顶金贵金属：乌克兰局势尚未平稳 金银再度小幅回升

　　核心观点

　　美国最新经济数据略好于市场预期，但乌克兰局势仍存在许多不确定性，人民币兑美元汇率进入平稳期。现货白银暂时没有明确方向，操作上建议轻仓高抛低吸。

　　行情描述

　　昨日现货黄金开盘1320.96，日高1331.06，日低1318.95，收盘1327.22，幅度0.71%。现货白银开盘3976，日高3981，日低3903，收盘3957，幅度0.25%。

　　基本面分析

　　周一美国股市收高，因美国3月零售销售数据好于预期。经济数据面，美国商务部报告称，美国3月份的零售销售增长1.1%，这是2012年以来的最大增幅。乌克兰消息也受到市场关注，乌克兰政府周末命令乌克兰东部亲俄罗斯的分裂主义分子在周一早晨最后期限之前解除武装，否则将面临军事行动。紧张局势使黄金价格与美元汇率同时上涨。美国财政部长雅各布-卢周一表示，作为对乌克兰危机升级的反应，G7国家在增加对俄罗斯制裁方面形成了“广泛而强大的团结”。卢表示，随着俄罗斯继续使乌克兰局势升级，美国及其盟友已做好了对俄罗斯实行更多重大制裁措施的全面准备。欧盟也威胁称可能进一步制裁俄罗斯。法国外交部长Fabius表示，如有必要，欧盟各国领导人或在下周召开峰会，会议可能对俄罗斯实行新的制裁措施。

　　观近期各大央行，存在较大变动可能性的大概只有欧央行，从近期欧央行官员的表态来看，似乎越来越倾向於造就即将宽松的市场预期，不过目前似乎并不是最好的宽松时机，欧央行的表态也许更多的是干预市场的心理预期，不过从1月起，欧央行的口太表态已经不止一轮，每次欧元均会应声修正，不过也仅仅是修正而已。至於未来什么时候涨势结束，大概需要等到市场的参与者普遍认为欧元前景一片大好的时候了，尽管欧央行表示欧元汇率并非直接目标，但如果有一天欧元的涨势令欧央行认为不得不行动，也许才是走势结束之时，毕竟汇率上升本身就对通胀有打压效果，欧元持续的涨势终将为欧央行提供理由。而欧元的贬值也会利空黄金白银。

　　数据显示，全球最大的黄金ETF——SPDR在少见的增持之后，随着现货黄金价格的宽幅震荡，近期的持仓未有明显的举动，不过我们可以看到基金在截至15的持仓中，其持仓量为806.22，近期再次小幅增持1.8吨，综合来看基金看淡现货黄金后市有所改观。而白银ETF截止到14日，在2月15日减持59.84，而2.19日增持119.67吨，2月23日增持65.82吨，2月27增持44.87，而在5日大幅度增持20.93吨，目前持有10228.97，总体来看，四月初的贵金属基金市场情绪仍偏向于谨慎。

　　数据前瞻

　　今天的数据比较多，而且大部分数据都比较重要。17:00 欧元区4月ZEW经济景气指数 前值61.5 20:30 美国3月消费者物价指数年率 前值1.1% 预测值 1.5% 20:30 美国3月核心消费者物价指数年率 前值 1.6% 预测值 1.6% 20:30 美国4月纽约联储制造业指数 前值5.61 预测值 7.25。

　　交易策略

　　白银：支撑位 19.70 19.54

　　压力位 20.15 20.39

　　策略：白天建议轻仓高抛低吸，19.75附近做多，20.15做空 25点止赢，15点止损

　　晚上跟着数据走。

　　黄金：支撑位 1318.9 1307.7

　　压力位 1331.1 1350

　　策略：白天建议轻仓高抛低吸，1320附近做多 1330做空，6点止赢，3点止损

　　晚上跟着数据走。