乔振华：黄金反弹 基金高位持续减仓

　　本周黄金(1295.58，-2.61，-0.20%)开盘低开高走，盘中高点一度站上1300整数关口，但盘中的回落风险依然存在，收盘价格回到1295位置，日线收盘实体阳线。技术上分析，黄金在日线周期已经形成了震荡的走势，包括均线粘合及K线围绕粘合均线和布林中轨上下震荡，那么一日多一日空这样反复的行情即会出现。考虑周线的阻力压制，本周黄金的反弹高点不应超过1315。但由于周线周期级别较大，因此黄金破位下跌的时间点还需要投资者的耐心等待。整体趋势震荡下行，但缓慢，破位下跌或加速下跌，需要基本面行情引发，目前市场环境，暂还不支持。

　　市场充斥着乌克兰的风险情绪，一旦出现武装冲突，黄金就会得到利多的支撑上涨，但幅度也不会超过10美元。美股昨日盘中出现时段高点，具备继续上冲动能，美指也持上涨态势，因此黄金等商品市场的上升空间确实不会很大，且一定要留意多头获利了结致使的行情回落。

　　最新ETF数据显示，黄金减持2.39吨，总持仓量为780.46吨，为今年的最低水平。我们分析，黄金价格在日线和4小时的反弹，未能刺激基金增持仓位，反而基金在金价反弹时持续减持仓位，表明基金公司也在调整仓位，并不看好黄金市场的后市价格。

　　黄金现价1293，反弹1295空，1298损，目标1290-1284

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