乔振华：黄金窄幅波动 投资者震荡思路 切莫贪多

　　我们总结，市场确实出现了多头冲高后，获利了结价格回落的风险，因此建议投资者近期把握行情，一定要严守交易纪律，用震荡行情下的操作思路，耐心等待震荡边轨进场，切莫贪多导致做了过山车。昨日黄金(1289.35，1.2，0.09%)价格维持在1289一线上下震荡，日内的极值波幅仅为10美元左右，日线收盘成十字星。技术上分析，由于十字星所在位置不在时段的高低点位，因此这颗十字星仅看做中续形态，并非反转信号。那么今日行情依然会受到1295的压制，行情以震荡下跌看待。只是操作上，行情会有震荡干扰，1290-1294都可作为入场区间，1296损，且昨日空单的1284目标已经实现，今日先看1286位置，然后就是1278。另外，值得我们注意的是，白银(19.18，0，0.00%)的走势近一段时间以来波幅都不及黄金，且白银价格始终徘徊在时段的低位水平，市场表现出的弱势气氛更强。而我们建议，白银的波幅频率已经很低，且风险大于同组的黄金，投资者也要考虑白银的投资价值。

　　昨日美盘中，美联储主席耶伦提到了‘资产负债’这个头疼又刺手的问题。新闻报道的数据显示，美国的资产负债规模，自2008年危机前8000多亿美元水平激增到4.5万亿美元，其中与美联储三次宽松货币政策关系很大。简单说，资产负债问题是短期无法解决的，也是美元头上的一块硬伤。但我们也隐约发现，美联储的新货币政策，可能或与财政有一定联系。目前，美联储的第一要务是吸取‘大萧条’的教训，尽一切办法稳定通胀。在通胀预期水平可控下，第二步将是缩减债务规模，降低债务占GDP比重。这样分析的话，美元在升息之前，确实没有必要过早的提升汇率，未来3-6个月时间，美元仍会是以79-81区间震荡走势为主。

　　欧洲方面，英央行与欧央行维持英镑和欧元(1.3839，0，0.00%)的基准利率与前值保持不变。对市场而言，欧元区经济没有实现整体的增长，接下来，欧央行效仿美联储的‘宽松货币政策’，可能会极大的稀释欧元汇率，投资者要注意欧元高位的避险。

　　早间铂金价格为1428美元，与黄金保持130美元左右价差，预示黄金近期连续发生单边行情的概率很低。

　　黄金现价1290，建议1293空，1296损，目标1286-1280.白银19.25空，19.5损，目标18.8-18.3.

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