陈明炜：简析走势实质 谨慎做空黄金

　　步入一周交易尾声，市场走势相对清淡。昨日因好坏参半的美国数据，导致非美货币和贵金属走势在下跌后收复部分失地。由于黄金(1296.43，-0.23，-0.02%)昨日的走势失利，令市场唱空黄金的高呼黄金做空时机到了，在此只能说句：保重。

　　唱空黄金的人，多数是依据乌克兰问题会趋向缓和，避险资金脱离黄金，加上美元的强势。但是他们忽略的是黄金的自身价值，黄金的稀缺性注定了它的不平凡，价格越低越吸引投资者购入。在之前提出过黄金的价格增长率一词，黄金在08年之前的上涨最具合理性，因此当时的价格增长率相对更准确。在美国次贷危机爆发后，美联储实施QE政策，造成了黄金的价格泡沫，当时增长率剧增，脱离了黄金的真实价格。高处不胜寒，黄金最终下落，至今金价开始回到真实价格附近，也就是之前一直提及的中枢价格。在避险功能的阐述上，只是知道乌克兰局势紧张做多黄金，缓和就做空，并不知道乌克兰为什么会被两大经济体所争抢，其地理黄金，以及经济状况，导致了欧盟与俄罗斯要在乌克兰问题上维持一段较长时间的争持。而美国的本意就是想让世界大乱，继而自己选择进入美国，因此当然继续搅局。对于黄金，从走势可以看出，即便乌克兰局势的变化使得金价波动很大，但是整体上黄金价格仍在慢慢上涨，并且每次一下跌过后，黄金不仅收复失地，并且上涨幅度吞没了前期的跌幅，这真是因为黄金的低价导致下方强劲的买盘。

　　在08年黄金的上涨，到11年的下跌再到14年的上涨，刚好是一个对称的时间周期，并且黄金在之前的上涨与下跌过程中都完全脱离了真实价格，就如绷紧的橡皮筋，无论进行怎样的上下弹起最终还是要回到绷紧的水平线上，而这个位置就是黄金的中枢价格1440。对于黄金的走势，本年度要到达这个价格，继而再该价格附近震荡。假设黄金再次进行下跌，并跌破1180，那么黄金在过后的反弹上涨将到达2000以上，显然黄金不具备上涨到2000。除了真实价格严重偏离，更重要的是市场不会让黄金价格如此高企，因为这是战略需要，高价格的黄金会增强大量黄金储备国家的国力，很多国家会不惜代价去干预。

　　图形上显示黄金价格走势仍在三角整年内，顶点水平线在1300附近，料需要价格走出整理后才能判断后市。在美国数据如此靓丽，提及加息预期升温的情况下，金价还没怎么跌，这已够明显了。所以做空者，请谨慎。中长线做多黄金的价位在1280-1288买入，目标当然是1440。今日短线则在1292买入，目标1300-1308。白银(19.45，0.03，0.15%)19.4买入，目标19.75-20。国内现货白银3840做多，目标3920-4000。