美元，目前还未完全打开涨势形态，蜡烛图有形成单边涨势的趋势，只需要关注布尔带下轨的发散方位，KD关注一下，连续性站不稳30上方，只要不勾头向下，日线单边涨势还是很有希望的，日线目前强支撑是日线1242，再者就是布尔带中轨1232，那阻力仍然是在1250及1265。四小时方面，四小时的技术形态修复，目前蜡烛图还是位于布尔带上轨之下，支撑是在1242，阻力是在1248。

　　今日支持位：1242，1232；

　　今日阻力位：1250，1265。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周二(6月3日)上升，此前连跌五天。欧洲央行政策决议和美国5月非农就业资料发布前市场上出现的微妙谨慎情绪是推动黄金止跌的主因。美元指数及美股回落亦推动金价反弹。现货金尾盘仍保持在平盘以上，虽然美国经济数据显示，美国4月工厂订单连续第三个月增长，资料本应该对股市有利，但投资者目前更加担心欧洲央行周四所推出的政策措施力度可能不及预期。尽管如此，金价走势在周三(6月4日)日内仍可能是步履维艰，因欧洲央行周四政策会议前充满不确定性，且投资者对期货市场的投资兴致大减。现货金上升0.1%，报每盎司1245.5美元。之前曾下跌至1240.4美元的四个月新低。现货银升0.4%，报每盎司18.79美元。亚洲市场的交易商说，在周一端午节过后，中国的实货黄金需求仍然疲弱，增加了市场的不确定性。

　　今年黄金市场的主题是购买首饰之类的实物金投资者和黄金ETF卖盘之间的拉锯。但问题是黄金珠宝首饰性质的交易是非常具有季节性的，故黄金市场若想要寻找到另一支撑，那么可能要等到周五(6月6日)的美国非农就业资料了。月度非农就业报告是广泛衡量美国经济健康状况的计量器，强势资料势必打压黄金作为避险资产的吸引力。到目前为止，较低的黄金价格并没有吸引到新兴市场的实物金需求。日内市场热点较昨日更多，包括：小非农：美国ADP就业、加拿大央行决议、美联储褐皮书、美贸易帐。此外，G7峰会和2014国际金融协会(IIF)春季会员大会也开始召开，其中有众多官员讲话，料令市场应接不暇。市场最新调查推迟对加拿大央行首次加息的预期。小非农ADP资料若超预期强劲，将强化周五美国5月非农就业强劲增长的市场预期。

　　今天波幅预计为1238美元/盎司 至1258美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1258(美元)做空，止赚设在1242(美元)，止损设在1268(美元)。

　　计划二：第一注在1238(美元)做多，止赚设在1258(美元)，止损设在1228(美元)。

　　本操作建议仅供参考

　　英皇金融：刘海霖

责任编辑：thinkman