陆汉深：黄金价格回撤后避险情绪仍不容忽视

　　一旦失守昨日底19.24，只怕下跌空间会相应增加，可以至30/1底18.97至心理位19.00才有支持。

　　周日乌克兰局势忽然升温。翌日金价便一度冲至三周高位。不过，周二现货金价却巳大幅掉头。主因是世界黄金恊会当日发表的报告揭露了中国入口的实金，并不一定作首饰或工业用，与市场预期不同。其中另一个用处是譲很多受资金周转不灵困扰的商企或富户，以黄金为抵押品，旨取得较低息贷款融资及避开政府的汇管关卡。跟据世界黄金恊会委托香港一间顾问公司调查所得，目前涉及的黄金可能多达1000吨，约占全球每年产产三成。市值料高达430亿美元。因此，市场在该顾问报告曝光后，均大感意外。除了忧虑中国政府会打压，令该1000吨黄金会被释出金市，全面压抑金价外，亦恐怕中国未来会减少实金入口。今早中国公布3月零售销量显示，首饰需求巳按月下跌了6%，为两年来首次。这可能是受人民币汇价下跌及经济下调有关。有见及此，很多黄金的潜在买家都不得不修订金价回软时，必会吸引中国实金买家入市的看法。而于周一被击得溃不成军的沽盘则于周二大力反扑。尽管乌克兰政府落实派兵决定，预备重夺一些被亲俄武装份子占据的政府公共设施及机场等。但金价却未有大幅反弹，亦无法企稳于代表牛熊分界线的200天移动平均线之上。展望后市：预期乌克兰局势会继续支持金价表现。原因是市场无法知道普京会否挥军入侵乌东部边陲，与乌军正面冲突。另外，由于部份属于北约的东欧国家都要求成员国联军于其境内提升军事步署，彰显军力，整个边缘局势似会升温，利好金价。况且，金价经过昨日的震荡后，相信巳消化了该世界黄金协会的报告十之八九，淡化了该利淡金价的消息。不过，今夜耶伦会发言，未知会否重复一些关于否认或确认加息时间的预测，直接影响现货金表现。

　　技术性走势方面：昨日现货金大幅回软，呈一根长阴烛收市，亦失掉4月升幅逾50%。不过，今日却高企于61.8%下调位1297.77之上开市，并处于200天线1299.72区间徘徊，但始终乏力突破该前述的一半调整位1304.10，确认该关口沽压力不轻。日图随机指标KD线则已从超买区下移至中立区，只是-DI线巳向下切入+DI线，利淡。因此，一旦金价失守执笔时的1293.42，便有助确认200天线及该61.8%调整位巳再次同时失守，后市怕会朝着1/4低位1277.29或保力加通道底1275下滑，旨重拾3月的跌浪。不过，倘若执笔时高位1304.26被上破，小心会有止蚀买盘入市，不难将金价推升至10天线1307.19或50天线1318.72之上，为回试昨日顶1327.90铺路。至于白银巳失去一条由27/3开始，一直支持其上升的一条趋线支持。过去3日每日高低位皆以一日比一日低之势下移，利淡。因此，除非其可以首先上破保力加通道中轴19.85或一条由10/4开始的下跌趋线19.91，方可初步确认银价巳见短线底位。反之，一旦失守昨日底19.24，只怕下跌空间会相应增加，可以至30/1底18.97至心理位19.00才有支持。

　　现货黄金

　　1319.80做空，止损看1323.00上方

　　1297.77做多，止损看1294.50下方

　　现货白银

　　19.84做空，止损看20.10上方

　　19.54做多，止损看19.30下方